СТРУКТУРА КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Объем контрольной работы составляет 25-30 страниц машинописного текста в пояснительной записке, оформленной согласно требованиям ЕСКД. Работа может содержать формулы с расшифровкой, расчетные материалы, таблицы.

  Структура  работы:

-  титульный лист;

- содержание;

- теоретическая часть;

- расчетная часть;

-  список использованных источников.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Номер теоретического вопроса и практического задания определяется из таблицы 1. Вариант контрольной работы распределяются преподавателем на занятии.

Таблица 1. Исходные данные к контрольной работе

Перечень теоретических вопросов

1. Инвестиции как экономическая категория. Понятие инвестиций и их трактовка в экономической науке и законодательстве РФ. Функции инвестиций на макро- и микроуровне. Виды инвестиций.

2. Предмет, объект и субъект инвестирования.

3. Понятие инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности.

4. Инвестиционный рынок. Модель Хикса – Хансена.

5. Инвестиционная политика РФ. Содержание основных законов, регулирующих ИД, принципы и инструменты государственного регулирования ИД.

6. Инвестиционный климат: понятие, цель, методы оценки,  факторы улучшения. Институты совершенствования инвестиционного климата.

7. Инвестиционная политика предприятия. Источники инвестиций на уровне предприятия.

8. Денежно-кредитное регулирование инвестиционной сферы. Особенности формирования рыночного механизма инвестирования.

9. Понятие иностранных инвестиций. Права и обязанности иностранного инвестора.

10. Международные стандарты инвестиционной деятельности.

11. Понятие и виды инвестиционных проектов. Фазы жизненного цикла инвестиционного проекта.

12. Технико-экономическое обоснование проектов: назначение, структура.

13 Понятие и виды капитала. Обоснование потребности в инвестициях.

14. Основные положения теории экономической оценки инвестиций: формулировка цели предприятия, ограничения применяемых методов оценки экономической эффективности.

15. Соотношения между инвестиционными проектами. Алгоритм решения распределительной задачи.

16. Классификация и сравнительный анализ методов оценки экономической эффективности инвестиций.

17. Понятие и виды эффективности инвестиционного проекта. Понятие экономической эффективности, экономических результатов и затрат. Стоимостные и социальные результаты проекта.

18. Простые (статические) методы оценки инвестиций. Сфера применения. Анализ точки безубыточности в проектном анализе.

19. Простые (статические) методы оценки ЭЭ. Сфера применения. Годовой экономический эффект, EVA. Алгоритм применения. Достоинства и недостатки методов.

20.Простые (статические) методы оценки ЭЭ. Сфера применения. Коэффициент экономической эффективности, ROI, EBIT, EBITDA. Период возврата инвестиций. Алгоритм применения. Достоинства и недостатки методов.

21. Оценка эффективности участия в проекте. Бюджетная, коммерческая и экономическая эффективность. Региональная, отраслевая эффективность.

22. Принципы оценки эффективности инвестиций. Определение продолжительности расчетного периода.

23. Денежные потоки при реализации проекта: понятие, виды, характеристики. Информационное обеспечение расчета потока реальных денег.

24. Виды цен, используемых в инвестиционных расчетах.

25. Понятие фактора времени. Методы учета фактора времени в инвестиционных расчетах. Экономический смысл приведения разновременных затрат и результатов к одному моменту времени.

26. Применение понятия «упущенные возможности» в инвестиционных расчетах. Способы определения норматива экономической эффективности, нормы дисконта (безрисковый и рисковый уровень, модели WACC, CAPM).

27. Метод ЧДД. Алгоритм применения. Достоинства и недостатки метода.

28. ВНД. Модифицированный ВНД. Алгоритм применения. Достоинства и недостатки метода. Особенности оценки проектов с неординарными денежными потоками.

29. Основные программные средства для анализа инвестиций (Альт-инвест, COMFAR, ProjectExpert, финансовые  функции Excel).

30. Показатель срока окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования. Алгоритм применения. Достоинства и недостатки метода.

31. Показатель рентабельности инвестиций. Алгоритм применения. Достоинства и недостатки метода.

32. Виды денежных потоков проектов. Аннуитет.

33. Понятие и виды риска инвестиционного проекта. Влияние факторов риска на инвестиционные проекты.

34. Учет риска при оценке инвестиционных проектов. Вероятностный подход к оценке риска инвестиционного проекта. Имитационная модель оценки риска.

35. Учет риска при оценке инвестиционных проектов. Метод введения поправки на риск. Анализ чувствительности. Расчет уровней безубыточности. Модель поправки на риск ставки дисконта.

36. Управление риском инвестиционного проекта.

37. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. Взаимодействие инфляции и ставок доходности. Методика исчисления темпов инфляции.

38. Учет инфляции  при оценке инвестиционных проектов. Метод введения поправки на инфляцию. Метод прогнозирования стоимостной структуры проекта.

39. Краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное влияние инфляции на оценку экономической эффективности проекта. Анализ эффективности проектов в условиях неравенства инфляции доходов и издержек.

40. Влияние амортизационной политики на оценку ЭЭ.

41. Частные случаи оценки эффективности инвестиционного проекта: оценка сравнительной эффективности вариантов инвестиций, оценка эффективности проекта, реализуемого на действующем предприятии.

42. Частные случаи оценки эффективности инвестиционного проекта: переоценка проекта, сравнение проектов разной продолжительности.

43. Частные случаи оценки эффективности инвестиционного проекта: ситуация с заменой  оборудования, оценка эффективности лизинга.

44. Подходы к оценке эффективности участия в проекте. Оценка влияния реализации проекта на стоимость компании.

45. Понятие схемы финансирования проекта и его финансовой реализуемости. Формы финансирования проектов.

46. Формы и методы оценки финансовой состоятельности инвестиционных решений.

47. Инвестиционные характеристики ценных бумаг.  Особенности оценки эффективности вложений в ценные бумаги.

48. Законодательство, регулирующее инвестирование в ценные бумаги. Институты и инструменты финансового рынка.

49. Понятие фундаментального и технического анализа фондового рынка.

49. Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования. Типы портфельных инвесторов.

50. Методы оптимизации инвестиционного портфеля: временная, пространственная, пространственно-временная оптимизация. Методика оптимизации по Парето и Борда.

ЗАДАНИЕ НА ВЫПОЛНЕНИЕ РАСЧЕТНОЙ ЧАСТИ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Оценить эффективность инвестиционного проекта, требующего для своей реализации инвестиции в сумме 3750 тыс. руб. При этом 50 % инвестиций направляется на приобретение здания, 50% на приобретение оборудования.

Начиная с 1-го года реализации проекта планируется выпуск продукции общим объемом 64 тыс. шт. с ежегодным приростом в 2%. Цена изделия в первом году составит 80 руб./шт., с ежегодным приростом в 1%. По истечении 5 лет эксплуатации ликвидационная стоимость составит 670 тыс. руб.

Переменные издержки составят 47 руб./шт., постоянные (без учета амортизационных отчислений) – 770 тыс. руб.

Норма амортизации зданий 0,1, норма амортизации оборудования 0,2.

Расчетный период 5 лет.

Схема финансирования проекта: оборудование - за счет лизинга, здание: 50% кредит, 50% - эмиссия 100 обыкновенных акций. Расходы на эмиссию составляют 2% от суммы эмиссии. Дивиденды начинают выплачиваться с 3-го года реализации проекта, в сумме 15% от чистой прибыли.

Ставка дисконта  15%. Ставка процентов по кредиту – 19%.

ЗАДАНИЕ:

1. Оценить эффективность проекта без учета схемы финансирования.

2. Оценить затраты на схему финансирования.

3. Оценить денежный поток проекта с учетом схемы финансирования.

4. Определить показатели эффективности проекта с учетом схемы финансирования

5. Построить графики функции NPV = f (d)и  PI = f (d) для сравниваемых проектов и исследовать сравнительную эффективность проектов по показателям NPV и PI при изменении процентной ставки

6.Оценить риск проекта методом анализа чувствительности.