Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа



Главная » Учебно-методические материалы » БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ » Управленческий, финансовый и инвестиционный анализ: учебный курс

10.3.5. Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала
19.12.2011, 12:54

Важным методологическим вопросом анализа финансового состояния предприятия является определение величины собственного оборотного капитала и его сохранности. Сущность этого показателя состоит в том, что наличие собственного оборотного капитала обеспечивает необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: для покупки товарно-материальных ценностей, получения кредитов в банке и расширения объема реализации товаров. Отсутствие или недостаток собственного оборотного капитала ¾ одна из важнейших причин неустойчивого финансового состояния предприятия, проявляющегося в его неплатежеспособности. Наличие собственного оборотного капитала определяется как разность между величиной собственного капитала и внеоборотными активами. Алгоритм расчета собственного оборотного капитала

ЕС = СК - F1. (10.13)

В рассматриваемом примере величина ЕС в начале года составляла: 37 170 - 28 250 = 8920 тыс. руб., и в конце года: 43 520 - 34 540 = 8980 тыс. руб., т. е. увеличилась за анализируемый период на 60 тыс. руб., или на 0,67% (60 : 8920 × 100).

Если предприятие пользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения величины собственного оборотного капитала (ЕТ) необходимо к собственному капиталу прибавить долгосрочные обязательства и вычесть внеоборотные активы. Это связано с тем, что долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств. Поэтому вполне оправдано в расчетах собственного оборотного капитала учитывать сумму долгосрочных обязательств. Формула расчета:

ЕТ = (СК + КТ- F.   (10.14)

Тогда величина ET на начало года составит 37 170 + + 1000 - 28 250 = 9920 тыс. руб., а на конец года 43 520 + + 1800 - 34 540 = 10 780 тыс. руб., т. е. за отчетный период увеличилась на 860 тыс. руб., или на 8,7%.

Величина собственного оборотного капитала может быть определена и другим способом: путем вычитания из оборотных (текущих) активов краткосрочных (текущих) обязательств. Если текущие активы превышают текущие обязательства, предприятие располагает собственным оборотным капиталом. В мировой практике финансового анализа данный показатель получил название «чистого оборотного капитала» (working capital), «рабочего капитала», «работающего капитала».

Таким образом, величина собственного оборотного капитала может быть определена двумя путями, что видно из следующей формулы модификации баланса. Представим актив и пассив баланса в виде буквенных выражений отдельных его элементов:

+ Z + H + rа + КФД += = ИС + КТ + К1 + rР + Зу + Д + РП + ПКО.   (10.15)

Для расчета величины собственного оборотного капитала двумя вышеуказанными способами внесем изменения в сочетание статей актива и пассива баланса:

(Z + H + rа + КФД + d) - (Кt + rР + Зу + РП + ПКО= (ИС + КТ + Д) - F.   (10.16)

Первый способ расчета (правая часть равенства) состоит в том, что величина собственного оборотного капитала определяется как разность между суммой собственного и долгосрочного заемного капитала и стоимостью внеоборотных активов.

При втором способе расчета (левая часть равенства) величина собственного оборотного капитала определяется как разность между стоимостью оборотных активов и суммой краткосрочных обязательств.

Расчет величины собственного оборотного капитала по указанным методикам можно рассмотреть на примере табл. 10.21.

Таблица 10.21

Расчет величины собственного (чистого) оборотного капитала и его динамика,
тыс. руб.

Анализируя данные этой таблицы, следует отметить, что величина собственного (чистого) оборотного капитала за отчетный период увеличилась на 860 тыс. руб., или на 8,7%, при увеличении всех оборотных активов на 2620 тыс. руб., или на 12,81%. В связи с тем, что общая сумма оборотных активов возросла в большей степени, удельный вес собственного оборотного капитала снизился за отчетный период на 1,77 пункта и составил к концу года 46,71%. Такое положение привело к снижению финансовой устойчивости предприятия и ухудшению его платежеспособности.

Анализ собственного оборотного капитала связан не только с оценкой динамики его абсолютной величины, но с изучением характера и причин его изменения. Характер изменения величины этого показателя следует интерпретировать с позиции состояния денежных средств: увеличение собственного оборотного капитала, обусловленное опережающим ростом оборотных активов по сравнению с ростом краткосрочных обязательств, предполагает отток денежных средств, особенно, если в составе оборотных активов наблюдается значительный рост доли медленно обратимых в денежные средства активов (запасов). Уменьшение же собственного оборотного капитала, когда рост оборотных активов отстает от роста краткосрочных долгов, сопровождается дополнительным высвобождением или притоком денежных средств.

Для анализа причин изменения собственного (чистого) оборотного капитала воспользуемся табл. 10.22, составленной по данным формы № 1.

Таблица 10.22

Причины изменения собственного (чистого) оборотного капитала,
тыс. руб.

Данные таблицы 10.22 показывают, что увеличение собственного оборотного капитала за отчетный год на 860 тыс. руб. явилось следствием влияния двух разнонаправленных факторов: увеличения текущих активов на 2620 тыс. руб. и текущих обязательств ¾ на 1760 тыс. руб. Рост собственного оборотного капитала сопровождался увеличением доли медленно обратимых в денежные средства активов (запасов) с 59% на начало года (12665 : 20460 ×100) до 62% на конец года (13686 : 23080 × 100). Данная ситуация предполагает отток денежных средств.

http://www.sibe.ru




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 19
Гостей: 19
Пользователей: 0