Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа



Главная » Учебно-методические материалы » ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ » Экономический анализ: учебный курс 2

23.1. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ (2)
19.12.2011, 22:27

Быстрореализуемые активы на начало и конец периода:

А2Н = 0,8 ´ (35 587 - 0) + 0,7 ´ 39 309 + 0,5 ´ (68 862 + 5034 - 39 309 - 5 - 0 = 73 276,6 (тыс. руб.);

А2К = 0,8 ´ (43 138 - 0) + 0,7 ´ 52 608 + 0,5 ´ (81 472 + 4671 - 52 608 - 68 - 461) = 87 839 (тыс. руб.).

Активы А3 ¾ медленно реализуемые активы включают:

20% дебиторской задолженности по предыдущему расчету (RA);

30% готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг);

50% от величины запасов по предыдущему расчету;

100% долгосрочных вложений в материальные ценности (FМ), (стр. 135 ф. № 1) и долгосрочных финансовых вложений (FД), (стр. 140 ф. № 1).

А3 = 0,2RA + 0,3Zг + 0,5 ´ (Z + НДС - Zг - Zр - ZТ+ FM + FД.  (23.12)

Медленно реализуемые активы на начало и конец периода:

А3Н = 0,2 ´ (35 587 - 0) + 0,3 ´ 39 309 + 0,5 ´ (68 862 + 5034 - 39 309 - 5 - 0) = 36 201,4 (тыс. руб.);

А3К = 0,2 ´ (43 138 - 0) + 0,3 ´ 52 608 + 0,5 ´ (81 472 + 4671 - 52 608 - 68 - 461) = 40 913 (тыс. руб.).

Труднореализуемые активы А4 определяют аналогично ранее приведенному расчету.

На начало периода: А4Н = 138 957 (тыс. руб.).

На конец периода: А4К = 153 815 (тыс. руб.).

Пассив баланса включает:

П1 = 0,8RР,  (23.13)

где RР ¾ кредиторская задолженность, тыс. руб.

На начало периода: П1Н = 0,8 ´ 42 117 = 33 693,6 (тыс. руб.).

На конец периода: П1К = 0,8 ´ 42 632 = 34 105,6 (тыс. руб.).

П2 = 0,2RР.  (23.14)

На начало периода: П2Н = 0,2 ´ 42 117 = 8 423,4 (тыс. руб.).

На конец периода: П2К = 0,2 ´ 42 632 = 8 526,4 (тыс. руб.).

Пассив П3 ¾ долгосрочные и краткосрочные обязательства по займам и кредитам.

На начало периода: П3Н = 28 919 (тыс. руб.).

На конец периода: П3К = 46 500 + 1416 = 47 916 (тыс. руб.).

Пассив П4 определяют аналогично ранее приведенному расчету.

На начало периода: П4Н = 178 717 (тыс. руб.).

На конец периода: П4К = 195 703 (тыс. руб.).

Текущая платежеспособность по вновь выполненному расчету:

А1 + А2 ³ П1 + П2.  (23.15)

На начало периода: 1318 + 73 276,6 > 33 693,6 + 8423,4;

74 594,6 > 42 117 (тыс. руб.).

На конец периода: 3684 + 87 839 > 34 105,6 + 8526,4;

91 523 > 42 632,0 (тыс. руб.).

Текущая платежеспособность по состоянию на начало периода по сравнению с результатами, полученными при расчете предыдущим методом, увеличилась, платежный излишек составил 32 477,6 (тыс. руб.) (74 594,6 - 42 117) против ранее полученного недостатка 34 131 (тыс. руб.), на конец периода организацией выполняется условие текущей платежеспособности, платежный излишек составил 48 891 (тыс. руб.) (91 523 - 42 632) против ранее полученного недостатка в размере 42 310 (тыс. руб.).

Перспективная платежеспособность (А3 ³ П3):

¾ на начало периода: 36 201,4 (тыс. руб.) > 28 919 (тыс. руб.);

¾ на конец периода: 40 913 (тыс. руб.) < 47 916 (тыс. руб.).

Общая платежеспособность:

¾ на начало периода: 36 201,4 - 28 919 + 32 477,6 = 39 760 (тыс. руб.);

¾ на конец периода: 40 913 - 47 916 + 48 891,0 = 41 888 (тыс. руб.).

Для организации анализ платежеспособности с использованием метода нормативных скидок более предпочтителен.

Еще более детальным является анализ платежеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов, где используются три традиционных относительных показателя:

¾ коэффициент абсолютной ликвидности;

¾ коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);

¾ коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

Коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия имеют в нынешних условиях деятельности чисто аналитические значения. Нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование перечисленных выше показателей. Они должны оцениваться для каждой организации по его балансовым данным, хотя теоретически нормативные ограничения существуют по трем показателям.

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов (Д) к наиболее срочным обязательствам (RN):

КАЛ = Д : RN или КАЛ = А1 : П1.  (23.16)

На начало периода: КАЛ.Н = 1318 : 42 117 = 0,031.

На конец периода: КАЛ.К = 3684 : 42 632 = 0,086.

По коэффициенту абсолютной ликвидности на начало периода организация может покрыть 3,1% своих обязательств, на конец периода ¾ 8,6%.

Как следует из табл. 23.1, общая величина наиболее срочных обязательств к концу периода возросла в меньшем объеме (1,18%), чем свободные денежные средства (77,45%), вследствие чего наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности.

Полученные значения коэффициента указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов с поставщиками. Так, например, чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. Нормальное ограничение данного показателя КАЛ > 0,2 - 0,5.

Большинству российских организаций свойственно наличие подобного недостатка денежных средств. Если вести речь о партнерах, то значение данного коэффициента интересно для поставщиков.

Коэффициент критической ликвидности (ККЛ¾ промежуточный коэффициент покрытия ¾ определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстро-реализуемых активов к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности организации:

ККЛ - (Д + RА) : (RN + Кt) или ККЛ = (А1 + А2) : (П1 + П2),   (23.17)

где Д ¾ свободные денежные средства;

RA ¾ дебиторская задолженность;

RN ¾ наиболее срочные обязательства;

Kt ¾ краткосрочные займы и кредиты.

На начало периода:

ККЛ.Н = (1318 + 35 587) : (42 117 + 28 219) = 36 905 : 71 036 = 0,520.

На конец периода:

ККЛ.К = (3684 + 43 138) : (42 632 + 46 500) = 46 822 : 89 132 = 0,525.

Рост показателя произошел за счет увеличения свободных денежных средств и дебиторской задолженности на 26,9% ((46 822 : 36 905) ´ 100 - 100), при уменьшении краткосрочных обязательств на 0,69%. Полученное значение показателя на конец периода (0,525) позволяет сделать вывод, что все краткосрочные обязательства могут быть покрыты без реализации материальных запасов. Нормальное ограничение принято ККЛ > 1.

Значение данного коэффициента будет интересовать банк, кредитующий организацию.

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ¾ коэффициент покрытия ¾ определяется как отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств:

КТЛ = Д + RА + (Z + FТ) : (RN + Kt)

или

КТЛ = (А1 + А2 + А3) : (П1 + П2 + П3).  (23.18)

На начало периода:

КТЛ.Н = (1318 + 35 587 + 73 891) : (42 117 + 28 219 + 0) = 110 796 : 71 036 = 1,560.

На конец периода:

КТЛ.К = (3684 + 43 138 + 85 614) : (42 632 + 46 500 + 1416) = 132 436 : 90 548 = 1,463.

В исследуемой организации значение коэффициента меняется в течение анализируемого периода от 1,560 до 1,463. Повышение величины анализируемого показателя к концу периода является результатом влияния двух разнонаправленных факторов: увеличения оборотного капитала на 19,5% ((132 436 : 110 796) ´ 100 - 100) при одновременном уменьшении краткосрочных обязательств на 0,69% (см. табл. 23.1).

Итак, коэффициент покрытия показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и ряда других факторов.

Нормальным ограничением для него считается КТЛ ³ 2, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств значение может быть и существенно ниже, но не меньше 1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

На начало и конец отчетного периода коэффициент имеет значение ниже нормального, на конец периода он еще более снизился и составил 1,463.

Если у организации значение коэффициента меньше 1, то в такой ситуации у него имеется два пути увеличения коэффициента текущей ликвидности:

¾ сокращать кредиторскую задолженность;

¾ наращивать оборотные активы, а, скорее всего, сокращать кредиторскую задолженность одновременно со снижением оборотных активов. Это наиболее реальный путь к росту коэффициента текущей ликвидности.

В большей мере по коэффициенту текущей ликвидности оценивают финансовую устойчивость покупатели и держатели акций организации.

В условиях нестабильности экономики и инфляционных процессов целесообразно рассчитывать для каждого субъекта хозяйствования нормальный уровень коэффициента ликвидности.

Следует иметь в виду, что чем ниже материалоемкость продукции, тем ниже достаточный коэффициент текущей ликвидности. Минимальная сумма оборотных средств, необходимых предприятию для обеспеченияплатежеспособности, равна сумме достаточной потребности в материальных оборотных средствах, безнадежной дебиторской задолженности и текущих пассивов (табл. 23.3).

Таблица 23.3

Определение нормального уровня коэффициента текущей ликвидности

Важным показателем, характеризующим платежеспособность, является уровень платежеспособности (У), который определяется как отношение фактического коэффициента текущей ликвидности к расчетному:

На начало периода: УН = 1,560 : 1,720 = 0,907.

На конец периода: УК = 1,463 : 1,959 = 0,747.

В данном случае уровень платежеспособности на конец отчетного периода несколько снизился относительно начала периода.

http://www.sibe.ru




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 39
Гостей: 39
Пользователей: 0