Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа



Главная » Учебно-методические материалы » ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ » Экономический анализ: учебный курс 1

9.3. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
19.12.2011, 17:56

I. Факторный анализ общей рентабельности капитала организации

Определим влияние на общую рентабельность имущества организации таких факторов, как: балансовая прибыль (БПР), стоимость основного капитала (ВНАК), стоимость оборотного капитала (ОБС).

Уровень рентабельности активов по прибыли до налогообложения можно задать с помощью формулы:

Р(АК) = БПР : (ВНАК + ОБС) = (БПР: В) : [(ВНАК: В) + (ОБС : В)];

Р(АК) = У1 : (У2 + У3),

где У1 ¾ соотношение балансовой прибыли и выручки, рост этого показателя в динамике положительно влияет на общую рентабельность активов;

У2 ¾ соотношение стоимости основного капитала и выручки, характеризующее фондоемкость основного капитала. Снижение этого показателя в динамике положительно влияет на общую рентабельность капитала;

У3 ¾ соотношение стоимости оборотного капитала и выручки, характеризующее фондоемкость оборотного капитала. Снижение этого показателя в динамике также положительно влияет на общую рентабельность.

Используя эту модель и данные балансовой отчетности, с помощью метода цепных подстановок определим влияние каждого фактора на прирост рентабельности капитала организации. Исходные данные для анализа представлены в табл. 9.1.

Таблица 9.1

Динамика показателей, влияющих на уровень общей рентабельности капитала предприятия

Расчеты позволяют сделать следующие выводы: уровень эффективности хозяйственно-финансовой деятельности повысился. Фондоемкость основного и оборотного капитала снизилась, что является положительным фактором. На каждый рубль выручки от продаж приходилось меньше внеоборотных активов на 8,81 коп., оборотных активов ¾ на 5,83 коп. Доля балансовой прибыли в выручке в отчетный период увеличилась на 0,0007 пункта, или на 0,07%, что положительно повлияло на общую рентабельность активов.

Определим влияние рассматриваемых факторов на изменение рентабельности активов:

1) определим влияние фактора У1 на прирост общей рентабельности капитала:

DР(Р(АК) : Y1) = (У11 - У10) : [У20 + У30= 0,0007 :(0,4366 + 0,3072) = 0,00094111.

Степень влияния фактора:

СТ(У1) = 0,00094111 : 0,0675 ´ 100% = 1,39%.

Рост доли балансовой прибыли в выручке от продаж привел к увеличению общей рентабельность капитала на 0,00094111 пункта, прирост общей рентабельности за счет фактора У1 составил 1,39%;

2) определим влияние изменения фондоемкости основного капитала на изменение рентабельности активов:

DР(Р(АК) : Y2) = У11 : (У21 + У30- Y11 : (Y20 + Y30=
= 0,2019 : (0,3485 + 0,3072) - 0,2019 : (0,4366 + 0,3072) = 0,30791521 - 0,27144394 = 0,03647127;

СТ(У2) = 0,03647127 : 0,0675 ´ 100% = 54,03%.

За счет уменьшения фондоемкости основного капитала общая рентабельность капитала повысилась на 0, 0365 пункта, прирост общей рентабельности за счет фактора У2 составил 54,03%;

3) определим влияние изменения фондоемкости оборотного капитала на изменение рентабельности активов:

DР( Р(АК) : Y3) = У11 : (У21 + У31- Y11 : (Y21 + Y30=
= 0,2019 : (0,3485 + 0,2489) - 0,2019 : (0,3485 + 0,3072) = 0,33796451 - 0,30791521 = 0,0300493;

СТ(У3) = 0,0300493 : 0,0675 ´ 100% = 44,52%.

За счет уменьшения фондоемкости оборотного капитала общая рентабельность капитала повысилась на 0,03 пункта. Прирост общей рентабельности за счет фактора У3 составил 44,52%;

5) общее влияние факторов соответствует приросту рентабельности, расчеты верны:

0,00094111 + 0,03647127 + 0,0300493 = 0,06746167.

Наибольшее влияние на прирост общей рентабельности капитала организации оказало повышение уровня управления основным и оборотным капиталом. Прибыль от других видов деятельности оказала лишь незначительное влияние на прирост общей рентабельности капитала предприятия.

II. Факторный анализ экономической рентабельности активов

Результативность финансово-хозяйственной деятельности организации зависит от своевременной и объективной оценки факторов, влияющих на уровень использования активов. Он может быть повышен за счет увеличения объема производства конкурентоспособной продукции; повышения цен, снижения затрат и т. п.

Для определения влияния основных факторов на результативность финансово-хозяйственной деятельности воспользуемся показателем экономической рентабельности активов, который можно задать с помощью следующей модели:

Рэ(АК) = ЧПР : АК = (ЧПР : В) ´ (В : АК) = Рпрч ´ К.

Первый сомножитель в правой части равенства представляет собой рентабельность продаж по чистой прибыли (Рпрч), второй сомножитель ¾ оборачиваемость активов (К). Очевидно, что рост экономической рентабельности возможен за счет:

¨ роста рентабельности продаж при том же уровне использования активов;

¨ ускорения оборачиваемости активов при том же уровне рентабельности продаж;

¨ за счет ускорения рентабельности продаж и ускорения оборачиваемости.

Оценим влияние рентабельности продаж по чистой прибыли и оборачиваемости активов на прирост экономической рентабельности, используя данные табл. 9.2.

Таблица 9.2

Динамика факторов, влияющих на экономическую рентабельность капитала предприятия

Экономическая рентабельность активов в отчетный период увеличилась на 0,003 пункта, или на 11,11%. Оценим влияние изменения перечисленных факторов на изменение экономической рентабельности.

1. Определим влияние изменения рентабельности продаж по чистой прибыли на изменение экономической рентабельности активов:

DРэ(Рпрч) = (Рпрч1 - Рпрч0´ К0 = -0,002068 ´ 1,344347 = -0,00278.

Уменьшение рентабельности продаж по чистой прибыли привело к уменьшению экономической рентабельности активов на 5,62%.

2. Определим влияние изменения оборачиваемости активов на изменение экономической рентабельности активов:

DРэ(К) = Рпрч1 ´ (К1 - К0= 0,017133 ´ 0,329649 = 0,005648.

Увеличение оборачиваемости активов привело к увеличению экономической рентабельности на 0,235095 пункта.

Совместное влияние факторов соответствует изменению экономической рентабельности, расчеты верны.

Таким образом, на уровень использования активов в производственно-финансовой деятельности отрицательное влияние оказало снижение рентабельности продаж по чистой прибыли. Необходимо провести углубленный анализ динамики выручки и затрат по основной деятельности, а также общих доходов и расходов организации.

http://www.sibe.ru




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 19
Гостей: 19
Пользователей: 0