Вариант контрольной работы выбирается в соответствии с порядковым номером студента в списке группы.

ВАРИАНТ 1

Теоретическая часть

1. Акции и облигации как инструменты финансирования инвестиций

2. Стратегия и тактика управления портфелем ценных бумаг

Тестовая часть

1. Рынок ценных бумаг – это:

а) механизм, позволяющий инвесторам получать прибыль от операций с ценными бумагами;

б) совокупность экономических отношений между продавцом и эмитентом по поводу выпуска и покупки ценных бумаг;

в) совокупность экономических отношений по поводу выпус­ка и обращения ценных бумаг между его участниками;

г) место, где продаются акции и облигации.

2. Рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг с учетом строгих правил, носит название:

а) первичного;

б) вторичного;

в) организованного;

г) внебиржевого.

3. Ценная бумага – это:

a) документ, удостоверяющий право его владельца требовать исполнения определенных обязательств со стороны лица, выпус­тившего ценную бумагу;

б) эмиссионная ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дохода;

в) документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и реквизитов право на получение дохода;

г) форма существования капитала, представляющая собой его денежную форму, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

4. Какая ценная бумага отражает отношение займа между владельцем и эмитентом, который обязуется выкупить ценную бумагу и выплатить доход:

а) акция;

б) рисковая;

в) безрисковая;

г) долговая?

5. Имущественные права по именным документарным ценным бумагам осуществляются:

а) по предъявлении ценных бумаг инвестором или его доверенным лицом;

б) по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту;

в) эмитентом по отношению к лицам, указанным в реестре;

г) предъявлением нотариально заверенного свидетельства на право владения ценными бумагами.

6. Акции в России могут быть:

а) именными;

б) на предъявителя;

в) ордерными;

г) дисконтными.

7. Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отноше­ния займа между:

а) ее дебитором и лицом, выпустившим ее;

б) ее владельцем и лицом, выпустившим ее;

в) ее заемщиком и лицом, выпустившим ее;

г) ее владельцем и кредитором.

8. Несет ли трассат ответственность по переводному векселю:

а) да;

б) да, но в случае авалирования;

в) нет;

г) нет, до его акцепта?

9. Какой вид ценной бумаги в России из указанных ниже могут выпускать только коммерческие банки:

а) векселя;

б) облигации;

в) депозитные сертификаты;

г) депозитарные расписки?

10. В зависимости от порядка владения закладная – это:

а) документарная ценная бумага;

б) бездокументарная;

в) именная;

г) эмиссионная.

11. Ценная бумага, содержащая условия договора морской перевозки, называется:

а) складское свидетельство;

б) коносамент;

в) двойное складское свидетельство;

г) закладная.

12. Какая ценная бумага, удостоверяет право владельца на совершение операций с товаром, находящимся на складе хранителя:

а) коносамент;

б) складское свидетельство;

в) закладная;

г) акция?

13. Ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение банку уплатить ее держателю указанную сумму, называется:

а) складское свидетельство;

б) коносамент;

в) чек;

г) акция.

14. Государственные ценные бумаги – это ... ценные бумаги:

а) долевые;

б) беспроцентные;

в) долговые;

г) долгосрочные.

15. Какое название получил рынок производных ценных бумаг:        

а) кассовый;

б) кэш;

в) спот;

г) срочный?

16. По своему правовому статусу в мировой практике не существует следующего типа фондовой биржи:

а) публично-правовой;

б) государственной;

в) частной;

г) смешанной.

17. Участника рынка ценных бумаг, который поставляет товар на рынок, называют:

а) инвестором;

б) фондовым посредником;

в) обслуживающей организацией;

г) эмитентом.

18. Рынок, на котором осуществляется размещение только что выпущенных ценных бумаг, называется:

а) эмиссионным;

б) денежным;

в) первичным;

г) срочным.

19. В зависимости от срока исполнения сделки бывают:

а) оптовые;

б) кассовые;

в) краткосрочные;

г) бессрочные.

20. Какой анализ основывается на оценке показателей эми­тента ценных бумаг:

а) технический;

б) статистический;

в) фундаментальный;

г) экономический?

Практическая часть

Задача 1. Бескупонная облигация была приобретена в порядке первичного размещения по цене 80%. Срок обращения облигации – 92 дня. По какой цене облигация будет продана через 30 дней после покупки, если доходность продажи равна доходности к погашению.

Задача 2. Инвестор намерен застраховать финансовую сделку с ценными бумагами путем покупки опционов пут и колл на данный финансовый актив с одинаковой премией 500 руб., сроком и ценой исполнения 5 000 руб. В каком диапазоне изменения стоимости финансового актива застраховал сделку инвестор.

Задача 3. Депозитный сертификат номиналом 100 тыс. руб. выдан 20.01 с погашением 05.10 под 15% годовых (год не високосный). Определить сумму начисленных процентов и сумму погашения долгового обязательства.

Задача 4. Курс акций в начале года 70 руб. В это время инвестор продает без покрытия 1000 акций. Исходный уровень маржи 50%. В конце года курс акций поднялся до 75 руб. и по ним выплачены дивиденды в размере 2 руб. на акцию. В течение года инвестор не получал запроса об увеличение маржи. Определить доходность инвестиций.

Задача 5. Уставной капитал АО в размере 10 млн руб. разделен на 900 обыкновенных и 100 привилегированных акций. На выплату дивидендов предполагается 2 млн руб. прибыли. Ставка дивиденда по привилегированным акциям – 20%. Определите на какой дивиденд может рассчитывать владелец обыкновенной акции.

Задача 6. Чистые активы ПИФа 40000, количество паев 800. Через 3 месяца стоимость возросла на 10%:, количество паев не изменилось. Рассчитать годовую доходность.

Задача 7. Цена фьючерса в первый день составила 1150 руб., а во второй день – 1175 руб. определить переменную маржу и направление ее выплаты для владельцев длинной и короткой позиций, если размер контракта составляет 100 акций

Задача 8. Какова доходность операции купли-продажи депозитного сертификата, если он куплен по цене 7,5 тыс. руб., а срок его погашения 18 месяцев? Продан через 6 месяцев по цене 8,9 тыс. руб.

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Будет ли зарегистрирован выпуск облигаций, если АО, зарегистрированное 1 июля 2015 г. с уставным капиталом 2,5 млн руб., объявило 1 января 2018 г. об эмиссии облигаций на сумму 1 млн руб.?

Вопрос 2. В какой форме может быть осуществлен выпуск эмиссионных ценных бумаг?

ВАРИАНТ 2

Теоретическая часть

1. Инфраструктура рынка ценных бумаг и ее назначение

2. Понятие и методы хеджирования на рынке ценных бумаг

Тестовая часть

1. Объектом рынка ценных бумаг являются:

а) участники;

б) ценные бумаги;

в) деньги;

г) реальные активы.

2. Рынок, на котором совершаются сделки со сроком исполнения 1-2 рабочих дня, носит название:

а) срочный;

б) биржевой;

в) традиционный;

г) кассовый.

3. Ценная бумага не выполняет следующую функцию:

а) перераспределение денежных средств;

б) получение дохода;

в) участие в управлении;

с) предоставление дополнительных прав.

4. Какие ценные бумаги принято считать безрисковыми:

а) производные;

б) акции;

в) облигации;

г) государственные?

5. Имущественные права по ордерным ценным бумагам осуществляются:

а) вручением ценной бумаги;

б) путем индоссамента;

в) путем цессии;

г) оформлением нотариально заверенного договора купли-продажи.

6. Акция удостоверяет, что ее владелец является:

а) руководителем предприятия;

б) кредитором предприятия;

в) совладельцем предприятия;

г) дебитором предприятия.

7. Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается:

а) в том, кем может быть эмитент;

б) в том, кем является инвестор;

в) в том, кто может быть инвестором;

г) в сроках выпуска.

8. Индоссамент – это:

а) согласие на платеж;

б) поручительство;

в) передаточная надпись;

г) препоручительная надпись.

9. Депозитный сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая:

а) права акционера на данную ценную бумагу;

б) сумму вклада, внесенного в банк и права ее владельца на получение по истечении определенного срока части прибыли в виде дивидендов;

в) обязательство ее эмитента на возврат капитала и процентов по истечении срока обращения;

г) сумму вклада, внесенного в банк, и права владельца на получение по истечении срока суммы вклада и фиксированных процентов.

10. Какое право закладная дает своему владельцу:

а) на получение исполнения по денежному обязательству;

б) голоса на общем собрании залогодержателей;

в) на получение процентов от компании, выпустившей закладную;

г) пользоваться заложенным имуществом?

11. Кем выдается коносамент:

а) заложником;

б) кредитором;

в) перевозчиком;

г) залогодержателем.

12. В зависимости от порядка владения складское свидетельство является ... ценной бумагой:

а) именной;

б) ордерной;

в) предъявительской;

г) документарной.

13. Может ли чек быть именной ценной бумагой:

а) да;

б) нет.

14. Для чего не выпускаются государственные ценные бумаги:

а) финансирования дефицита государственного бюджета;

б) финансирования целевых государственных программ;

в) финансирования иностранных предприятий;

г) регулирования денежной массы?

15. Каким свойством не обладает фьючерсный контракт в отличие от форвардного:

а) стандартный;

б) внебиржевой;

в) исполнение в будущем;

г) цена исполнения зафиксирована?

16. Тип биржи, которая находится под государственным контролем, называется:

а) публично-правовой;

б) частная;

в) муниципальной;

г) общественной.

17. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» эмитент – это:

а) физическое лицо;

б) юридическое лицо;

в) фондовая биржа;

г) профессиональный участник рынка ценных бумаг.

18. На каком рынке реально происходит мобилизация временно свободных денежных средств и их инвестирование в экономику:

а) первичном;

б) вторичном;

в) срочном;

г) уличном?

19. В зависимости от срока исполнения сделки бывают:

а) срочные;

б) бессрочные;

в) краткосрочные;

г) среднесрочные.

20. Какой анализ основывается на оценке цен и объемов ценных бумаг:

а) технический;

б) статистический;

в) фундаментальный;

г) экономический?

Практическая часть

Задача 1. Компания выпустила облигации со сроком погашения 4 года. Номинальная стоимость облигации 1 000 руб., а ежегодная купонная выплата 100 руб. Какова стоимость облигации, если доходность к погашению составляет 12 %?

Задача 2. Акция номиналом 15 000 руб. со ставкой дивиденда 25 % приобретена по двойному номиналу и продана через год, обеспечив владельцу 0,5 руб. дохода с каждого инвестиционного рубля. Определите цену акции в момент продажи.

Задача 3. Вексель на сумму 500 тыс. руб. выписан 1 марта, погашен 1 сентября. В нем указано, что на вексельную сумму начисляется 15%. Какую сумму получит векселедержатель.

Задача 4. Инвестор намерен застраховать финансовую сделку с ценными бумагами путем продажи опционов пут и колл на данный финансовый актив с одинаковыми премией, сроком и ценой исполнения. Каковы должны быть параметры опционов, чтобы инвестор застраховал сделку от изменения стоимости финансового актива в диапазоне от 4 500 руб. до 5 500 руб. (при незначительном изменении цены).

Задача 5. Чистая прибыль общества составила 20 млн. руб. Акционерное общество выпустило на 300 млн руб. простых акций, на 40 млн руб. привилегированных акций с 20% годовых. Какой дивиденд может получить держатель простой акции, если ее номинал 10 руб.

Задача 6. Имеется два американских трехмесячных опциона кол. Цена исполнения первого Х1 = 95 руб., второго – Х2 = 100 руб. Первый состоит С1 = 10 руб., второй – С2 = 4 руб. Определите, возможен ли арбитраж, и перечислите действия арбитражера.

Задача 7. Фьючерс куплен по 100 руб. и акция куплена за 95 руб. Через 10 дней фьючерсная позиция закрыта по 105 руб., а акция продана за 100 руб. Каков финансовый результат по данному фьючерсу.

Задача 8. Одновременно эмитированы облигации государственного займа номиналом 1,0 тыс. руб., срок погашения 1 год, дисконт – 18 %, а купонная ставка – 20 % годовых и депозитные сертификаты банка с таким же номиналом и сроком погашения, но с 28 % годовых. Сравнить доходность этих ценных бумаг для юридического лица.

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. В какой форме биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности по определению взаимных обязательств, может быть признана профессиональным участником рынка ценных бумаг?

Вопрос 2. Является ли вексель эмиссионной ценной бумагой?

ВАРИАНТ 3

Теоретическая часть

1. Оценка инвестиционной привлекательности акций

2. Арбитражные стратегии на рынке ценных бумаг

Тестовая часть

1. По территориальному признаку рынки ценных бумаг не бывают:

а) международными;

б) национальными;

в) региональными;

г) государственными.

2. Специфические функции рынка ценных бумаг включают следующую функцию:

а) страхование ценовых потерь;

б) информационную;

в) регулирующую;

г) ценовую.

3. Существуют следующие классы ценных бумаг:

а) первичные, вторичные;

б) основные, производные;

в) первичные, вторичные, производные;

г) первичные, производные.

4. Какая из перечисленных ценных бумаг относится к долевым:

а) коносамент;

б) инвестиционный пай;

в) складские свидетельства;

г) закладная?

5. К ценным бумагам, позволяющим страховать риски финансовых потерь на рынке ценных бумаг, относятся:

а) акции;

б) облигации;

в) фьючерсы;

г) опционы;

д) варранты.

6. Владелец привилегированной акции не имеет права на:

а) получение прибыли в виде дивидендов;

б) участие в управлении предприятием;

в) получение части ликвидационной стоимости АО при лик­видации;

г) участие в собрании акционеров.

7. Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается:

а) в сроках выпуска;

б) в том, кем может быть эмитент;

в) в сроках погашения;

г) в том, кто может быть инвестором.

8. Передаточная надпись - это:

а) аваль;

б) аллонж;

в) акцепт;

г) индоссамент.

9. Сберегательный сертификат – это ценная бумага:

а) дающая право ее владельцу на получение суммы вклада и процентов по нему в банке, выдавшем его;

б) дающая право на получение льготных кредитов в банке;

в) позволяющая хранить денежные средства в банке;

г) сберегательная книжка.

10. Какое право имеет владелец закладной:

а) залога на указанное в договоре имущество;

б) голоса на общем собрании залогодержателей;

в) на получение процентов от компании, выпустившей закладную;

г) пользоваться заложенным имуществом?

11. Может ли коносамент быть именным:

а) да;

б) нет.

12. Какая ценная бумага состоит из двух частей:

а) варрант;

б) складское свидетельство;

в) коносамент;

г) закладная?

13. Может ли чек быть ордерной ценной бумагой:

а) да;

б) нет.

14. В чем преимущество государственных ценных бумаг перед другими ценными бумагами:

а) высокая доходность;

б) эффективный механизм обращения;

в) уровень надежности платежа;

г) обеспеченность?

15. Какое из перечисленных утверждений несправедливо по отношению к фьючерсному контракту:

а) фьючерсный контракт обращается только на бирже;

б) фьючерсный контракт имеет стандартную форму;

в) исполнение по фьючерсному контракту заканчивается по­ставкой биржевого актива;

г) исполнение и расчеты гарантированы биржей.

16. Какой тип фондовых бирж распространен в Германии и Франции:

а) смешанные;

б) публично-правовые;

в) частные;

г) общественные?

17. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» эмитент ценной бумаги:

а) несет от своего имени обязательства перед владельцами его ценных бумаг;

б) осуществляет права по ценным бумагам;

в) обязан ее выкупить по истечении определенного срока;

г) не несет обязательств перед инвестором.

18. Кто является продавцами ценных бумаг на первичном рынке:

а) инвесторы;

б) эмитенты;

в) брокеры;

г) дилеры?

19. Какие сделки подлежат немедленному исполнению:

а) срочные;

б) бессрочные;

в) кассовые;

г) краткосрочные?

20. Какой анализ рынка ценных бумаг требует большого объема информации:

а) технический;

б) фундаментальный;

в) экономический;

г) статистический?

Практическая часть

Задача 1. Дивиденды по акциям номиналом 10 руб., ожидаются в размере 6 руб. на акцию. Требуемая ставка доходности составляет 20 %. Текущий курс акции равен 5. Определить, стоит ли покупать такие акции.

Задача 2. Годовая ставка при начислении обыкновенных процентов по депозитному 30-дневному сертификату номиналом 1 млн руб. равна 140%. Определить:

1) размер годовой ставки при начислении точных процентов, равных по размеру коммерческим процентам (год високосный);

2) сумму обыкновенных и точных процентов.

В данной ситуации предусмотрено равенство сумм обыкновенных и точных процентов.

Задача 3. Цена на акции корпорации равна 100 руб. Банковский процент – 14% годовых. Средний размер годовых дивидендов – 10%. До окончания срока фьючерсного контракта остается 60 дней. Определить ориентировочную стоимость фьючерсного контракта.

Задача 4. АО размещает доп. выпуск акций, номинал 100 руб., количество 1 млн шт., рыночная цена 200 руб. Рассчитать эмиссионный доход.

Задача 5. Цена размещения своих векселей равна 300 000 руб. Условия выпуска векселей: вексель выписывается на сумму 500 000 руб. со сроком платежа 120 дней. При данных условиях определить годовую процентную ставку, установленную коммерческим банкам.

Задача 6. Чистая прибыль общества составила 30 млн руб. Акционерное общество выпустило на 200 млн руб. простых акций, на 50 млн руб. префакцпй с 25% годовых. Какой дивиденд может получить держатель простой акции, если ее номинал 20 руб.

Задача 7. Акция номиналом 15000 руб. со ставкой дивиденда 25% приобретена по двойному номиналу и продана через год, обеспечив владельцу 0,50 руб. дохода с каждого инвестированного рубля. Определить курс акций в момент продажи.

Задача 8. Одновременно эмитированы облигации федерального займа для физических лиц и сберегательные сертификаты банка с высоким кредитным рейтингом. Условия выпуска ОФЗ: период – 3 года, номинал – 500 руб., дисконт при эмиссии – 12 % годовых, купонная ставка – 18 %. Условия выпуска сберегательных сертификатов: период – 3 года, номинал 500 руб., годовой доход – 26 %. Определить конечную доходность этих ценных бумаг для инвестора, если размер налога с доходов по ним 12 %.

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Сколько голосов может гарантировать кандидату место в совете директоров, если акционерное общество, полностью оплаченный уставный капитал которого состоит из 10000 обыкновенных именных акций, размещенных между 1000 акционерами, проводит повторное общее собрание акционеров (количество голосов на собрании было минимально достаточным для признания его решений правомочными), созванное взамен несостоявшегося по причине отсутствия кворума? На общем собрании акционеров АО проводится кумулятивное голосование по выбору совета директоров. Численный состав совета директоров определен как минимально возможный.

Вопрос 2. Каков порядок взимания реестродержателем платы по перерегистрации прав собственности на ценные бумаги в реестре акционеров, ведущемся на основании передаточных распоряжений?

ВАРИАНТ 4

Теоретическая часть

1. Российский рынок акций: анализ, проблемы, перспективы

2. Инсайдерская деятельность на рынке ценных бумаг.

Тестовая часть

1. К общерыночным функциям рынка ценных бумаг не относятся:

а) коммерческая функция;

б) перераспределительная функция;

в) регулирующая функция;

г) информационная функция.

2. Функции рынка ценных бумаг можно разделить на:

а) общие и специфические;

б) общерыночные и специальные;

в) рыночные и нерыночные;

г) общерыночные и специфические.

3. Ценная бумага, в основе которой лежат имущественные права на какой-либо актив, называется:

а) первичной;

б) производной;

в) основной;

г) вторичной.

4. Какая из перечисленных ценных бумаг не относится к долговым:

а) облигация;

б) вексель;

в) коносамент;

г) закладная?

5. Владелец привилегированной акции не имеет права:

а) голоса при ликвидации АО;

б) на получение дивидендов;

в) получение части ликвидационной стоимости АО при ликвидации;

г) голоса по общим вопросам.

6. Эмиссионный доход акционерного общества представляет собой:

а) разницу между номинальной стоимостью акций и фактической ценой ее продажи на вторичном рынке;

б) доход от продажи акций при первичной эмиссии по ценам выше номинала;

в) доход от продажи акций, который получает посредник, осуществляющий размещение акций на основе договора с эмитентом.

г) разницу между куплей-продажей акций на вторичном рынке.

7. Кем является владелец облигации:

а) собственником;

б) заемщиком;

в) дебитором;

г) кредитором?

8. Лицо, совершающее передаточную надпись на векселе, называют:

а) индоссантом;

б) индоссатом;

в) авалистом;

г) цессионарием.

9. Владельцами депозитного сертификата могут быть:

а) физические лица;

б) юридические лица;

в) физические или юридические лица;

г) резиденты.

10. Закладная передается путем совершения:

а) цессии;

б) индоссамента;

в) аваля;

г) аллонжа.

11. Может ли коносамент быть предъявительским:

а) да;

б) нет.

12. Какая ценная бумага представляет собой документ, удостоверяющий право залога на хранящийся на складе товар:

а) складское свидетельство;

б) коносамент;

в) залоговое свидетельство;

г) закладная?

13. Может ли чек быть предъявительской ценной бумагой:

а) да;

б) нет.

14. Какая из перечисленных российских государственных ценных бумаг может имеет срок обращения 3 мес.:

а) государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

б) облигации федеральных займов (ОФЗ);

в) облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ);

г) облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)?

15. Какая из перечисленных ценных бумаг не является производной:

а) фьючерс;

б) опцион;

в) вексель;

г) форвард?

16. Какие фондовые биржи являются самостоятельными в рамках законодательства:

а) смешанные;

б) публично-правовые;

в) государственные;

г) частные?

17. Участника рынка ценных бумаг, приобретающего цен­ные бумаги, выпущенные в обращение, называют:

а) эмитентом;

б) «быком»;

в) инвестором;

г) «медведем».

18. Выпуск ценных бумаг в обращение с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов называется:

а) размещением;

б) листингом;

в) эмиссией;

г) дисконтированием.

19. Какие сделки должны быть исполнены в определенный срок в будущем:

а) долгосрочные;

б) предъявительские;

в) срочные;

г) бессрочные?

20. Какой анализ ценных бумаг требует оценки политических факторов, влияющих на цену:

а) экономический;

б) технический;

в) статистический;

г) фундаментальный?

Практическая часть

Задача 1. Инвестор приобрел акцию номинальной стоимостью 100 руб. со ставкой дивиденда 22%. Определить курсовую цену, если на момент покупки ставка банковского процента составила 20% годовых?

Задача 2. Номинал векселя со сроком обращения 8 месяцев составляет 250000 руб. Средняя рыночная доходность по аналогичным векселям составляет 14% годовых. Определить цену продажи векселя при первичном размещении.

Задача 3. Инвестор приобрел опцион на покупку акции с ценой исполнения 20 руб. Премия составила 3 руб. На момент исполнения сделки курс акции составил 22 руб. Определите, прибыль или убыток получил инвестор.

Задача 4. Облигация 100 руб., сроком 2 года, купон 8%. Альтернативная доходность 10%. Рассчитать максимальную цену размещения.

Задача 5. На первичном рынке методом голландского аукциона были предложены к размещению 1000 облигаций по 1000 руб. Цена отсечения 90% от номинала. Заявки: 100 облигаций по 92,5%, 500 по 91%, 300 по 90%, 200 по 89%. Рассчитать объем привлеченных средств.

Задача 6. Рассчитать поток доходов по облигации номиналом 80 тыс. руб. с купонной ставкой 20 %, до погашения осталось 2 года, банковская ставка – 40 %.

Задача 7. Акция приобретена по номиналу 1000 рублей при дивиденде 40% годовых. Курсовая цена через год после эмиссии – 2000 рублей. Определить конечную доходность бумаги.

Задача 8. Определить стоимость фьючерсного контракта на 1000 акций, если их рыночная  стоимость 40 руб., банковский процент по депозитам 22 %, а до окончания срока действия контракта 15 дней.

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Каково максимальное количество конвертируемых облигаций, которое может выпустить акционерное общество, если залог третьих лиц для целей выпуска облигаций составляет 170 000, а при конвертации одна облигация может быть обменена на две обыкновенные акции? (Уставный капитал общества составляет 100 000 руб., разделенный на 100 обыкновенных акций, а число объявленных акций составляет 50 шт.)

Вопрос 2. Могут ли ценные бумаги, не прошедшие листинг, быть объектом сделок на фондовой бирже?

ВАРИАНТ 5

Теоретическая часть

1. Особенности осуществления депозитарной деятельности в России

2. Цели и инструменты фундаментального анализа

Тестовая часть

1. Ценовая функция рынка ценных бумаг:

а) производит и доводит до участников рынка информацию о ценах;

б) обеспечивает процесс определения рыночных цен и их по­стоянное движение;

в) обеспечивает получение прибыли от операций .на данном рынке;

г) перераспределяет денежные средства между отраслями и уча­стниками рынка.

2. Рынок, на котором осуществляется купля-продажа цен­ных бумаг, только что выпущенных в обращение, называется:

а) основным; .

б) традиционным;

в) биржевым;

г) первичным.

3. Ценную бумагу, основанную на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги, именуют:

а) производной;   

б) основной;

в) вторичной;

г) первичной.

4. Какая из перечисленных ценных бумаг относится к долговым:

а) чек;

б) коносамент;

в) вексель;

г) инвестиционный пай?

5. Привилегированные акции не бывают:

а) конвертируемыми;

б) простыми;

в) ограниченными;

г) кумулятивными.

6. Что общего между бессрочной облигацией, обыкновенной акцией с нулевым темпом прироста дивидендов и бессрочной привилегированной акцией:

а) получение процентного дохода;

б) получение дисконтного дохода;

в) неограниченный срок существования;

г) получение процентного и дисконтного дохода.

7. В зависимости от эмитента облигации бывают:

а) именными, на предъявителя;

б) государственными, корпоративными;

в) обеспеченными, необеспеченными;

г) национальными, иностранными.

8. Лицо, получившее вексель в результате передаточной над­писи, называют:

а) цедентом;

б) индоссатом;

в) индоссантом;

г) авалистом.          

9. Владельцами сберегательного сертификата могут быть:

а) физические лица;

б) юридические лица;

в) физические и юридические лица;

г) резиденты.

10. Несет ли ответственность за исполнение денежного обязательства по закладной цедент:

а) да;

б) нет.

11. Может ли коносамент быть ордерным:

а) да;

б) нет.

12. В зависимости от формы выпуска складские свидетельства могут быть:

а) эмиссионными;

б) неэмиссионными;

в) документарными;

г) бездокументарными.

13. Должен ли чек быть акцептован банком:

а) да;

б) нет.

14. Какие из перечисленных российских государственных ценных бумаг имеют среднесрочный характер:

а) государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

б) облигации федеральных займов (ОФЗ);

в) облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ)?

15. Какая из перечисленных ценных бумаг не обращается на бирже:

а) опцион;

б) фьючерс;

в) чек;

г) варрант?

16. Какой тип фондовых бирж характерен для Англии и США:

а) смешанный;

б) публично-правовой;

в) государственный;

г) частный?

17. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» инвестор – это лицо:

а) обладающее капиталом;

б) приобретающее ценные бумаги;

в) физическое;

г) юридическое.

18. Эмиссия ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов называется:

а) публичной;

б) частной;

в) свободной;

г) неограниченной.

19. Кассовые сделки должны быть исполнены в течение:

а) 90 дней;

б) одного года;

в) 60 дней;

г) 1-2 дней.

20. Какой анализ требует знания только динамики цен:

а) технический;

б) статистический;

в) фундаментальный;

г) экономический?

Практическая часть

Задача 1. Номинал банковской акции составляет 100 руб., текущая рыночная цена 80 руб. Банк выплачивает квартальный дивиденд в размере 20 руб. на одну акцию. Определите текущую годовую доходность акции.

Задача 2. Определить доходность операции до погашения, если инвестор покупает сертификат номиналом 500 000 руб. за 35 дней до погашения по цене 531 000 руб. Общий срок обращения составляет 1 год. Купонная ставка 19% годовых.

Задача 3. Надписатель продал опцион на покупку акции с ценой исполнения 80 руб. Полученная им премия составила 10 руб. К моменту исполнения опциона курс акции на рынке 96 руб. Определите, прибыль или убыток получил надписатель опциона.

Задача 4. Чистые активы ПИФа 2,5 млрд, количество паев 5 млн. Через 6 месяцев 4 млрд, паев – 6 млн. Рассчитать доходность.

Задача 5. Акция приобретена по номиналу 1000 руб. при 40% годовых, курсовая цена через год после эмиссии – 2000 руб. Определите совокупную доходность бумаги.

Задача 6. Инвестор приобрел облигацию с номиналом 1000 по цене 90%. Через 1,5 года продал за 95%. Купонный доход 20% 2 раза в год. Рассчитать доход инвестора.

Задача 7. Курсовая цена акции, размещенной по номиналу 1000 рублей, через год после эмиссии составила 2000 рублей. Определить дополнительную доходность акции к концу первого года.

Задача 8. Определить стоимость фьючерсного контракта на 100 акций компании при условии, что их курсовая стоимость 12,5 руб., процентная ставка 18 % годовых, ожидаемый дивиденд – 3 %, срок контракта – 3 месяца.

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Необходимо ли регистрировать проспект эмиссии эмиссионных ценных бумаг (акций), если общий объем эмиссии составляет 50 тыс. руб. и выпуск распространяется среди заранее известного круга владельцев в количестве 150 человек?

Вопрос 2. Каково минимальное число директоров, в отношении которых может быть принято решение о досрочном прекращении их полномочий на внеочередном общем собрании АО с числом акционеров более 20 000 (совет директоров состоящий из 10 человек, был избран ранее кумулятивным голосованием)?

ВАРИАНТ 6

Теоретическая часть

1. Особенности осуществления деятельности по ведению реестра в России

2. Показатели фундаментального анализа акций и облигаций

Тестовая часть

1. Перераспределительная функция рынка ценных бумаг не состоит в:

а) перераспределении доходов населения;

б) перераспределении денежных средств;

в) переводе сбережений населения в производственную сферу;

г) финансировании дефицита государственного бюджета.

2. Рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 3 рабочих дня, называется:

а) спот-рынок;

б) срочный;

в) кэш-рынок;

г) долгосрочный.

3. Ценная бумага, основанная на самих ценных бумагах, называется:

а) первичной;

б) вторичной;

в) основной;

г) производной.

4. Какая из перечисленных ценных бумаг является товарораспорядительной:

а) инвестиционный пай;

б) коносамент;

в) чек;

г) закладная?

5. Кумулятивная привилегированная акция – это:

а) акция, дающая право голоса;

б) акция, предусматривающая возможность обмена на обыкновенную;

в) акция, предусматривающая возможность выкупа предприятия;

г) акция, невыплаченные дивиденды по которой накапливаются и выплачиваются в последующем.

6. В Российской Федерации облигации могут быть:

а) срочные;

б) бессрочные;

в) не погашаемые;

г) краткосрочные и среднесрочные.

7. Аваль может быть дан:

а) только за должника;

б) только за векселедателя;

в) за любое ответственное по векселю лицо;

г) только за индоссанта.

8. Каковы отличия простого векселя от переводного:

а) простой вексель оформляет долговые отношения между двумя контрагентами, в переводном участвует большее количество лиц;

б) простой вексель содержит простое, ничем не обусловленное обязательство заплатить, а в тексте переводного векселя оговариваются дополнительные условия погашения долга;

в) переводным является простой вексель, передаваемый посредством индоссамента;

г) простой вексель является средством получения коммерческого кредита, переводной - средством расчетов;

д) переводной вексель предполагает перевод долга векселедателя третьему лицу.

9. Чем отличается сберегательный сертификат от договора о сберегательном вкладе:

а) инвестором может быть только физическое лицо;

б) условия вкладов разные;

в) сертификат может обращаться;

г) эмитент не обязуется по сертификату?

10. Можно ли на закладной совершить бланковую передаточ­ную надпись:

а) да;

б) нет.

11. Какую функцию не выполняет коносамент:

а) свидетельство о заключении договора перевозки;

б) является распиской в получении груза;

в) переход прав собственности на товар;

г) является товарораспорядительным документом?

12. Складские свидетельства по форме существования:

а) эмиссионные;

б) неэмиссионные;

в) документарные;

г) бездокументарные.

13. Может ли чекодатель в чеке указать, что на сумму чека будут начисляться проценты:

а) да;

б) нет.

14. Какие из перечисленных российских государственных ценных бумаг имеют долгосрочный характер:

а) государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

б) облигации федеральных займов (ОФЗ);

в) облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ)?

15. Опцион, дающий право его покупателю совершить в отношении биржевого актива сделку продажи, называют:

а) американским опционом;

б) опционом на продажу;

в) европейским опционом;

г) опционом на покупку.

16. Фондовые биржи, 50% капитала которых принадлежит государству, называют:

а) смешанными;

б) частными;

в) государственными;

г) публично-правовыми.

17. Физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг, называют:

а) «быком»;

б) «медведем»;

в) индивидуальным инвестором;

г) стратегическим инвестором.

18. Размещение ценных бумаг среди определенного круга инвесторов называется:

а) ограниченной;

б) частной;

в) дополнительной;

г) привилегированной.

19. Срочные сделки не бывают:

а) кассовыми;

б) фьючерсные;

в) форвардные;

г) опционные.

20. Какой риск не является системным риском:

а) диверсифицируемый;

б) инфляционный;

в) процентный;

г) риск законодательных изменений?

Практическая часть

Задача 1. Акции компании стоят в настоящее время 15 руб. Исходный требуемый уровень маржи 60%, а поддерживаемый 40%. До какого уровня должен упасть рыночный курс акций, чтобы инвестор получил запрос на увеличение маржи?

Задача 2.Рассчитать поток доходов по облигации номиналом 100 тыс. руб. с купонной ставкой 50%, до погашения – 3 года, банковская процентная ставка – 80 %.

Задача 3. Продавец реализует опцион колл на акцию компании «X» с ценой исполнения 30 руб. Цена за опцион (премия), полученная продавцом, составляет 4 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 32 руб. Определите, прибыль или убыток получил покупатель опциона.

Задача 4. Акционерным обществом размещено 10 000 штук акций. В уставе также зафиксировано положение о 100 000 объявленных акций. Номинальная стоимость одной акции – 100 рублей, а рыночная – 1 000 рублей. Каков уставный капитал акционерного общества?

Задача 5. Облигация приобретена по курсовой цене 1200 руб., погашается  через пять лет по номиналу 100 руб. определите годовую ставку дополнительного дохода.

Задача 6. Банк выписал вексель на 300 рублей с погашением через 120 дней и ставкой 50 % годовых. Какова цена размещения векселя, выписанного этим банком?

Задача 7. Уставный каптал акционерного общества в размере 10 млн руб. разделен на 900 обыкновенных и 100 привилегированных акций. Предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами – 2 млн рублей. Фиксированная в проспекте эмиссии ставка дивиденда по привилегированным акциям – 20 % годовых. Определить, на получение какого дивиденда может рассчитывать владелец обыкновенной и привилегированной акции, если номинал всех акций одинаков.

Задача 8. Какова стоимость фьючерсного контракта в расчете на одну акцию, если ее рыночная стоимость 900 руб., процент по депозитам составит 10 %, размер дивиденда – 8 %, срок до исполнения контракта – 70 дней? Чему равна арбитражная прибыль, если цена фьючерсного контракта 920 руб.?

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Какие действия должен совершить владелец ценных бумаг в обеспечение передачи ценных бумаг на его имя, если операции с ценными бумагами между владельцами ценных бумаг одного номинального держателя ценных бумаг не отражаются у держателя реестра или депозитария, клиентом которого он является?

Вопрос 2. Чем удостоверяются права владельца на эмиссионные ценные бумаги?

ВАРИАНТ 7

Теоретическая часть

1. Российская система учета прав собственности на ценные бумаги

2. Основные подходы к анализу и прогнозированию рынка ценных бумаг

Тестовая часть

1. Каким не может быть рынок ценных бумаг:

а) биржевым, неорганизованным и срочным;

б) биржевым, организованным и срочным;

в) компьютеризированным, внебиржевым и кассовым;

г) традиционным, биржевым и организованным.

2. Рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу, называют:

а) компьютеризированным;

б) неорганизованным;

в) внебиржевым;

г) традиционным.

3. Ценная бумага, в основе которой лежит какой-либо ценовой актив, называется:

а) первичной;

б) производной;

в) основной;

г) вторичной.

4. Какая из перечисленных ценных бумаг является товарораспорядительной:

а) инвестиционный пай;

б) чек;

в) простое складское свидетельство;

г) закладная?

5. Конвертируемая привилегированная акция – это акция:

а) акция, дающая право голоса;

б) акция, предусматривающая возможность обмена на обыкновенную;

в) акция, предусматривающая возможность ее выкупа эмитентом;

г) акция, невыплаченные дивиденды по которой накапливаются и выплачиваются в последующем.

6. Облигации в Российской Федерации могут быть:

а) только именные;

б) только на предъявителя;

в) как именные, так и на предъявителя;

г) именные, однако с разрешения ЦБ РФ в определенном про­центе на предъявителя.

7. Является ли авалист ответственным по векселю лицом:

а) да;

б) нет.

8. Фьючерс представляет собой:

а) преимущественное право на приобретение дополнительных акций нового выпуска;

б) право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт;

в) обязательство, которое дает продавец покупателю в отношении права собственности на уже обращающиеся ценные бумаги;

г) обязательство покупки или продажи оговоренного количества ценных бумаг в будущем по цене, установленной в момент сделки.

9. Могут ли сберегательные сертификаты использоваться в качестве расчетного средства:

а) да;

б) нет.

10. В зависимости от срока обращения закладная – это ... ценная бумага:

а) срочная;

б) бессрочная;

в) отзывная;

г) краткосрочная.

11. Может ли коносамент быть подписан капитаном морского судна:

а) да;

б) нет.

12. По форме существования залоговые свидетельства:

а) эмиссионные;

б) неэмиссионные;

в) документарные;

г) бездокументарные.

13. Плательщиком по чеку может быть:

а) любое юридическое лицо;

б) физическое лицо;

в) банк;

г) органы государственной власти.

14. Что послужило причиной выпуска ОВГВЗ:

а) дефицит бюджета;

б) недостаток валюты;

в) регулирование денежной массы в валюте;

г) банкротство Внешэкономбанка?

15. Опцион, дающий право его покупателю совершить в отношении биржевого актива сделку покупки, называют:

а) американским опционом;

б) опционом на продажу;

в) европейским опционом;

г) опционом на покупку.

16. Какие фондовые биржи характерны для Австрии, Швейцарии и Швеции:

а) смешанные;

б) частные;

в) государственные;

г) публично-правовые?

17. Фондовые посредники – это:

а) торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами;

б) брокеры;

в) спекулянты;

г) эмитенты.

18. Процедура эмиссии ценных бумаг начинается с:

а) подготовки и утверждения проспекта эмиссии;

б) изготовления сертификата;

в) государственной регистрации;

г) принятия эмитентом решения о выпуске ценных бумаг.

19. Какую из перечисленных функций клиринг не выполняет:

а) вычисления по сделкам;

б) организация расчетов;

в) заключение сделок;

г) гарантийное обеспечение?

20. Какой из перечисленных рисков не является системным:

а) инфляционный;

б) риск на рынке «быков» и «медведей»;

в) финансовый риск;

г) риск военных конфликтов?

Практическая часть

Задача 1. Курс акций в начале года 70 руб. В это время инвестор продает без покрытия 1000 акций. Исходный уровень маржи 50%. В конце года курс акций поднялся до 75 руб. и по ним выплачены дивиденды в размере 2 руб. на акцию. В течение года инвестор не получал запроса об увеличение маржи. Определить доходность инвестиций.

Задача 2. Компания «X» выпустила облигации со сроком погашения 4 года. Номинальная стоимость облигации 1 тыс. руб., а ежегодная купонная выплата 100 руб. Какова стоимость облигации, если доходность к погашению составляет 12%?

Задача 3. Рассчитать размер дивиденда по обыкновенным акциям, если прибыль, направляемая на выплату дивидендов, составляет 1 млн. рублей. Общая сумма акций 2 млн. руб., в том числе 800 тыс. руб. с фиксированным дивидендом 60 % к номиналу.

Задача 4. Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля, был приобретен 1 апреля того же года с дисконтом 10 %. В векселе указана сумма платежа в размере 10 000 рублей и 18 % годовых. Вексель был оплачен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Каков доход векселедержателя от данной вексельной операции?

Задача 5. Облигация номиналом 1000 руб. с 5 % купонной ставкой и погашением через 5 лет приобретена на рынке с дисконтом 10%. Определите текущую и совокупную доходность бумаги за год и пять лет.

Задача 6. Цена спот-акции 105 руб., цена исполнения 100 руб., ставка без риска равна 10 % годовых. Через 60 дней на акцию выплачивается дивиденд в размере 3 руб. Определите нижнюю границу премии опциона кол, который заключается на 90 дней. Финансовый год равен 365 дням.

Задача 7. Какое решение примет  инвестор, если дивиденды по акции составили 120 руб. в год, и предполагается их рост в размере 7 % ежегодно? Требуемый уровень прибыльности составляет 18 %, а рыночный курс этих акций – 1200 руб.

Задача 8. Опцион на покупку соя-бобов имеет цену столкновения 7,50 долл/буш. Соответствующая спот цена в момент истечения опциона составляет 8,00 долл/буш. Какова внутренняя стоимость опциона?

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Какова минимальная номинальная стоимость акций непубличного АО, если известно, что число акционеров составляет 5, и каждый акционер общества владеет одной акцией?

Вопрос 2. В каких случаях профессиональный участник рынка ценных бумаг вправе потребовать плату от инвестора за предоставление ему в письменной форме информации, в размере не превышающем затраты на ее копирование?

ВАРИАНТ 8

Теоретическая часть

1. Еврооблигации как инструмент привлечения иностранных инвестиций

2. Особенности осуществления деятельности по организации торговли  в России

Тестовая часть

1. Обращение ранее выпущенных ценных бумаг осуществляется на:

а) биржевом рынке;

б) внебиржевом рынке;

в) вторичном рынке;

г) организованном рынке.

2. Внебиржевой рынок ценных бумаг не может быть:

а) традиционным;

б) неорганизованным;

в) организованным;

г) компьютеризированным.

3. Ценная бумага, срок обращения которой ничем не регла­ментируется, называется:

а) срочной;

б) долгосрочной;

в) бессрочной;

г) капитальной.

4. Какая из перечисленных ценных бумаг является денежной (расчетной):

а) облигация;

б) коносамент;

в) акция;

г) чек?

5. Дивиденд представляет собой доход, который акционер может получить за счет:

а) денежной выручки АО;

б) перепродажи акции;

в) валовой прибыли;

г) части чистой прибыли.

6. Выпуск облигаций:

а) требует государственной регистрации при превышении суммой выпуска сум­мы уставного капитала;

б) требует государственной регистрации;

в) не требует государственной регистрации;

г) не требует государственной регистрации для государственных предприятий.

7. Если в векселе не указан срок платежа, он считается под­лежащим оплате:

а) по истечении года со дня выдачи;

б) по предъявлении;

в) во столько-то времени от предъявления;

г) по истечении 6 месяцев со дня его выдачи.

8. Могут ли депозитные сертификаты использоваться в качестве расчет­ного средства:

а) да;

б) нет.

9. Может ли в закладной быть указано, что на сумму зак­ладной будут начисляться проценты:

а) да;

б) нет.

10. Обязан ли перевозчик указывать в коносаменте, что груз находится в хорошем состоянии:

а) да;

б) нет.

11. Варранты как часть складского свидетельства по форме существования:

а) эмиссионные;

б) неэмиссионныме;

в) документарные;

г) бездокументарные.

12. Может ли чек передаваться посредством индоссамента:

а) да;

б) нет.

13. В каком году были выпущены ОВГВЗ:

а) 1992;

б) 1993;

в) 1995;

г) 1990?

14. Какое утверждение не справедливо по отношению к фьючерсному контракту:

а) фьючерсный контракт – это биржевой контракт;

б) фьючерсный контракт – это стандартный контракт;

в) получение дохода гарантировано биржей за счет страхового фонда;

г) фьючерсный контракт имеет спекулятивный характер?

15. Является ли фондовая биржа участником рынка ценных бумаг:

а) да;

б) нет.

16. В число организаций, обслуживающих функционирование рынка ценных бумаг, не входят:

а) брокеры;

б) депозитарии;

в) регистраторы;

г) расчетные центры.

17. Процедура эмиссии ценных бумаг завершается следующим этапом:

а) размещением ценных бумаг на фондовом рынке;

б) регистрацией отчета об итогах выпуска;

в) государственной регистрацией выпуска;

г) изготовлением сертификатов.

18. В соответствии с законодательством РФ к брокерской деятельности относится совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основе договора:

а) поручения;

б) займа;

в) хранения;

г) комиссии.

19. Какую из перечисленных функций клиринг не выполняет:

а) учет зарегистрированных сделок;

б) определение параметров сделок;

в) обеспечение процесса регистрации сделок;

г) обеспечение исполнения сделок?

20. Какой из перечисленных рисков не является несистемным риском:

а) бизнес-риск;

б) инфляционный риск;

в) финансовый;

г) валютный?

Практическая часть

Задача 1. Уставный капитал АО составляет 2 млн руб., номинальная стоимость акции 200 руб., дивиденд по привилегированным акциям фиксирован и определен 15 % к номинальной стоимости. Прибыль, направленная на выплату дивидендов, – 3 млн. руб. Какой дивиденд получит держатель на одну обыкновенную акцию? АО выпустило 75 % обыкновенных акций и 25 % привилегированных.

Задача 2. Рассчитайте, что выгоднее, купить облигацию номиналом 1000 рублей со сроком обращения 1 год и ставкой купона 20 % (выплачивается 2 раза в год) по цене 102 %, или положить деньги в банк на тот же срок с процентной ставкой по депозиту 18 %?

Задача 3. Курсовая стоимость акции 200 руб., цена опциона put 220 руб., премия опциона за 100 акций 3 000 руб. Рассчитать внешнюю стоимость опциона.

Задача 4. Уставный капитал акционерного общества состоит из 10 000 акций с номинальной стоимостью 100 рублей. За отчетный год на выплату дивидендов была потрачена чистая прибыль компании в размере 5 000 000 рублей. Рыночная процентная ставка – 10 %. Рассчитайте рыночную стоимость акции.

Задача 5. Облигация номиналам 10 000 руб. и сроком займа 5 лет с ежегодной выплатой 50% приобретена с премией за 14 000 руб. в 1,2,3,4,5 год после эмиссии. Погашение производится по номиналу. Определите:

а) годовой убыток капитала, годовой совокупный доход и годовую совокупную доходность для разных скоков приобретения облигации;

б) сумму купонного дохода, совокупный доход и совокупную доходность за весь срок займа для разных сроков приобретения облигации.

Задача 6. Инвестор приобрел привилегированную акцию за 180 рублей, номинальная стоимость акции 100 рублей с фиксированным дивидендом 10% годовых. Через 3 года акция была им продана за 200 рублей. Определить конечную доходность по данной ценной бумаге при условии, что дивиденды выплачивались регулярно.

Задача 7. Определить суммарную доходность пакета привилегированных акций из 100 штук  номинальной стоимостью 1000 руб., приобретенного за 120 тыс. руб., если дивиденд составил 400 руб. на акцию.

Задача 8. Сколько контрактов нужно купить на рынке индексно-аукционных фьючерсов, чтобы обеспечить полную защиту портфеля акций, если стоимость портфеля 1 млн долл., цена фьючерсного контракта с соответствующим сроком истечения 480,5 долл., а средневзвешенное значение бета портфеля – 1,15?

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. В каких случаях акционеры – владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом принадлежащих им акций?

Вопрос 2. Какие последствия имеет заключение профессиональным участником рынка ценных бумаг договоров с инвестором, содержащим условия, ограничивающие права инвесторов?