Финансовые ресурсы предприятий – это денежные средства, которыми они располагают в определенный период. Финансовые ресурсы предназначены для обеспечения функционирования, наращивания и совершенствования производства, потребления, содержания и развития объектов непроизводственной сферы, создания резервов денежных средств.

Финансовые ресурсы, необходимые для ведения производственно-хозяйственной деятельности, представляют собой денежный (инвестиционный) капитал, который, находясь в обороте, приносит в результате этого соответствующий доход. Оборот денежного капитала осуществляется путем его вложения в предпринимательство или передачи в ссуду. Предпринимательский капитал – это денежные средства, вложенные в различные предприятия путем прямых и портфельных инвестиций. Если прямые инвестиции – это вложения в уставной капитал предприятия с правом получения дохода и участия в управлении, то портфельные инвестиции представляют собой приобретение ценных бумаг (акций, облигаций, сберегательных и депозитных сертификатов, страховых полисов) и других активов, служащих инструментами конкретной инвестиционной цели вкладчика. Принципами формирования инвестиционного портфеля, то есть совокупности собранных воедино различных инвестиционных ценностей, является безопасность и доходность вложений, их рост и ликвидность.

Ссудный капитал представляет собой денежные средства, отданные в кредит на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского, ссудный капитал не вкладывают в предприятие, а передают другому инвестору во временное пользование с целью получения дохода в виде процента на капитал.

Источниками финансовых ресурсов предприятия являются:

• прибыль;

• амортизационные отчисления;

• кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия (устойчивые пассивы);

• средства от продажи ценных бумаг;

• паевые и другие взносы юридических и физических лиц;

• кредиты и займы;

• средства от реализации залоговых свидетельств, страховых полисов и другие поступления денежных средств.

Производственные предприятия в среднем ежегодно тратят больше средств, чем получают от реализации своей продукции (услуг). Это вызвано тем, что помимо платежей за ресурсы, предприятия должны осуществлять и инвестиции, которые включают два компонента:

• инвестиции в основной капитал — приобретение вновь изготовленных капитальных благ (производственного оборудования, компьютеров, зданий производственного назначения и др.);

• инвестиции в товарно-материальные ценности — накопление запасов сырья и материалов для использования в производственном процессе и не проданной готовой продукции.

Финансирование развития производства (инвестирование) осуществляют за счет собственных средств предприятия (из амортизационного фонда, нераспределенной прибыли) и привлеченных (заемных) средств, мобилизуемых на финансовых рынках. Существует множество разнообразных каналов перевода денежных средств от собственников сбережений к заемщикам.

Каналы прямого финансирования, по которым денежные средства поступают непосредственно от собственников сбережений к заемщикам:

• капитальное финансирование, когда предприятие получает денежные средства для инвестирования в обмен на предоставление права долевого участия в собственности. Наиболее распространена продажа обыкновенных (простых) акций, которые свидетельствуют о долевом участии в собственности предприятия и дают владельцу акций право на долю прибыли (дивиденд) и участие в его управлении;

• финансирование путем получения займов — на основе соглашения кредитора с заемщиком, по которому предприятие в обмен на получение денежных средств для осуществления инвестиций обязуется выплатить эти средства в оговоренный срок с установленным процентом без права собственности кредитора на имущество предприятия. Для этого оно выпускает и продает облигации, представляющие собой обязательства выплатить долг в течение определенного срока с процентом в соответствии с заранее установленным графиком.

Каналы косвенного финансирования, по которым денежные средства перемещаются от собственников сбережений к предприятиям через особые институты — банки, взаимные фонды, страховые компании и др. Эти организации называются финансовыми посредниками.

В распределительном процессе денежных ресурсов наряду с финансами важное значение имеет кредит. Кредит — это экономические отношения, посредством которых временно свободные денежные средства предприятий (организаций, учреждений), ресурсы государственного бюджета, сбережения населения и т.п. финансовые институты (банки, страховые фонды и др.) планомерно аккумулируют и предоставляют в распоряжение предприятий на условиях возвратности. При этом важнейшее значение для предприятий при получении кредита имеют ставки банковского (учетного) процента, которые дифференцируются в зависимости от сроков и величины предоставленных ссуд, их обеспеченности, формы кредитования, степени кредитного риска и т.д.

Финансовые и кредитные ресурсы используют комплексно. Так, при недостатке финансовых средств для нормального осуществления производственного процесса и расширения хозяйственной деятельности предприятия берут банковские кредиты. Временно свободные финансовые ресурсы предприятия хранят на счетах в банках, что позволяет рационально применять их в качестве кредитных средств для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства в рамках народного хозяйства в целом.

Кредитование в промышленности базируется на следующих принципах:

• целевом характере — банки выдают ссуды предприятиям в соответствии с кредитным планом на строго определенные цели (увеличение производственных запасов товарно-материальных ценностей, расходы будущих периодов и т.д.);

• срочности и возвратности ссуд — пользоваться ссудой можно в течение определенного периода времени, после которого она подлежит возврату;

• платности кредита — ссуды, выдаваемые банком, предприятие возвращает с уплатой определенных процентов за пользование кредитом;

• материальной обеспеченности — банк выдает кредит под имеющиеся у предприятия материальные ценности или под реальные затраты, что должно гарантировать возвратность ссуд;

• дифференцированности — разделения кредитов по срокам в зависимости от объектов кредитования.

Кредиты различают по:

• срокам — краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (от 1 до 6 - 8 лет). Условиями предоставления ссуды является достаточная ликвидность заемщика, т.е. возможность быстрого превращения его активов в наличные деньги;

• видам обеспечения — гарантированные и необеспеченные залогом (бланковые) кредиты. В качестве залога могут быть права на владение недвижимостью, пакетами акций, сберегательными вкладами, страховыми полисами, предметами потребления длительного пользования, товарные запасы с длительным сроком хранения, залоговые квитанции;

• направлениям использования — инвестиционный, на операции с ценными бумагами, на устранение временных финансовых трудностей, потребительский, экспортный или импортный;

• видам заемщика — предприятию, государству, другому банку, частному лицу и др.

Кредитуя предприятия, банки осуществляют финансовый контроль за их производственно-хозяйственной деятельностью, главным образом за использованием ими собственных оборотных средств и основных фондов. Краткосрочные кредиты обслуживают движение оборотных средств. По экономическому характеру объектов кредитования краткосрочные ссуды подразделяют на ссуды, обслуживающие сферу производства (свыше 70 % всех ссуд) и сферу обращения. Объектами краткосрочного кредитования в сфере производства являются: производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов; в сфере обращения — сверхнормативные остатки готовой продукции, расчетные документы и другие нужды, связанные с расчетами.Долгосрочные кредиты предназначены для обслуживания движения основных фондов. Объектами долгосрочного кредитования являются: все виды капитальный вложений, внедрение новой техники, механизация и автоматизация производства; жилищное и культурно-бытовое строительство; организация и расширение производства товаров народного потребления и другие мероприятия.

Соотношение источников мобилизации средств для инвестиций – собственных или заемных – в значительной степени зависит от общего состояния экономики и финансово-кредитной системы, принадлежности предприятия к определенной отрасли, его положения на рынке и др. факторов. При устойчивом развитии экономики расширение производства, как правило, обеспечивают на 60-70% за счет собственных средств и на 30-40% за счет кредитов банков. В условиях значительного экономического подъема доля самофинансирования уменьшается, а заемных средств растет до 40-50%. Во время кризиса и депрессии в общих инвестициях резко снижается доля кредита и увеличивается удельный вес собственных средств, причем сокращается заимствование средств из прибыли и возрастает из амортизационного фонда.

Кроме банковского кредита предприятия могут пользоваться коммерческим кредитом и инвестиционным налоговым кредитом. Коммерческий кредит – это отсрочка платежей предприятий, предоставленная ему поставщиком продукции (работ, услуг) в форме вексельного кредита, фирменного кредита или открытого счета, а покупателем поставщику – в форме аванса. Подинвестиционным налоговым кредитом понимают отсрочку предприятию налогового платежа, предоставленную государственными или налоговыми органами.

Стоимость применяемых в народном хозяйстве или его отдельном звене (предприятии, отрасли) средств производства представляет собой их производственные фонды, или инвестиционный капитал. Необходимым условием производственно-хозяйственной деятельности предприятия является кругооборот фондов — постоянное движение стоимости инвестиционных ресурсов в результате чего она последовательно принимает производительную, денежную и товарные формы. В зависимости от производственного потребления и участия в создании стоимости продукции производственные фонды подразделяют на основные и оборотные фонды. Соотношение между ними зависит от техники и технологии производства, потребляемого сырья, материалов и энергии, особенностей выпускаемой продукции. Это соотношение в среднем по промышленности составляет примерно (в %) 80 и 20, в химической промышленности — 90 и 10, в машиностроении — 60 и 40.

Основные производственные фонды (ОПФ) промышленности — это средства труда в денежном выражении, используемые постепенно в процессе производства в течение ряда его циклов, стоимость которых по частям переносится на готовый продукт и возмещается из стоимости реализованной продукции. Имеются также непроизводственные основные фонды — объекты здравоохранения, культуры, соцбыта, детские учреждения и др., находящиеся в ведении предприятий, но не участвующие непосредственно в производстве, а обслуживающие работников данных предприятий.

Рост промышленного производства и повышение его эффективности предполагает расширенное воспроизводство ОПФ, в процессе которого должно быть обеспечено:

• возмещение выбывающих по разным причинам средств труда во избежании уменьшения производственных мощностей;

• увеличение массы применяемых средств труда для увеличения масштабов выпуска продукции;

• улучшение технологической структуры производственного аппарата и его техническое совершенствование в целях обеспечения интенсификации производства и повышения его эффективности.

Воспроизводство ОПФ обосновывают в натурально-вещественном и денежном выражении. Натуральные показатели (мощность двигателей, длина трубопроводов, площадь зданий, объем емкостей, производительность аппаратов и т.п.) служат для определения величины и путей повышения эффективности использования производственных мощностей предприятий и отраслей, составления баланса оборудования. Денежная оценка дает возможность установить общую стоимость ОПФ предприятия и отрасли, их структуру и динамику, величину износа, размер амортизационных отчислений, рентабельность, показатели эффективности использования фондов.

Денежную оценку ОПФ выполняют следующими методами:

1. По первоначальной стоимости, которая отражает затраты на изготовление или приобретение основных фондов, их транспортировку, монтаж и др., связанные с вводом этих фондов в действие по ценам и тарифам, существующим в этот период. Изменение во времени цен на оборудование, строительные материалы, расценок на строительные и монтажные работы, тарифов на перевозки приводят к различной первоначальной стоимости однотипных объектов, построенных или приобретенных в разные периоды, и они числятся на балансах предприятий в разных ценах. Это затрудняет расчеты динамики фондов, эффективности их использования, амортизационных отчислений и издержек производства.

2. По восстановительной стоимости, наиболее точно отражающей физический объем ОПФ за счет оценки в единых современных сопоставимых ценах стоимости всех произведенных или приобретенных в разное время и числящихся на балансах предприятий фондов. Другими словами, восстановительная стоимость характеризует затраты на воспроизводство определенной массы ОПФ в фиксированный период времени. Такой метод обеспечивает единообразие оценки ОПФ, позволяет получить сопоставимые данные для установления их объема и структуры, измерения эффективности использования по предприятиям и отраслям. Восстановительную стоимость ОПФ устанавливают путем периодического проведения их переоценки.

3. По остаточной стоимости как разности между первоначальной (или восстановительной) стоимостью ОПФ и величиной их износа. Она показывает ту часть стоимости фондов, которая сохранилась к моменту оценки после определенного периода их функционирования.

Все ОПФ числятся на балансе предприятий по полной первоначальной стоимости или (после переоценки) по восстановительной стоимости, которые называют балансовой стоимостью. Остаточную стоимость используют при определении эффективности замены ОПФ. В процессе использования ОПФ постепенно теряют свои полезные свойства, т.е. изнашиваются. Различают физический и моральный износ ОПФ.

Физический (материальный) износ представляет собой утрату естественных производственно-технических свойств ОПФ в результате их функционирования (износ первого вида) или влияния внешней среды (износ второго вида) — условий работы, природных факторов, стихийных бедствий. На величину физического износа первого вида влияет степень загрузки средств труда, их качество и надежность, грамотная эксплуатация, своевременный и квалифицированный ремонт. Моральный износ объективно обусловлен научно-техническим прогрессом и означает утрату части стоимости ОПФ (помимо физического износа) вследствие снижения стоимости производства составляющих их средств труда в настоящее время (износ первого рода) или появления более эффективных средств труда аналогичного назначения (износ второго рода). Уменьшение негативного воздействия морального износа на результаты производственной деятельности достигают путем максимального использования средств труда до достижения ими морального износа, своевременной модернизации устаревшего оборудования или замены его новым.

По мере физического и морального износа ОПФ теряют часть своей стоимости, что составляет сущность их экономического износа. Процесс постепенного денежного возмещения экономического износа ОПФ вследствие частичной утраты их стоимости, осуществляемый посредством переноса утраченной стоимости на произведенный продукт, называется амортизацией. Объектами начисления амортизации являются ОПФ и нематериальные активы, а также объекты строительства и затраты на улучшение земель. Величину амортизации показывают амортизационные отчисления от стоимости ОПФ, которые зависят от степени их износа. Амортизационные отчисления на полное возмещение (реновацию) ОПФ включают по централизованно утвержденным единым нормам в издержки производства изготовляемой с использованием этих фондов продукции по статье "Амортизация основных фондов”. После реализации продукции денежную сумму, соответствующую амортизационным отчислениям, перечисляют на особый счет "02 — износ основных средств” и используют для возобновления изношенных основных фондов. Расходы на все виды ремонта ОПФ устанавливают на каждом предприятии самостоятельно и включают в состав прочих расходов сметы затрат на производство.

Амортизационные отчисления определяются на основе норм амортизации, которые представляют собой экономически обоснованную среднегодовую величину снашивания соответствующих ОПФ, выраженную в процентах от их балансовой стоимости (первоначальной или восстановительной) на определенный период времени. Норма амортизации показывает за сколько лет стоимость основных фондов должна быть возмещена.

Нормы амортизации рассчитывают исходя из объективной оценки средств труда в рыночных условиях, технически и экономически обоснованных сроков их службы, возможностей частичного восстановления и полного возмещения. Нормы амортизации для каждого вида и группы ОПФ различны, что обусловлено, главным образом, разными сроками и условиями их эксплуатации. Нормы амортизации определяют по единой методике с учетом всех форм физического и морального износа.

Амортизационные отчисления на предприятиях производят ежемесячно по отдельным группам ОПФ, состоящих на их балансе. Начисление амортизации по вновь введенным в эксплуатацию фондам проводят с первого числа месяца, следующего за месяцем начала их функционирования, а по выбывшим — прекращается с первого числа месяца, следующего за месяцем выбытия. Начисление амортизации не производят во время проведения реконструкции и технического перевооружения ОПФ с полной их остановкой, а также их перевода на консервацию. При реконструкции и техническом перевооружении продлевают нормативный срок службы фондов.

В целях создания финансовых условий для ускорения внедрения в производство научно-технических достижений и повышения заинтересованности предприятий в ускорении обновления и техническом развитии активной части ОПФ предприятиям предоставлено право ускоренной амортизации активной части ОПФ, используемой для выпуска средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов, приборов и оборудования, расширения экспорта продукции. При этом утвержденная для данной группы объектов норма годовых амортизационных отчислений на полное их восстановление может быть увеличена, но не более, чем в 2 раза. Повышенные амортизационные отчисления проводят в течение нового расчетного срока службы фондов до полного перенесения всей их стоимости на производимую продукцию, выполняемые работы или услуги. Таким образом, ускоренная амортизация является целевым методом более быстрого по сравнению с нормативными сроками службы ОПФ полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и обращения.

Амортизационные отчисления на полное восстановление активной части основных фондов производят в течение нормативного срока их службы или срока, за который балансовая стоимость этих фондов полностью переносится на издержки производства и обращения, а по всем другим ОПФ — в течение всего фактического срока их службы. В случае списания фондов до полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и обращения суммы недоначисленнных амортизационных отчислений возмещают за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Эти суммы используют в таком же порядке, как и амортизационные отчисления.

Оборотные производственные фонды — это предметы труда в денежном выражении, полностью потребляемые в процессе производства за одни его цикл и целиком переносящие свою стоимость на созданный готовый продукт. Они обеспечивают непрерывность производства и оказывают большое влияние на формирование оборотных средств. Структура оборотных фондов предприятий зависит от технического уровня производства, степени его специализации, особенностей используемых сырья и материалов.

К оборотным производственным фондам, обслуживающим сферу производства, относятся:

• производственные запасы (сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части для ремонта оборудования, инструмент, инвентарь, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы), которые обеспечивают непрерывное ведение производственного процесса;

• незаконченное производство, которое состоит из незавершенного производства и полуфабрикатов собственной выработки;

• расходы будущих периодов — затраты, произведенные в данном году, но относящиеся к продукции, которую будут выпускать в последующие годы.

После окончания производственного процесса оборотные фонды из сферы производства попадают в сферу обращения, связанную с реализацией готовой продукции и получением материальных ресурсов. Процесс обращения обслуживают фонды обращения, которые включают:

• готовую продукции на складе;

• готовую продукцию отгруженную, но еще не оплаченную заказчиком;

• денежные средства, находящиеся на расчетном счете в банке, в кассе и т.п.;

• средства в расчетах (дебиторская задолженность) и прочие.

Оборотные фонды и фонды обращения возобновляются после каждого производственного цикла. Между ними существует тесная связь — оборотные фонды превращаются в процессе производства в фонды обращения (готовую продукцию, затем в денежные средства), а денежные средства, вырученные от реализации продукции, превращаются в элементы оборотных фондов — сырье, топливо и т.п.

Совокупность авансированных денежных средств, предназначенных для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения предприятий представляет собой оборотные средства. Их можно рассматривать с точки зрения натурально-вещественного содержания и формирования финансирования. Натурально-вещественное содержание оборотных средств — это предметы труда, незавершенное производство, готовая продукция и деньги в кассе, на счетах в банке, в расчетах. С точки зрения финансирования оборотные средства — это деньги, авансированные для формирования производственных запасов, заделов незавершенного производства, остатка готовых изделий и т.п., необходимые для поддержания производственной деятельности. Оборотные средства функционируют одновременно в сферах производства и обращения, проходя три стадии кругооборота: снабжение, производство и сбыт (реализация). При этом они принимают различные натурально-вещественные формы. Оборотные средства в производственном процессе принимают форму производственных запасов и незаконченного производства, а в процессе обращения — форму готовых изделий и денежных средств (после реализации продукции). Величина оборотных средств, обслуживающих производственный процесс, зависит в основном от длительности производственного цикла, уровня техники и технологии, организации труда. Величина средств обращения предопределена условиями реализации продукции, организацией снабжения и сбыта.

Совокупность элементов, образующих оборотные средства, которые включают элементы оборотных производственных фондов и фондов обращения, представляют собой состав оборотных средств. Доля отдельных элементов оборотных средств в общей их величине (в %) характеризует структуру оборотных средств. В химической промышленности в структуре оборотных средств основную долю составляют производственные запасы (более 45 %) и товары отгруженные, но не оплаченные (20 %), остальные элементы — незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства, готовая продукция, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие средства занимают в среднем по 6 - 8 %.

Источниками формирования оборотных средств химической промышленности являются:

• собственные оборотные средства, которыми предприятия наделяют при из создании, и приравненные к ним оборотные средства (переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, образующаяся вследствие разных сроков их начисления и выплат; предстоящие платежи за энергию и др.). Минимальные остатки приравненных к собственным оборотных средств образуют так называемые устойчивые пассивы, постоянно используемые в обороте, но не принадлежащие предприятию;

• привлеченные оборотные средства — кредиторская задолженность предприятий по согласованным (акцептованным) расчетным документам, срок оплаты которых не наступил, средства по не оплаченным вовремя расчетным документам, задержанные к оплате по не оформленным (неотфактуренным) поставкам и средства прочих кредиторов;

• заемные средства — краткосрочные банковские и коммерческие кредиты для обеспечения дополнительной потребности в оборотных средствах. За счет этого источника в химической промышленности формируют более 45 % оборотных средств.

Постоянное снижение доли собственных и приравненных к ним оборотных средств за счет увеличения доли заемных средств является положительной тенденцией, характеризующей стремление предприятий к эффективному использованию оборотных средств.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель отражает среднюю скорость движения оборотных средств на предприятии или в отрасли и не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции. Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшей величиной оборотных средств.

Потребность предприятия в оборотных средствах для производства и реализации определенной продукции устанавливают путем нормирования оборотных средств. Оно представляет собой процесс разработки технически и экономически обоснованных норм оборотных средств, характеризующих минимально необходимые запасы товарно-материальных ценностей (в днях запаса или рублях на единицу стоимости оборудования, товарной продукции, одного работающего), и нормативов оборотных средств как произведения нормы на тот показатель, относительно которого она определена. Величина норматива зависит от объема и особенностей производства, условий снабжения и сбыта, длительности производственного цикла и других факторов.

Производственные запасы, заделы незавершенного производства и остатки готовой продукции на складах, формируемые самими предприятиями из собственных оборотных средств на основе соответствующих нормативов, называются нормируемыми оборотными средствами. Устанавливаемые для каждого предприятия нормативы служат основой для определения потребности в оборотных средствах. Отгруженные, но не оплаченные заказчиком, товары, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в расчетах относятся к ненормируемым оборотным средствам, которые формируют из заемных средств. В общей сумме оборотных средств в химической промышленности нормируемые составляют 80 %, ненормируемые — 20 %.

Общая потребность в оборотных средствах складывается из суммы производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции. Нормирование оборотных средств в производственных запасах заключается в определении нормы запаса материальных ресурсов и норматива оборотных средств под эти запасы. Общая норма производственного запаса состоит из трех частей: текущего, страхового и подготовительного запасов, рассчитываемых в днях и натуральных измерителях. Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве проводят с учетом объема и состава вырабатываемой продукции, длительности производственного цикла, издержек производства продукции, коэффициента нарастания затрат по дням производственного цикла. Нормирование оборотных средств в запасах готовой продукции основывается на среднесуточном выпуске готовой продукции и времени (норме), необходимом для подготовки продукции к отгрузке, доставки ее на станцию (в порт) и оформления платежных документов.

Повышение эффективности использования оборотных средств выражается в высвобождении крупных денежных ресурсов, способствует росту эффективности производства, совершенствованию всей хозяйственной деятельности предприятия.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет увеличивать выпуск продукции при той же сумме оборотных средств и зависит от их структуры, технологических особенностей производства, качества и стоимости используемого сырья, географического положения предприятий относительно поставщиков сырья, материалов, топлива и потребителей их продукции.