Структура контрольной работы

Содержание работы выполняется в соответствии со следующей структурой:

1. Ситуационная (практическая) часть:

1.1. Текст ситуационной (практической) задачи  № 1;

1.2. Ответ на задачу  № 1;

1.3. Текст ситуационной (практической) задачи  № 2;

1.4. Ответ на практическую задачу № 2.

2. Тестовая часть:

2.1. Содержание 10 (десяти) тестовых заданий варианта (тексты вопросов) и ответ на каждое из заданий.

3.  Библиографический список.

Объѐм контрольной работы не должен превышать 10 страниц печатного текста на листе А4 (210х297мм), WORD, Times New Roman 14, интервал 1,5.

При рукописном варианте – 15 стр. формата А4 или 16 тетрадных страниц, заполняемых с обеих сторон разборчивым почерком.

ЗАДАНИЯ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ ИТОГОВОЙ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Вариант № 1

Задачи:

1. Проведите оценку эффективности финансового управления ГМК «Норильский никель» за период с 2005 по 2009 год по  консолидированной финансовой отчетности компании и данным годовых отчетов. Для оценки эффективности стратегического финансового управления используйте данные по динамике рыночной стоимости компании, тактического финансового управления – методику, предлагаемую И.А.Бланком.

2. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте, уровень эффективности финансового управления, на основе сопоставления стратегий управления объектами финансовой  деятельности с генеральной финансовой стратегией. Аргументируйте вывод о соответствии/ или не соответствии стратегий управления объектами финансовой деятельности типу генеральной финансовой стратегии за период с 2005 по 2009 год.

Вариант №2

Задачи:

1. Проведите оценку и анализ целесообразности формирования и реализации финансовой стратегии ОАО «МТС» за период с 2005 по 2009 год по консолидированной финансовой отчетности компании и данным годовых отчетов. Для оценки эффективности и последовательности стратегического финансового управления используйте методику, предлагаемую Ж. Франшоном и И. Романе.

2. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте, уровень эффективности финансового управления, на основе определения стратегических состояний и траекторий перехода из одного квадранта матрицы в другой. Аргументируйте вывод о рациональном или иррациональном поведении управленческой команды ОАО «МТС» в период с 2005 по 2009 год.

Вариант №3

Задачи:

1. При планировании долгосрочных инвестиций, как в случае проекта «Голубой Поток» ОАО «ГАЗПРОМ», важнейшим инструментом принятия управленческих решений являются «реальные опционы» которые предоставляют дополнительные возможности для увеличения в будущем стоимости компании. Кажется ли вам, что разработка данного проекта приводит к появлению такого рода «реальных опционов», которые должны оказывать влияние на процесс планирования долгосрочных инвестиций?

2. Проведите оценку и анализ проекта «Голубой Поток» ОАО «ГАЗПРОМ» по: биномиальной модели; по модели Блэка-Шоулза. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки.

Вариант №4

Задачи:

1. Проведите оценку капитальных активов компании ОАО «АЛРОСА», опираясь на основные положения мультифакторных моделей: CAPM (Шарп-Линтнер-Моссин) и APM (Ролл и Росс), за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов.

2. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки.

Вариант №5

Задачи:

1. Проведите оценку портфеля компании «Альфа-Груп» по модели Марковица-Тобина, за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов. Сформулируйте операционную финансовую стратегию управления финансовым риском.

2. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения модели Марковица-Тобина, определите ее преимущества и недостатки.

Вариант №6 

Задачи:

1. Проведите оценку управления денежными потоками ОАО «Ростелеком» по моделям Миллера-Ора и Баумоля, за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее  годовых отчетов. Сформулируйте основные допущения для применения данных моделей в практике финансового управления российскими компаниями. Идентифицируйте основные проблемы в управлении денежными потоками анализируемой организации.

2. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки.

Вариант №7

Задачи:

1. Рассчитайте эффект финансового рычага для РАО «РЖД» и средневзвешенную стоимость его капитала (WACC), за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов. Сформулируйте возможные пути оптимизация структуры капитала анализируемой организации.

2. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше методов, определите их преимущества и недостатки.

Вариант №8

Задачи:

1. Проведите оценку внешней среды компании ОАО «Балтика» на основе внутренней оценки используя метод SPACE-анализа, за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании,  ее годовых отчетов, а также аналитические материалы информационных агентств по отрасли за соответствующий временной интервал.  Определите тип финансовой стратегии исследуемой компании, опираясь на полученные результаты анализа.

2. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанного выше метода, определите его преимущества и недостатки.

Вариант №9

Задачи:

1. Используя формулу Дюпона, определите, какой фактор имеет большее влияние на рентабельность собственного капитала компании ОАО «ВымпелКом», за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов: рентабельность продаж или мультипликатор собственного капитала.

2. Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения модели Дюпон, определите ее преимущества и недостатки.

Вариант №10

Задачи:

1. Проведите оценку инвестиционной целесообразности инвестиционного проекта «Голубой Поток», за период с 2005 по 2009 год, используя  данные финансовой отчетности компании ОАО «ГАЗПРОМ», ее годовых отчетов, а также аналитические материалы информационных агентств по отрасли  за  соответствующий  временной  интервал. Следует ли ОАО «ГАЗПРОМ» продолжать работу над данным проектом? Выполните NPV и VBM-анализ соответствующего проекта. Каковы коэффициенты рентабельности данного проекта? Проведите анализ чувствительности по фактору волатильности мировых цен на углеводороды.

2. Важным источником неопределенности для данного проекта являются будущие цены на нефть и газ. Допустим, что цена на эти товары будет снижаться с одной и той же скоростью (в процентном выражении). До какого уровня должны упасть ожидаемые цены, чтобы проект оказался не рентабельным?

3. Еще одним важным источником неопределенности является выбор подходящей ставки дисконтирования. Какого уровня должна достигнуть ставка дисконтирования ОАО «ГАЗПРОМ», чтобы у проекта оказалось нулевое значение NPV? Проведите по аналогии калькуляцию по методам подхода VBM.

4. Проведите сравнительный анализ результатов NPV и VBM-анализа. Определите преимущества и недостатки обоих подходов.

Тестовые задания

Укажите или напишите номер правильного ответа

Вариант №1

1. Назовите подход к финансовому менеджменту учитывающий стоимость финансовых ресурсов:

¨ стоимостной

¨ компетентностный

¨ бюджетный

¨ системный

2. Целью финансового управления организацией является:

¨ увеличение операционной прибыли компании

¨ сокращение издержек

¨ повышение благосостояния собственников компании

3. Какой показатель отражает стоимость финансовых ресурсов:

¨ дисконтирование

¨ инфляция

¨ рентабельность продаж

4. Показатель, позволяющий сделать прямое или непрямое сопоставление нормативной и позитивной доходности, называется:

¨ коэффициент автономии

¨ критерием оценки инвестиционного решения

¨ экономическая добавленная стоимость

¨ рентабельность активов

5. Дифференциал финансового рычага, при ROA –рентабельности активов, I – процентной ставкой по кредиту, может быть рассчитан следующим образом:

¨ I-ROA

¨ ROA-I

¨ I/ROA

¨ ROA+I

6. Сила операционного рычага определяется по формуле М/EBIT где EBIT – это:

¨ чистая прибыль

¨ валовая прибыль

¨ операционная прибыль

¨ прибыль от продаж

7. На основе модели Миллера – Орра рассчитывается:

¨ минимально необходимая потребность в денежных активах

¨ необходимый объем финансовых ресурсов, авансируемых в запасы

¨ оптимальный размер партии поставок

¨ оптимальный размер запасов сырья и материалов

8. На основе модели Баумоля рассчитывается:

¨ минимально Необходимая потребность в денежных активах

¨ необходимый объем финансовых ресурсов, авансируемых в запасы

¨ оптимальный размер партии поставок

¨ оптимальный размер запасов сырья и материалов

9. Назовите подход к финансовому менеджменту учитывающий стоимость финансовых ресурсов:

¨ Стоимостной

¨ Компетентностный

¨ Бюджетный

¨ Системный

10. Целью финансового управления организацией является:

¨ увеличение операционной прибыли компании

¨ сокращение издержек

¨ повышение благосостояния собственников компании

Вариант №2

1. Решения о привлечении необходимых и достаточных  средств для поддержания текущей и стратегической деятельности организации – это:

¨ инвестиционные решения

¨ финансовые решения

2. Решения менеджмента о выборе направлений и размера вложения капитала – это:

¨ инвестиционные решения

¨ коммерческие решения

¨ финансовые решения

3. При оценке эффективности инвестиционных решений в качестве ставки дисконтирования уместно использовать:

¨ маржинальную (предельную) цену капитала организации

¨ средневзвешенную цену капитала организации

¨ среднюю цену долгосрочных источников финансирования

¨ организации

4. Анализ чувствительности инвестиционного проекта является одним из методов оценки этого критерия:

¨ риск

¨ текущая стоимость

¨ доходность

¨ прибыльность

5. Показатель, оценивающий степень чувствительности прибыли до уплаты процентов и налогов к изменению объема производства – это:

¨ финансовый рычаг (леверидж) (Degree of financial leverage, DFL),

¨ показатель (Cost-volume-profit) (CVP),

¨ рентабельность продаж (Return on sales, ROS),

¨ операционный рычаг (леверидж – Degree of Operational Leverage – DOL, Operating Leverage Effect).

6. Понятие эффекта финансового рычага означает…

¨ увеличение собственного капитала компании,

¨ изменение чистой прибыли и рентабельности собственного капитала

¨ за счет увеличения доли заемных средств в общей сумме источников финансирования,

¨ улучшение платежеспособности компании,

¨ улучшение ликвидности компании.

7. На основе модели Уилсона рассчитывается:

¨ минимально необходимая потребность в денежных активах

¨ необходимый объем финансовых ресурсов, авансируемых в запасы

¨ оптимальный размер партии поставок

¨ оптимальный размер запасов сырья и материалов

8. Что можно отнести к оттокам денежных средств от операционной деятельности:

¨ увеличение кредиторской задолженности,

¨ возврат номинала долга,

¨ увеличение дебиторской задолженности,

¨ нет верного ответа.

9. Какие аспекты позволяет учесть стоимостной подход к управлению организацией:

¨ незафиксированные убытки

¨ стоимость капитала

¨ темпы устойчивого роста компании

¨ незафиксированные убытки и стоимость капитала

10. Есть определенная иерархия в постановке целей и задач финансового управления компанией:

¨ Да, это утверждение справедливо

¨ Нет, это утверждение ложно

Вариант №3

1. В отличие от бухгалтера, финансовый менеджер, принимая решения, учитывает этот фактор:

¨ свойство двойной записи

¨ фактор времени и неопределенность

¨ непрерывность деятельности компании

2. Задачей финансового менеджмента является следующая задача:

¨ управление активами, оптимизация их структуры

¨ управление ассортиментом продукции

¨ управление персоналом

¨ технология производства

3. Стоимость капитала, при которой оба проекта имеют одну и ту же приведенную чистую стоимость (NPV) – это:

¨ точка безразличия

¨ точка безубыточности

¨ точка Фишера

¨ порог рентабельности

4. Эффект финансового рычага (по американскому подходу) не зависит от значения этого показателя:

¨ рентабельности активов

¨ рентабельности собственного капитала

¨ соотношения заемного и собственного капитала

¨ рентабельности продаж

5. Коэффициенты деловой активности показывают:

¨ оценку интенсивности использования активов

¨ степень заимствования компании

¨ уровень ликвидности активов

6. Коэффициентами деловой активности являются:

¨ коэффициенты фондоотдачи и фондоемкости

¨ коэффициенты рентабельности

¨ производительность труда

¨ коэффициенты оборачиваемости текущих активов

¨ коэффициенты выплаты дивидендов

7. Что можно отнести к притокам денежных средств от операционной деятельности:

¨ увеличение кредиторской задолженности

¨ возврат номинала долга

¨ увеличение дебиторской задолженности

¨ покупка оборудования

8. Какая теория определяет, что дивидендная политика не влияет на стоимость компании, поэтому дивиденды следует выплачивать по остаточному принципу:

¨ Фишера,

¨ Гордона,

¨ Баумола,

¨ Модильяни – Миллера,

¨ Миллера – Орра.

9. Драйверы стоимости компании имеют:

¨ внутреннюю природу

¨ внешнюю природу

¨ справедливы оба варианта ответа

10. Возможность создания системы драйверов на основе показателя экономической добавленной стоимости

¨ низкая: агрегированный показатель отражает результаты деятельности на корпоративном уровне

¨ низкая: сложно корректно разложить на систему драйверов

¨ высокая: просто разлагается на систему драйверов, которая может быть «доведена» до всех уровней управления организацией

Вариант №4

1. Какой финансовый показатель учитывает фактор стоимости ресурсов, в том числе и денежных, затраченных на реализацию стратегических  целей:

¨ операционная прибыль

¨ доходность на акцию

¨ экономическая добавленная стоимость

2. Какие специальные факторы снижения неопределенности относятся к группе повышения конкурентоспособности (укажите несколько правильных ответов):

¨ обеспечение роста продаж

¨ снижение возраста основных средств на основе их обновления;

¨ обеспечение роста прибыли

¨ повышение оборачиваемости капитала на основе совершенствования методов финансового и оперативно-производственного управления

¨ повышение квалификации работников аппарата управления, исследовательских подразделений

¨ обеспечение роста цены акций

¨ сглаживание сезонных и циклических колебаний спроса

3. Показатель, характеризующий использование заемных средств, которые оказывают влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала:

¨ запас финансовой прочности

¨ эффект финансового рычага

¨ производственный рычаг

¨ точка безубыточности

4. Привлечение дополнительных заемных источников финансирования целесообразно, если ставка процентов за кредит соотносится следующим образом с рентабельностью собственного капитала:

¨ равна рентабельности собственного капитала

¨ выше рентабельности собственного капитала

¨ ниже рентабельности собственного капитала

5. Рентабельность показывает:

¨ абсолютную сумму чистого дохода компании

¨ темпы роста прибыли

¨ относительные показатели эффективности в виде соотношения прибыли к ресурсам или затратам

6. Рентабельность производственных фондов определяется отношением:

¨ балансовой прибыли к стоимости основных фондов и материальных оборотных средств

¨ балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия

¨ прибыли от реализации к стоимости основных производственных фондов

¨ балансовой прибыли к объему реализованной продукции

7. Два предприятия имеют финансовую рентабельность активов, но оборачиваемость активов на первом предприятии вдвое выше, чем на втором. Большей инвестиционной привлекательностью обладает предприятие:

¨ первое

¨ второе

8. В факторном анализе рентабельности собственного капитала степень финансового риска учитывает показатель:

¨ рентабельность продаж

¨ финансовый рычаг

¨ оборачиваемость активов

9. Модель Хамада оценивает требуемую доходность акционерного капитала, как сумму следующих составляющих:

¨ безрисковой доходности, компенсирующей акционерам временную стоимость их денежных средств и премии за финансовый риск

¨ премии за деловой риск и премии за финансовый риск

¨ безрисковой доходности, компенсирующей акционерам временную стоимость их денежных средств, премии за деловой риск и премии за финансовый риск

10. Теория дивидендной политики Гордона и Линтнера акцентирует внимание на:

¨ агентских конфликтах

¨ клиентском эффекте дивидендов

¨ налоговом эффекте дивидендов

¨ соотношении риска по дивидендным потокам и приросту капитала

Вариант №5

1. Какие специальные факторы снижения неопределенности относятся к группе повышения внутренней эффективности организации:

¨ снижение возраста основных средств на основе их обновления

¨ повышение оборачиваемости капитала на основе совершенствования методов финансового и оперативно-производственного управления

¨ повышение квалификации работников аппарата управления, исследовательских подразделений

¨ обеспечение роста прибыли

¨ обеспечение роста цены акций

¨ сглаживание сезонных и циклических колебаний спроса

2. Внутренняя гибкость компании определяется показателями:

¨ доходности

¨ ликвидности

¨ прибыльности

¨ оборачиваемости

3. Отрицательный дифференциал финансового рычага свидетельствует о том, что привлечение земного капитала:

¨ выгодно

¨ невыгодно

¨ выгодно с условием

4. Экономический рычаг, связанный с использованием заемных источников финансирования, плата за которые относится к постоянным издержкам и применяется по усмотрению руководства фирмой – это:

¨ операционный (производственный) рычаг

¨ финансовый рычаг

¨ совокупный рычаг

5. Индикатором спроса на акции компании служит показатель рыночной активности:

¨ дивидендная доходность

¨ отношение «цена акции/ прибыль на акцию», P/EPS

¨ прибыль на акцию

¨ отношение рыночной цены акции к ее номинальной цене

6. В модели целью фирмы является максимизация общей выручки от продаж продукции.

¨ неоклассическая модель

¨ модель Хотеллинга

¨ модель Баумоля

¨ модель Уильямсона

7. К какому типу экономической модели относится модель Шарпа:

¨ позитивной

¨ нормативной

¨ смешанной

¨ субъективной

8. Стоимостно-ориентированный подход к управлению основывается на принципе:

¨ сокращения издержек

¨ сокращения непроизводительных затрат

¨ учете стоимости капитала

9. Подходом к выявлению факторов стоимости может быть:

¨ финансовый анализ, где методом выступает анализ соотношений и коэффициентов, и анализ абсолютных показателей

¨ детализация выбранного показателя стоимости компании до уровня отдельных элементов стоимости, которые могут быть измерены и поддаются управлению в лучшей степени, нежели собственно стоимость компании

¨ справедливы оба утверждения

10. Показатель добавленной денежной стоимости выражает:

¨ остаточные денежные потоки, генерируемые инвестициями в организацию

¨ совокупные денежные потоки, генерируемые инвестициями в организацию

¨ чистые денежные потоки, генерируемые организацией

Вариант №6

1. Процесс определения факторов стоимости предполагает:

¨ распознавание – заключается в создании разными способами „деревьев“ стоимости, которые бы выявляли систематическую связь оперативных элементов бизнеса с процессом создания стоимости

¨ установление  приоритетов  – заключается   в  определении  факторов, оказывающих самое сильное влияние на стоимость

¨ институтоционализация – заключается  в  вводе  факторов стоимости в набор целевых нормативов и в систему оценки работы предприятия

¨ все три аспекта

2. Стоимостно-ориентированный подход к управлению компанией позволяет менеджменту определит:

¨ центры прибыли

¨ центры убытков

¨ центры разрушения стоимости

¨ центры создания стоимости

3. Чистый денежный поток за период определяется как:

¨ разница между чистой операционной прибылью и величиной приростных инвестиций во внеоборотные активы и рабочий капитал организации, осуществленных в течение периода

¨ разница между валовой прибылью и величиной приростных инвестиций во внеоборотные активы и рабочий капитал организации, осуществленных в течение периода

¨ разница между выручкой и величиной приростных инвестиций во внеоборотные активы и рабочий капитал организации, осуществленных в течение периода

4. Показатель добавленной акционерной стоимости фокусируется:

¨ на оценке непроизводительных затрат

¨ на измерении изменения ценности бизнеса для акционеров

¨ на измерении маржинального дохода

5. Содержательный смысл категории «Модель бизнеса» заключается в ответе на вопрос:

¨ Что мы будем производить?

¨ Каким образом мы будем конкурировать?

¨ Как мы зарабатываем деньги?

6. Модель пяти сил конкуренции была разработана:

¨ Шарпом

¨ Майерсом

¨ Портером

¨ Дамодараном

7. Финансовая система компании объединяет:

¨ финансово-кредитную и учетную политику

¨ все виды и формы финансовых отношений

¨ все финансовые подразделения

8. Сущность финансового контроля в компании состоит в:

¨ контроле за распределением денежных фондов

¨ контроле за работой подразделений финансовых служб

¨ составлении отчетности для предоставления в государственные финансовые органы

9. Финансовые цели деятельности компании:

¨ снижение финансовых рисков

¨ совершенствование управленческих систем

¨ максимизация прибыли

¨ экономическая экспансия

10. Максимизация доходов акционеров:

¨ является краткосрочной задачей компании

¨ является стратегической финансовой целью деятельности

¨ является нефинансовой целью

¨ не должна ставиться как финансовая цель

Вариант №7

1. Финансовая стратегия компании – это:

¨ определение долговременного курса в области финансов организации, решение крупномасштабных задач

¨ решение задач конкретного этапа развития компании

¨ разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов

2. Составляющие финансового механизма:

¨ должностные лица

¨ финансовые методы

¨ финансовые рычаги

¨ правовое обеспечение

¨ нормативное обеспечение

¨ информационное обеспечение

3. Финансовые цели деятельности компании:

¨ снижение финансовых рисков

¨ совершенствование управленческих систем

¨ максимизация прибыли

¨ экономическая экспансия

4. Максимизация доходов акционеров:

¨ является краткосрочной задачей компании

¨ является стратегической финансовой целью деятельности

¨ является нефинансовой целью

¨ не должна ставиться как финансовая цель

5. Финансовые цели деятельности компании:

¨ совершенствование качества продуктов и услуг

¨ рост активов компании

¨ оптимизация денежных потоков

¨ ускорение оборачиваемости капитала

¨ увеличение доли компании на рынке

6. Финансовые цели деятельности компании:

¨ достижение финансовой устойчивости

¨ диверсификация деятельности

¨ поддержание ликвидности и платежеспособности

¨ рост капитализации компании

¨ достижение социальной гармонии в коллективе

7. Назовите подход к финансовому менеджменту учитывающий стоимость финансовых ресурсов:

¨ стоимостной

¨ компетентностный

¨ бюджетный

¨ системный

8. Целью финансового управления организацией является:

¨ увеличение операционной прибыли компании

¨ сокращение издержек

¨ повышение благосостояния собственников компании

9. Какой показатель отражает стоимость финансовых ресурсов:

¨ дисконтирование

¨ инфляция

¨ рентабельность продаж

10. Показатель, позволяющий сделать прямое или непрямое сопоставление нормативной и позитивной доходности, называется:

¨ коэффициент автономии

¨ критерием оценки инвестиционного решения

¨ экономическая добавленная стоимость

¨ рентабельность активов

Вариант №8

1. Дифференциал финансового рычага, при ROA –рентабельности активов, I – процентной ставкой по кредиту, может быть рассчитан следующим образом:

¨ I-ROA

¨ ROA-I

¨ I/ROA

¨ ROA+I

2. Сила операционного рычага определяется по формуле М/EBIT, где EBIT – это:

¨ чистая прибыль

¨ валовая прибыль

¨ операционная прибыль

¨ прибыль от продаж

3. На основе модели Миллера – Орра рассчитывается:

¨ минимально необходимая потребность в денежных активах

¨ необходимый объем финансовых ресурсов, авансируемых в запасы

¨ оптимальный размер партии поставок

¨ оптимальный размер запасов сырья и материалов

4. На основе модели Баумоля рассчитывается:

¨ минимально Необходимая потребность в денежных активах

¨ необходимый объем финансовых ресурсов, авансируемых в запасы

¨ оптимальный размер партии поставок

¨ оптимальный размер запасов сырья и материалов

5. Назовите подход к финансовому менеджменту учитывающий стоимость финансовых ресурсов:

¨ Стоимостной

¨ Компетентностный

¨ Бюджетный

¨ Системный

6. Целью финансового управления организацией является:

¨ увеличение операционной прибыли компании

¨ сокращение издержек

¨ повышение благосостояния собственников компании

7. Показатель добавленной денежной стоимости выражает:

¨ остаточные денежные  потоки, генерируемые инвестициями в организацию

¨ совокупные денежные потоки, генерируемые инвестициями в организацию

¨ чистые денежные потоки, генерируемые организацией

8. Чистый денежный поток за период определяется как:

¨ разница между чистой операционной прибылью и величиной приростных инвестиций во внеоборотные активы и рабочий капитал организации, осуществленных в течение периода

¨ разница между валовой прибылью и величиной приростных инвестиций во внеоборотные активы и рабочий капитал организации, осуществленных в течение периода

¨ разница между выручкой и величиной приростных инвестиций во внеоборотные активы и рабочий капитал организации, осуществленных в течение периода

9. Показатель экономической добавленной стоимости фокусируется:

¨ на оценке непроизводительных затрат

¨ на измерении изменения ценности бизнеса для акционеров

¨ на измерении маржинального дохода

¨ на генерировании экономической прибыли

10. Укажите справедливые утверждения относительно показателя экономической добавленной стоимости:

¨ выступает как инструмент, позволяющий измерить действительную прибыльность предприятия, а также управлять им с позиции его собственников;

¨ используется как инструмент, показывающий руководителям предприятия. каким образом они могут повлиять на прибыльность;

¨ отражает альтернативный подход к концепции прибыльности;

¨ выступает инструментом мотивации менеджеров предприятия;

¨ повышает прибыльность в основном за счет улучшения использования капитала, а не за счет направления основных усилий на уменьшение затрат на пользование капиталом.

Вариант №9

1. Укажите пути повышения показателя экономической добавленной стоимости:

¨ увеличение прибыли при использовании прежнего объема капитала

¨ уменьшение объема используемого капитала при сохранении прибыли на прежнем уровне

¨ уменьшение расходов на привлечение капитала

2. Привлекательность стоимостных моделей оценки объясняется тем, что они позволяют решать несколько задач управления:

¨ принимать инвестиционные решения

¨ оценивать эффективность деятельности компании

¨ определять центры финансовой ответственности

¨ мотивировать менеджмент

¨ сокращать издержки

3. Финансовая система компании объединяет:

¨ финансово-кредитную и учетную политику

¨ все виды и формы финансовых отношений

¨ все финансовые подразделения

4. Сущность финансового контроля в компании состоит в:

¨ контроле за распределением денежных фондов

¨ контроле за работой подразделений финансовых служб

¨ составлении отчетности для предоставления в государственные финансовые органы

5. В чем заключается отличие показателя EVA от NPV:

¨ агрегированием факторов создания стоимости

¨ своей аддитивностью

¨ декомпозицией по факторам формирования стоимости, центрам ответственности, подразделениям, проектам и т.п

6. К основным недостаткам метода оценки, основанного на расчете экономической добавленной стоимости, следует отнести:

¨ сложность определения и использования для сравнений и сопоставлений;

¨ потенциальную возможность искажения оценки эффективности проекта на конкретном шаге планирования;

¨ базирование на учетных данных, а не денежных потоках проекта и др.

7. К основным недостаткам метода оценки, основанного на расчете денежной добавленной стоимости, следует отнести:

¨ предпосылку о возмещении амортизационного фонда равными платежами, что не всегда корректно для проектов со сложными денежными потоками, предполагающими капитальные вложения в течение всего периода реализации

¨ в качестве вложенного капитала учитываются только так называемые стратегические инвестиции.

¨ операционные расходы и дополнительные затраты, связанные с поддержанием первоначальных стратегических инвестиций, не принимаются во внимание, поскольку не создают стоимости

¨ решение об отнесении инвестиций к стратегическим или нестратегическим принимается менеджментом компании и носит субъективный характер.

¨ расчет добавленной денежной стоимости требует точного учета инфляции, что также не облегчает задачу аналитику.

8. Решения о привлечении необходимых и достаточных средств для поддержания текущей и стратегической деятельности организации – это:

¨ инвестиционные решения

¨ финансовые решения

9. Решения менеджмента о выборе направлений и размера вложения капитала – это:

¨ инвестиционные решения

¨ коммерческие решения

¨ финансовые решения

10. В отличие от бухгалтера, финансовый менеджер, принимая решения, учитывает этот фактор:

¨ свойство двойной записи

¨ фактор времени и неопределенность

¨ непрерывность деятельности компании

Вариант №10

1. Задачей финансового менеджмента является следующая задача:

¨ управление активами, оптимизация их структуры

¨ управление ассортиментом продукции

¨ управление персоналом

¨ технология производства

2. Какой финансовый показатель учитывает фактор стоимости ресурсов, в том числе и денежных, затраченных на реализацию стратегических  целей:

¨ операционная прибыль

¨ доходность на акцию

¨ экономическая добавленная стоимость

3. При оценке эффективности инвестиционных решений в качестве ставки дисконтирования уместно использовать:

¨ маржинальную (предельную) цену капитала организации

¨ средневзвешенную цену капитала организации

¨ среднюю цену долгосрочных источников финансирования

¨ организации

4. Анализ чувствительности инвестиционного проекта является одним из методов оценки этого критерия:

¨ риск

¨ текущая стоимость

¨ доходность

¨ прибыльность

5. Показатель, оценивающий степень чувствительности прибыли до уплаты процентов и налогов к изменению объема производства – это:

¨ финансовый рычаг (леверидж) (Degree of financial leverage, DFL),

¨ показатель (Cost-volume-profit) (CVP),

¨ рентабельность продаж (Return on sales, ROS),

¨ операционный рычаг (леверидж – Degree of Operational Leverage – DOL, Operating Leverage Effect).

6. Понятие эффекта финансового рычага означает…

¨ увеличение собственного капитала компании,

¨ изменение чистой прибыли и рентабельности собственного капитала

¨ за счет увеличения доли заемных средств в общей сумме источников финансирования,

¨ улучшение платежеспособности компании,

¨ улучшение ликвидности компании.

7. На основе модели Уилсона рассчитывается:

¨ минимально необходимая потребность в денежных активах

¨ необходимый объем финансовых ресурсов, авансируемых в запасы

¨ оптимальный размер партии поставок

¨ оптимальный размер запасов сырья и материалов

8. Что можно отнести к оттокам денежных средств от операционной деятельности:

¨ увеличение кредиторской задолженности,

¨ возврат номинала долга,

¨ увеличение дебиторской задолженности,

¨ нет верного ответа.

9. Какие аспекты позволяет учесть стоимостной подход к управлению организацией:

¨ незафиксированные убытки

¨ стоимость капитала

¨ темпы устойчивого роста компании

¨ незафиксированные убытки и стоимость капитала

10. Есть определенная иерархия в постановке целей и задач финансового управления компанией:

¨ Да, это утверждение справедливо

¨ Нет, это утверждение ложно