Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа



Главная » Учебно-методические материалы » ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ » Экономика организации (предприятия)

12.7. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов (2)
19.12.2011, 03:47

Для оценки эффективности инвестиционных проектов значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта еИнвестици­онные проектыу которых ВНД > е, имеют положительный ЧДД ипоэтому эффективны. Проекты, у которых ВНД < Е, имеют отрицательный ЧДД и потомунеэффективны.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта за первые k шагов расчетного периода используются следующие показатели:

       • текущий чистый доход (накопленное сальдо):

    •  текущий чистый дисконтированный доход (накопленное дис­контированное сальдо):

aт

     • текущая внутренняя норма доходности.

Сроком окупаемости называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. За начальный момент обычно принимают начало нулевого шага или начало операцион­ной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого те­кущий чистый доход ЧД(k) становится положительным.

Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования, того  наиболее раннего момента в расчетном периоде, после которого ЧДД(k) становится положительным).

Показатель «срок окупаемости» особенно важен и интересен для инвесторов — кредитных организаций. В этом случае он должен быть менее периода пользования кредитомпредприятием-заемщиком.

Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуе­мости. Поэтому ПФ называют еще капиталом риска.

Потребность в дополнительном финансировании с учетом дискон­та (ДПФ) показывает минималь­ный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

Индексы доходности характеризуют (относительную) отдачу про­екта на вложенные в него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для недисконтированных денежных потоков. При оценке эффективности часто используются:

  индекс доходности затрат —  отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных от­токов (накопленным платежам);

  индекс доходности дисконтированных затрат  —  отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дис­контированных денежных оттоков;

  индекс доходности инвестиций (ИД)  — отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельно­сти к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увели­ченному на единицу отношению ЧД к накопленному объе­му инвестиций;

  индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) — отношение суммы дисконтированных элементов денежного по­ тока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от ин­вестиционной деятельности.   ИДД  равен  увеличенному  на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированно­му объему инвестиций.

При ИД >1 (при ЧД>0) проект признается эффективным и наоборот.

Расчет эффективности инвестиционных проектов с использование приведенных показателей не позволяет  получить достоверный результат без учета инфляции. Инфляция существенно влияет на эффективность инвестиционных проектов, условия его финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. Наибольшее влияние она оказывает на проекты  с длительным циклом и большим объемом заемных средств

Учет инфляции осуществляется с использованием:

§                   общего индекса рублевой инфляции;

§                   прогноза валютного курса рубля;

§                   прогноза внешней инфляции;

§                   прогноза цен на продукцию и ресурсы;

§                   прогноза ставок рефинансирования, налогов, пошлин.

Степень риска определяет степень неопределенности результатов. Для того, чтобы расчет эффективности инвестиционных проектов был достоверным, необходим учет факторов риска и неопределенности.

http://www.sibe.ru




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 24
Гостей: 24
Пользователей: 0