Проведение контрольной работы включает следующие этапы:

1. Выбор темы.

2. Составление плана работы.

3. Подбор и изучение литературы по выбранной теме.

4. Проведение расчетов по соответствующей теме.

5. Написание и оформление контрольной работы в соответствии с предъявляемыми требованиями.

Содержание контрольной работы определяется планом, который включает два раздела и список использованной литературы.

Первый раздел предусматривает освещение вопросов методологического и методического характера, связанных с особенностями анализа структуры, определения цены и оценки эффективности и интенсивности использования капитала на предприятия. Объем этого раздела должен содержать 10-15 страниц машинописного текста со ссылками на использованные источники литературы. Выбор темы по первому разделу контрольной работы определяется в соответствии с номером студента по списку.

Ниже представлен перечень тем для текущего контроля студентов заочной формы обучения:

1. Информационное обеспечение проведения экономического анализа на предприятии (сущность, виды и методы анализа, особенности анализа структуры и стоимости капитала).

2. Бухгалтерский учет как информационная база для анализа структуры и цены капитала предприятия.

3. Особенности формирования капитала в коммерческой организации (на примере коммандитных и полных товариществ).

4. Особенности формирования капитала в коммерческой организации (на примере общества с ограниченной ответственностью).

5. Особенности формирования капитала в коммерческой организации (на примере открытого и закрытого акционерного общества).

6. Особенности формирования капитала в коммерческой организации (на примере унитарного предприятия).

7. Особенности формирования капитала в некоммерческой организации.

8. Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

9. Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

10.Анализ состава, структуры и динамики основного капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

11.Анализ состава, структуры и динамики оборотного капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

12.Анализ инвестированного капитала в основные фонды предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

13.Анализ инвестированного капитала в финансовые активы (сущность, методика расчета и анализа).

14.Анализ источников формирования капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

15.Анализ размещения капитала (сущность, методика расчета и анализа).

16.Анализ соотношения «затраты – объем – прибыль» (сущность, методика расчета и анализа).

17.Анализ изменения производственного левериджа на предприятии (сущность, методика расчета и анализа).

18.Анализ изменения финансового левериджа на предприятии (сущность, методика расчета и анализа).

19.Анализ кредитоспособности предприятия – заемщика (сущность, методика расчета и анализа).

20.Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала (сущность, методика расчета и анализа) (сущность, методика расчета и анализа)

21.Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

22.Оценка платежеспособности предприятия на основе анализа денежных потоков предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

23.Оценка стоимости собственного капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

24.Оценка стоимости заемного  капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

25.Анализ эффективности использования заемного капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

26.Оценка эффективности использования основного капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

27.Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия (сущность, методика расчета и анализа).

28.Оптимизация структуры капитала предприятия (существующие подходы, область их применения в современных условиях хозяйствования).

29.Формирование политики привлечения собственных средств на предприятии (существующие подходы, область их применения в современных условиях хозяйствования).

30. Формирование дивидендной политики предприятия (существующие подходы, область их применения в современных условиях хозяйствования).

31.Формирование эмиссионной политики предприятия (существующие подходы, область их применения в современных условиях хозяйствования).

32..Формирование политики привлечения заемных средств (существующие подходы, область их применения в современных условиях хозяйствования).

33.Доходный подход к оценке стоимости предприятия (методология, анализ взаимосвязи стоимости капитала и предприятия).

34.Сравнительный подход к оценке стоимости предприятия (методология, анализ взаимосвязи стоимости капитала и предприятия).

35.Затратный подход к оценке стоимости предприятия (методология, анализ взаимосвязи стоимости капитала и предприятия).

Второй раздел контрольной работы носит практический характер и связан с решением задач, касающихся особенностей расчетов при:

- анализе эффективности инвестированного предприятием капитала;

- оценке уровня риска привлечения и размещения капитала;

- определении цены капитала, размещаемого предприятием.

При описании каждого из перечисленных расчетных заданий студенту предлагается алгоритм их решения. Выбор условия задания определяется в соответствии с номером студента по списку.

ЗАДАЧА 1. На основе данных, представленных в нижеследующей таблице, проведите оценку эффективности инвестиционного проекта, связанного с формированием основного капитала на предприятии.

Для проведения расчетов используйте алгоритм, предложенный ниже.

Этап 1. Формирование схемы денежных потоков, обусловленных проектом. Представляется в табличной форме на основе данных индивидуального задания. При этом положительные (приток средств) и отрицательные (отток) потоки отражаются в разных строчках таблицы. В графах, интерпретирующих временные интервалы в течение жизненного цикла проекта (ЖЦП), стрелками отмечаются моменты, в которых при вычислениях следует учитывать соответствующие денежные потоки. Пример табличной формы представлен ниже.

Этап 2. Определение недисконтированных показателей (критериев) эффективности инвестиционного проекта (ИП).

2.1. Определение продолжительности недисконтированного потока окупаемости. Рассчитывается поэтапным суммированием (т.е. суммированием по периодам ЖЦП) значений положительных потоков (притока) средств и сопоставлением полученных значений с полным (суммарным) значением инвестиций оттока. Равенство значений достигается чаще всего не на границе периодов, а внутри какого-то из них. То есть продолжительность периода, чаще всего, выражается дробным числом.

2.2. Определение средней нормы прибыли (СНП).

Этап 3. Определение дисконтированных значений элементов (составляющих) денежных потоков.

3.1. Дисконтирование, т. е. приведение текущих (ожидаемых) значений элементов притоков и оттоков средств ведется с использованием нормы дисконтирования (Ед), значения которой задан в условии задачи (в процентах). Однако при использовании в формуле значения Ед выражаются в долях единицы. Дисконтирование сводится к умножению текущего значения элемента денежного потока (Иt, Пt) на коэффициент дисконтирования (коэффициент текущей стоимости) для соответствующего периода.

Пример табличной формы для вычисления дисконтированных значений элементов денежных потоков приведен ниже.

3.2. Определение продолжительности дисконтированного периода окупаемости определяется аналогично изложенному в п. 2.1 методических рекомендаций. Вычисленные продолжительности периодов окупаемости (недисконтированного и дисконтированного) целесообразно сопоставить и сформулировать вывод.

3.2. Определение значения чистой дисконтированной стоимости (дохода) ИП. Условием (критерием) приемлемости (жизнеспособности) ИП рассматривается положительное значение ЧДД (ЧДД >0). По результатам вычислений целесообразно сформулировать вывод.

3.3. Определение значения индекса доходности ИП. Условием (критерием) приемлемости ИП рассматривается превышение значения Ид над единицей (Ид> 1). По результатам вычислений целесообразно сформулировать вывод.

Этап 4. Определение компаундированных значений элементов денежных потоков.

4.1. Компаундирование сводится к умножению текущего значения элемента денежного потока (Иt, Пt) на коэффициент компаундирования (коэффициент аккумулирования) для соответствующего периода.

Пример табличной формы для вычисления дисконтированных значений элементов денежных потоков приведен в ниже.

4.2. Определение чистой конечной стоимости ИП. Критерием жизнеспособности ИП рассматривается положительное значение ЧКС (ЧКС>О). По завершении вычислений целесообразно сопоставить полученные значения ЧКС и ЧДД, при заданной норме дисконтирования и сформулировать вывод.

Этап 5. Подведение итогов по результатам проведенных расчетов. Для этого формулируется общий вывод по оценке эффективности инвестиционного проекта, связанного с формированием основного капитала на предприятии.

ЗАДАЧА 2. Предприятие производит изделия и продает их по цене А руб. за штуку, при этом постоянные издержки составляют величину Б., переменные (на изготовление одного изделия) – величину В. Определите: 1) точку безубыточности и отразите ее на графике; 2) объем продаж, обеспечивающий получение прибыли в размере величины Д; 3) порог рентабельности; 4) Запас финансовой устойчивости; 5) величину производственного левериджа. Сформулируйте выводы по полученным результатам расчетов.

Для решения задачи используйте следующий алгоритм.

Этап 1. Определение точки безубыточности проводится двумя способами: аналитическим и графическим.

При графическом методе нахождение точки безубыточности сводится к построению комплексного графика «затраты – объем – прибыль». Последовательность построения графика заключается в следующем:

· наносим на график линию постоянных затрат, для чего проводим прямую, параллельную оси абсцисс;

· выбираем какую-либо точку на оси абсцисс, т.е. какую-либо величину объема. Для нахождения точки безубыточности рассчитываем величину совокупных затрат (постоянных и переменных). Строим прямую на графике, отвечающую этому значению;

· вновь выбираем любую точку на оси абсцисс и для нее находим сумму выручки от реализации. Стоим прямую, отвечающую этому значению

· Точка безубыточности на графике – это точка пересечения прямых, построенных по значению затрат и выручки (рисунок 1).

По результатам расчетов необходимо сформулировать выводы.

Этап 2. Определение объема продаж, обеспечивающего прибыль в размере искомой величины. 

Этап 3. Определение порога рентабельности.

Этап 4. Определение запаса финансовой прочности.

Этап 5. Определение величины производственного левериджа.

Этап 6. Подведение итогов по результатам проведенных расчетов. Для этого формулируется общий вывод, обусловленный проведенными на каждом из этапов расчетами.

ЗАДАЧА 3. Определите средневзвешенную стоимость капитала предприятия, исходя из следующих условий:

* - учетную ставку Центрального Банка предлагается взять в размере 12%.

Для выполнения расчетного задания используйте следующий алгоритм.

Этап 1. Определение цены собственного капитала предприятия.

Этап 2. Определение цены заемного капитала.

Этап 3. Определение средневзвешенной цены капитала предприятия предлагается провести в табличной форме:

Этап 4. Подведение итогов по результатам проведенных расчетов. По результатам расчетов, на основе данных приведенной таблицы, необходимо сформулировать основные выводы.