Главная » Учебно-методические материалы » ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ » Экономический анализ: учебный курс 1

3.3. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ НА ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ (4)
19.12.2011, 14:10

Оценка влияния инфляции на кредитные ресурсы

Кредитные организации при начислении процентов за кредит учитывают уровень инфляции. Cтавку процентов при выдаче кредита в условиях инфляции определяют, исходя из реальной доходности конкретной кредитной операции.

Для суммы кредита КР погашаемая сумма по формуле простых процентов при отсутствии инфляции составит:

КРпог = КР ´ (1 + t ´ РД),

где РД ¾ реальная доходность по кредиту (простая годовая процентная ставка);

¾ количество периодов (лет), на который предоставлен кредит.

В условиях инфляции необходимо учитывать средний уровень инфляции за период (INck), поэтому такая сумма кредита будет эквивалентна сумме, равной:

КРпогин - КРпог ´ (1 + INck) = КР ´ (1 + t ´ РД) ´ (1 + INck).

Простая ставка процентов за кредит СТкин, обеспечивающая реальную эффективность кредитной операции при уровне инфляции INck за срок кредита t, определяется по формуле:

CTкин = (t ´ РД + INck + t ´ INck ´ РД) : t,

где INck ¾ уровень инфляции за срок кредита;

¾ период кредита в годах;

РД ¾ реальная доходность по кредиту для банка.

 

Пример 18. Банк выдал кредит в 2,5 млн. руб. на год. Требуемая реальная доходность операции ¾ 6% годовых, ожидаемый уровень инфляции принят равным 40%. Определить процентную ставку по кредиту с учетом инфляции, размер кредита к погашению, плату за использование кредита, цену заемного капитала.

Решение:

1. Ставка процентов по кредиту с учетом инфляции будет равна:

CTкин = (t ´ РД + INck + t ´ IN ´ РД) : t =
= (1 ´ 0,06 + 0,40 + 1 ´ 0,40 ´ 0,06) : 1 = 0,484, или 48,4%.

2. Погашаемая сумма составит:

СП = КРп ´ (1 + СТin) = 2,5 ´ (1 + 0,484) = 3,71 (млн. руб.).

3. Сумма начисленных процентов составит:

НАЧпр = СП - КРп = 3,71 - 2,5 = 1,21 (млн. руб.).

4. Цена заемного капитала составит:

Цзк = НАЧпр : КРп = 1,21 : 2,5 = 0,484, или 48,4%.

 

Пример 19. Банк выдал кредит в 2,5 млн. руб. на девять месяцев. Требуемая реальная доходность операции ¾ 6% годовых, ожидаемый месячный уровень инфляции принят равным 5%. Определить процентную ставку по кредиту с учетом инфляции, размер кредита к погашению, плату за использование кредита, цену заемного капитала.

Решение:

1. Определим индекс инфляции за срок кредита ¾ девять месяцев:

INck = (1 + INm)Km = (1 + 0,05)9 = 1,55.

2. Ставка процентов по кредиту с учетом инфляции будет равна:

СТкин = [(1 + t ´ РД) ´ INck - 1] : t =
= [(1 + 9 : 12 ´ 0,06) ´ 1,55 - 1] : (9 : 12) = 0,8263, или 82,63% годовых.

3. Погашаемая сумма составит:

СП = КРп ´ (1 + (Км : 12) ´ СТкин) = 2,5 ´ [1 + (9 : 12) ´ 0,8263] = 4,0493 (млн. руб.).

3. Сумма начисленных процентов составит:

НАЧпр = СП - КРп = 4,05 - 2,5 = 1,55 (млн. руб.).

4. Цена заемного капитала составит:

Цзк = НАЧпр : КРп = 1,55 : 2,5 = 0,62, или 62%.

 

Пример 20. Банк выдал кредит в 3 млн. руб. c 20 июня 2004 г. по 15 сентября 2004 г. При выдаче кредита считается, что индекс цен к моменту его погашения составит 1,3. Требуемая реальная доходность операции ¾ 7% годовых. Определить процентную ставку по кредиту с учетом инфляции, размер кредита к погашению, плату за использование кредита, цену заемного капитала.

Решение:

1. Определим расчетное количество дней кредита:

Тдн = 11 + 30 + 30 + 15 = 85 (дней).

2. Ставка процентов по кредиту с учетом инфляции будет равна:

СТкин = [(1 + t ´ РД) ´ INck - 1] : t =
= [(1 + 85 : 360 ´ 0,06) ´ 1,3 - 1] : (85 : 360) = 1,3486,    или    134% годовых.

3. Погашаемая сумма составит:

СП = КРп ´ (1 + (Тдн : 360) ´ СТкин) = 3 ´ [1 + (85 : 360) ´ 1,3486] = 3,9553 (млн. руб.).

4. Сумма начисленных процентов составит:

НАЧпр = СП - КРп = 3,9553 - 3 = 0,9553 (млн. руб.).

5. Цена заемного капитала составит:

Цзк = НАЧпр : КРп = 0,9553 : 3,0 = 0,31843, или 31,84%.

 

При выдаче долгосрочных кредитов сложная ставка процентов СТкин, обеспечивающая при годовом уровне инфляции реальную эффективность кредитной операции РД, определяется по формуле:

СТкин = РД + IN + IN ´ РД.

 

Пример 21. Кредит в размере 8 млн. руб. выдается на три года. Реальная доходность операции для банка должна составить 4% годовых по сложной ставке процентов, расчетный уровень инфляции составляет 10% в год. Определить сумму кредита к погашению, сумму процентов.

Решение:

1. Определим годовую ставку по кредиту, обеспечивающую получение требуемого уровня доходности:

СТкин = РД + IN + IN ´ РД = 0,04 + 0,10 + 0,04 ´ 0,10 = 0,08    или    8% годовых.

2. Погашаемая сумма будет равна:

СП = КР ´ (1 + СТкин)t = 8000 ´ (1 + 0,08)3 = 10077,7 (тыс. руб.).

3. Сумма процентов за кредит составит:

ПРкр = СП - КР = 10077,7 - 8000 = 2077,7 (тыс. руб.).

 

Пример 22. Организация для пополнения основного капитала берет у кредитной организации 124 млн. руб. сроком на пять лет. Реальная доходность такой операции для банка должна составить 8% годовых по сложной ставке процентов, расчетный уровень инфляции составляет 14% в год. Определить, какую сумму кредита к погашению, сумму процентов должна выплатить организация за предоставление такого кредита.

Решение:

1. Определим ставку по кредиту, обеспечивающую получение требуемого уровня доходности:

СТкин = РД + IN + IN ´ РД = 0,08 + 0,14 + 0,08 ´ 0,14 = 0,23,    или    23% годовых.

2. Погашаемая сумма будет равна:

СП = КР ´ (1 + СТкин)t = 124 ´ (1 + 0,23)5 = 349,1 (млн. руб.).

3. Сумма процентов за кредит составит:

ПРкр = СП - КР = 349,1 - 124 = 225,1 (млн. руб.).

 

Если задан индекс инфляции за срок кредита INck, то ставка сложных процентов определяется по формуле:

СТкин = (1 + РД) ´ INck1/t - 1,

где РД ¾ реальная доходность кредитной операции;

INck ¾ индекс инфляции за срок кредита;

¾ срок кредита.

 

Пример 23. Кредит 25 млн. руб. выдан на пять лет. Расчетный индекс цен за срок кредита принят равным 3. Реальная доходность кредитной операции должна составлять 5% по ставке сложных процентов. Определить сумму к погашению кредита и сумму процентов.

Решение:

1. Определим ставку кредитной операции с учетом инфляции по формуле:

СТкин = (1 + РД) ´ INck1/t - 1 = (1 + 0,05) ´ 31/5 - 1 = 0,31,    или    31% годовых.

2. Погашаемая сумма будет равна:

СП = КР ´ (1 + СТкин)t = 25  ´ (1 + 0,31)5 = 96,45 (млн. руб.).

3. Сумма процентов за кредит составит:

ПРкр = СП - КР = 96,45 - 25 = 71,45 (млн. руб.).

 

Пример 24. Кредит 58 млн. руб. выдан на четыре года. Расчетный индекс цен за срок кредита принят равным 2,4. Реальная доходность кредитной операции должна составлять 7% по ставке сложных процентов. Определить сумму к погашению кредита и сумму процентов.

Решение:

1. Определим ставку кредитной операции с учетом инфляции по формуле:

СТкин = (1 + РД) ´ INck1/t - 1 = (1 + 0,07) ´ 2,41/4 - 1 = 0,332,    или    33,2% годовых.

2. Погашаемая сумма будет равна:

СП = КР ´ (1 + СТкин)t = 58  ´ (1 + 0,332)4 = 182,577 (млн. руб.).

3. Сумма процентов за кредит составит:

ПРкр = СП - КР = 182,577 - 58 = 124,577 (млн. руб.).

http://www.sibe.ru




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА