Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа




СГГА, экономическая оценка инвестиций (контрольная работа)
06.10.2016, 17:47

Задание 1. Приведение денежных потоков инвестиционного проекта по оси времени

В различные моменты времени денежные потоки имеют разную ценность. Чтобы привести денежные потоки различных временных периодов к сопоставимому виду, используют методы наращения или дисконтирования.

Приведите денежные потоки различных периодов от инвестиционного проекта по оси времени:

– приведите денежные потоки к их текущей стоимости с использование фактора дисконтирования;

– найдите будущую стоимость денежных потоков, используя коэффициент наращения.

Исходные данные для выполнения расчетов приведены в приложении 6 (вариант выбирается в соответствии со списком студентов в журнале преподавателя или зачетной ведомости).

Фактор дисконтирования (DF) позволяет определить текущую стоимость одной денежной единицы, которая должна быть получена через n-периодов при заданной ставке дисконтирования (DR) [4].

Коэффициент наращения (F) позволяет определить будущую стоимость одной денежной единицы через n-периодов при заданной ставке дисконтирования (DR) [2].

Формулы для расчетов и их обозначения приведены в приложении 1.

Результаты решения записываются в табл. 37.

Таблица 37

Приведение денежных потоков по оси времени

Показатель

1 год

2 год

3 год

Потоки доходов (СFt), тыс. руб.

 

 

 

Коэффициент дисконтирования (DF)

 

 

 

Текущая стоимость денежных потоков тыс. руб.

 

 

 

Коэффициент наращения (F)

 

 

 

Будущая стоимость денежных потоков, тыс. руб.

 

 

 

По окончании расчетов необходимо сделать соответствующие выводы.

 

Задание 2. Выбор варианта инвестирования на основе оценки показателей эффективности инвестиций

Рассчитайте показатели эффективности для инвестиционного проекта, соответствующего вашему номеру варианта (вариант выбирается в соответствии со списком студентов в журнале преподавателя или по зачетной ведомости в соответствии с приложением 7).

Выберите любой другой проект из приложения 7 (по своему усмотрению) и определите, какой из рассмотренных инвестиционных проектов является наиболее эффективным.

Обоснуйте свои выводы.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов, требуется рассчитать следующие показатели:

– чистый дисконтированный доход (NPV);

– срок окупаемости (PP);

– дисконтированный срок окупаемости (DPP);

– внутреннюю норму доходности (IRR);

– индекс доходности инвестиций (PI);

– модифицированную внутреннюю норму доходности (MIRR).

Формулы для расчета и их обозначения приведены в приложениях 1 – 3.

Пример расчетов по заданию 2.

Расчет чистого дисконтированного дохода выполнен в табл. 38.

Таблица 38

Расчет NPV

Шаг расчета

0

1

2

3

CF, тыс.руб.

-2 000,00

1 000,00

1 000,00

1 000,00

DF для DR=20 %

1,00

0,83333

0,69444

0,57870

Текущая стоимость CF, тыс. руб.

-2 000,00

833,33

694,44

578,70

NPV, тыс. руб.

106,47

Расчет срока окупаемости (PP) и дисконтированного срока окупаемости (DPP) приведен в табл. 39.

Таблица 39

Расчет PP  и DPP

Шаг расчета

0

1

2

3

CF, тыс.руб.

-2 000,00

1 000,00

1 000,00

1 000,00

Накопленная стоимость CF, тыс.руб.

-2 000,00

-1 000,00

0,00

1 000,00

PP

2 года

Дисконтированных CF, тыс.руб.

-2 000,00

833,33

694,44

578,70

Накопленная стоимость дисконтированных CF, тыс.руб.

-2 000,00

-1 666,67

-472,23

106,47

DPP

3 года

Расчеты внутренней нормы дохода (IRR), индекса доходности (PI) и модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR) представляются без табличной формы.  В контрольной работе в обязательном порядке должны быть представлены развернутые расчеты данных показателей.

При определении IRR рекомендуется использовать метод последовательных приближений [3].

 

Внутренняя норма прибыли (IRR) – это  DR, для которой NPV=0 [5].

Используя метод последовательных приближений  [1], получим:

NPV22 % = – 2 000 + 1 000 / (1+0,22)1+ 1 000 / (1+0,22)2 +1 000 / (1+0,22)3 =+42,2401 (тыс.руб.),

NPV25 %= – 2 000 + 1 000 / (1+0,25)1+ 1 000 / (1+0,25)2 +1 000 / (1+0,25)3 = – 48,0000 (тыс.руб.),

IRR = 0,22 + 42,2401 /(42,2401 – (– 48,0000)) × (0,25 – 0,22) = 0,23404257 или 23,404 %.

Таким образом, при ставке дисконтирования равной 23,404 NPV = 0.

 

Индекс доходности показывает, сколько единиц текущей стоимости денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат [8]:

PI = (1 000 / (1+0,20)1 + 1 000 / (1+0,20)2 + 1 000 / (1+0,20)3) / 2 000 / (1+0,20)0 = 1,053.

Таким образом, индекс прибыльности показывает, что на единицу первоначальных затрат приходится 1,053 единиц текущей стоимости денежного потока.

 

Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR – это ставка в коэффициенте дисконтирования, уравновешивающая притоки и оттоки средств по проекту [10]:

2 000 =((1 000 (1+0,20)3-1) + (1 000 (1+0,20)3-2) +(1 000 (1+0,20)3-3) /  (1+ MIRR)3,

MIRR= 0,2773 или  27,73 %.

Вывод об эффективности конкретного проекта и выбор наилучшей альтернативы инвестирования делается на основе сопоставления всех полученных показателей и оформляется в виде табл. 40.

 

Таблица 40

Сводная таблица для оценки эффективности проектов

Критерий оценки

Проект, выбранный по номеру варианта

Проект, выбранный самостоятельно

Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс.руб.

106,47

 

Срок окупаемости (PP), лет

2,00

 

Дисконтированный срок окупаемости (DPP), лет

3,00

 

Внутренняя норма доходности (IRR), %

23,40

 

Индекс доходности инвестиций (PI)

1,05

 

Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR), %

27,73

 

 

Задание 3. Сравнение проектов различной продолжительности

Для сравнения и отбора инвестиционных проектов с использованием динамических методов сохраняется одно из условий альтернативности: срок функционирования проектов должен быть одинаков. Если же временной горизонт проектов различается, то необходимо проводить сравнение инвестиционных проектов с использованием специальных методов.

На данный момент в практике финансового анализа рассматривается три основных метода сравнения инвестиционных проектов разной продолжительности [6]:

– метод цепного повтора;

– метод бесконечного цепного повтора;

– метод эквивалентного аннуитета.

Сравните два инвестиционных проекта А и В, данные по которым приведены в приложении 8 и определите, какой из рассмотренных инвестиционных проектов является наиболее эффективным. Формулы для расчета приведены в
приложении 4.

Пример расчета выполняется без табличной формы в развернутом виде, как показано в примере. Данные для расчета приведены в табл. 41.

Таблица 41

Данные для расчета

№ варианта

Проекты

DR, %

Чистые денежные потоки (CF) по шагам, тыс.руб.

 

0

1

2

3

Пример

Проект А

20

1 200

900

800

1 300

Проект В

20

1 800

1 100

1 450

 

               

Расчеты по методу цепного повтора:

N = НОК (3,2) = 6,

NPVA = - 1 200 + (900 / (1 + 0,20)1)+ (800 / (1 + 0,20)2)+ (1 300 / (1 + 0,20)3) = 857,87 (тыс. руб.),

NPVB =  -1 800 +(1 100 (1 + 0,20)1)+(1 450 / (1 + 0,20)2) = 123,61 (тыс. руб.),

NPVАN = 857,87 + (857,87 / (1 + 0,203) = 1 354,32 (тыс. руб.),

NPVВN = 123,61 +(123,61 / (1 + 0,20)2) + (123,61 / (1 + 0,20)2×2 =269,06 (тыс. руб.).

Таким образом, суммарный чистый дисконтированный доход проекта А составляет 857,87  тыс. руб., что больше, чем суммарный чистый дисконтированный доход реализаций проекта В. Следовательно, проект А является более предпочтительным, чем проект В.

 

Расчеты по методу бесконечного цепного повтора:

NPVA = 857,87 (1 + 0,20)3 / ((1+0,20)3+1)= 181,98 (тыс. руб.),

NPVВ∞ = 123,61 (1 + 0,20)2 / ((1+0,20)2+1)= 40,04 (тыс. руб.).

Расчеты по методу эквивалентного аннуитета:

ЕАА = 857,87 (0,20 / (1 – (1 + 0,20)-(3+1)) = 329,95 (тыс. руб.),

ЕАВ = 123,61 (0,20 / (1 – (1 + 0,20)-(2+1)) = 58,86 (тыс. руб.).

Проанализировав полученные результаты, можно отметить, что все три метода, использованные для расчета чистого дисконтированного дохода, показывают эффективность проекта А.

 

Приложение 6

Исходные данные по вариантам для выполнения контрольной работы по теме «Приведение денежных потоков инвестиционного проекта по оси времени»  

(вариант выбирается в соответствии со списком студентов в журнале преподавателя или зачетной ведомости)

Номер варианта

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Потоки доходов, тыс.руб.:

- за первый год,

- за второй год,

-за третий год.

 

800

850

900

 

600

650

680

 

650

700

750

 

700

800

900

 

800

800

850

 

900

950

950

 

850

900

900

 

700

750

800

 

800

850

850

 

900

900

950

Ставка дисконтирования, %

20

15

18

19

17

16

21

22

23

24

Номер варианта

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

Потоки доходов, тыс.руб.:

- за первый год,

- за второй год,

-за третий год.

 

820

840

950

 

630

680

700

 

680

730

790

 

760

820

930

 

880

890

850

 

930

980

990

 

870

940

960

 

710

780

860

 

810

890

840

 

950

910

940

Ставка дисконтирования, %

25

24

23

22

21

20

19

18

17

16

Номер варианта

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

Потоки доходов, тыс.руб.:

- за первый год,

- за второй год,

-за третий год.

 

840

880

990

 

690

650

690

 

640

720

780

 

790

800

990

 

810

820

830

 

910

920

930

 

850

990

900

 

700

760

820

 

800

890

810

 

910

980

950

Ставка дисконтирования, %

23

24

25

26

27

28

29

30

18

16

Номер варианта

31

32

33

34

35

 

 

 

 

 

Потоки доходов, тыс.руб.:

- за первый год,

- за второй год,

-за третий год.

 

730

820

910

 

630

680

940

 

680

790

660

 

780

800

990

 

880

850

810

 

 

 

 

 

Ставка дисконтирования, %

16

21

22

23

24

 

 

 

 

 

 

Приложение 7

Исходные данные по вариантам для выполнения контрольной работы по теме «Выбор варианта инвестирования на основе оценки показателей эффективности инвестиций»

(вариант выбирается в соответствии со списком студентов в журнале преподавателя или зачетной ведомости)

№ варианта

DR, %

Чистые денежные потоки (CF) по шагам, тыс.руб.

0

1

2

3

1        

21

-2 500

1 600

1 700

1 800

2        

22

-1 300

700

1 000

1 000

3        

23

-1 600

700

1 100

1 200

4        

24

-4 800

2 800

3 400

3 400

5        

25

-9 400

4 700

4 900

5 400

6        

16

-6 700

2 000

2 300

5 000

7        

17

-5 600

1 500

2 600

4 000

8        

18

-3 200

1 000

1 900

2 000

9        

19

-6 600

4 000

3 000

3 400

10     

22

-5 300

3 000

3 100

6 000

11     

21

-4 800

3 000

3 200

3 800

12     

22

-6 300

4 900

5 200

6 800

13     

23

-5 100

5 300

4 800

5 600

14     

24

-3 400

3 200

3 800

4 000

15     

25

-4 600

4 200

5 200

5 800

16     

16

-2 900

4 100

3 500

4 900

17     

17

-9 300

5 900

6 800

8 900

18     

18

-3 100

2 400

2 900

5 200

19     

19

-2 900

2 800

3 100

2 400

20     

22

-5 200

5 400

5 100

5 000

21     

21

-1 600

1 700

1 800

2 300

22     

22

-900

1 000

1 000

1 800

23     

23

-1 000

1 100

1 200

1 500

24     

24

-2 800

3 400

3 400

3 100

25     

25

-4 500

4 900

5 400

4 000

26     

16

-1 800

2 300

5 000

3 000

№ варианта

DR, %

Чистые денежные потоки (CF) по шагам, тыс.руб.

0

1

2

3

27     

17

-2 500

2 600

4 000

4 200

28     

18

-2 100

1 900

2 000

2 800

29     

19

-2 300

3 000

3 400

2 400

30     

22

-2 800

3 100

6 000

6 100

31     

21

-4 000

5 200

5 800

5 100

32     

22

-3 800

3 500

4 900

6 200

33     

23

-5 200

6 800

8 900

5 900

34     

24

-2 500

2 900

5 200

3 100

35     

25

-2 600

3 100

2 400

5 300

 

Приложение 8

Исходные данные по вариантам для выполнения контрольной работы по теме «Сравнение проектов различной продолжительности»

(вариант выбирается в соответствии со списком студентов в журнале преподавателя или зачетной ведомости)

№ варианта

Проекты

DR, %

Чистые денежные потоки (CF) по шагам, тыс.руб.

0

1

2

3

4

5

1        

А

21

-2 500

3 800

3 200

-3 800

3 200

3 000

В

25

-1 300

1 600

5 200

6 800

 

-

2        

А

21

-1 600

1 200

-4 800

1 600

1 800

5 300

В

18

-4 800

5 200

3 800

4 000

1 200

-

3        

А

15

-9 400

5 600

5 200

5 800

9 300

8 600

В

19

-6 700

6 200

3 500

4 900

5 900

-

4        

А

22

-5 600

4 900

6 800

8 900

-3 200

5 900

В

20

-3 200

3 600

2 900

5 200

4 200

-

5        

А

15

-6 600

4 900

6 100

6 400

6 000

6 800

В

19

-5 300

5 100

5 100

-1 000

7 000

-

6        

А

22

-4 800

1 900

2 700

3 800

5 300

6 600

В

17

-6 300

1 500

1 800

2 300

6 000

-

7        

А

20

-5 100

3 600

4 500

4 800

5 200

2 700

В

19

-3 400

3 200

3 400

3 400

3 500

-

8        

А

23

-4 600

6 000

8 000

-2 100

5 000

4 700

В

16

-2 900

3 000

3 300

3 000

4 000

-

9        

А

17

-3 300

4 000

3 600

3 600

3 400

1500

В

18

-1 900

2 300

2 800

2 500

4 000

-

10     

А

19

-2 900

2 300

3 000

3 400

3 500

4 000

В

22

-5 200

1 900

2 100

3 800

6 000

-

11     

А

18

-1 500

2 800

1 200

-1 800

3 500

3 800

В

15

-1 300

2 600

1 200

4 800

 

-

12     

А

16

-1 400

1 300

-4 600

1 300

1 200

2 300

В

17

-4 200

5 400

3 200

4 100

1 900

-

13     

А

15

-8 400

6 600

4 200

-1 200

5 300

7 600

В

16

-7 700

5 200

3 500

2 300

4 900

-

 

№ варианта

Проекты

DR, %

Чистые денежные потоки (CF) по шагам, тыс.руб.

0

1

2

3

4

5

14     

А

22

-1 600

2 900

1 800

1 900

-2 200

5 900

В

20

-1 200

1 600

1 900

2 200

3 200

-

15     

А

15

-3 600

2 900

3 100

-1 400

3 000

2 800

В

19

-2 300

3 100

2 100

-1 000

4 000

-

16     

А

18

-4 800

1 700

-2 800

3 600

5 800

6 600

В

17

-6 200

1 800

1 300

2 800

6 000

-

17     

А

20

-5 800

3 300

4 800

4 200

5 200

2 300

В

19

-3 200

3 100

3 800

3 300

3 100

-

18     

А

23

-4 800

1 700

-2 800

3 600

5 800

6 600

В

16

-1 200

1 600

1 900

2 200

3 200

-

19     

А

17

-1 500

2 800

1 200

-1 800

3 500

3 800

В

18

-5 300

5 100

5 100

-1 000

7 000

-

20     

А

19

-1 400

1 300

-4 600

1 300

1 200

2 300

В

16

-1 200

1 600

1 900

2 200

3 200

-

21     

А

21

-2 100

3 400

3 100

-3 600

3 800

3 600

В

25

-1 300

1 600

5 200

8 800

-

-

22     

А

21

-1 100

1 800

-4 300

5 300

1 900

5 800

В

18

-4 800

5 200

3 800

4 000

1 200

-

23     

А

16

-9 400

5 600

5 200

5 800

9 300

8 600

В

14

-6 800

6 300

3 200

4 300

5 700

-

24     

А

22

-5 800

4 300

6 200

8 100

-3 100

6 900

В

20

-3 200

3 600

2 900

5 200

8 200

-

25     

А

15

-6 300

4 200

6 500

6 500

6 000

6 300

В

17

-5 800

5 900

5 200

-1 000

7 800

-

26     

А

16

-3 800

1 500

2 500

3 500

5 500

6 500

В

19

-6 300

1 200

1 300

2 800

6 500

-

27     

А

20

-5 200

2 600

3 500

3 800

4 200

1 700

В

19

-3 200

3 800

3 500

3 100

3 600

-

28     

А

23

-4 600

6 000

8 100

-2 300

5 200

4 200

В

20

-3 900

3 200

3 200

3 200

3 200

-

 

№ варианта

Проекты

DR, %

Чистые денежные потоки (CF) по шагам, тыс.руб.

0

1

2

3

4

5

29     

А

17

-3 100

4 500

3 600

3 600

3 400

1 500

В

18

-1 900

2 800

2 600

2 300

4 200

-

30     

А

19

-2 900

2 300

-1 200

3 400

3 500

4 500

В

22

-5 600

1 900

2 800

3 800

6 500

-

31     

А

21

-2 300

3 800

3 100

-3 200

4 200

3 000

В

25

-1 900

1 600

5 200

6 800

 

-

32     

А

21

-1 900

1 200

-4 800

1 500

1 800

5 300

В

18

-4 800

5 600

3 400

4 100

1 200

-

33     

А

15

-9 200

5 400

5 200

5 800

9 300

8 600

В

19

-6 400

6 500

3 500

2 900

3 900

-

34     

А

22

-5 200

4 300

6 400

8 200

-3 200

5 800

В

18

-3 200

3 600

3 900

1 200

3 200

-

35     

А

15

-6 300

4 300

6 100

6 400

6 000

6 800

В

19

-5 300

5 100

5 100

-1 000

7 800

-

 





АЛФАВИТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ ПО ВУЗАМ
Найти свою работу на сайте
АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Курсовые и контрольные работы
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ
Курсовые, контрольные, отчеты по практике
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА
Контрольные работы
МЕНЕДЖМЕНТ И МАРКЕТИНГ
Курсовые, контрольные, рефераты
МЕТОДЫ ОПТИМАЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ, ТЕОРИЯ ИГР
Курсовые, контрольные, рефераты
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
Курсовые, контрольные, рефераты
СТАТИСТИКА
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТ. СТАТИСТИКА
Контрольные работы
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМЕТРИКА
Контрольные и курсовые работы
ЭКОНОМИКА
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ, ОТРАСЛИ
Курсовые, контрольные, рефераты
ГУМАНИТАРНЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ДРУГИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ЕСТЕСТВЕННЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ПРАВОВЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕХНИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
РАБОТЫ, ВЫПОЛНЕННЫЕ НАШИМИ АВТОРАМИ
Контрольные, курсовые работы
ОНЛАЙН ТЕСТЫ
ВМ, ТВ и МС, статистика, мат. методы, эконометрика
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 67
Гостей: 67
Пользователей: 0