Вариант контрольной работы выбирается в соответствии с последней цифрой зачетной книжки (табл.1).

Таблица 1 – Выбор варианта контрольной работы

ВАРИАНТЫ ЗАДАНИЙ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТ

Вариант 1

1. Формирование и использование заемного капитала организации (на примере ПАО).

2. Применение теорий управления структурой капитала в практике российских и иностранных корпораций.

3. Задание. ОАО АНК "Башнефть" одна из наиболее динамично развивающихся вертикально-интегрированных российских нефтяных компаний. Основными видами деятельности являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а также сбыт произведенной продукции.

Миссия компании заключается в улучшении качества жизни населения Республики Башкортостан и Российской Федерации в целом.

На основании данных отчетности компании, представленных в таблице, рассчитайте экономическую добавленную стоимость (EVA). Также необходимо пояснить, что произойдет с данным показателем, если собственный капитал компании увеличится на 15%.

Таблица – Данные публичной отчетности  ОАО АНК "Башнефть"

Вариант 2

1. Формирование и использование собственного капитала организации (на примере ПАО).

2. Сигнальные модели: преимущества и недостатки на современном этапе развития российской экономики при формировании оптимальной структуры капитала.

3. Задание. Компания обдумывает три возможности привлечения финансовых ресурсов для проведения программы диверсификации, которая требует инвестиций в сумме 30 млн. руб. и обеспечит рост и стабильность прибыли и продаж. Альтернативные варианты:

· 1 млн. обыкновенных акций, от продажи каждой из которых компания получит 30 руб. чистыми.

· 300 тыс. привилегированных акций под 9,5%.

· 8,5%-ные облигации на общую сумму 30 млн. руб. в размере 2 млн.шт. (при этом необходимо сформировать резерв на погашение задолженности, в который нужно будет ежегодно отчислять 2 млн. руб.).

В настоящий момент в структуре пассивов компании присутствует долгосрочная задолженность, для погашения которой ежегодно в резервный фонд отчисляются проценты на общую сумму 1 млн. руб. По привилегированным акциям необходимо выплачивать дивиденды в размере 1,5 млн. руб. в год. Общее количество акций в обращении составляет 2 млн. шт., сумма уплачиваемых на одну акцию дивидендов 2 руб. Цена акций на рынке колеблется от 30 руб. до 55 руб., показатель (β=1,1). Доходность по безрисковым активам равна 5 %, а ожидаемая доходность среднерыночного портфеля акций - 12%. В последнее время величина EBIT компании равнялась 20 млн. руб. После диверсификации, как ожидается, она составит 40 млн. руб. Налог на прибыль взимается по ставке 20%.

Необходимо определить:

· какой способ финансирования капитала компании следует выбрать;

· стоимость капитала компании;

· точку безразличия для следующих вариантов финансирования: обыкновенные и привилегированные акции, обыкновенные акции и облигации.

Вариант 3

1. Виды финансирования деятельности организации: преимущества и недостатки (на примере ПАО).

2. Оценка собственных источников капитала организации.

3. Задание. Компания «Б» работает на рынке более 10 лет. Ее прибыль  к распределению среди владельцев обыкновенных акций составляет 2 млн. руб. Количество обыкновенных акций 400 тыс., рыночная цена акции 25руб. Ценность акции (рыночная цена/доход на акцию) равна 0,5.

Сеть планирует потратить 40% прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Необходимо принять решение о том, что будет выгоднее акционерам компании и обосновать выбранный вариант.

Вариант 4

1. Рациональная политика заимствования средств (на примере ПАО).

2. Модели оценки собственных источников финансирования: достоинства и недостатки.

3. Задание. ЗАО "ТАНДЕР" ведущая российская розничная компания  по объему продаж, владеющая сетью магазинов "Магнит". В настоящее время в компании работает около 260 000 человек. Лидер на рынке по количеству торговых объектов и территории присутствия в России — 8344 магазина в формате «у дома», 190 гипермаркетов, 97 магазинов «Магнит Семейный» и 1080 магазинов косметики в 2 108 населенных пунктах. Компания имеет мощную логистическую систему, включающую 27 распределительных центров, автоматизированную систему управления запасами и автопарк, состоящий из 5 938 автомобилей, которые обеспечивают своевременную доставку товаров во все магазины сети.

На основании данных отчетности оцените риски с учетом стадии жизненного цикла компании. Поясните, каким образом они изменятся, если собственный капитал компании увеличится на 10% в 2013 г., а чистая прибыль снизится на 8%.

Таблица – Бухгалтерский баланс ЗАО "ТАНДЕР"

(тыс.руб.)

Таблица – Отчет о финансовых результатах ЗАО "ТАНДЕР"

(тыс.руб.)

Вариант 5

1. Взаимосвязь и взаимозависимость бизнес-риска организации, затрат по привлечению капитала и стоимости бизнеса (на примере ПАО).

2. Модель оценки капитальных активов организации: особенности использования в современной российской экономике.

3. Задание. Компания «А» работает на рынке более 15 лет. Она  выпустила 12 млн. обыкновенных акций. Текущая цена одной акции — 20 р.

Компания «А» также осуществила эмиссию облигаций объемом 100 тыс. штук, номинальная стоимость одной облигации 900 р., купонный доход по облигации — 8 %. Облигации продаются по цене, составляющей 80 % номинальной стоимости. Срок погашения облигаций наступает через 5 лет.

Компания выпустила 2,5 млн. шт. привилегированных акций, рыночная цена одной акции — 42 р. Дивиденды по обыкновенным акциям составляют  2 р. на одну акцию, по привилегированным — 4 р. Темп прироста дивидендов по обыкновенным акциям ожидается 3 % в год.

У компании имеется долгосрочный банковский кредит размером  20 млн р., процентная ставка по которому 11 % годовых.

Ставка налога на прибыль — 20%.

Компания осуществила вторую эмиссию облигаций объемом 300 тыс. шт. Номинальная стоимость одной облигации 200 р., купонный доход  —    9%. Облигации продаются по цене 83 % от номинала, срок обращения 3 года.

Определить средневзвешенную и предельную цены капитала, а также сделать вывод по результатам расчетов.

Вариант 6

1. Модели структуры капитала.

2. Заемный потенциал организации и оптимальная структура капитала (на примере ПАО).

3. Задание. Компания «Б» работает на рынке более 10 лет. Ее прибыль  к распределению среди владельцев обыкновенных акций составляет 2 млн. руб. Количество обыкновенных акций 400 тыс., рыночная цена акции 25руб. Ценность акции (рыночная цена/доход на акцию) равна 0,5.

Сеть планирует потратить 40% прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Необходимо принять решение о том, что будет выгоднее акционерам компании и обосновать выбранный вариант.

Вариант 7

1. Традиционный подход к формированию структуры капитала: преимущества и недостатки на современном этапе развития российской экономики.

2. Модели оценки заемных источников капитала организации: преимущества и недостатки.

3. Задание. Компания обдумывает три возможности привлечения финансовых ресурсов для проведения программы диверсификации, которая требует инвестиций в сумме 30 млн. руб. и обеспечит рост и стабильность прибыли и продаж. Альтернативные варианты:

· 1 млн. обыкновенных акций, от продажи каждой из которых компания получит 30 руб. чистыми.

· 300 тыс. привилегированных акций под 9,5%.

· 8,5%-ные облигации на общую сумму 30 млн. руб. в размере 2 млн.шт. (при этом необходимо сформировать резерв на погашение задолженности, в который нужно будет ежегодно отчислять 2 млн. руб.).

В настоящий момент в структуре пассивов компании присутствует долгосрочная задолженность, для погашения которой ежегодно в резервный фонд отчисляются проценты на общую сумму 1 млн. руб. По привилегированным акциям необходимо выплачивать дивиденды в размере 1,5 млн. руб. в год. Общее количество акций в обращении составляет 2 млн. шт., сумма уплачиваемых на одну акцию дивидендов 2 руб. Цена акций на рынке колеблется от 30 руб. до 55 руб., показатель (β=1,1). Доходность по безрисковым активам равна 5 %, а ожидаемая доходность среднерыночного портфеля акций - 12%. В последнее время величина EBIT компании равнялась 20 млн. руб. После диверсификации, как ожидается, она составит 40 млн. руб. Налог на прибыль взимается по ставке 20%.

Необходимо определить:

· какой способ финансирования капитала компании следует выбрать;

· стоимость капитала компании;

· точку безразличия для следующих вариантов финансирования: обыкновенные и привилегированные акции, обыкновенные акции и облигации.

Вариант 8

1. Теории Модильяни-Миллера: преимущества и недостатки на современном этапе развития российской экономики при формировании оптимальной структуры капитала.

2. Целевая структура капитала организации: понятие и область ее использования.

3. Задание. Компания «А» работает на рынке более 15 лет. Она выпустила 12 млн. обыкновенных акций. Текущая цена одной акции — 20 р.

Компания «А» также осуществила эмиссию облигаций объемом 100 тыс. штук, номинальная стоимость одной облигации 900 р., купонный доход по облигации — 8 %. Облигации продаются по цене, составляющей 80 % номинальной стоимости. Срок погашения облигаций наступает через 5 лет.

Компания выпустила 2,5 млн. шт. привилегированных акций, рыночная цена одной акции — 42 р. Дивиденды по обыкновенным акциям составляют  2 р. на одну акцию, по привилегированным — 4 р. Темп прироста дивидендов по обыкновенным акциям ожидается 3 % в год.

У компании имеется долгосрочный банковский кредит размером  20 млн р., процентная ставка по которому 11 % годовых.

Ставка налога на прибыль — 20%.

Компания осуществила вторую эмиссию облигаций объемом 300 тыс. шт. Номинальная стоимость одной облигации 200 р., купонный доход  —    9%. Облигации продаются по цене 83 % от номинала, срок обращения 3 года.

Определить средневзвешенную и предельную цены капитала, а также сделать вывод по результатам расчетов.

Вариант 9

1. Модели асимметричной информации: преимущества и недостатки на современном этапе развития российской экономики при формировании оптимальной структуры капитала.

2. Алгоритм выбора оптимальной структуры капитала  организации (на примере ПАО).

3. Задание. ЗАО "ТАНДЕР" ведущая российская розничная компания  по объему продаж, владеющая сетью магазинов "Магнит". В настоящее время в компании работает около 260 000 человек. Лидер на рынке по количеству торговых объектов и территории присутствия в России — 8344 магазина в формате «у дома», 190 гипермаркетов, 97 магазинов «Магнит Семейный» и 1080 магазинов косметики в 2 108 населенных пунктах. Компания имеет мощную логистическую систему, включающую 27 распределительных центров, автоматизированную систему управления запасами и автопарк, состоящий из 5 938 автомобилей, которые обеспечивают своевременную доставку товаров во все магазины сети.

На основании данных отчетности оцените риски с учетом стадии жизненного цикла компании. Поясните, каким образом они изменятся, если собственный капитал компании увеличится на 10% в 2013 г., а чистая прибыль снизится на 8%.

Таблица – Бухгалтерский баланс ЗАО "ТАНДЕР"

(тыс.руб.)

Таблица – Отчет о финансовых результатах ЗАО "ТАНДЕР"

(тыс.руб.)

Вариант 10

1. Компромиссный подход к формированию структуры капитала: преимущества и недостатки на современном этапе развития российской экономики.

2. Критерии выбора оптимальной структуры капитала организации (на примере ПАО).

3. Задание. ОАО АНК "Башнефть" одна из наиболее динамично развивающихся вертикально-интегрированных российских нефтяных компаний. Основными видами деятельности являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а также сбыт произведенной продукции.

Миссия компании заключается в улучшении качества жизни населения Республики Башкортостан и Российской Федерации в целом.

На основании данных отчетности компании рассчитайте экономическую добавленную стоимость (EVA). Также необходимо пояснить, что про- изойдет с данным показателем, если собственный капитал компании увеличится на 15%.

Таблица – Данные публичной отчетности  ОАО АНК "Башнефть"