Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа




ТУСУР, инвестиционный анализ (контрольная работа, варианты 1-10)
04.05.2016, 11:28

Контрольная работа состоит из 20 вариантов. Выбор варианта контрольной работы осуществляется по общим правилам с использованием следующей формулы:

V = (N × K) div 100,

где    V — искомый номер варианта;

N — общее количество вариантов; div — целочисленное деление;

при V= 0 выбирается максимальный вариант; K — код варианта.

Каждый вариант включает 5 задач и охватывает все разделы курса. Студенту следует дать подробное описание решения задач, привести используемые формулы и ссылки на нормативную литературу. Контрольная работа оформляется в редакторах Microsoft Word или Excel.

ЗАДАНИЯ

Вариант 1

Задача 1.

Фирма Х собирается купить завод по производству глиняной посуды. Стоимость этого предприятия составляет 100 млн руб. Кроме того, расчеты показывают, что для модернизации этого предприятия потребуются в первый же год дополнительные затраты в сумме 50 млн руб. Однако при этом предполагается, что в последующие 8 лет этот завод будет обеспечивать ежегодные денежные поступления в сумме 25 млн руб. Затем, через 10 лет предполагается, что фирма продаст завод по остаточной стоимости, которая составит, согласно расчетам, порядка 80 млн руб.

Определить, будут ли инвестиции для фирмы полезными, приведут ли они к росту капитала фирмы?

Задача 2.

Инвестиционный проект предполагает инвестирование 600 млн руб. и получение затем в течение  8  лет  денежных  поступлений  в  размере  150 млн руб. ежегодно. Определить период окупаемости.

Задача 3.

На основе данных таблицы необходимо определить чистый приведенный эффект, если предполагаемая сумма инвестиций составляет 270 тыс. рублей, а ставка дисконтирования 2 %. Исходя из полученных данных, требуется принять инвестиционное решение.

Годы

1

2

3

4

Денежные поступления

(тыс. руб.)

200

50

100

300

Задача 4.

Компания АБ эмитировала 10 %-ые долговые обязательства. Чему равна стоимость этого источника средств, если налог на прибыль компании составляет 20 %?

Задача 5.

Исходя из данных таблицы рассчитайте чистый индекс рентабельности по каждому из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 5400 тыс. долл., для проекта № 2 — 5100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного потока проекта № 1 ставка процентов принята в размере 17 %, для проекта № 2 ставка — 16 %.

Годы

1

2

3

4

Проект № 1

Денежный поток (тыс. долл.)

3320

1080

Проект № 2

Денежный поток (тыс. долл.)

890

1990

1790

1890

Задача 6.

Необходимо решить вопрос о том, какой проект реконструкции здания больницы выбрать.

Коэффициент дисконтирования при анализе принимается на уровне 12 %. Срок службы материалов первого проекта равен 5 годам, а дисконтированные текущие затраты по возведению и содержанию составят за этот срок 100 млн руб.

Для второго проекта аналогичные показатели составляют 7; лет и

120 млн руб. Какому варианту следует отдать предпочтение?

 

Вариант 2

Задача 1.

Инвестиционный проект предполагает инвестирование 700 млн руб., и денежные поступления по нему нарастают со временем, так что по годам они составляют:

1-й год — 50 млн руб.; 2-й год — 100 млн руб.; 3-й год — 200 млн руб.; 4-й год — 250 млн руб.; 5-й год — 300 млн руб.

Определить период окупаемости.

Задача 2.

На основе таблицы требуется определить чистый дисконтированный доход и проанализировать проект. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 178 млн руб. Рассмотреть два случая:

а) коэффициент дисконтирования 15 %;

б) ожидается, что коэффициент дисконтирования будет меняться по годам следующим образом: 1-й год — 15 %; 2-й год — 16 %; 3-й год &mdash 16 %; 4-й год — 17 %.

Годы

1

2

3

4

Доходы (млн руб.)

40

80

80

55

Задача 3.

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения:

1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба;

2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба.

Срок эксплуатации пекарни по обоим вариантам — 5 лет.

Продажа пекарни в конце срока эксплуатации не планируется. Цена за единицу продукции 2 д. е./тыс. т; переменные затраты — 1,5 д. е./тыс. т; прочие постоянные затраты — 10 д. е. Предполагается, что вся произведенная продукция будет реализована.

Налог на прибыль — 20 %. Ставка доходности по таким проектам принимается на уровне 15 %. Определите лучший вариант мини-пекарни.

Задача 4.

Ожидается, что в отчетном году дивиденды, выплачиваемые компа- нией АА по обыкновенным акциям, вырастут на 8 %. В прошлом году на каждую акцию дивиденд выплачивался в сумме 0,1 долл. Рассчитайте стоимость собственного капитала компании, если текущая рыночная цена акции составляет 2,5 долл.

Задача 5.

АО необходимо возвести новую котельную для отопления построен- ного им для своих работников жилого микрорайона. Возможно использо- вание для этих целей трех видов топлива: угля, газа и мазута. Проведенный заводскими энергетиками и экономистами расчет позволил построить аналитическую таблицу для каждого из вариантов энергообеспечения (для простоты анализа мы предполагаем срок жизни всех вариантов инвестиций равным 5 годам). Какому виду топлива следует отдать предпочтение?

Типы инвестиций

Годовые суммы денежных поступлений, млн руб.

Годы

0-й

1-й

2-й

3-й

4-й

Уголь

–1500

950

500

0

0

Газ

–1200

650

350

550

350

Мазут

–300

980

780

380

480

Задача 6.

Инвестиционный проект предполагает инвестирование 6300 млн руб. и получение затем в течение 10  лет  денежных  поступлений  в  размере 650 млн руб. ежегодно. Определить период окупаемости.

 

Вариант 3

Задача 1.

Инвестиционный проект на сумму 2 млн руб. способен обеспечить ежегодные денежные поступления в сумме 1 млн руб.

Какой будет срок окупаемости этого проекта при желательном уровне окупаемости (коэффициент дисконтирования) 10 %?

Задача 2.

АО рассматривает возможность приобретения промышленных роботов по цене 360 млн руб. каждый. По расчетам, каждый робот обеспечит АО ежегодную экономию затрат в размере 100 млн руб. Срок службы ро- бота — 5 лет, и предполагается обеспечить его полную амортизацию за этот период (т. е. остаточная стоимость принимается нулевой).

Нормативный (барьерный) уровень рентабельности в АО составляет 10 %, а уровень рентабельности до уплаты процентов за кредит — 18 %, и при этом оно освобождено от уплаты налога на прибыль, так как входит в федеральную программу конверсии.

По расчетам прирост прибыли АО в результате реализации данного проекта составит 20 млн руб. в год (без вычета налогов и процентов по кредитам).

Привлекателен ли данный инвестиционный проект для АО?

Задача 3.

Исходя из данных таблицы рассчитайте чистый дисконтированный доход по каждому из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 4300 тыс. долл., для проекта № 2 — 5100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного потока проекта № 1 ставка процентов принята в размере 13 %, для проекта № 2 ставка — 15 %.

Годы

1

2

3

4

Проект № 1

Денежный поток (тыс. долл.)

4320

980

Проект № 2

Денежный поток (тыс. долл.)

830

1890

1690

2890

Задача 4.

Затраты на исследования и разработки составили 820 млн руб. Из  них 30 % этих затрат спустя 3 года дали коммерчески применимые результаты, инвестиции для реализации которых составили еще 1 250 тыс. руб., а денежные потоки от реализации — составляли 520 тыс. руб. в год на протяжении 5 лет (дисконт 15 %). Рассчитайте ARR и оцените эффективность этих затрат.

Задача 5.

Определите минимальную доходность проекта, если инвестиции пред- полагается профинансировать на 40 % за счет дополнительной эмиссии акций и на 60 % за счет заемного капитала. Средняя ставка процента по кредитам и займам — 20 %, требуемая дивидендная доходность акций — 15 %.

Задача 6.

Затраты на исследование и разработки составили 1750 тыс. руб. и 950 тыс. руб. в следующем периоде, инвестиции в оборудование в третьем периоде — 2 750 тыс. руб. Денежные потоки — 1 500 тыс. руб. в год на протяжении 8 лет. Ставка дисконтирования — 12 %. Рассчитайте NPV, PP, DPP.

 

Вариант 4

Задача 1.

АО необходимо возвести новую котельную для отопления построенного им для своих работников жилого микрорайона. Возможно использование для этих целей трех видов топлива: угля, газа и мазута. Проведенный заводскими энергетиками и экономистами расчет позволил построить аналитическую таблицу для каждого из вариантов энергообеспечения (для простоты анализа мы предполагаем срок жизни всех вариантов инвестиций равным 4 годам). Какому виду топлива следует отдать предпочтение?

Типы инвестиций

Годовые суммы денежных поступлений, млн руб.

Годы

0-й

1-й

2-й

3-й

4-й

Уголь

–1000

750

500

0

0

Газ

–1000

350

350

350

350

Мазут

–500

180

180

180

180

Задача 2.

На основе данных таблицы необходимо рассчитать чистый приведенный эффект и дать заключение по инвестиционному проекту для трéх экономико-географических регионов: Польша — ставка дисконтирования 3 %; Литва — ставка дисконтирования 3,5 %;

Германия — ставка дисконтирования 2 %. Расходы на проект соста- вят: 1 год — 350 у. е.; 2 год — 300 у. е.

Годы

1

2

3

4

Доходы (условные единицы)

100

150

300

400

Задача 3.

Фирма выбирает из двух проектов, предполагающих одинаковый объем инвестиций в 1000 тыс. долл. и рассчитанных на четыре года. При этом проект 1 генерирует следующие денежные потоки (в тыс. долл.): (–1000; 500; 400; 300; 100), а проект 2 — (–1000; 100; 300; 400; 600).  Стоимость капитала оценена на уровне 10 % годовых. Определите на основе критерия дисконтированного срока окупаемости, какой проект  является для фирмы более предпочтительным.

Задача 4.

Произведены инвестиции, величина которых определена в сумме 12000 тыс. руб. На следующий год происходит получение дохода, размеры которого носят вероятностный характер. Имеется 5 вариантов получения дохода, каждый их которых характеризуется определенной вероятностью.

Номер варианта

Доход, тыс. руб.

Вероятность

Инвестиции, тыс. руб.

1

10000

0,1

12000

2

12000

0,2

12000

3

14000

0,4

12000

4

16000

0,2

12000

5

18000

0,1

12000

Оцените уровень риска инвестиционного проекта.

Задача 5.

Экспертами предоставлены данные об ожидаемой доходности акций АА и ВВ в зависимости от общеэкономической ситуации:

Экономическая ситуация

Вероятность

Доходность АА, %

Доходность ВВ, %

Быстрый рост экономики

0,15

17

13

Умеренный рост экономики

0,45

14

11

Нулевой рост экономики

0,30

8,2

9

Спад

0,10

2

7

1. Рассчитайте показатели доходности и риска.

2. Не делая расчетов, во-первых, ответьте на вопрос, коррелируют ли доходности этих акций, и, во-вторых, оцените значение коэффициента корреляции. Сделайте расчеты в подтверждение ваших оценок.

Задача 6.

Первоначальные инвестиции — 25 млн руб. Годовой денежный поток — 12 млн руб. Срок реализации проекта — 4 года. Ставка дисконтирования — 15 % годовых. Оцените целесообразность принятия проекта по показателю PI.

 

Вариант 5

Задача 1.

Областная администрация должна решить вопрос о том, какую систему обогрева — водяную или электрическую — следует включить в проект реконструкции здания больницы.

Коэффициент дисконтирования при анализе принимается на уровне 10 %. Срок службы водяной системы отопления равен 6 годам, а дисконтированные текущие затраты по ее созданию и поддерживанию составят за этот срок 130 млн руб.

Для  системы  электрообогрева  аналогичные  показатели составляют 8 лет и 150 млн руб. Какому варианту следует отдать предпочтение?

Задача 2.

Инвестор собирается инвестировать собственные средства. Предлагается на выбор два варианта проекта. Ставка дисконтирования принимается 19 %. Оценить эффективность проекта с помощью показателя NPV и принять инвестиционное решение.

Годы

 

1

2

3

4

Проект 1

доходы (тыс. руб.)

1100

1100

1200

1200

расходы (тыс. руб.)

1000

900

800

Проект 2

доходы (тыс. руб.)

1100

1200

1100

1200

расходы (тыс. руб.)

1100

800

800

Задача 3.

На основе данных таблицы необходимо определить индекс рентабельности инвестиций, если предполагаемая сумма вложений составляет 220 тыс. рублей, а ставка дисконтирования 4 %. Исходя из полученных данных требуется принять инвестиционное решение.

Годы

1

2

3

4

Денежные поступления

(тыс. руб.)

300

150

50

100

Задача 4.

Осуществление проекта требует в 1-й год инвестиций в размере 300 тыс. руб., во 2-й год — 100 тыс. руб., в 3-м году доходы составят 100 тыс. руб., в 4-м году 200 тыс. руб., в 5-м — 300 тыс. руб., в 6-м — 800 тыс. руб. Ставка дисконтирования — 10 %. Найдите дисконтированный срок окупаемости с начала периода инвестирования.

Задача 5.

Выберите один из двух альтернативных вариантов на основе расчета размаха вариации.

Вариант А

Вариант Б

Годовой доход

Вероятность

Годовой доход

Вероятность

20

0,5

0,5

40

0,5

60

0,5

Задача 6.

На основе данных таблицы необходимо рассчитать чистый приведенный эффект, внутреннюю норму рентабельности и дать заключение по инвестиционному проекту для трéх экономико-географических регионов: Польша — ставка дисконтирования 5 %; Литва — ставка дисконтирования 3,5 %; Германия — ставка дисконтирования 4 %. Расходы на проект составят: 1 год — 450 у. е.; 2 год — 600 у. е.

Годы

1

2

3

4

Доходы (условные единицы)

150

250

300

400

 

Вариант 6

Задача 1.

АО планирует осуществление инвестиционного проекта, предпола- гающего ежегодные вложения по 100 млн руб. в течение 3-х лет, после че- го — в начале 4-го года — новый объект можно начать использовать. По расчетам, это обеспечит АО получение чистого дохода (после уплаты на- логов) в размере 100 млн руб. ежегодно на протяжении 5 лет.

Ставка дисконтирования в АО принята на уровне 10 % в год.

Оценить приемлемость инвестиционного проекта применительно к дате сдачи нового объекта в эксплуатацию.

Задача 2.

На основе таблицы требуется рассчитать индекс рентабельности инвестиций и проанализировать проект. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 120 млн руб. Рассмотреть два случая:

а) коэффициент дисконтирования 12 %;

б) ожидается, что коэффициент дисконтирования будет меняться по годам следующим образом: 1-й год — 10 %; 2-й год — 11 %; 3-й год — 13 %; 4-й год — 14 %.

Годы

1

2

3

4

Доходы (млн руб.)

45

55

65

75

Задача 3.

Предприятие рассматривает три альтернативных проекта капиталовложений.

Показатели

Проект 1

Проект 2

Проект 3

1. Приведенные затраты, тыс. руб.

15000

10000

5000

2. Приведенный доход, тыс. руб.

20000

15000

5000

3. Внутренняя норма рентабельности проекта, %

12,0

10,0

5,0

Собственные средства, которые предприятие может направить на финансирование капитальных вложений, составляет 8000 тыс. руб. Если предприятие будет осуществлять проект с большими затратами, ему придется воспользоваться кредитом.

Ставка процентов за кредит — 18 % годовых. Кредит берется на полгода с поквартальным начислением процентов. Выберите наиболее приемлемый проект.

Задача 4.

Провести анализ двух взаимоисключающих проектов по степени риска, рассчитав коэффициент вариации. Проекты имеют одинаковую продолжительность реализации (5 лет) и одинаковые ежегодные денежные поступления. Цена капитала — 10 %.

Показатель

Проект А

Проект Б

Инвестиции

9,0

9,0

Экспертная оценка среднего годового поступления

–  пессимистическая

2,4

2,0

–  наиболее вероятная

3,0

3,5

– оптимистическая

3,6

5,0

Оценка NPV (расчет)

–  пессимистическая

0,10

–1,42

–  наиболее вероятная

2,37

4,27

– оптимистическая

4,65

9,96

Размах вариации NPV

?

?

Задача 5.

Осуществление проекта требует в 1-й год  инвестиций  в  размере  300 тыс. руб., во 2-й год — 100 тыс. руб., в 3-м году доходы составят 100 тыс. руб., в 4-м году 200 тыс. руб., в 5-м — 300 тыс. руб., в 6-м — 800 тыс. руб. Ставка дисконтирования — 13 %. Найдите индекс рентабельности проекта с начала периода инвестирования.

Задача 6.

Проект А имеет капитальные вложения в 65000 руб., а ожидаемые чистые денежные поступления составляют 15000 руб. в год в течение 8 лет.

а) Каков период окупаемости этого проекта?

б) Альтернативная доходность равна 14 %. Какова чистая приведенная стоимость?

в) Внутренняя норма доходности?

г) Индекс доходности?

 

Вариант 7

Задача 1.

У АО имеется 1 млрд руб. собственных инвестиционных средств и нет возможности в текущем году привлечь дополнительные средства из госбюджета или в виде кредитов банков. Стоимость капитала (определяемая в данном случае минимально возможной доходностью использования этих средств вовне) равна 10 %.

Задача состоит в том, чтобы использовать имеющийся миллиард инвестиционных ресурсов с максимальной выгодой на конец периода рационирования. При этом у АО есть два инвестиционных проекта, характеризующиеся следующими параметрами:

 

0

CF1

CF2

CF3

Проект А

700

300

200

500

Проект Б

500

400

200

100

Как нетрудно заметить, суммарная стоимость обоих проектов превышает финансовые возможности АО на 200 млн руб., и надо выбрать лишь один из проектов — А или Б. При этом надо исходить из того, что остаток инвестиционных средств будет вложен фирмой на стороне с доходностью не ниже 10 %.

Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проектов является предпочтительным.

Задача 2.

При всех тех же предпосылках, что и в задаче 1, предположим, что АО будет вынуждено работать в условиях рационирования капитала на протяжении не одного, а двух лет. Соответственно, все средства, которые не будут инвестированы на собственные проекты, можно будет вложить через открытый рынок на два года и с закономерно повышенной ставкой доходности — 20 %.

Для средств же, которые окажутся в нашем распоряжении через год  и которые тоже можно будет инвестировать на сторону, ставку доходности примем на уровне 15 %.

Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проектов является предпочтительным.

Задача 3.

Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности инвестиций для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 9400 тыс. долл., для проекта № 2 — 9100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного потока проекта № 1 ставка процентов принята в размере 18 %, для проекта № 2 ставка — 20 %.

Годы

1

2

3

4

Проект № 1

Денежный поток (тыс. долл.)

6320

2280

1400

1500

Проект № 2

Денежный поток (тыс. долл.)

1830

2890

3890

2890

Задача 4.

Коммерческая организация приобретает новый компьютер за 50 тыс. руб. и планирует в течение ближайших пяти лет получить экономию затрат на ведение бухгалтерского учета в размере 15 тыс. руб. ежегодно. Требуется определить, насколько целесообразны данные инвестиции, если средняя ставка по банковским депозитам составляет 10 % годовых.

Задача 5.

Проведите анализ двух взаимоисключающих проектов, имеющих одинаковую продолжительность реализации (4 года) и цену капитала 10 %. Требуемые инвестиции составляют для проекта 42 млн руб., для проекта В — 35 млн руб.

 

Год

Проект А

Проект В

Денежный поток

Понижающий коэффициент

Откорректированный поток

Денежный поток

Понижающий коэффици- ент

Откорректированный поток

1

20

0,9

 

15

0,9

 

2

20

0,9

 

20

0,75

 

3

15

0,8

 

20

0,75

 

4

15

0,75

 

10

0,6

 

Внесите расчеты в таблицу.

Задача 6.

Приведены данные о двух альтернативных проектах (млн руб.):

 

IC

P1

P2

P3

A

–100

100

225

–225

B

–120

35

70

60

Найдите IRR проектов. Какой проект предпочтительнее, если норма прибыли составляет 10 %?

 

Вариант 8

Задача 1.

АО обладает 1 млрд руб. инвестиционных ресурсов, стоимость которых (минимально приемлемая доходность) равна 13 % годовых. При этом привлечение дополнительных средств с денежного рынка возможно лишь под 16 %.

В этой ситуации вполне обоснованным представляется решение директората АО об установлении при выборе инвестиционной ставки реинвестирования на уровне 14 % — при такой цене денежных средств, которая на два пункта ниже рыночной, очевидно, можно без проблем разместить большие суммы средств, и потому она вполне приемлема как критериальный показатель.

Характеристика того набора инвестиционных возможностей  (проектов), которыми обладает АО, приводится в таблице.

Проекты

Сумма, млн руб.

Срок жизни

A

500

5

B

400

5

C

100

3

D

100

10

E

100

20

F

1000

10

G

2000

20

Определить, какие проекты будут предпочтительными при названных ограничениях?

Задача 2.

На основе данных таблицы необходимо рассчитать индекс рентабельности инвестиций и дать заключение по инвестиционному проекту для трех экономико-географических   регионов:  Польша   —  ставка  дисконтирования 3 %; Литва — ставка дисконтирования 3,5 %; Германия — ставка дисконтирования 2 %. Расходы на проект составят: 1 год — 350 у. е.; 2 год — 300 у. е.

Годы

1

2

3

4

Доходы (условные единицы)

250

200

150

400

Задача 3.

Предприятие рассматривает возможность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами.

Показатели

М1

М2

Цена, тыс. руб.

9500

13000

Генерируемый годовой доход, тыс. руб.

2100

2250

Срок эксплуатации, лет

8

12

Ликвидационная стоимость, тыс. руб.

500

800

Требуемая норма прибыли, %

11

11

Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологи- ческой линии.

Задача 4.

Имеются прогнозные данные о ценных бумагах производственных компаний А и В, работающих в разных отраслях.

Общеэкономическая ситуация

Вероятность

Доходность акций А, %

Доходность акций В, %

Спад

0,2

12

12

Без изменения

0,3

15

15

Незначительный подъем

0,4

18

16

Существенное оживление

0,1

19

35

Требуется:

1) рассчитать ожидаемую в среднем доходность каждой акции;

2) рассчитать показатели риска;

3) Какая ценная бумага наиболее предпочтительна для инвестора и почему?

Задача 5.

Акции  компании  имеют  β-коэффициент,  равный  1,6.  Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15 %.

Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 долл. на акцию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g = 5 % в год.

Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции, если считать, что эффективность рынка высока, он находится в равновесии? Изменятся ли показатели доходности и цен, если g = 0,9? Сделайте расчеты.

Задача 6.

Компания должна выбрать одну из двух машин, которые выполняют одни и те же операции, но имеют различный срок службы. Затраты на приобретение и эксплуатацию машин следующие:

Годы

Машина А

Машина Б

0

40000

50000

1

10000

8000

2

10000

8000

3

10000

8000

4

8000

Какую машину следует купить компании, если ставка дисконта равна 6 %?

Предположим, что вы финансовый менеджер компании. Если вы приобрели ту или другую машину и отдали её в аренду управляющему производством на весь срок службы машины, какую арендную плату вы можете назначить?

Обычно арендная плата, описанная выше, устанавливается предположительно — на основе расчёта и интерпретации равномерных годовых затрат. Предположим, вы действительно купили одну из машин и отдали её в аренду управляющему производством. Какую ежегодную арендную плату вы можете устанавливать на будущее, если темп инфляции составляет 8 % в год? (Замечание: арендная плата, рассчитанная в первом вопросе, представляет собой реальные потоки денежных средств. Вы должны скорректировать величину арендной платы с учётом инфляции.)

 

Вариант 9

Задача 1.

Городской мясокомбинат планирует приобрести еще один холодильник, для чего сначала необходимо подготовить соответствующее помещение. Такая подготовка займет несколько месяцев и будет рассматриваться нами как предынвестиционные затраты в году 0. Сама же холодильная камера будет приобретена в конце 1 года и будет затем эксплуатироваться в течение 3-х лет.

Как оценить этот инвестиционный проект, если подготовительные затраты составят 5 млн руб., стоимость самой камеры — 30 млн руб., денежные поступления в году 2, 3 и 4 — соответственно 10, 15 и 20 млн руб., а требуемый уровень рентабельности (коэффициент дисконтирования) — 10 %.

Задача 2.

Каковы периоды окупаемости каждого из следующих проектов:

Проект

IC

CF1

CF2

CF3

CF4

А

–5000

1000

1000

3000

0

Б

–1000

0

1000

2000

3000

В

–5000

1000

1000

3000

5000

При условии, что вы хотите использовать метод окупаемости и период окупаемости равен двум годам, на какой из проектов вы согласитесь?

Если период окупаемости равен трём годам, какой из проектов вы выберете?

Если альтернативные издержки составляют 10 %, какие проекты будут иметь положительные чистые текущие стоимости?

«В методе окупаемости слишком большое значение уделяется пото- кам денежных средств, возникающим за пределами периода окупаемости». Верно ли это утверждение?

«Если фирма использует один период окупаемости для всех проек- тов, вероятно, она одобрит слишком много краткосрочных проектов». Верно, или неверно?

Задача 3.

Инвестор собирается инвестировать собственные средства. Предлагается на выбор два варианта проекта. Ставка дисконтирования принимается 9 %. Оценить эффективность проекта с помощью показателя NPV и принять инвестиционное решение.

Годы

1

2

3

4

Проект 1

Доходы (тыс. руб.)

 

1150

 

1050

 

1150

 

1050

Расходы (тыс. руб.)

1000

1100

600

 

Годы

1

2

3

4

Проект 2

Доходы (тыс. руб.)

 

1250

 

1000

 

1000

 

1250

Расходы (тыс. руб.)

1100

600

1000

Задача 4.

Денежный поток инвестиционного проекта имеет вид (тыс. руб.):

1-й год

2-й год

–200

220

Если предположить, что инвестиции осуществляются за счет кредитных ресурсов, по какой максимальной процентной ставке можно привлечь эти ресурсы?

Задача 5.

Коммерческой организации «Август» представлены два варианта вложения капитала в приобретение нового оборудования. Нормативный показатель эффективности капиталовложений для данного хозяйствующего субъекта установлен в размере 15 %.

Требуется:

1) выбрать наиболее экономичный вариант вложения средств;

2) составить аналитическое заключение.

Расчеты приведенных затрат по двум альтернативным вариантам осуществить в таблице.

Расчет суммы приведенных затрат по двум вариантам приобретения оборудования

п/п

Показатель

Капиталовложения

По варианту 1

По варианту 2

1

Единовременные капиталовложения, тыс. руб.

4310

5310

2

Текущие затраты (расходы на электроэнергию,

техническое обслуживание и эксплуатацию оборудования), тыс. руб.

 

3240

 

5728

3

Приведенные затраты по оборудованию, тыс. руб.

 

 

4

Производительность оборудования, шт./смен

13

22

5

Коэффициент приведения затрат к одинаковому объему производства продукции, коэф.

 

 

6

Приведенные затраты с учетом коэффициента

приведения к одинаковому объему производ- ства продукции, тыс. руб. (строка 3 ´ строка 5)

 

 

Задача 6.

Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности инвестиций и срок окупаемости для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта № 1 составляет 8400 тыс. долл., для проекта № 2 — 8100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного потока проекта № 1 ставка процентов принята в размере 15 %, для проекта № 2 ставка — 16 %.

Годы

1

2

3

4

Проект № 1

Денежный поток (тыс. долл.)

6320

2280

1400

1500

Проект № 2

Денежный поток (тыс. долл.)

1830

2890

3890

2890

 

Вариант 10

Задача 1.

С целью использования ресурсов местных артезианских подземных вод рассматриваются предложения по их переработке для медицинских целей.

Компания Х предлагает на российском рынке микрозаводы по производству физиологических растворов высокого качества, которые могут быть смонтированы вблизи гидрогеологических скважин. Стоимость одно- го завода — 12,5 млн долл. США, оборудование помещения для монтажа — 0,5 млн долл. США, продолжительность предпроизводственного периода (включая монтаж силами компании, отладку режима работы оборудования, обучение персонала) — 1 год.

Среднегодовой объем продаж продукции микрозавода оценивается в 25 млн долл. (годовые текущие затраты — 19 млн долл., в т. ч. амортизация — 2 млн долл. в год).

В первый год требуется дополнительно инвестировать 1 млн долл. на сооружение дороги, бурение скважин, организацию снабжения, получение лицензии, выкуп помещения и т. п.

С учетом нестабильности обстановки в стране ставка дисконта (ставка альтернативного безрискового вложения) принята на уровне 25 %, налогообложение прибыли отсутствует.

Срок работы завода в связи с высокой надежностью оборудования не поддается оценке и принимается равным бесконечности.

Определить показатели рентабельности инвестиций, чистой текущей стоимости, внутреннюю норму доходности, срок окупаемости и проанали- зировать их с точки зрения инвестиционной привлекательности проекта.

Задача 2.

Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект при норме прибыли r =15 % и следующих условиях:

Проект

Инвестиции IC

Прибыль по годам (Р), у. е.

 

 

Р1

Р2

Р3

Р4

П1

300

90

100

120

150

П2

300

150

120

100

90

Определить: NPV, PI, IRR.

Задача 3.

На основе данных таблицы необходимо определить внутреннюю норму доходности проекта, если предполагаемая сумма вложений составляет 185 тыс. рублей, а ставка дисконтирования 4 %. Исходя из полученных данных требуется принять инвестиционное решение, если банк предоставляет ссуду под 10 % годовых.

Годы

1

2

3

4

Денежные поступления (тыс. руб.)

265

146

35

67

Задача 4.

В результате приобретения нового оборудования фирма будет иметь следующие денежные поступления (на конец года, тыс. руб.):

1-й год

2-й год

3-й год

1000

2000

3000

Какую максимальную стоимость компания может заплатить за оборудование, покупаемое в начале первого года при стоимости  капитала 15 %?

Задача 5.

Портфель инвестора состоит из ценных бумаг со следующими характеристиками:

Актив

Общая рыночная стоимость, долл.

Бета

A

50000

0,0

B

10000

0,9

C

25000

1,1

D

8000

1,2

E

7000

1,7

Доходность безрисковых ценных бумаг равна 7 %, доходность на рынке в среднем — 14 %. Рассчитайте: а) коэффициент портфеля; б) доходность портфеля.

Задача 6.

На основе данных таблицы необходимо внутреннюю норму доходности проекта, индекс рентабельности и срок окупаемости, если предполагаемая сумма вложений составляет 1085 тыс. рублей, а ставка дисконтирования 9 %. Исходя из полученных данных требуется принять инвестиционное решение.

Годы

1

2

3

4

Денежные поступления (тыс. руб.)

2065

1046

305

607

 





АЛФАВИТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ ПО ВУЗАМ
Найти свою работу на сайте
АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Курсовые и контрольные работы
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ
Курсовые, контрольные, отчеты по практике
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА
Контрольные работы
МЕНЕДЖМЕНТ И МАРКЕТИНГ
Курсовые, контрольные, рефераты
МЕТОДЫ ОПТИМАЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ, ТЕОРИЯ ИГР
Курсовые, контрольные, рефераты
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
Курсовые, контрольные, рефераты
СТАТИСТИКА
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТ. СТАТИСТИКА
Контрольные работы
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМЕТРИКА
Контрольные и курсовые работы
ЭКОНОМИКА
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ, ОТРАСЛИ
Курсовые, контрольные, рефераты
ГУМАНИТАРНЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ДРУГИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ЕСТЕСТВЕННЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ПРАВОВЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕХНИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
РАБОТЫ, ВЫПОЛНЕННЫЕ НАШИМИ АВТОРАМИ
Контрольные, курсовые работы
ОНЛАЙН ТЕСТЫ
ВМ, ТВ и МС, статистика, мат. методы, эконометрика
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 21
Гостей: 21
Пользователей: 0