Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа




НИБ, экономическая оценка инвестиций (рабочая тетрадь)
01.03.2017, 13:49

Контрольная работа  состоит из примеров  и контрольных вопросов для проведения самостоятельного анализа ситуаций при текущей самостоятельной подготовки.

Ответы на все вопросы и и решение примеров следует писать разборчиво, кратко, но полно, непосредственно в рабочей тетради на отведенном месте.

При оформлении решения примеров рекомендуется давать расширенное обоснование его с приведением пунктов нормативных документов и их формулировками.

 

ЗАДАНИЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ ПО КУРСУ «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ»

Примеры по разделу 1: «Объекты  и субъекты  инвестиций»

Пример 1.1. Имеется долг, равный 10 000 руб.

В какую сумму обратится долг через 5 лёт при росте по сложной ставке процента 5,5%? 

Пример 1.2. Через 5 лет с момента подписания контракта должник уплатит 13 069,6руб. Кредит предоставлен под 5,5% годовых.

Определить, какую сумму получил должник. 

Пример 1.3. Дом сдается внаем на 5 лет, ежегодные платежи (К) составляют 5000 д.е.; процентная ставка (Е) равна 0,08.

Определить стоимость платежей на сегодняшний день.

Пример 1.4. Земельный участок дает годовой доход в 1 200 д.е.

Какова стоимость участка на сегодняшний день при Е =0,08?

Пример 1.5. Берется заем в размере 60 000 д.е. с равномерным погашением в течение 10 лет, Е = 0,08.

Рассчитать годовые платежи с учетом процентов.

Пример 1.6. Затраты на приобретение сдаваемого внаем дома составляют 1,5 млн д.е.

Какова должна быть величина среднегодовых поступлений за аренду, чтобы при расчетной ставке процента Е = 5% возвратить через 30 лет затраты на приобретение дома?

Пример 1.7.  Здание после 10 лет эксплуатации будет иметь  остаточную стоимость Кt = 5 000 д.е.

Какому платежному ряду  соответствует эта остаточная стоимость при Е=0,1?

Пример 1.8. Дополним условие примера 1.6 тем, что после 30 лет эксплуатации остаточная стоимость дома составляет 200 000 д.е.

Какова должна быть среднегодовая величина аренды, чтобы через 30 лет возвратить затраты на приобретение дома с учетом остаточной стоимости?

Пример 1.9. На сберегательный счет каждый год кладут 1 000 руб. На эту сумму начисляют 8% годовых в течение 6 лет.

Какова величина вклада в конце последнего, шестого года?

Пример 1.10. Сумма ссуды К = 1 млн руб. Кредит предоставлен под 15% годовых, инфляция 5% в год.

Определить наращенную сумму. с учетом инфляции, сумму начисленных процентов и инфляционную сумму. Срок ссуды 5 лет.

Пример 1.11. Сумма вклада 10 млн руб. Процентная ставка в месяц Ем =12%, месячная инфляция rм = 25%; Срок вклада 3 месяца.

Определить наращенную сумму с учетом инфляции и реальную процентную ставку.

Контрольные вопросы по разделу 1. «Объекты  и субъекты  инвестиций»:

1. Напишите формулу для вычисления наращенной суммы потока платежей по сложным процентам.

2. В чем экономический смысл дисконтирования затрат и результатов?

3. Напишите формулу для расчета коэффициента аннуитета.

4. Как учитывается инфляция при оценке инвестиционного проекта? Зависимость между номинальной и реальной ставкой.

 

Примеры по разделу 2: «Показатели эффективности инвестиционных проектов»

Пример 2.1. Организация собирается заменить старую машину новой. Условно принимается, что при том и другом оборудовании количество и качество выпускаемой продукции остается неизменным. Стоимость новой машины — 6 тыс. долл., процентная ставка Е = 10%. Фактическая рыночная стоимость имеющейся машины — 2 тыс. долл. Остаточная стоимость на конец срока службы новой машины — 600 долл. (10% от начальной стоимости). Старой машине осталось служить еще два года. К концу этого периода ее остаточная стоимость составит 500 долл.

Эксплуатационные (годовые) затраты представлены в табл. 2.1.

Таблица 2.1

Показатели

Имеющаяся машина, долл.

Предполагаемая к закупке машина, долл.

Основная рабочая сила

4 000

3 000

Вспомогательная рабочая сила

2 000

1 500

Содержание и ремонт

900

300

Электроэнергия

300

900

Налоги' и страхование

200

700

Годовая сумма эксплуатационных издержек

7 400

6 400

Таблица 2.2

Показатели

Имеющаяся машина, долл.

Предполагаемая к закупке машина, долл.

Годовая сумма эксплуатационных издержек

7 400

6 400

Процент (%)

200

600

Всего

7 600

7 000

Таблица 2.3

Показатели

Имеющаяся машина, долл.

Предполагаемая к закупке машина, долл.

Годовая сумма эксплуатационных издержек

7400

6400

Процент (%)

200

600

Амортизация

750

480

Всего

8350

7480

Достаточна ли получаемая экономия от замены старой машины новой?

 

Пример 2.2. Сегодня осуществлена инвестиция Ко = 100руб., ровно через год будут получено  (Pt — Иt) = 108 руб.; Е = 0,05 (рис. 2.1).  

Стоит ли осуществлять эту инвестицию?  

 

Пример 2.3. Осуществляются постоянные годовые потоки. Это означает, что поступления и платежи по годам одинаковы. Покупает­ся грузовик за 120 тыс. руб. (Ко 120 тыс. руб.). Годовые поступле­ния, приток средств Р = 60 тыс. руб., а годовые издержки, исключая амортизацию, И = 30 тыс. руб., Т = 5 лет, Е = 0,11. После 5-ти лет эксплуатации остаточная стоимость грузовика составит 20 тыс. руб. (Кост = 20 тыс. руб.). Налоги не учитываются.

Определить, эффективна ли покупка грузовика.

 

Пример 2.4. Осуществляется неравномерный поток средств. Ко = 500 тыс. руб.; Кост = 30 тыс. руб.; Т =5 лет; Е = 0,08; Р = 250 тыс. руб./год; И = 100 тыс. руб. /год с ежегодным увеличением на 10 тыс. руб.

Определить ЧДД.

Таблица 2.4

Показатели

Год

0

1

2

3

4

5

Результат, руб.

 

 

 

 

 

 

Затраты, руб.

 

 

 

 

 

 

Разница, руб.

 

 

 

 

 

 

άt

 

 

 

 

 

 

ЧДД, руб.

 

 

 

 

 

 

 

Пример 2.5. Пусть Ко = 1500, Е1 = 0,1 (вариант 1), Е2 = 0,2 (вариант 2), остальные исходные данные представлены в табл. 2.5.

Таблица 2.5

t

0

1

2

3

4

5

 

Pt

 

1 000

1 500

2 000

1 500

1 000

Иt

 

700

1 000

1 200

1000

800

К

1500

 

 

 

 

 

Pt- Иt

 

300

500

800

500

200

Определить эффективность вариантов.

 

Пример 2.6. Исходные данные таблицы 2.6.

Таблица 2.6

t

0

1

2

3

4

5

 

Pt

 

1 000

1 500

2 000

1 500

1 000

Иt

 

700

1000

1200

1000

800

К

1500

 

 

 

 

 

Pt- Иt

 

300

500

800

500

200

Рассчитать индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)

 

Пример 2.7. Осуществляются постоянные годовые потоки. Это означает, что поступления и платежи по годам одинаковы. Покупает­ся грузовик за 120 тыс. руб. (Ко 120 тыс. руб.). Годовые поступле­ния, приток средств Р = 60 тыс. руб., а годовые издержки, исключая амортизацию, И = 30 тыс. руб., Т = 5 лет, Е = 0,11. После 5-ти лет эксплуатации остаточная стоимость грузовика составит 20 тыс. руб. (Кост = 20 тыс. руб.). Налоги не учитываются.

Определить Ев при покупке грузовика (см. пример 2.3).

 

Пример 2.8. Планируется купить дом. Ко = 250 тыс. руб., ежегодные поступления Р= 30 тыс. руб., текущие расходы И = 9,5 тыс. руб., Кост = 210 тыс. руб., Т = 5 лет.

Какова Ев этой инвестиции?

Таблица 2.8.1

Показатели

Год

0

1

2

3

4

5

Результат, руб.

 

 

 

 

 

 

Затраты, руб.

 

 

 

 

 

 

Чистый годовой доход, руб.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.8.2

Показатели

Год

0

1

2

3

4

5

Е=0,8%,  άt

 

 

 

 

 

 

Чистый годовой доход, руб.

 

 

 

 

 

 

 

Пример 2.9. Пусть Ко = 1500, Е1 = 0,1 (вариант 1), Е2 = 0,2 (вариант 2), остальные исходные данные представлены в табл. 2.9.

Таблица 2.9

t

0

1

2

3

4

5

 

Pt

 

1 000

1 500

2 000

1 500

1 000

Иt

 

700

1 000

1 200

1000

800

К

1500

 

 

 

 

 

Pt- Иt

 

300

500

800

500

200

Определить ВНД  вариантов.

 

Пример 2.10. Ко = 25 тыс. руб., текущие поступления Р = 9 тыс. руб., текущие затраты И = 4 тыс. руб., Е = 0,08,  Кост = 8 тыс. руб., Т = 5. Определить среднегодовой доход (аннуитет).

Таблица 2.10

Показатели

Год

0

1

2

3

4

5

Результат, руб.

 

 

 

 

 

 

Затраты, руб.

 

 

 

 

 

 

Чистый годовой доход, руб.

 

 

 

 

 

 

άt=(1+Е)-t

 

 

 

 

 

 

ЧДД, руб.

 

 

 

 

 

 

 

Пример 2.11. Пусть Ко = 1500, Е1 = 0,1 (вариант 1), Е2 = 0,2 (вариант 2), остальные исходные данные представлены в табл. 2.11.

Таблица 2.11

t

0

1

2

3

4

5

 

Pt

 

1 000

1 500

2 000

1 500

1 000

Иt

 

700

1 000

1 200

1000

800

К

1500

 

 

 

 

 

Pt- Иt

 

300

500

800

500

200

Определить срок окупаемости  вариантов

Таблица 2.11.1

Показатели

Год

0

1

2

3

4

5

Pt

 

 

 

 

 

 

Иt

 

 

 

 

 

 

К

 

 

 

 

 

 

Pt- Иt

 

 

 

 

 

 

ЧДД, руб.

 

 

 

 

 

 

άt=(1+Е)-t

 

 

 

 

 

 

ЧДД, руб.

 

 

 

 

 

 

Кумулятивный  годовой ЧДД, руб.

 

 

 

 

 

 

 

Контрольные вопросы по разделу  2  «Показатели эффективности инвестиционных проектов»

1. Охарактеризуйте понятие эффективности инвестиций. В чем различие между абсолютной и сравнительной эффективностью инвестиций?

2. Назовите основные показатели, характеризующие абсолютную и сравнительную эффективность инвестиций и финансовую реализуемость инвестиционного проекта.

3. Перечислите преимущества и недостатки основных показателей эффективности инвестиционных проектов. Каким показателям следует давать предпочтение при оценке абсолютной эффективности проекта и при выборе наиболее эффективного его варианта?

4. Как осуществить выбор ставки дисконтирования при оценке инвестиционного проекта?

5. Охарактеризуйте показатель срока окупаемости инвестиций и область его применения.

 

Примеры по разделу 3: «Расчеты эффективности инвестиционных проектов»

Пример 3.1. Предприятие хочет закупить станок, расход на приобретение которого составляет 3 млн руб. Срок службы станка оценивается в 8 лет, после чего остаточная стоимость предполагается равной 0. Расчетная величина процента на капитал Е = 10%. Экономия текущих ежегодных затрат в результате капиталовложения составляет 0,6 млн руб. Коэффициенты приведены ниже:

Таблица 3.1

Коэффициент суммы дисконтирования:

Т/Е

10%

11%

12%

8

5,335

5,146

4,968

Коэффициент аннуитета

Т/Е

10%

8

0,1874

Определить, является ли данное капиталовложение эффективным. 

Показатели

Тыс. руб.

ЧДД

Приведенная стоимость экономии

 

Затраты на приобретение

 

ЧДД

 

Аннуитет

Годовая экономия

 

Ежегодные платежи в счет расходов на приобретение

 

Разница

 

ВНД

в %

ЧДД при величине 12%

 

ЧДД при величине 11%

 

ВНД в данном случае

 

 

Пример 3.2. Объемы продукции по всем вариантам одинаковы, Е =0,1. Исходные данные представлены в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Показатели

Варианты

 

 

1

2

3

4

5

6

Себестоимость годового объема продукции, Сi, млн руб.

900

800

700

500

300

200

Капиталовложения, Ki, млн руб.

 

200

900

2000

3000

4100

Выбрать наилучший вариант капиталовложений.

Таблица 3.2.1

Показатели

Варианты

1

2

3

4

5

6

Приведенные затраты, млн.руб./год

 

 

 

 

 

 

 

Пример 3.3. Предприятие хочет закупить станок, расход на приобретение которого составляет 3 млн руб. Срок службы станка оценивается в 8 лет, после чего остаточная стоимость предполагается равной 0. Расчетная величина процента на капитал Е = 10%. Экономия текущих ежегодных затрат в результате капиталовложения составляет 0,6 млн руб. Коэффициенты приведены ниже:

Таблица 3.3

Коэффициент суммы дисконтирования:

Т/Е

10%

11%

12%

8

5,335

5,146

4,968

Коэффициент аннуитета

Т/Е

10%

8

0,1874

Предположим, что у предприятия имеется возможность кроме рассмотренного станка, который обозначим через А приобрести и станок Б и речь идет об упорядочении этих альтернативных вариантов, т.е. выборе, какой из двух станков более выгоден. Предполагается, что затраты на приобретение станка Б равны 5000 тыс. руб., а экономия ежегодных текущих затрат — 1000 тыс. руб. Срок службы станка Б (так же, как и станка А) предполагается 8 лет, остаточная стоимость равна 0. Расчетная величина процента на капитал Е = 10%.

Какой из двух станков более выгоден.

Таблица 3.3.1

Показатели

Станок А, тыс. руб.

Станок Б, тыс. руб.

ЧДД

Приведенная стоимость экономии

 

 

Затраты на приобретение

 

 

ЧДД

 

 

Аннуитет

Экономия ежегодных затрат

 

 

Ежегодные платежи в счет расходов на приобретение

 

 

Разница

 

 

 

Пример 3.4. Пусть в течение 5 лет = 5) требуется выполнять неизменную по годам работу, причем имеются два варианта: Т1 = 5 лет и Т2 = 10 лет, Е = 0,12, Клик= 0, капиталовложения составляют 100 и 150 ед., изменения текущих издержек по вариантам представлены в табл. 3.4.

Таблица 3.4

Варианты

 

 

Годы

 

 

1

2

3

4

5

I

100

 

108

116

124

132

II

100

106

112

118

124

Требуется выбрать лучший вариант.

 

Пример 3.5. Компания производит продукцию в результате длительного производственно-технологического процесса. На одном из его этапов необходимо использование специального оборудования, которое существует в нескольких модификациях. После предварительного анализа остановились на двух наиболее подходящих модификациях; при прочих равных условиях по сравнению с М2 оборудование M1 требует относительно меньших единовременных затрат (10 тыс. долл. против 15 тыс. долл.), однако текущие затраты относительно велики. После приведения текущих затрат в сопоставимый по станкам вид спрогнозировали, что их величина в первый год составит по станку M1 3000 долл., по станку М2 будет в полтора раза меньше. Предполагается, что в обоих случаях эти затраты ежегодно увеличиваются на 5%.. Горизонт планирования — 5 лет,  цена капитала 10%.

Требуется проанализировать целесообразность приобретения того или иного станка

Таблица 3.5.1

Сравнительная характеристика приведенных затрат по проектам М1 и М2 (тыс. руб.)

Год

Проект М1

Проект М2

0

 

 

1

 

 

2

 

 

3

 

 

4

 

 

5

 

 

 

Пример 3.6. Исходные данные приведены в табл. 3.6. Налоги равны нулю, Е = 0,1.

Таблица 3.6

Показатели

Старые активы

Новые активы

Стоимость активов, долл.

100 000

70 000

Остаточная стоимость (по балансу), долл.

60 000

Прогнозируемый оставшийся срок эксплуатации (нулевая ликвидационная стоимость сейчас и через 10 лет), лет

10

10

Стоимость эксплуатации в год (включая затраты на электро­энергию и т.д.), долл.

200 000

190 000

Следует ли заменять активы?

 

Пример 3.7. Предположим, что через 10 лет ликвидационная стоимость новых активов составит 5000 долл. Ликвидация новых активов увеличит денежные потоки за последний год. Если ожидаемая ликвидационная стоимость старых активов на сегодняшний момент составляет 20 000 долл. (и не будет иметь никакой цены через 10 лет), то чистая стоимость замены старых активов будет не 70 000 долл., а 50 000 долл. Ликвидационная стоимость старых активов через 10 лет составит 1000 долл., а новых активов — 5000 долл.

Следует ли заменить оборудование?

 

Пример 3.8. Компания рассматривает целесообразность замены действующего оборудования, приобретенного ею два года назад за 80 тыс. руб. и рассчитанного на эксплуатацию в течение 5 лет. Новое, более экономичное оборудование можно приобрести за 130,2  тыс. руб. Его можно эксплуатировать в течение 6 лет, однако, поскольку компания по истечении следующих трех лет не планирует продолжать производство продукции данного типа, с большой вероятностью через три года оборудование будет продано примерно за 50 тыс. руб. Внедрение нового оборудования приведет к сокращению текущих расходов (себестоимости за вычетом амортизации) на данном производстве на 40 тыс. руб. в год. В случае принятия решения о замене действующее оборудование можно будет продать за 20 000 руб. Налог на прибыль составляет 30%, цена капитала компании — 8%.

Целесообразна ли замена?

Таблица 3.8.1

Исходные данные для оценки целесообразности замены оборудования (руб.)

Показатели

Год

0

1

2

3

Приобретение нового оборудования

 

 

 

 

Выручка от продажи старого оборудования

 

 

 

 

Сокращение оттока денежных средств как результат снижения текущих расходов

 

 

 

 

Выручка от реализации оборудования в результате закрытия технологической линии

 

 

 

 

Чистый денежный поток

 

 

 

 

Коэффициент дисконтирования

 

 

 

 

Текущая стоимость чистого денежного потока

 

 

 

 

 

Пример 3.9. Компания Хьюлет-Паккард через свою торговую сеть реализует наряду с собственной продукцией контрольно-измерительную аппаратуру (КИА) других компаний; по этому поводу она заключила соглашение с предприятием — продуцентом КИА (сроком на 5 лет с возможным продлением ее действий). Учитываются следующие затраты (тыс. долл.) (табл. 3.9): Е = 20%.

Таблица 3.9

Стоимость оборудования

60

Необходимый прирост оборотного капитала

100

Остаточная стоимость оборудования в конце 5-го года

10

Расходы на ремонт в конце 4-го года эксплуатации

5

Годовой объем продаж приобретенного по лицензионному соглашению оборудования

200

Годовой объем затрат на приобретаемое оборудование с целью его перепродажи

125

Административные расходы, реклама и реализация

35

Определить, являются ли инвестиции в перепродажу КИА эффективными. Особенностью расчета является учет оборотного капитала Коб.0. 

Таблица 3.9.1

Годовые поступления от перепродаж

Годовой объем продаж,1

 

Годовой объем затрат на приобретенное оборудование,2

 

Прибыль за год  (1-2)

 

Административные расходы

 

Годовые поступления от перепродаж, 3-4

 

Таблица 3.9.2

Показатели

Период времени

Сумма, тыс. долл.

Коэффициент приведения затрат и результатов

Приведенные затраты  и результаты, тыс. долл.

Расходы на приобретение

 

 

 

 

Пополнение оборотных средств

 

 

 

 

Ремонт

 

 

 

 

Реализация

 

 

 

 

Остаточная стоимость

 

 

 

 

Высвобождение оборотного капитала

 

 

 

 

Сальдо поступлений и расходов

 

 

 

 

 

Пример 3.10. Старое оборудование производительностью 100 тыс. шт. в год со сроком амортизации 10 лет эксплуатировалось 5 лет и может быть продано за 80 млн руб. Новое оборудование производительностью 125 тыс. шт. в год имеет первоначальную стоимость 240 млн руб., период амортизации — 10 лет. Цена 1 ед. — 10 тыс. руб., Е = 30%.

Определить эффективность замены старого оборудования новым, более производительным.

 

Контрольные вопросы по разделу 3«Расчеты эффективности инвестиционных проектов»

1. В чем особенность расчета экономической эффективности затратных проектов?

2. По какому критерию и при каких условиях производится выбор варианта затратного ИП?

3. Как осуществляется сравнение затратных проектов при динамической постановке задачи? 

4. Как осуществляется анализ проектов замещения существующих фондов?

5. С помощью какого показателя производится оценка абсолютной эффективности инвестиций в проекты, по которым имеется стоимостная оценка результата?

6. Как определяется эффективность замены старого оборудования новым?

7. Как выбирается расчетный период при сравнении вариантов машины (оборудования) и каким образом устанавливается остаточная стоимость этого оборудования?

8. Что Вы понимаете под необратимыми затратами?





АЛФАВИТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ ПО ВУЗАМ
Найти свою работу на сайте
АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Курсовые и контрольные работы
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ
Курсовые, контрольные, отчеты по практике
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА
Контрольные работы
МЕНЕДЖМЕНТ И МАРКЕТИНГ
Курсовые, контрольные, рефераты
МЕТОДЫ ОПТИМАЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ, ТЕОРИЯ ИГР
Курсовые, контрольные, рефераты
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
Курсовые, контрольные, рефераты
СТАТИСТИКА
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТ. СТАТИСТИКА
Контрольные работы
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМЕТРИКА
Контрольные и курсовые работы
ЭКОНОМИКА
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ, ОТРАСЛИ
Курсовые, контрольные, рефераты
ГУМАНИТАРНЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ДРУГИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ЕСТЕСТВЕННЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ПРАВОВЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕХНИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
РАБОТЫ, ВЫПОЛНЕННЫЕ НАШИМИ АВТОРАМИ
Контрольные, курсовые работы
ОНЛАЙН ТЕСТЫ
ВМ, ТВ и МС, статистика, мат. методы, эконометрика
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 4
Гостей: 4
Пользователей: 0