Контрольные, курсовые, рефераты, тесты – готовые и на заказ!
 Гарантия качества, доступные цены, индивидуальный подход
 Работы выполняют высококвалифицированные специалисты
Войти      Регистрация
 тел. 8-912-388-82-05
  std72@mail.ru
> 20 лет успешной работы
> 50000 выполненных заказов
Отзывы/вопросы

Форма входа



Главная » Учебно-методические материалы » ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ » Финансы, денежное обращение и кредит: учебный курс

Тема 6. Финансовый анализ
18.01.2012, 16:29

1. Сущность, цель и задачи финансового анализа

Чтобы не стать банкротом, фирма должна постоянно следить за экономической ситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую конкурентоспособность. Одним из инструментов, который помогает в этом фирме, является финансовый анализ деятельности фирмы. 
Анализ финансового состояния - это исследование и оценка финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе с целью определить финансовое состояние фирмы, ее финансовую конкурентоспособность и не допустить банкротства.
Анализ на фирме ведется на микроуровне (особенности развития фирмы) и на макроуровне (особенности развития государства). Составляющие микроанализа финансов фирмы приведены на рис. 1.

1.gif (8443 bytes)
Рис. 1. Схема классификации микроэкономического анализа

Задачи финансового анализа
1.    Выявление рентабельности и финансовой устойчивости.
2.    Изучение эффективности использования финансовых ресурсов.
3.    Установление положения фирмы на финансовом рынке и количественное измерение ее конкурентоспособности.
4.    Оценка степени выполнения плановых финансовых показателей.
5.    Оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.
Аналитическая работа на предприятии включает в себя несколько этапов и связана с анализом ряда документов (см. рис. 2).

2.gif (9554 bytes)
Рис. 2. Виды аналитической работы на предприятии

2. Источники информации для анализа финансового состояния фирмы

Источниками информации для анализа финансового состояния фирмы служат:
1.     Типовые формы:  

  • бухгалтерский баланс;
  • отчет о финансовых результатах и их использовании (форма 2);
  • справки и отчеты о финансовых результатах и их использовании (форма 2);
  •     приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5).

2.     Специализированные формы, установленные в соответствии с пунктом 30 "Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ".
3.     Пояснительная записка к бухучету (в соответствии с рекомендациями согласно Приложению 3 к настоящему приказу).
4.     Если есть необходимость для анализа, то аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности.
5.     Другие финансово-отчетные документы по данной фирме.
Вся информация по степени доступности подразделяется на открытую и закрытую.
Открытая - информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходящая за пределы фирмы и открыто публикуемая.
Закрытая - информация, являющаяся коммерческой тайной, а иногда "ноу-хау" - это может быть система норм и нормативов фирмы, прейскурант цен фирмы, финансовые лимиты, система оценки и регулирования финансовой деятельности и др. Перечень сведений, составляющих коммерческую тайну, в соответствии с ГК РФ, определяет руководитель предприятия.

3. Приемы и методы финансового анализа

Финансовый анализ проводится с помощью следующих основных приемов:
1.     Сравнение - сопоставление финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода, т. о. выявляется тенденция улучшения или ухудшения финансового состояния фирмы. Иногда сравнение идет с аналогичными показателями фирм-конкурентов или родственных компаний.
2.     Сводка и группировка - заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.
3.     Способ цепных подстановок - применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя (пример экономико-математической модели, приведенный в предыдущей теме).
Сущность этого способа заключается в том, что последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются как неизменные.
Особенности этого метода:
а) число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель.
б) расчеты начинаются с базы, когда все факторы равны базисному показателю, поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов.
в) степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый, из третьего - второй и т.д.
г) применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов, а именно:
во-первых, обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат.
Во-вторых, - на степень влияния качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.
4.     Способ разниц - состоит в том, что предварительно определяется абсолютная величина или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю.
Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов.
Данные приемы и методы по применяемости в системе финансового анализа структурированы как показано на рис. 3.

3.gif (5925 bytes)
I - МЕТОД СРАВНЕНИЯ; II - МЕТОД СВОДКИ И ГРУППИРОВКИ;
III - МЕТОД ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ ;
IV - МЕТОД ЦЕПНЫХ ПОДСТАНОВОК; V - МЕТОД РАЗНИЦ
Рис. 3. Структура использования приемов финансового анализа

4. Виды финансового анализа

1.     Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
2.     Вертикальный (структурныйанализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
3.     Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.
4.     Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
5.     Сравнительный (пространственныйанализ - это как внутренний хозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними фирменными данными.
6.     Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составляющие части, так и обратным (синтез), когда отдельные его элементы соединяют в общий результативный показатель.

5. Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.
Анализ финансовых показателей заключается в сравнении их значений с базисными величинами или нормативными, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов.
Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
Все финансовые коэффициенты классифицируются по отдельным группам. К первой группе относятся коэффициенты, характеризующие рентабельность фирмы (рис. 4). Особое значение среди этих показателей имеет последний показатель, именно для российской практики. Показатель 2 характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала, как собственного, так и заемного, а показатель 3 - финансовую рентабельность, т.е. рентабельность собственного капитала.
Во второй группе показаны коэффициенты эффективности управления (рис. 5). Различия всех коэффициентов эффективности управления - в числителях формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону хозяйственной деятельности фирмы.
Все остальные группы коэффициентов показаны на схемах (рис. 6 - 8).


Рис. 4. Коэффициенты рентабельности фирмы

5.gif (9642 bytes)
Рис. 5. Коэффициенты эффективности управления фирмой


Рис. 6. Коэффициенты оценки деловой активности фирмы


Рис. 7. Коэффициенты финансовой устойчивости


Рис. 8. Коэффициенты ликвидности активов фирмы

В коэффициенте абсолютной ликвидности под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства фирмы и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства представлены суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов и включают:

  • кредиторскую задолженность и прочие пассивы;
  • ссуды, не погашенные в срок;
  • краткосрочные кредиты и заемные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность фирмы на дату составления баланса.
Коэффициент критической ликвидности носит второе название - промежуточный коэффициент покрытия. В числителе этого коэффициента - итог раздела III актива баланса минус иммобилизация оборотных средств по статьям данного раздела (т.е. расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и т.п.). Этот коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности фирмы при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и должен быть равен или больше 1, характеризует ожидаемую платежеспособность фирмы на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, показывает платежные возможности фирмы, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для этого коэффициента является значение равное, или больше 2.
Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.
Для банка, выдающего кредит фирме, более интересен коэффициент критической ликвидности.
Покупатели и держатели акций фирмы в большей мере будут оценивать финансовую устойчивость фирмы по коэффициенту текущей ликвидности.
Каждая группа из рассматриваемых коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия, но нельзя забывать и о том, что финансовые коэффициенты являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия и его платежеспособности, последняя является сигнальным показателем финансового состояния предприятия.

6. Анализ конкретных финансовых показателей фирмы

Методика анализа финансовых показателей предприятия приведена на рис. 9.


Рис. 9. Методика анализа финансовых показателей предприятия

1. Анализ рентабельности (доходности). Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов. Основные показатели рентабельности можно объединить в группы (см. рис. 10).


Рис. 10. Показатели рентабельности

Показатели первой группы характеризуют прибыльность (доходность) продукции.
Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: 
- в производственные активы фирмы;
- в инвестированный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства);
- в акционерный (собственный) капитал.
Вторая группа показателей весьма практична. Они отвечают интересам различных участников. Например, администрацию фирмы интересует отдача (доходность) всех производственных активов; потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акций и т.д.
Третья группа показателей рассчитывается на базе чистого притока денежных средств, эти показатели дают представление о возможности фирмы выполнять обязательства перед кредиторами, заемщиками и акционерами наличными денежными средствами. Эта группа показателей широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой, в России использование этих показателей требует перестройки отчетности фирм.
Анализ рентабельности можно провести и с помощью графика безубыточности, на котором наглядно видна точка критических соотношений, которая характерна для данной фирмы.
2. Анализ финансовой устойчивости. Финансово устойчивой является такая фирма, которая за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Анализ финансовой устойчивости включает:
    анализ состава и размещения активов;
    анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
    анализ наличия и движения собственных оборотных средств;
    анализ кредиторской задолженности;
    анализ структуры оборотных средств;
    анализ дебиторской задолженности;
    анализ платежеспособности.
Анализ состава и размещения активов фирмы проводится по следующей форме: анализируются размещение и состав активов на начало года и на конец, смотрится изменение активов, в которые включают:
- нематериальные активы;
- основные средства;
- капитальные вложения;
- долгосрочные финансовые вложения;
- расчеты с учредителями;
- краткосрочные финансовые вложения;
- прочие внеоборотные активы;
- оборотные средства. 
Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активам не относятся:

нематериальные активы;
износ основных фондов и материалов;
использованная прибыль;
заемные средства.

Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

, где:

С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли.
З - запасы и затраты;
Д - денежные средства, расчеты и прочие активы, без учета использованных заемных средств;
0 - предыдущий (базовый) период;
1 - планируемый или текущий период. 
Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов ведется по изменению средств: собственных, заемных, привлеченных и всех трех групп вместе на начало и конец года или в сравнении с предыдущим периодом.
К собственным средствам можно отнести: уставной капитал, отчисления от прибыли (фонд потребления, накопления и т.п.), целевые финансирование и поступления, арендные обязательства, поступления от учредителей, нераспределенная прибыль.
К заемным : долгосрочные кредиты КБ, долгосрочные займы, краткосрочные кредиты КБ, кредиты банков для работников фирмы, краткосрочные займы.
К привлеченным: расчеты с кредиторами, авансы, полученные от покупателей и заказчиков, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам.
Для оценки финансовой устойчивости фирмы используйте коэффициенты 4 группы (см. рис. 7.).
Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.
Анализ кредиторской задолженности проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Здесь в выводах необходимо указать: какова общая сумма задолженности поставщикам, в том числе сумма просроченной кредиторской задолженности; отношение просроченной задолженности к общей величине краткосрочных обязательств в динамике; есть ли и какова, если есть, доля срочной задолженности в составе просроченной кредиторской задолженности.
В целях углубления анализа кредиторской задолженности необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности, к которой относятся:
- просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и другая;
- кредиторская задолженность по претензиям;
- сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам.
При анализе наличия и структуры оборотных средств сопоставляется структура оборотных средств на начало и конец года и выявляется законность и целесообразность отвлечения (если есть) средств из оборота.
Если у фирмы есть нормативы на оборотные средства, то в процессе анализа необходимо сравнивать фактическое значение оборотных средств с их нормативным значением. Наиболее важное значение для такого анализа имеет анализ использования средств, вложенных в производственные запасы (сырье и материалы), товарные запасы в фирменном магазине, денежные средства в кассе и в расчетах.
Анализ дебиторской задолженности. Его основная цель - это ускорение ее оборачиваемости. В анализе необходимо указать:
- какова сумма дебиторской задолженности и ее динамика по сравнению с прошедшим периодом или на начало года;
- какова сумма просроченной дебиторской задолженности всего и в общей сумме дебиторской задолженности;
- какова оборачиваемость и динамика дебиторской задолженности;
- что необходимо сделать, чтобы уменьшить сумму дебиторской задолженности и избавиться от просроченной дебиторской задолженности;
- есть ли неоправданная дебиторская задолженность - поставщики по претензиям, задолженность по расчетам возмещения материального ущерба, задолженность по статье "прочие дебиторы".
При анализе дебиторской задолженности целесообразно сгруппировать ее по срокам возникновения, и если есть более чем 3-х месячная задолженность, то необходимо ее срочно взыскать, т.к. в противном случае это приведет к ее списанию на уменьшение доходов фирмы.
В целях борьбы с неплатежами с 1 января 1995 г. вступил в силу Указ Президента РФ "Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров". Этим указом определен 3-х месячный срок со дня фактического получения товаров дебитором, в течение которого должны быть проведены все взаиморасчеты между производителем и потребителем. Если это требование не соблюдено и кредитор не предпринял решительных действий по взысканию задолженности, то дебитору предлагается добровольно в течение одного месяца произвести надлежащие выплаты в доход государства, по истечении месячного срока невостребованная сумма перечисляется со счета фирмы в федеральный бюджет в судебном порядке. Таким образом, дебиторский долг превращается в убыток кредитора.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным аналитического учета по счетам: 45, 60, 61, 62, 63, 65, 67, 68, 69, 70, 71, 73, 76, 78 ежемесячно.
Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий период (неделя, полмесяца). Платежеспособность можно найти через коэффициент платежеспособности:
Имеющиеся в наличии денежные средства

 ,

если при этом этот коэффициент больше 1, то фирма считается платежеспособной, если меньше 1, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неправильное использование оборотных средств, например, большие запасы сырья, готовой продукции, и т.п.), основой для анализа платежеспособности могут служить коэффициенты ликвидности активов баланса - группа 5.
Анализ можно представить в виде таблицы (см. пример табл.1).

Таблица 1

Сводная аналитическая таблица финансовой устойчивости цеха

ПоказателиУлучшение (+)
Ухудшение ( - )
Примечание
1. Состав и размещение активов цеха

+ 7,11 %

За счет интенсивности прироста реальных активов
2. Динамика и структура источников финансовых ресурсов+ 7,08 %
- 2,5 %
За счет собственных средств
Заемные средства
3. Изменение состава источников средств

+ 0,08 %
- 0,02 %
-0,06 %

За счет доли собственных средств
За счет доли заемных средств
За счет доли привлеченных средств
4. Наличие движения собственных оборотных средств+ 3 275 тыс. руб.За счет увеличения и накопления суммы оборотных средств
5. Движение кредиторской задолженности цеха- 2 000 тыс. руб.
- 900 тыс. руб.
За счет расчетов с кредиторами за товары
За счет авансов, полученных от покупателей и заказчиков
6. Динамика оборотных средств+ 5,79 %
+ 0,04 %
- 0,1 %
- 2,93 %
-0,53 %
- 1,02 %
- 0,96 %
За счет доли денежных средств
За счет доли издержек обращения на остаток товаров
За счет доли производственных запасов
За счет доли МБП
За счет доли по незавершенному производству
За счет доли дебит. задолженности
За счет доли прочих оборотных средств
7. Платежеспособность- 0,7     
8. Дебиторская задолженность    + 25 тыс. руб.

+ 10 тыс. руб.
+ 2 тыс. руб.

+ 2 тыс. руб.
- 15 тыс. руб. 
- 5 тыс. руб.
Задолженность по расчетам с дебиторами за товары, услуги
Задолженность по векселям
Задолженность по расчетам с дочерними предприятиями
Задолженность бюджету
Задолженность за счет авансов, выданных поставщикам
За счет расчетов с прочими дебиторами

3.  Анализ кредитоспособности. Этот вид анализа детально рассматривается в следующем разделе " Кредитование". 
4. Анализ использования капитала. Здесь проводится комплексный анализ, включающий в себя движение оборотных средств (все показатели касающиеся оборотных средств, которые уже неоднократно рассматривали выше), основных средств, т.е. эффективность использования основных фондов и нематериальных активов.
Полный анализ капитала можно показать с помощью коэффициента рентабельности капитала:
 , где:
П - балансовая прибыль;
Т - выручка;
Ко- коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
Фо- фондоотдача основных фондов;
Фн- фондоотдача нематериальных активов.
5. Анализ уровня самофинансирования. Самофинансирование -финансирование за счет собственных средств, принцип самофинансирования реализуется не только через стремление накопления собственных денежных средств, но и через рациональную организацию производственно-торгового процесса, постоянное обновление основных фондов, гибкое регулирование производства на потребность рынка (маркетинг). Сочетание этих методов позволит создать благоприятные условия для самофинансирования. Помогают провести этот анализ коэффициенты 4 группы (см. рис. 7).
6. Анализ валютной самоокупаемости. Валютная самоокупаемость - превышение поступлений валюты над ее расходами, т.е. фирма не должна полностью "проедать" свою валюту, а какую-то ее часть накапливать. Здесь рассматриваются показатели поступления валюты и расхода ее, заносятся в таблицу и анализируются в динамике, подсчитывается сальдо поступлений и расходов валюты (остаток валюты на конец рассматриваемого периода) и делаются выводы.
По результатам проведенного анализа делается окончательный вывод на основе нижеприведенного заключения.
С учетом наличных неплатежей, а также нарушения внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей, финансовое состояние фирмы может быть охарактеризовано следующим ранжированием:    

  • абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа высоко - или нормально рентабельная, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины;
  • неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств, резервного фонда и фондов экономического стимулирования не по назначению или сверх нормы и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в т.ч. и по прибыли;
  • кризисное финансовое состояние характеризуется кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние может классифицироваться:
    первая степень - наличие просроченных ссуд банкам;
    вторая степень - наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары;
    третья степень - наличие, кроме того, недоимок в бюджеты, что граничит с банкротством.




БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
БУХГАЛТЕРСКИЙ, УПР. И ФИН. УЧЕТ
БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА, ТВ и МС, МАТ. МЕТОДЫ
ГУМАНИТАРНЫЕ НАУКИ
ДОКУМЕНТОВЕДЕНИЕ И ДЕЛОПРОИЗВОДСТВО
ИНВЕСТИЦИИ
ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ В ЭКОНОМИКЕ
ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ
МАРКЕТИНГ
МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТ. РЕКОМЕНДАЦИИ, ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЭО
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
ПРАВОВЕДЕНИЕ
РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
СТАТИСТИКА
УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ
УЧЕБНИКИ, ЛЕКЦИИ, ШПАРГАЛКИ (СКАЧАТЬ)
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
ЦЕНЫ И ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
ЭКОНОМИКА
ЭКОНОМИКА, ОРГ-ЦИЯ И УПР-НИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
ЭКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ ТРУДА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (МИКРО-, МАКРО)
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ЭКОНОМЕТРИКА
Оформить заказ
Ваше имя *
Ваш e-mail *
Контактный телефон
Город *
Учебное заведение *
Предмет *
Тип работы *
Тема работы/вариант *
Кол-во страниц
Срок выполнения *
Прикрепить файл
Дополнительные условия


Статистика
Онлайн всего: 27
Гостей: 27
Пользователей: 0