Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа



Главная » Учебно-методические материалы » ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ » Экономический анализ: учебный курс 2

23.4. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ОСНОВЕ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ (2)
19.12.2011, 22:31

Индекс постоянного актива (КП¾ коэффициент, отражающий отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным источникам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

КП = FИММ : ИС.  (23.40)

На начало периода: КП.Н = 138 957 : 178 717 = 0,778.

На конец периода: КП.К = 153 815 : 195 703 = 0,786.

Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу:

КМ + КП = 1.  (23.41)

Действительно, на начало периода КМ + КП = 0,222 + 0,778 = 1; на конец периода КМ + КП = 0,214 + 0,786 = 1.

В анализируемой организации, как отмечалось ранее, источники собственных средств увеличиваются в меньшей степени (109,50%), чем стоимость иммобилизованных активов (110,69%), поэтому индекс постоянного актива увеличивается, а мобильность имущества снижается.

Последовательное снижение индекса постоянного актива отражается на показателях выручки от продажи и рентабельности. Выручка от продажи за аналогичный период прошлого периода меньше ее величины за отчетный период, что говорит о росте объемов продаж.

В конкретном случае вопрос лучше решается показателем рентабельности (R).

R = П : S ´ 100,  (23.42)

где П ¾ прибыль от продажи;

S ¾ выручка от продажи.

За прошлый период: RПП = (49 978 : 701 605) ´ 100 = 5,8%.

За отчетный период: RОП = (32 855 : 563 089) ´ 100 = 7,1%.

Таким образом, снижение индекса постоянного актива при повышении рентабельности положительно характеризует организацию с финансовой точки зрения.

В силу различной специализации организаций в зависимости от конкретных условий того или иного периода их деятельности практически невозможно установить одинаковые нормативные ограничения вышеперечисленных коэффициентов для разных организаций, хотя теоретически такие нормативы существуют. Каждый хозяйствующий субъект в силу своей отраслевой принадлежности самостоятельно устанавливает такие нормативы.

Для исследуемой организации анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем ухудшении финансового положения на конец периода, следовательно, организацией не выполняются установленные нормативные ограничения.

Коэффициент реальной стоимости имущества (КР) является очень важным показателем финансовой устойчивости. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств, производственных запасов и незавершенного производства на стоимость активов предприятия и отражает долю имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия в составе активов организации:

КР = (СОС + ZС + ZН) : В,  (23.43)

где СОС ¾ основные средства;

ZС ¾ сырье, материалы и другие аналогичные ценности (стр. 211);

ZН ¾ затраты в незавершенном производстве (издержки их обращения (стр. 213));

В ¾ валюта баланса.

Наиболее интересен этот коэффициент для организаций, производящих товары. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства ¾ необходимые условия для осуществления основной деятельности, т. е. производственный потенциал организации.

Для рассматриваемого примера:

¾ на начало периода: КР.Н = (80 260 + 28 589 + 956) : 249 753 = 0,442;

¾ на конец периода: КР.К = (91 379 + 27 199 + 1130) : 286 251 = 0,418.

В связи с тем, что дебиторская задолженность оказала влияние на структуру имущества организации, как отмечалось раннее, определим коэффициент реальной стоимости имущества без учета роста дебиторской задолженности (табл. 23.12).

Таблица 23.12

Определение расчетного коэффициента реальной стоимости имущества
(без учета роста дебиторской задолженности)

Различие между коэффициентом реальной стоимости имущества (без учета роста дебиторской задолженности) и фактическим коэффициентом реальной стоимости имущества на конец периода составило 0,011 (0,429 - 0,418).

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Д) определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов:

КД = KТ : (ИС + KТ),  (23.44)

где KТ ¾ долгосрочные обязательства;

ИС ¾ собственный капитал организации.

В анализируемой организации на начало периода данный коэффициент не рассчитывается, так как она не привлекала долгосрочные кредиты и займы, а на конец периода составит:

КД.К = 1416 : (125 703 + 1416) = 0,007.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая ¾ на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Для общей оценки уровня финансовой устойчивости рассчитанные коэффициенты представлены в табл. 23.13.

Таблица 23.13

Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости

Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать обобщенные показатели, расчетные формулы которых выводятся на основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных ранее.

В частности, рекомендуется применение обобщающего коэффициента финансовой устойчивости (ФУ):

ФУ = 1 + 2КД + КА + 1 : КЗ/С + КР + КП.  (23.45)

Для исследуемой организации:

на начало периода: ФУ.Н = 1 + 2 ´ 0 + 0,716 + 1 : 0,397 + 0,442 + 0,778 = 5,456;

на конец периода: ФУ.К = 1 + 2 ´ 0,007 + 0,684 + 1 : 0,463 + 0,418 + 0,786 = 5,062.

Изменение уровня финансовой устойчивости:

DФУ = ФУ.К : ФУ.Н - 1.  (23.46)

Для нашего примера:

DФУ = 5,062 : 5,456 - 1 = 0,072.

Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации снижен на 7,2%.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом безриска выплаты лишних процентов и пени за неуплату либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Эта информация важна прежде всего руководству организации при принятии финансовых решений, а также контрагентам ¾ поставщикам сырья и потребителям произведенных товаров (работ, услуг). Им важно знать, насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности организации.

http://www.sibe.ru




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 23
Гостей: 23
Пользователей: 0