Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа



Главная » Учебно-методические материалы » ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ » Экономический анализ: учебный курс 1

2.7. ПОНЯТИЕ ДИСКОНТИРОВАНИЯ И ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЕ В ЭКОНОМИЧЕСКОМ АНАЛИЗЕ (5)
19.12.2011, 14:01

Пример 69. Организация для развития производственной базы берет на 4 года два кредита. Первый кредит ¾ 7000 тыс. руб. берется под 20% годовых, погашение ¾ каждое полугодие. Второй кредит в размере 5600 тыс. руб. берется под 18% годовых, погашение ¾ ежеквартальное. Составить план погашения кредитов за первый год.

Решение:

1. Рассчитаем величину фактора взноса на погашение первого кредита, учитывая, что срок кредита 4 года, годовая процентная ставка ¾ 20%. Количество выплат, учитывая, что кредит должен погашаться каждое полугодие, составит 8 (4 ´ 2), процентная ставка кредита за полугодие ¾ 10%:

Акр = Rm : [1 - 1 : (1 + Rm)n= 0,10 : [1 - 1 : 1,108= 0,1874.

2. Определим размер разовых выплат по первому кредиту, если размер их должен быть один и тот же.

РМТ = PVA ´ Аkp = 7000 ´ 0,1874 = 1312 (тыс. руб.).

Следовательно, каждое полугодие предприятие по первому кредиту должно выплачивать 1312 тыс. руб. Размер основного долга за полугодие составляет 875 тыс. руб. (7000 : 8), плата за использование заемных средств в каждое полугодие составит:

1312 - 875 = 437 (тыс. руб.).

3. Рассчитаем величину фактора взноса на погашение второго кредита, учитывая, что срок кредита 4 года, годовая процентная ставка 18%. Количество выплат, учитывая, что кредит должен погашаться каждый квартал, составит 16 (4 ´ 4), процентная ставка кредита за полугодие ¾ 4,5%:

Акр = Rm : [1 - 1 : (1 + Rm)n= 0,045 : [1 - 1 : 1,04516= 0,089015.

4. Определим размер выплат по второму кредиту каждый квартал, если размер их должен быть один и тот же.

РМТ = PVA ´ Аkp = 5600 ´ 0,089015 = 498 (тыс. руб.).

Следовательно, каждый квартал предприятие по второму кредиту должно выплачивать 498 тыс. руб. Размер ежеквартального основного долга ¾ 350 тыс. руб. (5600 : 16), плата за использование заемных средств в каждый квартал составит 148 тыс. руб. (498 - 350).

План движения денежных потоков за анализируемый период, представлен в табл. 2.21.

Таблица 2.21

План выплат денежных средств по полученным кредитам в первый год, тыс. руб.

Функция «периодический взнос на накопление фонда» РМТФ.

Данная функция используется для расчета величины периодически депонируемой суммы, необходимой для накопления нужной стоимости при заданной ставке процента.

Если величина периодически депонируемой суммы вносится в конце каждого периода, то используется формула:

РМТФ = FV ´ R : [(1 + R)n - 1],

где РМТФ ¾ величина депозита;

FV ¾ наращенная (накопленная) сумма за «n» периодов;

¾ процентная ставка за период;

¾ количество периодов.

Выражение в квадратных скобках представляет собой фактор обычного фонда накопления (возмещения):

Афно = R : [(1 + R)n - 1].

Значение Афно показывает сумму равновеликого периодического взноса, вносимого в конце единичного периода, который вместе с процентом необходим для того, чтобы к концу определенного периода накопить единицуденежных средств, его значение зависит от изменения учитываемых факторов:

1) R= 15%;    T = 4 года;    Aфно1 = 0,15 : [(1 + 0,15)4 - 1] = 0,20.

Чтобы накопить 1 единицу денежных средств к концу 4 года при годовой ставке 15% необходимо вносить на пополняемый депозит в конце каждого года 0,20 единицы ДС;

2) R= 25%;    T = 4 года;    Aфно2 = 0,25 : [(1 + 0,25)4 -1] = 0,17.

Увеличение годовой процентной ставки, при том же периоде, приводит к уменьшению суммы, необходимой для пополнения в конце каждого года депозита;

3) R = 15%;    T = 5 лет;    Aфно3 = 0,15 : [(1 + 0,15)5 -1] = 0,15.

Увеличение периода кредитования, при том же годовой процентной ставке, приводит к уменьшению суммы, необходимой для пополнения в конце каждого года депозита.

 

Пример 70. Организации для внедрения нового производства необходимо за 5 лет накопить 268 000 руб., депонируя ежемесячно равные денежные суммы в конце года. Ставка по вкладу ¾ 9% годовых. Определить размер ежемесячного депозита.

Решение:

1. Определим значение фактора обычного фонда накопления (возмещения), учитывая, что период накопления ¾ 5 лет, количество периодов ¾ 60 месяцев, процентная ставка в месяц ¾ 0,75%:

Афно = Rm : [(1 + Rm)n - 1] = 0,0075 : [(1 + 0,0075)60 - 1] = 0,01325836.

2. Определим величину периодически депонируемой суммы:

РМТФ = FV ´ Rm : [(1 + Rm)n -1] = 268 000 ´ 0,01326 = 3554 (руб.).

Таким образом, организации в конце каждого месяца нужно депонировать по 3554 руб., чтобы за 5 лет накопить требуемую сумму ¾ 268 000 руб. Сумма депозитов с нарастанием составит 213 240 руб. (3554 ´ 60). Разность между требуемой суммой и суммой депозитов в размере 54 760 руб. представляет величину процентов, начисленных на возрастающую сумму вклада по формуле сложных процентов.

Если величина периодически депонируемой суммы вносится в начале каждого периода, то используется формула авансового накопления:

РМТФa = FV ´ R : [(1 + R)n+1 - (1 + R)].

Выражение в квадратных скобках представляет собой фактор авансового фонда накопления (возмещения):

Афна = R : [(1 + R)n+1 - (1 + R)].

Значение Афна показывает сумму равновеликого периодического взноса, вносимого в начале каждого единичного периода, который вместе с процентом необходим для того, чтобы к концу определенного периода накопить единицу денежных средств:

1) R= 15%;    T = 4 года;    Aфна1 = 0,15 : [(1 + 0,15)4+1 - (1 + 0,15)] = 0,17.

Чтобы накопить 1 единицу денежных средств к концу 4 года при годовой ставке 15%, необходимо вносить на пополняемый депозит в начале каждого года 0,17 единицы ДС;

2) R= 25%;    T = 4 года;    Aфно2 = 0,25 : [(1 + 0,25)4+1 - (1 + 0,25)] = 0,14.

Увеличение годовой процентной ставки, при том же периоде, приводит к уменьшению суммы, необходимой для пополнения в конце каждого года депозита;

3) R= 15%;    T = 5 лет;    Aфно3 =0,15 : [(1 + 0,15)5+1 - (1 + 0,15)] = 0,13.

Увеличение периода кредитования, при той же годовой процентной ставке, приводит к уменьшению суммы, необходимой для пополнения в конце каждого года депозита.

Пример 71. Руководство организации принимает решение о создании фонда накопления для развития бизнеса, планируя за 4 года накопить 50 000 тыс. руб. Решено вносить в начале каждого квартала равные денежные суммы, ставка по вкладу ¾ 10% годовых. Определить размер ежеквартального взноса.

Решение:

1. Определим значение фактора авансового фонда накопления (возмещения), учитывая, что количество периодов ¾ 16 (4 ´ 4), годовая ставка ¾ 10%, следовательно, процентная ставка за квартал ¾ Rm = 2,5%:

Афна = Rm : [(1 + Rm)n+1 - (1 + Rm)] = 0,025 : [(1 + 0,025)16 +1 - (1 + 0,0025)] =
= 0,025 : [1,522 - 1,0025] = 0,025 : 0,5195 = 0,0481232.

2. Определим величину периодически депонируемой суммы вносимой в начале каждого квартала:

РМТФa = FV ´ Rm : [(1 + Rm)+1 - (1 + Rm)] = 50000 ´ 0,0481232 = 2406 (тыс. руб.).

Таким, образом, чтобы размер фонда накопления к концу 4 года составил 50 000 тыс. руб., необходимо в начале каждого квартала в течение 4 лет вносить по 2406 тыс. руб. Общая сумма взносов составит 38496 тыс. руб. (2406 ´ 16). Разность между размером фонда накопления и суммой взносов в размере 11 504 тыс. руб. представляет величину процентов, начисленных на возрастающую сумму вклада по формуле сложных процентов.

Факторы стандартных функций сложного процента являются взаимосвязанными и существенно зависят от значения годовой ставки процента R и периода начисления процентов Т.

Таблица 2.22

Взаимосвязь между факторами стандартных функций сложного процента

 

http://www.sibe.ru




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 34
Гостей: 33
Пользователей: 1