Требования к структуре, содержанию и оформлению выполнению курсового проекта

Проект выполняется на основании заданий по одному из вариантов. Номер варианта задания определяется по двум последним цифрам зачетной книжки. Варианты заданий курсового проекта отражены в приложении А. Курсовой проект должен быть разработан студентом самостоятельно в соответствии с требованиями к оформлению текстовых документов.

Структура курсового проекта:

-титульный лист,

- задание на курсовой проект,

-содержание,

-введение,

-основная часть проекта,

-заключение,

-список использованных источников.

Во введении обосновать  необходимость  применения теоретических основ и практических аспектов финансового менеджмента для российских организаций.

Основная часть курсового проекта должна включать в себя финансово-экономические расчеты по основным разделам курса «Финансовый менеджмент», позволяющие глубже понять методы управления финансами организации.

В заключении сформулировать основные результаты проведенных исследований, выводы и предложения.

Список использованных источников должен содержать перечень литературы, использованной при выполнении курсового проекта. Источники следует располагать по алфавиту. Объем проекта не должен составлять более 30-35 печатных страниц.

В сроки, установленные преподавателем, студент должен защитить курсовой проект. Окончательная оценка проекта выставляется после устной его защиты.

При необходимости проект может быть возвращен студенту на доработку. К экзамену по курсу «Финансовый менеджмент» допускаются студенты, защитившие курсовой проект.

Задание на курсовой проект

1 Леверидж и структура капитала

Оценка производственного левериджа

Дать оценку уровня производственного левериджа  (рычага) коммерческой организации. Произвести расчеты порога рентабельности, запаса финансовой прочности, производственного левериджа. Построить  график порога рентабельности. На основании проведенных расчетов дать оценку уровня производственного риска коммерческой организации. Необходимые для расчета исходные данные приведены в таблице А.1.

В будущем году предполагается снижение спроса на продукцию коммерческой организации. Имеется несколько возможных форм проявления снижения спроса:

- снижение цен на продукцию при сохранении натурального объема реализации текущего (отчетного) периода;

- сохранение текущих цен при одновременном снижении натурального объема продаж;

Определить для каждого случая критический объем реализации и максимально допустимое для него снижение цен и натурального объема по сравнению с текущим годом. По результатам расчетов определить наименее болезненный для компании вариант падения спроса, т.е. ситуацию, обеспечивающую наименьший критический объем реализации.

Анализ чувствительности прибыли

Провести анализ чувствительности прибыли к процентным изменениям (увеличение, уменьшение) основных элементов операционного рычага (цены, переменных и постоянных затрат).

Изменение факторов:

- для нечетных вариантов   – 10 %;

- для четных вариантов – 15 %

По результатам проведенного анализа сделать выводы и построить рейтинг влияния анализируемых факторов на прибыль. Исходные данные отражены в таблице А.1.

Углубленный операционный анализ

Провести углубленный операционный анализ на основании исходных данных, отраженных в таблице А.1.

Доля прямых постоянных затрат в общей сумме постоянных затрат:

- для нечетных вариантов   – 45 %;

- для четных вариантов – 55 %

 Рассчитать порог безубыточности, порог рентабельности, период времени покрытия затрат. На основании проведенных расчетов сделать выводы.

Оценка финансового левериджа

Провести сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала коммерческой организации.

Дать оценку уровня финансового левериджа  (рычага) коммерческой организации, используя:

- европейскую концепцию финансового рычага;

- американскую концепцию финансового рычага.

Таблица 2.1- Структура капитала коммерческой организации

Рассчитать критическое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций, финансовую критическую точку, эффект финансового рычага, силу воздействия финансового рычага.

Графически отобразить зависимость рентабельности собственного капитала от структуры капитала. Построить график формирования  эффекта финансового рычага.

Определить эффект финансового рычага с учетом инфляции и прирост эффекта финансового рычага с учетом инфляции, в том числе за счет:

- неиндексации процентов по кредиту;

- неиндексации заемных средств.

Необходимые для расчета исходные данные приведены в таблице А.1

Оценка производственно - финансового левериджа

Провести сравнительный анализ производственно - финансового риска компании при различной структуре капитала. Дать оценку уровня производственно - финансового левериджа  (рычага). Необходимые для расчета исходные данные приведены в таблице А.1.

2 Финансовые решения и структура капитала

Стоимость капитала

Структура капитала коммерческой организации считается опти­мальной (таблица А.2, гр.2-4).

Для покрытия своих инвестиционных потребностей коммерческая организация планирует в будущем году привлечь следующие виды капитала:

- нераспределенная прибыль;

- дополнительная эмиссия обыкновенных акций;

- дополнительная эмиссия привилегированных акций;

- привлечение заемного капитала  (процентная ставка по новому заимствованию превышает текущую процентную ставку – таблица А. 2,  гр. 13)

Условия привлечения капитала отражены в таблице А. 2.

Рассчитать  предельные значения стоимости капитала, если для инвестирования используется:

- нераспределенная прибыль;

- дополнительная эмиссия обыкновенных акций;

- дополнительная эмиссия обыкновенных акций и дополнительная эмиссия привилегированных акций;

- дополнительная эмиссия обыкновенных акций, дополнительная эмиссия привилегированных акций  и привлечение заемных средств (новое заимствование).

Сделать выводы.

Управление структурой капитала

Коммерческая организация только начинает свою деятельность. Информация о затратах, объеме производства, цене реализации отражена в таблице А.1 (гр.2-гр.5), размер капитала отражен в таблице А.1 (гр.6).

Для финансирования деятельности планируется привлечение заемного капитала.

Финансовые консультанты предоставили информацию, из которой следует, что  при привлечении заемного капитала процент по нему будет зависеть от величины заемного капитала.

При организации коммерческой организации акции размещаются по номиналу.

- для нечетных вариантов   – цена акции - 100 руб.;

- для четных вариантов – цена акции - 200 руб.

Таблица 2.2 - Зависимость ставки по заемному капиталу и структуры капитала

В дальнейшем величина будет зависеть от величины заемного капитала. (доли в общем капитале) и от прогнозируемых значений прибыли на акцию.

Финансовые менеджеры данной коммерческой организации допускают возможность прогнозирования цены акции данной коммерческой организации мультипликаторным методом. При нулевом финансовом рычаге значение коэффициента рыночная цена/прибыль на  акцию  (P/E) имеет максимальное значение, а затем при увеличении доли заемного капитала этот коэффициент уменьшается.  

Зависимость мультипликатора  и структуры капитала приведена в таблице.

Таблица 2.2 - Зависимость мультипликатора  и структуры капитала

Определить оптимальную структуру капитала, обеспечивающую максимизацию рыночной оценки коммерческой организации (в данном случае цену акции). Для оптимальной структуры капитала определить величину чистой прибыли на акцию в будущем периоде при заданном проценте изменения выручки. Процент изменения выручки от реализации отражен в таблице А.1 (гр.9).

3 Модель устойчивого роста

Определить коэффициент устойчивого роста, который коммерческая организация может поддерживать, без использования внешнего финансирования. Необходимые для расчета исходные данные приведены в таблице А.3. Информация о затратах, объеме производства, цене реализации отражена в таблице А.1 (гр.2-гр.5).

Провести расчет достижимых темпов роста при условии сохранения сложившихся пропорций показателей и изменения дивидендной политики (увеличения доли чистой прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов).

Увеличение доли чистой прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов составляет:

- для нечетных вариантов   –  на 10 %;

- для четных вариантов – на 15 %.

В коммерческой организации ставится вопрос об увеличении объемов производства при условии, что ресурсы коммерческой организации используются полностью на 100 %. Разработать прогнозный баланс и  прогнозный отчет  о финансовых результатах.

Для составления прогнозных финансовых документов использовать метод процента от продаж. Определить величину внешнего дополнительного финансирования.

Определить величину внешнего дополнительного финансирования, предполагая неполную загрузку основных средств.

Информация об использовании мощности основных средств отражена в таблице  А.3 гр.10-11.

4 Прогнозирование вероятности банкротства

Применяя зарубежные и отечественные статические факторные модели диагностики банкротства,  спрогнозировать вероятность банкротства коммерческой организации.  

Информация о затратах, объеме производства, цене реализации отражена в таблице А.1 (гр.2-гр.5).  Затраты на производство и реализацию продукции определяются путем суммирования переменных и постоянных затрат.

Используя данные таблицы А.1(гр.2-гр.5),  А.3 и А.4 формируется бухгалтерский баланс и  отчет о финансовых результатах за отчетный период.

5 Оптимизация уровня запасов

Построение модели экономически обоснованного размера за­каза

Коммерческая организация реализует фруктовые соки. Величина спроса равномерно распределяется в течение года.  Информация об объемах  реализации в год, закупочной  цене, затратах по поддержанию запасов, времени доставки заказа от поставщика  отражены в таблице А.5. 

Определить оптимальный размер запасов; годовое значение затрат, связанных с оформлением заказа и последующим хранением товара; общую сумму затрат по поддержанию запасов; продолжительность периода, по истечении которого необходи­мо осуществлять новый заказ; размер товарного запаса, достигнув которого организации не­обходимо оформлять следующий заказ (момент размещения заказа).

Поставщиком предлагается система скидок, представленная в таблице 2.3

Таблица 2.3 - Система скидок, предлагаемая поставщиком

Следует ли коммерческой организации воспользоваться одной из скидок? Будет ли скомпен­сировано увеличение расходов по хранению запасов снижением за­купочных цен?

Проведение объемно-стоимостного анализа

Используя метод АВС, определить вид запасов,  управлению которыми финансовый менеджер должен уделять наиболее серьезное внимание. В таблице А.6  представ­лена  информация о реализованном ассортименте продукции.

Приложение А

Варианты заданий для курсового проекта

(обязательное)

Таблица А.1 – Производственно-финансовый леверидж

........................