В соответствии с учебным планом студенты выполняют две контрольные работы согласно заданному варианту. Расчеты моделируются в среде MS EXCEL.
|
Начальная буква фамилии студента
|
Номер варианта
|
|
А, Е, Л, Р, Х
|
1
|
|
Б, Ж, М, С, Ц
|
2
|
|
В, З, Н, Т, Ч, Э
|
3
|
|
Г, И, О, У, Ш, Ю
|
4
|
|
Д, К, П, Ф, Щ, Я
|
5
|
ВАРИАНТЫ ЗАДАНИЙ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Финансовая отчетность компании за последние четыре года представлена в таблицах 1, 2.
Таблица 1. Бухгалтерский баланс за 2012-2015 гг. (млн. руб.)
|
АКТИВ
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
5
|
10
|
12
|
14
|
|
Основные средства
|
153
|
155
|
178
|
190
|
|
Незавершенное строительство
|
60
|
70
|
72
|
132
|
|
Финансовые вложения
|
3
|
3
|
2
|
1
|
|
ИТОГО по разделу I
|
221
|
238
|
264
|
337
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
Запасы в том числе:
|
87
|
105
|
121
|
135
|
|
- сырье, материалы и другие аналогичные ценности
|
54
|
65
|
78
|
89
|
|
- затраты в незавершенном производстве
|
12
|
15
|
17
|
14
|
|
- готовая продукция и товары для перепродажи
|
21
|
25
|
26
|
32
|
|
Расходы будущих периодов
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
НДС по приобретенным ценностям
|
5
|
5
|
6
|
7
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
6
|
12
|
25
|
23
|
|
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
|
0
|
0
|
3
|
5
|
|
Денежные средства и денежные эквиваленты
|
26
|
28
|
32
|
30
|
|
ИТОГО по разделу II
|
124
|
150
|
187
|
200
|
|
БАЛАНС
|
345
|
388
|
451
|
537
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
30
|
30
|
30
|
30
|
|
Переоценка внеоборотных активов
|
15
|
16
|
17
|
17
|
|
Добавочный капитал
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Резервный капитал
|
30
|
30
|
30
|
30
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
128
|
131
|
145
|
189
|
|
ИТОГО по разделу III
|
203
|
207
|
222
|
266
|
|
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
75
|
75
|
85
|
105
|
|
ИТОГО по разделу IV
|
75
|
75
|
85
|
105
|
|
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
20
|
45
|
53
|
65
|
|
Кредиторская задолженность в том числе:
|
47
|
61
|
91
|
101
|
|
поставщики и подрядчики
|
23
|
33
|
46
|
52
|
|
задолженность перед персоналом организации
|
3
|
5
|
10
|
12
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
|
1
|
2
|
2
|
3
|
|
задолженность по налогам и сборам
|
0
|
0
|
10
|
12
|
|
прочие кредиторы
|
20
|
21
|
23
|
22
|
|
Доходы будущих периодов
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Резервы предстоящих расходов
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
ИТОГО по разделу V
|
67
|
106
|
144
|
166
|
|
БАЛАНС
|
345
|
388
|
451
|
537
|
Таблица 2. Отчет о финансовых результатах за 2012-2015 гг. (млн. руб.)
|
Наименование показателя
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
Выручка
|
2050
|
2160
|
2390
|
2518
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
-1750
|
-1790
|
-1940
|
-2130
|
|
Валовая прибыль
|
300
|
370
|
450
|
388
|
|
Коммерческие расходы
|
-180
|
-203
|
-215
|
-190
|
|
Управленческие расходы
|
-30
|
-45
|
-52
|
-36
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
90
|
122
|
183
|
162
|
|
Прочие доходы и расходы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Проценты к получению
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Проценты к уплате
|
-5
|
-8
|
-10
|
-15
|
|
Доходы от участия в других организациях
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Прочие доходы
|
148
|
156
|
123
|
133
|
|
Прочие расходы
|
-120
|
-145
|
-178
|
-154
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
113
|
125
|
118
|
126
|
|
Отложенные налоговые активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Отложенные налоговые обязательства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Текущий налог на прибыль
|
-34
|
-38
|
-35
|
-38
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
79
|
88
|
83
|
88
|
|
СПРАВОЧНО
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль (RE)
|
8
|
3
|
14
|
44
|
Задание 1 (Общее для всех вариантов). Сформируйте аналитический баланс и отчет о финансовых результатах по формам, представленных в таблице 3 и 4 соответственно
Таблица 3. Аналитический баланс за 2012-2015 гг., млн. руб.
|
Активы
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
I. Текущие (оборотные) активы
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
Товарно-материальные запасы:
|
|
|
|
|
|
- сырье и материалы
|
|
|
|
|
|
- незавершенное производство
|
|
|
|
|
|
- готовая продукция
|
|
|
|
|
|
Расходы будущих периодов
|
|
|
|
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
|
|
|
|
|
Прочие оборотные активы
|
|
|
|
|
|
Итого текущие активы
|
|
|
|
|
|
II. Долгосрочные активы
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
|
|
|
|
|
Незавершенные капитальные вложения
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
|
Итого долгосрочные активы
|
|
|
|
|
|
Всего активы
|
|
|
|
|
|
Собственный капитал и обязательства
|
|
|
|
|
|
I. Текущие (краткосрочные) обязательства
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные кредиты и займы
|
|
|
|
|
|
Текущие выплаты по долгосрочным обязательствам
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
поставщики и подрядчики
|
|
|
|
|
|
задолженность перед персоналом организации
|
|
|
|
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
|
|
|
|
|
|
задолженность по налогам и сборам
|
|
|
|
|
|
прочие кредиторы
|
|
|
|
|
|
Доходы будущих периодов
|
|
|
|
|
|
Резервы предстоящих расходов
|
|
|
|
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
Итого текущих обязательств
|
|
|
|
|
|
II. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
|
|
|
|
|
Итого долгосрочные активы
|
|
|
|
|
|
III. Собственный капитал
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
|
|
|
|
|
Переоценка внеоборотных активов
|
|
|
|
|
|
Добавочный капитал
|
|
|
|
|
|
Резервный капитал
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
|
|
|
|
|
Итого собственный капитал
|
|
|
|
|
Таблица 4. Аналитический отчет о финансовых результатах, млн. руб.
|
Показатель
|
Обозначение
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
(+) Чистая выручка от реализации продукции
|
SAL
|
|
|
|
|
|
(-) Стоимость реализованной продукции (без учета амортизации)
|
COGS
|
|
|
|
|
|
(=) Валовая прибыль
|
GP
|
|
|
|
|
|
(-) Общефирменные, коммерческие и управленческие расходы
|
SG&A
|
|
|
|
|
|
(-) Амортизация (норма 10% в год)
|
DA
|
|
|
|
|
|
(=) Прибыль от основной деятельности
|
OP
|
|
|
|
|
|
(+/-) Прочие внереализационные доходы (расходы)
|
OI-OE
|
|
|
|
|
|
(=) Прибыль до вычета процентов и налогов
|
EBIT
|
|
|
|
|
|
(+) Процентные доходы и дивиденды
|
FI
|
|
|
|
|
|
(-) Процентные расходы
|
I
|
|
|
|
|
|
(=) Прибыль до вычета налогов
|
EBT
|
|
|
|
|
|
(-) Налог на прибыль
|
TAX
|
|
|
|
|
|
(=) Чистая прибыль
|
NP
|
|
|
|
|
|
(-) Дивиденды по привилегированным акциям
|
DIVPS
|
|
|
|
|
|
(=) Прибыль к распределению
|
EAC
|
|
|
|
|
|
(-) Дивиденды по обыкновенным акциям
|
DIV
|
|
|
|
|
|
(=) Нераспределенная прибыль
|
RE
|
|
|
|
|
Задание 2. (Общее для всех вариантов) Рассчитайте основные показатели деятельности фирмы за 2012-2015 гг., представленные в таблице 5.
Таблица 5. Основные показатели деятельности фирмы за 2012-2015 гг.
|
Показатель
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
Прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации (EBITDA), млн. руб.
|
|
|
|
|
|
Средства от операций (FFO), млн. руб.
|
|
|
|
|
|
Свободный денежный поток фирмы (FCF), млн. руб.
|
|
|
|
|
|
Инвестированный капитал (IC), млн. руб.
|
|
|
|
|
|
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC), %
|
|
|
|
|
|
Доля нераспределенной прибыли (RE/NP)
|
|
|
|
|
|
Рентабельность продаж (ROS), %
|
|
|
|
|
|
Оборачиваемость активов (TAT), об.
|
|
|
|
|
|
Отношение активов к собственному капиталу (A/E)
|
|
|
|
|
|
Средняя взвешенная стоимость капитала (WACC), %
|
|
|
|
|
|
Экономическая добавленная стоимость (EVA), млн. руб.
|
|
|
|
|
|
Темп устойчивого роста (SGR), %
|
|
|
|
|
|
Темп внутреннего роста, %
|
|
|
|
|
Задание 3. Рассчитайте дополнительные данные, необходимые для прогноза параметров фирмы и заполните таблицу 6, если по каждому варианту контрольной работы известны следующие условия на 2016-2018 гг.:
|
Показатель
|
Вариант 1
|
Вариант 2
|
Вариант 3
|
Вариант 4
|
Вариант 5
|
|
1. Годовые темпы роста продаж
|
15%
|
10%
|
12%
|
7%
|
5%
|
|
2. Доля себестоимости в выручке
|
0,85
|
0,87
|
0,90
|
0,82
|
0,8
|
|
3. Темпы роста управленческих и коммерческих расходов
|
50% от темпов роста выручки
|
50% от темпов роста выручки
|
50% от темпов роста выручки
|
50% от темпов роста выручки
|
50% от темпов роста выручки
|
|
4. Норматив дивидендной политики
|
0,6
|
0,55
|
0,7
|
0,5
|
0,3
|
|
5. Период оборота денежных средств
|
+10% к уровню 2015 г.
|
на уровне 2015 г.
|
+5% к уровню 2015 г.
|
-5% к уровню 2015 г
|
-10% к уровню 2015 г
|
|
6. Период оборота дебиторской задолженности
|
на уровне 2015 г.
|
+5% к уровню 2015 г.
|
-5% к уровню 2015 г.
|
+10% к уровню 2015 г.
|
-10% к уровню 2015 г
|
|
7. Оборачиваемость запасов
|
на уровне 2015 г.
|
+5% к уровню 2015 г.
|
на уровне 2015 г.
|
+10% к уровню 2015 г.
|
-5% к уровню 2015 г
|
|
8. Период оборота кредиторской задолженности
|
+20% к уровню 2015 г.
|
+10% к уровню 2015 г.
|
+5% к уровню 2015 г.
|
на уровне 2015 г.
|
-5% к уровню 2015 г
|
|
9. Окончание незавершенного строительства
|
100 млн. руб. – 2016 г.
30 млн. руб. – 2017 г.
|
115 млн. руб. – 2016 г.
10 млн. руб. – 2017 г.
|
50 млн. руб. – 2016 г.
50 млн. руб. – 2017 г.
|
30 млн. руб. – 2016 г.
90 млн. руб. – 2017 г.
|
60 млн. руб. – 2016 г.
70 млн. руб. – 2017 г.
|
|
10. Норма амортизации
|
10%
|
10%
|
10%
|
10%
|
10%
|
|
11. Текущие выплаты по долгосрочным обязательствам
|
25 млн. руб. ежегодно
|
20 млн. руб. 2016 г.
30 млн. руб. – 2017 г.
40 млн. руб. – 2018 г.
|
30 млн. руб. ежегодно
|
35 млн. руб. ежегодно
|
50 млн. руб. 2016 г.
30 млн. руб. – 2017 г.
10 млн. руб. – 2018 г.
|
|
12. Эффективная ставка налога на прибыль
|
25%
|
30%
|
35%
|
20%
|
40%
|
Таблица 6. Дополнительные данные для планирования параметров фирмы
|
Показатель
|
Факт
|
Прогноз
|
|
2013
|
2014
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
|
1.Годовые темпы роста продаж(gSAL),%
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Доля себестоимости в выручке
|
|
|
|
|
|
|
|
3.Темпы роста управленческих и коммерческих расходов, %
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Норматив дивидендной политики (RE/NP)
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Период оборота денежных средств, дн.
|
|
|
|
|
|
|
|
6. Период оборота дебиторской задолженности, дн.
|
|
|
|
|
|
|
|
7. Оборачиваемость запасов, оборот
|
|
|
|
|
|
|
|
8 Период оборота кредиторской задолженности, дн.
|
|
|
|
|
|
|
|
9. Окончание незавершенного строительства, млн. руб.
|
-
|
-
|
-
|
|
|
|
|
10. Норма амортизации основных средств и НМА, %
|
|
|
|
|
|
|
|
11. Текущие выплаты по долгосрочным обязательствам, млн. руб.
|
-
|
-
|
-
|
|
|
|
|
12. Эффективная ставка налога на прибыль, %
|
-
|
-
|
-
|
|
|
|
Задание 4. Составьте плановые параметры баланса и отчета о финансовых результатах на период 2016-2018 гг. в таблице 7 и 8 соответственно
Таблица 7. Плановые параметры баланса на 2016-2018 гг., млн. руб.
|
Показатель
|
2016
|
2017
|
2018
|
|
I. Текущие (оборотные) активы
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
Товарно-материальные запасы:
|
|
|
|
|
- сырье и материалы
|
|
|
|
|
- незавершенное производство
|
|
|
|
|
- готовая продукция
|
|
|
|
|
Расходы будущих периодов
|
|
|
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
|
|
|
|
Итого текущие активы
|
|
|
|
|
II. Долгосрочные активы
|
|
|
|
|
Основные средства
|
|
|
|
|
Незавершенные капитальные вложения
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
Итого долгосрочные активы
|
|
|
|
|
Всего активы
|
|
|
|
|
Собственный капитал и обязательства
|
|
|
|
|
I. Текущие (краткосрочные) обязательства
|
|
|
|
|
Краткосрочные кредиты и займы
|
|
|
|
|
Текущие выплаты по долгосрочным обязательствам
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
поставщики и подрядчики
|
|
|
|
|
задолженность перед персоналом организации
|
|
|
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
|
|
|
|
|
задолженность по налогам и сборам
|
|
|
|
|
прочие кредиторы
|
|
|
|
|
Доходы будущих периодов
|
|
|
|
|
Резервы предстоящих расходов
|
|
|
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Итого текущих обязательств
|
|
|
|
|
II. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
|
|
|
|
Итого долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
III. Собственный капитал
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
|
|
|
|
Переоценка внеоборотных активов
|
|
|
|
|
Добавочный капитал
|
|
|
|
|
Резервный капитал
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
|
|
|
|
Итого собственный капитал
|
|
|
|
|
Всего пассивы
|
|
|
|
Таблица 8. Аналитический отчет о финансовых результатах, млн. руб
|
Показатель
|
Обозначение
|
2016
|
2017
|
2018
|
|
(+) Чистая выручка от реализации продукции
|
SAL
|
|
|
|
|
(-) Стоимость реализованной продукции (без учета амортизации)
|
COGS
|
|
|
|
|
(=) Валовая прибыль
|
GP
|
|
|
|
|
(-) Общефирменные, коммерческие и управленческие расходы
|
SG&A
|
|
|
|
|
(-) Амортизация (норма 10% в год)
|
DA
|
|
|
|
|
(=) Прибыль от основной деятельности
|
OP
|
|
|
|
|
(+/-) Прочие внереализационные доходы (расходы)
|
OI-OE
|
|
|
|
|
(=) Прибыль до вычета процентов и налогов
|
EBIT
|
|
|
|
|
(+) Процентные доходы и дивиденды
|
FI
|
|
|
|
|
(-) Процентные расходы
|
I
|
|
|
|
|
(=) Прибыль до вычета налогов
|
EBT
|
|
|
|
|
(-) Налог на прибыль
|
TAX
|
|
|
|
|
(=) Чистая прибыль
|
NP
|
|
|
|
|
(-) Дивиденды по привилегированным акциям
|
DIVPS
|
|
|
|
|
(=) Прибыль к распределению
|
EAC
|
|
|
|
|
(-) Дивиденды по обыкновенным акциям
|
DIV
|
|
|
|
|
(=) Нераспределенная прибыль
|
RE
|
|
|
|
Задание 5. Рассчитайте в таблице 9 плановые значения основных показателей деятельности фирмы на период 2016-2018 гг.
Таблица 9. Основные показатели деятельности фирмы на 2016-2018 гг.
|
Показатель
|
2016
|
2017
|
2018
|
|
Прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации (EBITDA), млн. руб.
|
|
|
|
|
Средства от операций (FFO), млн. руб.
|
|
|
|
|
Свободный денежный поток фирмы (FCF), млн. руб.
|
|
|
|
|
Инвестированный капитал (IC), млн. руб.
|
|
|
|
|
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC), %
|
|
|
|
|
Доля нераспределенной прибыли (RE/NP)
|
|
|
|
|
Рентабельность продаж (ROS), %
|
|
|
|
|
Оборачиваемость активов (TAT), об.
|
|
|
|
|
Отношение активов к собственному капиталу на начало периода (A/E)
|
|
|
|
|
Средняя взвешенная стоимость капитала (WACC), %
|
|
|
|
|
Экономическая добавленная стоимость (EVA), млн. руб.
|
|
|
|
|
Темп устойчивого роста (SGR), %
|
|
|
|
|
Темп внутреннего роста, %
|
|
|
|
По результатам расчетов сделайте вывод об эффективности финансовой стратегии и определите пути повышения ее эффективности.
СТРУКТУРА И ПОРЯДОК НАПИСАНИЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Структура контрольной работы должна включать следующие разделы:
· титульный лист;
· содержание;
· основная часть (решение заданий);
· список использованных источников.
Формат титульного листа – в Приложении 1.
Основная часть обычно состоит из:
Ø подробного описания хода решения заданий с привидением необходимых формул, таблиц и рисунков;
Ø в конце решения каждой задачи должен быть представлен ответ на поставленные вопросы. |
