| 1. Экономическая сущность лизинга.
2. Сущность и особенности факторинга.
3. Сущность трастовых операций банка.
4. Форфейтинг.
1. Экономическая сущность лизинга Лизинг - это долгосрочная аренда машин и оборудования, купленных лизингодателем для лизингополучателя с целью их производственного использования при сохранении права собственности за лизингодателем на срок договора.
Лизинг имеет противоречивую, двойственную природу. Эта двойственность проявляется в том, что с одной стороны, исходя из экономической сути, лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе в основной капитал. Следовательно, по своему содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки. С другой стороны, по форме, поскольку ссудодатель и ссудозаемщик оперируют капиталом не в денежной, а в производительной форме, лизинг внешне схож с инвестициями.
В лизинге также выделяются несколько основных форм:
Внутренний, при его осуществлении все стороны лизинговой сделки являются резидентами РФ.
Международный, при осуществлении этой формы лизинга нерезидентом может быть хотя бы одна из сторон, указанных в договоре лизинга.
Предмет лизинга: здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, исключение составляют земельные участки и другие природные объекты.
Субъекты лизинга:
Лизингодатель - лицо, которое за счет привлеченных им средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату и на определенный срок.(лизинговая компания или коммерческий банк)
Лизингополучатель - лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату и на определенный срок.
Продавец (поставщик) - лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему в срок имущество - предмет лизинга.
В классической лизинговой сделке взаимоотношения между субъектами строятся по следующей схеме: будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных средств и доступа к заемным средствам для приобретения имущества в собственность он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой о его участии в сделке. Это участие лизингодателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в лизинговом соглашении условиях.
Кроме перечисленных трех сторон в ряде случаев в сделке могут принимать участие брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются предоставлением имущества, а выполняют роль посредников между поставщиком, лизингодателем и лизингополучателем. За рубежом при крупных многомиллионных сделках количество участников может увеличиваться до шести- семи, в числе которых брокерские фирмы, трастовые корпорации, финансирующие учреждения и др.
Лизинговые операции являются выгодными как для лизингодателя, так и для лизингополучателя.
Банк, осуществляющий лизинг, получает следующие преимущества:
• -расширение круга банковских операций, рост числа клиентов и, соответственно, увеличение получаемых доходов;
• -снижение риска потерь от неплатежеспособности клиентов. При осуществлении лизинговых операций банк остается собственником имущества, переданного в лизинг, и следовательно, при нарушении условий договора он может потребовать возврата передаваемого в лизинг имущества. Данное обстоятельство обеспечивает возможность проведения лизинговых операций с клиентами, чье финансовое положение вызывает сомнения, например, с кооперативами, малыми предприятиями;
• -лизингодатель (банк) имеет право начислять на имущество, передаваемое им в лизинг, амортизационные отчисления, которые не облагаются налогом и могут служить источником средств для закупки нового имущества;
• -величина лизинговых платежей за предоставление имущества в лизинг может быть выше, чем процентная ставка по долгосрочным кредитам, выдаваемым на тот же срок. Данное положение оправдывается предоставлением клиенту, кроме ссуды, реального ее наполнения в виде машин и оборудования, а также любого имущества;
• -при осуществлении лизинговых операций банк зачисляет на свой счет лизинговые платежи на определенную дату, что намного проще начисления и учёта процентов по ссудам хозяйствующих субъектов в процессе долгосрочного кредитования.
Преимущества лизинга для лизингополучателя:
• -возможность осуществления технического перевооружения на основе использования прогрессивной и дорогостоящей техники без больших начальных капиталовложений, что может сыграть немалую роль при необходимости структурной перестройки производства в связи с переходом к рыночным отношениям;
• -имеется гарантия обеспечения материального наполнения полученной от банка ссуды;
• -стабильные платежи, что позволяет уменьшить неблагоприятное воздействие инфляции и роста величины банковского процента по долгосрочным ссудам;
-уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование; так как платежи по лизингу не привязаны к нормам амортизации, то при лизинговых отношениях лизингополучатель имеет дело с ускоренной амортизацией имущества;
-лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;
• -лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль;
Лизинговые платежи включают: амортизация имущества; оплату процентов за кредит; плату за дополнительные услуги лизингодателя; НДС; расходы на страхование имущества; налог на имущество;
Финансовый лизинг - представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью. Срок действия договора лизинга совпадает со средним сроком службы оборудования. По окончании срока действия договора возможен переход права собственности к лизингополучателю по остаточной стоимости.
Оперативный лизинг - это переуступка оборудования (имущества) на срок, меньший, чем срок службы оборудования. Лизингополучатель получает в распоряжение имущество на определенный срок или на один производственный цикл. В этом случае договор заключается чаще всего на 2 - 5 лет.
Возвратный лизинг - разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает как лизингополучатель. Возвратный лизинг применяется, когда собственник объекта сделки испытывает потребность в денежных средствах и таким образом улучшает свое финансовое положение.
Сублизинг - переуступка прав пользования предметом лизинга третьему лицу. Основанием для передачи предмета лизинга в сублизинг является письменное согласие лизингодателя. При оперативном лизинге уступка прав лизингополучателем не допускается.
2. Сущность и особенности факторинга
Факторинг (factor - агент, посредник) - вид банковского обслуживания, связанный с переуступкой клиентом-поставщиком неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. Факторинг включает инкассирование дебиторской задолженности клиента, кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.
Цель факторингового обслуживания - своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь, вследствие задержки платежа, и предотвращение появления сомнительных долгов, повышение ликвидности и снижение финансового риска для клиентов, которые не хотят брать на себя работу по проверке платежеспособности своих дебиторов, и заинтересованы в наиболее быстром получении денег по счетам.
В основе факторинга лежит покупка банком счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты части стоимости (70-90%) поставок и оплаты остальной части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.
В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:
¦Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований.
¦ Ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации.
¦ Инкассирование его задолженности.
¦ Страхование поставщика от кредитного риска.
1. Открытый факторинг - это вид факторинга при котором должник уведомлен об участии в сделке банка.
2. Закрытый (конфиденциальный). При конфиденциальном факторинге никто из контрагентов клиента не уведомлен о кредитовании его продаж банком.
3. Факторинг с правом регресса, т.е. обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму.
4. Факторинг без права регресса.
5. Факторинг с финансированием до 80% переуступаемых им долговых требований оплачивается моментально.
6. Факторинг без финансирования
Факторинговому обслуживанию не подлежат:
¦ предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;
¦ предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;
¦ строительные или другие фирмы, работающие с субподрядчиками;
¦ предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные сделки;
¦ предприятия, заключившие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).
Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятий.
Соглашение о факторинговом обслуживании заключается между поставщиком и факторинговой компанией обычно на срок от одного до четырех лет, и его действие может быть прекращено по следующим причинам:
¦ по взаимному согласию сторон;
¦ по желанию поставщика (с уведомлением компании за определенный в соглашении промежуток времени);
¦ по желанию компании (с уведомлением компании за определенный в соглашении промежуток времени);
¦ из-за фактической или ожидаемой неплатежеспособности поставщика.
В факторинговом соглашении оговариваются права и обязанности каждой из сторон; процедуры предоставления факторинговой компанией кредитов клиентам, переуступки долговых требований и их инкассирования; порядок осуществления взаимных расчетов и т.д.
При заключении факторингового договора между факторинговой фирмой и поставщиком определяются сроки и обстоятельства, при наступлении которых факторинговый отдел должен осуществить платеж в пользу поставщика, но не больше предельной суммы.
Комиссионное вознаграждение факторинговой компании складывается из двух элементов: платы за обслуживание, платы за предоставленные в кредит средства.
1. Комиссия за факторинговое обслуживание - ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.д. Размер данной платы рассчитывается как процент годового оборота поставщика, и его величина варьируется в зависимости от масштабов и структуры производственной деятельности поставщика, оценки компанией объема работ, степени кредитного риска, кредитоспособности покупателей, а также от специфики и конъюнктуры рынка финансовых услуг той или иной страны. В большинстве стран скидка находится в пределах от 0,53,0 %. При наличии регресса делается скидка на 0,2-0,5 %. Плата за учет (дисконтирование) счетов-фактур составляет 0,1-1,0 % годового оборота поставщика.
2. Плата за учетные операции взимается факторинговой компанией с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период между досрочным получением и датой инкассирования требований. Ее ставка обычно на 2 - 4 % превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторинговой компании.
3. Сущность трастовых операций банка
Траст (доверие) - операции по доверительному управлению средствами (имуществом) клиента, осуществляемому от своего имени (доверительное управление) и по поручению клиента на основе договора с ним.
Траст предполагает доверительные отношения между сторонами, одна из которых принимает на себя ответственность за распоряжение собственностью (имуществом, денежными средствами, ценными бумагами, имущественными и прочими правами) другой в пользу кого-либо.
Объектами траста могут быть любые виды имущества, находящиеся в законном ведении, в том числе находящиеся в залоге.
Существуют две противоположных точки зрения на определение трастовых операций:
-Трастовые операции как доверительная собственность.
-Трастовые операции как доверительное управление.
Для банковской практики России трастовые операции - новые.
Объекты доверительного управления - ценные бумаги и средства, инвестированные в них.
Доверительный управляющий - лицо, которое по договору приняло на себя обязательства по управлению объектами ДУ. Осуществляет профессиональную деятельность на РЦБ на основании лицензии.
Учредитель доверительного управления - собственник ценных бумаг и средств, инвестированных в ценные бумаги.
Выгодоприобретатель - учреждение или иное лицо, которое определено в договоре, имеющее право требовать исполнения доверительным управляющим принятых на себя обязательств.
В пределах договора доверительный управляющий осуществляет право на получение дивидендов по акциям, дохода по облигациям, право на востребование платежа в погашение ценных бумаг и право на отчуждение, передачу в залог и совершение иных сделок с ценными бумагами.
В договоре оговаривается строго целевое расходование средств.
Учредителями доверительного управления могут быть российские и иностранные юридические и физические лица, а также муниципальные образования.
Неотъемлемой частью договора является инвестиционная декларация. Она содержит:
-Определение цели доверительного управления (достижение максимального показателя эффективности использования денежных средств);
-Перечень объектов инвестирования денежных средств;
-Сведения о структуре активов (соотношение между ценными бумагами различных эмитентов и соотношение между ценными бумагами и денежными средствами учредителей).
Виды трастовых операций:
Распоряжение наследством по завещанию предполагает выполнение ряда обязательств в соответствии с письменным завещанием или по решению суда:
Собрать и обезопасить активы наследников;
Уплатить все налоги, сборы и платежи;
Распределить имущество между наследниками.
Осуществление операций по доверенности и в связи с опекой. Управление имуществом по договору, т.е. доверительному управляющему передается имущество по договору во владение для распоряжения им в интересах собственника;
Агентские услуги. Лицо, принимающее функции официального агента, выступает в качестве посредника при:
**хранении активов (прием ценных бумаг на хранение, получение доходов по ценным бумагам, извещение доверителя о поступлении на счета по ценным бумагам, обмен ценных бумаг, погашение обязательств, облигаций, получение сумм по закладам, аренда сейфов);
**управлении активами (операции с ценными бумагами по поручению клиента).
Трастовые отделы приносят дополнительный доход банку. При проведении трастовых операций предполагается вознаграждение доверительному управляющему, которое может выплачиваться в форме:
1. Установленной в договоре суммы (% от размера активов, заранее установленный % от стоимости имущества);
2. Установленного % от доходности (прибыльности) операции.
4. Форфейтинг (форфетирование)
Форфетирование (фр. a'forfai - целиком, общей суммой) представляет собой форму кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям. Форфетирование, как правило, применяется при поставках основных средств (машин, оборудования) на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (в мировой практике до 7 лет).
Если поставщик не имеет возможности предоставить плательщику на длительный период коммерческий кредит, то он обращается к банку (или группе банков) с предложением купить предполагаемые долговые требования в отношении покупателя. После оценки банком своих рисков по данной операции и положительном решении вопроса между банком (форфетором) и поставщиком оформляется договор о предоставлении форфейтингового кредита. На основе этого договора поставщик передает банку все требования к покупателю, а банк выплачивает поставщику сумму стоимости поставки за вычетом процента по отвлечению ресурсов на приобретение долговых обязательств покупателя, комиссионного вознаграждения за совершение сделки, а также суммы возмещения расходов.
При форфейтинге могут использоваться векселя (как простые, так и переводные). Механизм форфетирования с применением векселей заключается в следующем. Форфетор приобретает у экспортера вексель, выданный импортером, с определенным дисконтом (скидкой). Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, страны импортера, срока платежа по векселю, общей конъюнктуры рынка, уровня процентных ставок по кредитам в данной валюте и других факторов. Форфетор для поддержания собственной ликвидности может перепродать приобретенные у экспортера векселя на вторичном рынке.
Для снижения степени риска форфетор, как правило, запрашивает от поставщика предоставление гарантии банка плательщика или другого надежного банка. Банки-гаранты берут на себя обязательство в бесспорном порядке погасить требование форфетора в случае неплатежеспособности покупателя товара.
Таким образом, с помощью форфетирования экспортеры не только сокращают дебиторскую задолженность и получают кредит, но и освобождаются от всей совокупности рисков: кредитных, политических, валютных и т.д. Однако форфетирование является для экспортеров более дорогим способом восполнения ликвидности, чем привлечение обычного банковского кредита.
Между форфейтингом и факторингом имеются определенные сходство и различия.
Сходство:
во-первых, предоставление кредита в товарной форме поставщиком покупателю (так называемого коммерческого кредита), который затем трансформируется в банковский;
во-вторых, появление в отношениях между поставщиком и покупателем третьей стороны - банка или специализированной компании, с помощью которой предприятие-поставщик освобождается от ряда функций, прямо не связанных с производственной деятельностью;
в-третьих, сокращение для поставщика риска неплатежа покупателя, а также для банка или специализированной компании -в случае перепродажи долгового обязательства на рынке.
Различия между форфейтингом и факторингом заключаются в следующем:
во-первых, форфейтинг предполагает среднесрочное или долгосрочное кредитование, связанное с движением преимущественно основных средств (до 7 лет), а факторинг - краткосрочное, обслуживающее в основном кругооборот оборотного капитала (от 30 до 180 дней - года);
во-вторых, при факторинге банки или специализированные компании берут на себя риски неплатежа частично, а при форфейтинге -полностью;
в-третьих, форфейтинг относится только к приобретенным векселям и другим долговым требованиям и не предполагает, как факторинг, управление общим портфелем долговых требований поставщика.
В мировой практике форфейтинг получил широкое распространение как инструмент финансирования экспорта западных стран в страны Восточной Европы, Латинской Америки и др. | 
