Главная » Учебно-методические материалы » РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ » Рынок ценных бумаг |
17.12.2011, 14:52 | |
В последнее время граждане не берут кредиты, а предпочитают собственные (хоть и недостаточно большие) денежные средства вкладывать во что-либо доходное, получать прибыль и уже потом использовать полученные финансы в собственных целях. Кажется, что так надежнее, выгоднее и легче. По-прежнему актуальны вклады в банках и вложения в ценные металлы, инвестирование и покупка облигаций. Вот, как раз о последнем виде приумножения капитала мы сейчас и поговорим... Классификация облигацийОблигацией считается долговое обязательство, которое в зависимости от определенного параметра может принадлежать к одному из видов ценных бумаг. Мы рассмотрим классификацию облигаций по эмитенту, выкупу, процентной ставке и приоритету. Определив, к какому типу принадлежит конкретная облигация, мы сможем понять, как извлечь из нее максимальный доход с минимальными потерями. Итак, начнем, пожалуй, с видов облигаций в зависимости от эмитента. Это наиболее важная характеристика данных ценных бумаг, которая часто служит решающим фактором в процессе принятия решения о подборе облигации конкретного типа. Это вполне легко объяснить, ведь если вы понимаете, что предоставляете в долг денежные средства проверенному и солидному человеку, то риск невозврата платежа будет сведен к минимуму, и по истечении определенного срока вы получите собственные деньги с процентами. Например, предприятие «Ромашка», работающее без году неделю, не сможет завоевать ваше доверие так же, как это сделает, скажем, стабильная и солидная компания «Биллайн». Но вернемся к классификации. По эмитенту все облигации подразделяются на 4 вида: 1. Корпоративные облигации – выписываются корпорацией, акционерным обществом или компанией. Облигации могут классифицироваться и по приоритету, то есть по важности держателя при ликвидации эмитента (например, при банкротстве). Такая характеристика касается только корпоративных облигаций. Естественно, по логике, в эту же категорию можно отнести и государственные облигации, но мы предположим, что государство никогда не обанкротится. При дефолте компания должна в первую очередь выплатить долги собственникам облигаций, кредиторам, и если после этого у нее останутся денежные средства, их можно выплатить акционерам. То есть, как видите, в первую очередь любая компания покроет долг по облигациям. Но и эти платежи могут осуществляться в порядке очередности в зависимости от приоритета ценных бумаг, которые относятся к следующим типам: 1. Преимущественные облигации – держатель получает гарантию того, что долг по его облигациям будет погашен в первую очередь. 2. Субординированные облигации – позволяют получить большую прибыль, но собственные средства держатель облигации сможет получить только после погашения компанией долгов по преимущественным их аналогам. Рыночную стоимость и доходность облигаций можно определить в зависимости условия их выкупа, которые чаще всего определяются процентной ставкой Национального банка (чем ниже процент за услуги банка, тем более привлекательной для заработка считается облигация). Чтобы держатели и эмитенты получили больше свободы в плане гибкости и безопасности работы с облигациями, были введены условия, благодаря которым можно расторгнуть долговое обязательство досрочно. В некоторых ситуациях такой подход действительно необходим. Например, представьте себе, что от своего знакомого, работающего в конкретном банке, вы узнаете о том, что в перспективе это учреждение поднимет свою ставку по депозиту, причем она будет выше, чем ставка вашей облигации. Естественно, вы захотите досрочно забрать деньги у эмитента и обратиться в банк вашего знакомого с более высоким процентом. Именно для таких случаев предусмотрены различные методы расторжения долговых обязательств, которые могут применяться обеими сторонами. Так что, в зависимости от условий выкупа различают: 1. Отзывные облигации – их можно отозвать или выкупить до окончания срока размещения. Существует также такой параметр классификации облигаций, как купонная ставка – гарантированная ставка процента на облигации. Иными словами, это денежная премия, которая выплачивается эмитентом держателю за то, что он пользовался денежными средствами. Ставка на облигацию может относиться к одному из нескольких типов: 1. Фиксированная ставка – по окончании размещения облигации предусматривается выплата определенного процента, ставка которого в любом случае остается неизменной. Легко ли заработать на облигациях?Многие полагают, что заработок на облигациях не требует ничего кроме наличия свободных денежных средств, которые можно предоставить в долг. Но если вы настроены на получение хороших процентов и желаете защитить себя от рисков невозврата своих финансов, придется поработать и столкнуться с не совсем приятными аспектами заработка на облигациях... Сегодня процедура покупки облигации является дорогостоящей. Если вы хотите купить их в период размещения, потребуется обратиться за помощью к андеррайтеру – специалисту, обслуживающему выпуск бумаг. От него вы получите информацию об имеющихся облигациях и стоимости за лот (пакет облигаций). Цена вас устраивает? Тогда записывайте координаты андеррайтера и приходите к нему в офис для подписания бумаг. Можно также приобрести облигации на вторичном рынке, обратившись к брокеру. Но важно одно: на каждом из вышеперечисленных этапов вы столкнетесь с расходами. Нужно будет заплатить хранителю, брокеру, банку за его услуги. В результате может оказаться, что ваши вложения заведомо невыгодны, и вместо прибыли вы столкнетесь с расходами. Еще один важный недостаток облигаций – периодический пересмотр их доходности. Обычно эти ценные бумаги выпускают на 2 и более лет. Но доходность облигации определяется всего на год, а потом она может либо увеличиться, либо уменьшиться. Нужно вовремя уловить тенденцию изменения доходности облигаций и при необходимости продать их эмитенту. Но это не самый лучший выход, поскольку, если вы продадите облигации, то начнете искать достойную замену ценным бумагам, а эти поиски будут сопряжены с затратами времени и денег. И не забывайте, что некоторые облигации невозможно продать до истечения их срока. Еще одним недостатком работы с облигациями является тот факт, что для них необходима большая сумма денег, потому как только в этом случае ваши расходы будут компенсированы. Именно поэтому, если вы причисляете себя к мелкому инвестору, вкладывать деньги в облигации не имеет смысла – потеряете больше, чем вложите. Лучше отнести деньги в банк и положить их на депозит. В этом случае доход будет выше, а огромное количество бумаг оформлять не нужно. Но если вы все-таки желаете вложить деньги непременно в облигации, можно рассмотреть вариант для мелкого «частника». Выбирайте облигационный фонд, принадлежащий профессиональной компанией по управлению активами. Именно такие структуры и создаются для объединения вкладов мелких инвесторов. В этом случае можно заработать больше, чем на облигациях. Как видите, заработок на облигациях требует детального изучения условий и перспектив получения прибыли, знания особенностей рынка и, конечно же, везения. Тогда все получится! | http://www.finansy.asia |