Главная » Учебно-методические материалы » ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ » Экономический анализ: учебный курс 2

23.1. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ (1)
19.12.2011, 22:26

Ликвидность (текущая платежеспособность) ¾ одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета, и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами.

Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму.

А1 ¾ наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260).

А1 = Д.  (23.1)

На начало периода: А1Н = 0 + 1318 = 1318,0 (тыс. руб.).

На конец периода: А1К = 0 + 3684 = 3684 (тыс. руб.).

А2 ¾ быстро реализуемые активы ¾ это товары отгруженные (стр. 215), дебиторская задолженность (стр. 240) и прочие оборотные активы (стр. 270) (стр. 215 + стр. 240 + стр. 270).

(23.2)

На начало периода: А2Н = 0 + 35 587 + 0 = 35 587 (тыс. руб.).

На конец периода: А2К = 461 + 42 677 + 0 = 43 138 (тыс. руб.).

А3 ¾ медленно реализуемые активы включают запасы с налогом на добавленную стоимость, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов (стр. 210 + стр. 220 - стр. 215 - стр. 216 + стр. 135 + стр. 140).

А3 = Z + НДС - ZT - ZP + FM + FД.  (23.3)

На начало периода: А3Н = 68 862 + 5034 - 0 - 5 + 0 + 0 = 73 891 (тыс. руб.).

На конец периода: А3К = 81 472 + 4671 - 461 - 68 + 0 + 0 = 85 614 (тыс. руб.).

А4 ¾ трудно реализуемые активы ¾ это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности (стр. 135), долгосрочных финансовых вложений (стр. 140), плюс расходы будущих периодов (стр. 216) и дебиторская задолженность долгосрочная (стр. 230):

А4 = (стр. 190 - стр. 135 - стр. 140 + стр. 216 + стр. 230).

На начало периода: А4Н = 138 952 - 0 - 0 + 5 + 0 = 138 957 (тыс. руб.).

На конец периода: А4К = 153 747 - 0 - 0 + 68 + 0 = 153 815 (тыс. руб.).

Пассивы баланса группируют по степени срочности их оплаты.

П1 ¾ наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620 + стр. 660).

На начало периода: П1Н = 42 117 + 0 = 42 117 (тыс. руб.).

На конец периода: П1К = 42 632 + 0 = 42 632 (тыс. руб.).

П2 ¾ краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты (стр. 610).

П2 = К t.  (23.6)

На начало периода: П2Н = 28 919 (тыс. руб.).

На конец периода: П2К = 46 500 (тыс. руб.).

П3 ¾ долгосрочные обязательства, это долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные обязательства (стр. 590).

П3 = КТ.  (23.7)

На начало периода: П3Н = 0.

На конец периода: П3К = 1416 (тыс. руб.).

П4 ¾ постоянные пассивы включают собственный капитал (стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650).

На начало периода: П4Н = 178 691 + 0 + 26 + 0 = 178 717 (тыс.  руб.).

На конец периода: П4К = 195 703 + 0 + 0 + 0 = 195 703 (тыс. руб.).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.  (23.8)

Рассмотрим данные соотношения на примере исследуемой организации.

На начало периода: 1318 (тыс. руб.) < 42 117 (тыс. руб.) ¾ не соответствует;

35 587 (тыс. руб.) > 28 919 (тыс. руб.) ¾ соответствует;

73 891(тыс. руб.) > 0 (тыс. руб.) ¾ соответствует;

138 957 (тыс. руб.) < 178 717 (тыс. руб.) ¾ соответствует.

На конец периода: 3684 < 42 632 (тыс. руб.) ¾ не соответствует;

43 138 (тыс. руб.) < 46 500 (тыс. руб.) ¾ не соответствует;

85 614 (тыс. руб.) > 1416 (тыс. руб.) ¾ соответствует;

153 815 (тыс. руб.) < 195 703 (тыс. руб.) ¾ соответствует.

Как на начало, так и на конец периода баланс не является ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости ¾ наличие у предприятия собственныхоборотных средств.

При дальнейшем анализе определяют абсолютную величину платежных излишков или недостатков по группам средств (табл. 23.1).

Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или недостатку показывает, что на начало периода наиболее ликвидные активы покрывали лишь 3,1% обязательств (1318 : 42 117 ´ 100), на конец периода ¾8,6% обязательств (3684 : 42 632 ´ 100), т. е. ситуация стала меняться в положительную сторону.

Таблица 23.1

Расчет платежного излишка или недостатка по результатам оценки
ликвидности баланса

(тыс. руб.)

Одним из важнейших критериев, непосредственно связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации.

Платежеспособность ¾ это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Так как в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами:

А1 + А2 ³ П1 + П2.  (23.9)

Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

¾ на начало периода: 1318 + 35 587 < 42 117 + 28 919 (тыс. руб.),

36 905 (тыс. руб.) < 71 036 (тыс. руб.);

¾ на конец периода: 3684 + 43 138 < 42 632 + 46 500 (тыс. руб.),

46 822 < 89 132 (тыс. руб.).

На начало и конец периода организация неплатежеспособна, платежный недостаток составил 34 131 (тыс. руб.) (36 905 - 71 036), на конец периода обязательства превышают возможности организации в 1,9 раза (89 132 : 46 822), платежный недостаток составляет 42 310 тыс. руб. (46 822 - 89 132) т. е. его величина значительно возросла за период.

Перспективная платежеспособность характеризуется условием:

А3 ³ П3.  (23.10)

На начало периода: 73 891 (тыс. руб.) > 0 (тыс. руб.).

На конец периода: 85 614 (тыс. руб.) > 1416 (тыс. руб.).

Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер.

На начало периода: 73 891 - 34 131 = 39 760 (тыс. руб.).

На конец периода: 85 614 - 42 310 = 43 304 (тыс. руб.).

На конец периода платежеспособность организации снизилась в 1,09 раза (43 304 : 39 760), что является отрицательным фактором.

Анализ ликвидности баланса по рассмотренной схеме считается приближенным, более точным является анализ с использованием нормативных скидок, применяемых еще
в 1920-е гг. (табл. 23.2).

Таблица 23.2

Расчет платежного излишка или недостатка по результатам анализа
ликвидности с использованием нормативных скидок

Активы А1 определяют аналогично ранее приведенному расчету, таким образом:

на начало периода: А1Н = 1318 (тыс. руб.);

на конец периода: А1К = 3684 (тыс. руб.).

А2 ¾ быстрореализуемые активы включают: 80% дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (RA) за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (Зу), (стр. 244 ф. № 1);

70% готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг), (стр. 214 ф. № 1);

50% величины запасов (Z) и НДС за минусом готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг), а также расходов будущих периодов (Zр) и товаров отгруженных (ZТ), (стр. 210 ф. № 1 + 220 ф. № 1 + стр. 214 ф. № 1 - стр. 215 ф. № 1 - стр. 216 ф. № 1):

А2 = 0,8 ´ (RA - Зу) + 0,7Zг + 0,5 ´ (Z + НДС - Zг - Zр - ZТ).  (23.11)

http://www.sibe.ru




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА