| 1. Национальная валюта. Валютный курс и его значение
2. Конвертируемость национальной валюты
3. Валютная система: сущность, виды, структура
4. Международные расчеты
5. Платежный баланс
Национальной валютой называется денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные банки.
В послевоенный период главными формами мировых денег стали резервные валюты и международные денежные единицы. Первоначально же единственным видом мировых денег было золото, причем в форме слитков. Золотые монеты для использования в международных расчетах нужно было отлить в слитки, а затем перечеканить в монеты другой страны. Позднее с целью снижения издержек обращения в международных расчетах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия обращения.
С 20-х гг. XX в. в функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и США (об этом подробнее будет сказано ниже). Они получили название резервных валют. Под этим термином понимается конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.
Вначале главной резервной валютой был фунт стерлингов, но постепенно его позиции стали ослабевать, и стала повышаться роль доллара США. Выполнение той или иной валютой функций международного платежного и резервного средства зависит от позиций, которые занимает страна-эмитент валюты - на международном рынке товаров и капиталов. Поэтому в конце 60-х гг. в этом отношении возросла роль немецкой марки, а в 80-90-х гг. - японской Йены.
В 70-х гг. МВФ выпустил новый вид международных ликвидных активов - международную денежную единицу - СДР (специальные права заимствования). В рамках Европейской валютной системы стала выпускаться международная денежная единица - ЭКЮ (европейская валютная единица), и в конце 90-х гг. стала вводиться ЕВРО.
Международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Он происходит по определенному соотношению. Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом». Валютный курс определяет пропорции обмена денежных единиц. В повседневном обороте валютные курсы формируются в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной способности.
Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности. Следует заметить, что валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы.
В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклонялся от ППС благодаря действию механизма золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС по существу определялся монетным паритетом - соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. Например, если монетный паритет 1 фунт стерлингов равнялся 5 долларов, это означало, что на 1 фунт стерлингов в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долларов в США.
Валютный курс не мог отклоняться от монетного паритета больше, чем на величину расходов по пересылке золота из страны в страну. Никто не стал бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенную по сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на золото, его переслал бы заграницу и там обменял его на иностранную валюту. Пределы отклонения валютного курса от монетного паритета (оно не превышало обычно 1%) и получили название золотых точек: нижний (при ее достижении начинался отток золота из страны) и верхний (начинался его приток).
В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет по подсчетам ОЭСР (организация экономического сотрудничества и развития) до 40 %. В развивающихся странах и в странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 ниже паритета.
Отклонения валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые, в свою очередь, зависят от различных факторов, наиболее существенными из которых являются:
· темп инфляции;
· уровень процентных ставок;
· доходность ценных бумаг;
· состояние платежного баланса.
Поскольку состояние покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное, по сравнению с другими странами, падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен (инфляции) вызывает снижение ее валютного курса.
Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничении на движение капитала) приведут:
- во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала, и, соответственно, к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты;
- во-вторых, приносящие наиболее высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной валюты и повышению курса национальной валюты.
Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и роста курса национальной валюты.
Кроме того, на валютный курс оказывает влияние политические, спекулятивные, психологические факторы, степень использования валюты на мировых рынках.
Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращение и весь воспроизводственный процесс.
Так, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров, и, следовательно, активизирует платежный баланс. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальной валюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки в иностранной валюте на национальном валютном рынке. Национальный импортер, напротив, проигрывает, покупая иностранную валюту по более высокой цене.
Снижение курса национальной валюты, как уже указывалось, может быть вызвано инфляцией. Но и оно само выступает важнейшим фактором роста цен и падение покупательной способности денег по отношению к товарам и услугам. Дело в том, что национальный импортер компенсирует потери от снижения курса национальной валюты, повышая цены на импортные товары на внутреннем рынке. Рост цен на импортные товары приводит к общему росту цен в стране.
В связи с этим, важное значение имеет необходимость государственного регулирования валютного курса. Основными методами регулирования валютного курса являются:
Валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты на национальную); Операции Центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг);
Изменение Центральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов.
Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой. На валютном рынке существуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран (в т.ч. В России) применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании и частично в США (с 1987 г.).
В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс - это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США).
Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца - это курс, по которому банк готов продать котируемую валюту, а курс покупателя - тот, по которому банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка.
Официальную валютную котировку осуществляет банк. Официальный курс используется для целей учета и таможенных платежей при составлении платежного баланса.
Способы определения официального курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. Центральный банк (независимо от спроса и предложения на валюту) устанавливает курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны или по отношению сразу к нескольким валютам, или к СДР. При этом Центральный банк может установить различные валютные курсы по отдельным операциям. Такой способ применялся в России до июля 1992 г.
При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках «валютного коридора», либо на уровне биржевого (как было в России с июля 1995 г. по май 1996 г.), либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящей фиксацией».
В странах со свободным валютным рынком, где действует режим «плавающих» курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центральные банки устанавливают официальный курс на уровни биржевого (например, в Германии).
Поскольку основной объем валютных операций в промышленно развитых странах осуществляется на внебиржевом межбанковском валютном рынке, основным курсом внутреннего рынка этих стран является межбанковский курс. Межбанковскую котировку устанавливает крупные коммерческие банки - основные операторы валютного рынка, поддерживающие постоянные отношения друг с другом. Их называют маркет-мейкеры (делатели рынка). Остальные банки - маркет-юзеры (пользователи рынка) обращаются за котировкой к маркет-мейкерам. Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-мейкерам и путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Межбанковский курс служит основой для установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит, в основном, справочный характер.
В странах с жесткими валютными ограничениями и фиксированным валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу. В ряде стран с неразвитым валютным рынком, где основной объем валютных операций приходится на валютные биржи, основным курсом внутреннего валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается на бирже на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажу валюты (биржевой фиксинг). Биржевой курс служит основой установления курсов как по межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов.
Важным элементом валютной системы является регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Основными компонентами международной валютной ликвидности являются:
- официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству).
- счета в СДР и ЭКЮ.
- резервная позиция в МВФ (т.е. право страны-члена на автоматическое получение в МВФ безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны)).
Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.
Валютные ограничения - это введение в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и др. валютными ценностями.
Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.
От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) - это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран.
Исторически конвертируемость означало свободу размена национальной валюты на золото, а в настоящее время главным признаком конвертируемости является уровень валютных ограничений, принятый МВФ. Следует заметить, что твердая и конвертируемая валюта - ни одно и то же. Твердая валюта - валюта с устойчивым или повышающимся курсом и покупательной способностью. Твердая валюта почти всегда является конвертируемой или «открытой», хотя конвертируемая валюта может быть «мягкой», в смысле падающего курса.
В широком смысле конвертируемость национальной валюты представляет собой механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым, что подразумевает многосторонний характер торговли (в отличие от двусторонних клирингов) и достаточную степень открытости экономики для внешней конкуренции.
Различают:
· свободно, и полностью конвертируемые (обратимые) валюты,
· частично конвертируемые,
· не конвертируемые (не обратимые) валюты.
Полностью конвертируемыми («свободно используемые» согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операциям для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). То есть полная конвертируемость подразумевает отсутствие валютных ограничений как по текущим, так и по финансовым операциям. СКВ свободно и неограниченно обмениваются на другие иностранные валюты. Она обладает полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена, как для резидентов, так и для нерезидентов. СКВ обычно используется при определении валютной цены. К таким валютам на современном этапе относятся 20, в частности, валюты США, Канады, стран Еврорынка, Японии, Австралии, Новой Зеландии, Арабских нефтедобывающих стран и др.
При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным операциям и (или) для отдельных держателей валюты. Частично конвертируемая валюта (4KB), как правило, обменивается на некоторые валюты и не по всем видам международного платежного оборота, т.е. по ней существует те или иные ограничения (в основном для резидентов). Следует заметить, что если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней , если для нерезидентов - внутренней. То есть под внутренней конвертируемостью понимается обычно отсутствие ограничений Для резидентов (граждан и организаций данной страны, осуществляющих платежи за границу и покупку иностранной валюты), под внешней - для нерезидентов (иностранных физических и юридических лиц). Наибольшее значение, с точки зрения связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемостью в середине 60-х гг.
Валюта называется неконвертируемой, замкнутой, если в стране действует практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной валюты, еѐ хранение, вывоз и ввоз. Необратимые (замкнутые) валюты функционируют только в пределах одной страны и не обмениваются на другие иностранные валюты; на них введены и действуют валютные ограничения, как для резидентов, так и для нерезидентов. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.
Валютная система: сущность, виды, структура
Валютные отношения - разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой.
Валютная система - это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственными соглашениями (мировая и региональная системы). То есть различают национальную, мировую и региональную валютные системы. Вначале (исторически) возникла национальная валютная система как составная часть денежной системы (хотя она относительно самостоятельна). По мере развития международных хозяйственных связей формируется мировая валютная система как форма организации международных валютных отношений.
Основными элементами национальной валютной системы являются:
- национальная валюта,
- национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости валюты,
- режим курса национальной валюты,
- национальное регулирование международной валютной ликвидности.
- режим национальных рынков валюты и золота,
- национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, Центральный банк, Минфин, Министерство экономики, таможенный комитет и др.).
Структуру мировой (и региональной) валютной системы можно представить следующим образом:
· виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства,
· межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости,
· межгосударственная регламентация режимов валютного курса,
· межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности,
· режим мировых рынков валюты и золота,
· международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).
Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы:
1. валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» международной денежной единицей);
2. валюты с большой гибкостью;
3. валюты с ограниченной гибкостью.
При режиме фиксированного валютного курса Центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине» (метод измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору («корзине») других валют). Обычно в нее входят валюты основных торгово- экономических партнеров или к международной денежной единице.
Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.
Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения).
Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Такой режим не исключает проведение Центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.
К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:
· режим «скользящей фиксации» - Центральный банк ежедневно устанавливает курс исходя из определенных показателей (уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.);
· режим «валютного коридора» - Центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Такой режим иногда называют режимом «мягкой фиксации» (установлены узкие пределы колебания) или же режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту.
· режим «совместного», или «коллективного плавания», валют - курсы валют стран- членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.
Эволюция валютной системы обусловлена развитием товарного производства, мирового рынка, международного разделения труда и мирового хозяйства в целом. В результате промышленной революции на базе расширения международной торговли образовалась первая мировая валютная система - золотой стандарт. Парижское соглашение 1867 г. признало золото единственной формой мировых денег. В этот период денежная и валютная системы - национальная и мировая - были тождественны с той только разницей, что деньги, попадая на мировой рынок, как бы сбрасывали свои национальные мундиры и принимались в платежи по весу. По мере перерастания капитализма свободной конкуренции в монополистический и особенно в государственно-монополистический классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил регулирование экономики в интересах монополий и их государства. Поэтому после первой мировой войны его сменил межгосударственный золотодевизный стандарт, базирующийся на золоте и ведущих валютах капиталистического мира. Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением на Генуэзской конференции (1922 г.). Денежные системы тридцати стран в это время также функционировали на базе золото- девизного стандарта.
Третья мировая валютная система оформлена Бреттон-вудским соглашением (1944 г.). Золотодевизный стандарт был сохранен в международных отношениях, а денежная система базировалась на неразменных кредитных деньгах, причем в отличие от генуэзской валютной системы за долларом и фунтом стерлингов был закреплен статус резервных валют - особой категории конвертируемых национальных валют, используемых как международное платежное и резервное средство. Тем самым под давлением США утвердился долларовый стандарт - валютная система, основанная на господстве доллара. В тот период сохранялась связь доллара с золотом. Стихийное рыночное регулирование международных валютных отношений было дополнено межгосударственным регулированием через МВФ. Основные принципы Бреттон- вудской системы были определены в Статьях Соглашения об МВФ, выполняющего роль Устава. Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию, установленному в 1934 г. Два государства (США и Великобритания) исходя из статуса своих валют (резервных) могли погашать международную задолженность своей национальной валютой. Бреттон-вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, т.к. связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.
Все страны-члены МВФ устанавливали паритеты своей валюты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем ± 1%. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту. То есть в построении данной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике.
Однако бреттон-вудская валютная система лишь временно соответствовала сложившейся структуре экономических связей и расстановке сил. С конца 60-х гг. разразился кризис этой системы, который привел к ее развалу. Ее сменила четвертая мировая валютная система, оформленная Ямайским соглашением (1976-1978 гг. Кингстон). Хотя официально введен стандарт СДР (специальных прав заимствования в МВФ), фактически сохранился долларовый стандарт. Страны-члены Фонда взяли обязательство об исключении золота из мировой валютной системы. То есть в соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой - СДР. В «корзину» СДР сначала входили 16 валют, а с 80-х гг. - 5 валют: США, Германии, Японии, Франции, и Великобритании; доля каждой из них зависит от экономического потенциала страны и пересматривается каждые 5 лет. И, несмотря на это де-факто доллар США остался резервной валютой. Кроме того, долгое время эти функции выполняли немецкая марка и японская Йена, что отражает их позиции в мировой экономике.
Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:
· официальной цены на золото,
· фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов (соотношение валют по их золотому содержанию) - формально основой валютных паритетов объявлены СДР, - взносов золота странами-членами МВФ в его капитал.
Однако, несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как международное резервное средство.
В противовес ямайской валютной системе страны ЕС создали международную (региональную) валютную систему - Европейскую валютную системы (март 1979 г.) с целью стимулирования экономической интеграции. Она основана на европейской валютной единице (ЭКЮ), возобновлении межгосударственных операций с золотом и режиме совместного плавания. ЕВС отражает становление нового западноевропейского центра силы.
Валютная «корзина» ЭКЮ включает валюты 10 государств (с преобладанием доли немецкой марки). В отличие от МВФ, который не проводит операций с золотом, Европейский валютный институт выпускает ЭКЮ взамен взносов стран-членов (т.е. получателей ЭКЮ) в золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных сделок
«своп»). Соглашение в ЕВС предусматривает режим «совместного плавания» валют вокруг доллара США, японской Йены и валют других стран, не входящих в ЕВС. Центральные банки ЕВС должны поддержать курсы своих валют по отношению друг к другу в установленных пределах от центрального курса ЭКЮ с помощью покупки- продажи своей валюты на иностранную (чаще немецкую марку).
Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в ноябре 1994 г. Маастрихтского договора о формировании валютного союза, конечной целью которого является создание Европейского центрального банка, который будет проводить единую европейскую денежно-кредитную политику и осуществлять эмиссию новой коллективной валюты - евро. И этот факт уже имеет место: ЕВРО заняла достойное место на валютном рынке.
Международные расчеты - это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, научными, культурными и другими отношениями между государствами, организациями и гражданами, проживающими в разных странах. Расчеты осуществляются через банки безналичным путем с использованием корреспондентских счетов («лоро» - иностранных банков в данном банке, «ностро» - данного банка в иностранных). Корреспондентские отношения определяют порядок расчетов, размер комиссии, методы пополнения израсходованных средств. Расчеты осуществляются при помощи различных средств платежа: векселей, чеков, платежных поручений, телеграфных переводов.
Схематически механизм международных расчетов можно представить следующим образом:
· Импортер покупает у своего банка телеграфный перевод, банковский чек, вексель или другой платежный документ и пересылает экспортеру;
· Экспортер получает от импортера этот платежный документ и продает его своему банку за национальную валюту, которая необходима ему для производства и иных целей;
· Банк экспортера пересылает за границу своему банку-корреспонденту платежный документ;
· Полученная от продажи этого документа сумма иностранной валюты зачисляется банком импортера на корреспондентский счет банка экспортера.
Такой механизм позволяет осуществить международные расчеты через банки- корреспонденты путем зачета встречных требований и обязательств без использования наличной валюты.
Банки обычно поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками платежей, а также проводят политику диверсификации своих валютных резервов.
Условия платежей - важный элемент внешнеэкономических сделок. Среди них различают: наличные платежи, расчеты с предоставлением кредита, кредит с опционом (правом выбора) наличного платежа.
К наличным международным расчетам относятся расчеты в период от момента готовности экспортируемых товаров до передачи товарораспорядительных документов импортеру.
Предоставление кредита оказывает определенное влияние на условия международных расчетов. Если его международные расчеты осуществляются после перехода товара в собственность импортера, то экспортер кредитует его обычно в форме выставления тратты. Если импортер оплачивает товар авансом, то он кредитует экспортера.
Кредит с опционом наличного платежа: если импортер воспользуется правом отсрочки платежа за купленный товар, то он лишается скидки, предоставляемой при наличной оплате.
Для увязки противоположных интересов контрагентов в международных экономических отношениях и организации их платежных отношений применяются различные формы расчетов. Международные расчеты осуществляются на основе Вексельной и Чековой конвенции, Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов, по инкассо и контрактным гарантиям. Международные расчеты имеют, как правило, документарный характер, т.е. осуществляются против финансовых и коммерческих документов. К финансовым документам относятся: векселя (простые и переводные), чеки, платежные расписки. К коммерческим относят: счета- фактуры, отгрузочные документы, подтверждающие отгрузку или отправку товара (коносаменты, квитанции и др.), страховые документы страховых компаний, другие документы (сертификаты, счета и др.).
Напомним основные формы расчетов.
1) Платеж на открытый счет. Особенность этой формы расчетов состоит в том, что движение товаров опережает движение денег. Расчеты связаны с коммерческим кредитом. Практически эта форма расчетов применяется для кредитования импортера. В данном случае продавец поставляет товар без гарантий платежа, покупатель переводит деньги лишь на день платежа. Продавец не получает никаких гарантий со стороны покупателя. Поэтому такие расчеты возможно только на территории одной страны или между фирмами, которые хорошо знают друг друга.
2) Платеж против документов (инкассо) осуществляется в следующем порядке:
1. Передача банку документов и поручений выдать по инкассо.
2. Документы направляются банку получателя.
3. Банк получателя информирует получателя о прибытии документов и о выполнении условий инкассо (авизо).
4. Выполнение условия инкассо покупателем, передача ему документов.
5. Перевод денег банку продавца.
6. Поступление денег на счет экспортера.
Экспортер после отгрузки товара направляет своему банку документы, чем подтверждает не только отгрузку, но и передачу собственности на товар. Одновременно он дает указание своему банку передать эти документы покупателю через его банк против платежа (или акцепта выставленного векселя).
3) Аккредитив. Расчеты осуществляются в следующем порядке:
1. Покупатель поручает своему банку открыть аккредитив.
2. Банку продавца пересылается инструкции.
3. Банк информирует продавца, что получил инструкции об открытии аккредитива.
4. Продавец использует аккредитив - передает документы банку.
5. После проверки документов банк выплачивает сумму аккредитива продавцу.
6. Документы направляются банку покупателя.
7. Документы проверяются и отправляются покупателю.
Аккредитив гарантирует продавцу платеж покупателя. Экспортер получает обязательство банка, открывшего аккредитив, по которому он получит деньги, если все документы будут соответствовать условиям контракта.
Если документы не соответствуют условиям, то банк информирует об этом покупателя и требует дополнительных указаний: без согласия покупателя он не может выплачивать сумму аккредитива.
Существуют следующие виды аккредитивов:
· открытый - покупатель не имеет права его отзывать, поскольку он не дает никакой гарантии (используется очень редко),
· безотзывной - по общепринятой форме покупатель стремится отозвать аккредитив. У этого аккредитива есть подвиды:
а) безотзывной подтвержденный аккредитив - покупатель поручает своему банку подтвердить аккредитив через банк продавца, т.е. банк продавца гарантирует выполнение условий платежа.
б) безотзывной неподтвержденный аккредитив - банк продавца лишь информирует его об открытии аккредитива, а сам подтверждает его, т.е. гарантирует оплату. В данном случае ответственность за выполнение обязательств несет только банк покупателя.
· переводной - если продавец не производит все продаваемые детали, а покупает их у субпоставщиков, то целесообразно договориться с покупателем об открытии переводного аккредитива. Тогда продавец имеет возможность перевести часть аккредитива (даже с изменением срока действия) своим субпоставщикам. Такой вид аккредитива дешевле, чем открытие отдельных аккредитивов своим субпоставщикам.
В принципе экспортер должен стремиться к тому, чтобы получить от покупателя безотзывной и подтвержденный аккредитив, поскольку лишь тогда его банк тоже несет ответственность за платеж, а не только банк покупателя в другой стране.
При поставке клиентом оборудования широко практикуется получение аванса в размере 1/3 от суммы сделки.
4) Банковский перевод представляет собой поручение одного банка другому выплатить бенефициару (иностранному получателю) определенную сумму. В нем участвуют:
· перевододатель - должник;
· банк, принявший поручение;
· банк, выполняющий поручение;
· переводополучатель.
В форме банковского перевода осуществляются авансовые платежи импортера либо оплата товаров после их поручения, что задерживает инкассацию валютной выручки экспортером. Кроме того, посредством перевода производятся перерасчеты и прочие операции. Обычно банковские переводы сочетаются с другими формами международных расчетов.
В поручении указывается способ возмещения банку-плательщику выплаченной суммы.
Среди российских банков наиболее распространенными формами передачи платежных инструкций иностранному банку-корреспонденту являются «СВИФТ».
5) Расчеты с использованием векселей и чеков. В международной практике применяются: переводные векселя (тратты), выставляемые экспортером на импортера. При расчетах с использованием векселя экспортер передает тратту и товарные документы на инкассо своему банку, который получает валюту с импортера. Импортер становится собственником этих документов лишь против оплаты или акцепта тратты.
Если платеж осуществляется с помощью чека, то должник (покупатель) либо самостоятельно выставляет чек (чек клиента), либо поручает его выписку банку (чек банка).
Дорожный (туристический) чек - платежный документ, денежное обязательство (приказ) выполнить обозначенную на нем сумму владельцу чека. Он выписывается крупными банками в национальной и иностранной валюте.
Еврочек - чек в евровалюте, выписываемый банком без предварительного взноса клиентом наличных денег и на более крупные суммы в счет банковского кредита сроком до одного месяца. Он оплачивается в любой валюте страны-участницы соглашения. Еврочек действует с 1968 г
Платежный баланс представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государства.
Платежный баланс - это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный Период времени.
Различают платежный баланс за определенный период (год, квартал, месяц) и на определенную дату. Первый представляет собой соотношение платежей и поступлений за заданный отрезок времени и позволяет выявить изменения в международных экономических отношениях страны, состояние и развитие экономики. Второй - отражает изменения соотношений платежей и поступлений, которые подлежат исполнению на определенную дату.
Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи, и пассивен, если платежи превышают поступления.
По методологии МВФ, платежный баланс - это систематический перечень всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами, т.е. резидентами всех остальных стран мира. Платежный баланс охватывает все операции, которые связаны с юридическим переходом права собственности на товары, услуги и иные ценности от резидентов к нерезидентам, а также передачей денег, финансовых и иных активов из одной страны в другую (кредиты, безвозмездная помощь и др.).
Всякое увеличение активов или уменьшение обязательств (пассивов) отражается в дебете, а уменьшение активов или увеличение пассивов - в кредите баланса. Дебетовая сторона платежного баланса соответствует понятию «платежи». «Расходы» и относимые на нее цифры сопровождаются знаком «минус» (-). Кредитовая сторона соответствует понятию «поступления». «Доходы» и относимые на нее цифры либо сопровождаются знаком «плюс» (+), либо приводятся без знака. При этом «платежи» и «поступления» в рамках платежного баланса охватывают не только фактическое передвижение денежных средств в связи с проведениями внешнеэкономическими операциями, но также изменения взаимных требований и обязательств между странами, которые в ряде случаев заменяют денежные платежи, а иногда только их символизируют.
Экспорт товаров всегда отражается в кредитовой (доходной) части платежного баланса, поскольку в данном случае уменьшению товарных ресурсов страны (активов) должно сопутствовать, как результат продажи, эквивалентное поступление денег. И наоборот, импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части, ибо при этом происходит увеличение ресурсов (активов) страны, что требует затраты определенной суммы денег.
В платежном балансе фиксируются на сами внешнеэкономические операции в своем материальном выражении, а их денежный результат - фактический или предполагаемый. Увеличение активов (ресурсов страны) в результате покупки, приобретения обязательно требует денежных затрат, расхода денег - отсюда знак «минус» в платежном балансе. Уменьшение активов является результатом продаж, что должно сопровождаться поступлением денег - отсюда знак «плюс». Аналогичным образом уменьшение пассивов (обязательств перед заграницей) может быть достигнуто только расходованием денежных средств («минус»), тогда как увеличение обязательств обычно сопровождается притоком денег («плюс»). По такому же принципу распределяются по разделам баланса другие внешнеэкономические операции (различные услуги, вывоз капитала, получение и погашение кредита и др.).
В международной практике применяется и так называемый метод двойной записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, подлежащая включению в платежный баланс, заносится в него дважды. Одна запись показывает, какие изменения в активах и пассивах страны вызывает эта операция, а вторая, уравновешивающая первую, свидетельствует о том, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами, возникающие в результате совершения данной операции.
В структуре платежного баланса можно выделить два основных раздела:
1. «Платежный баланс по текущим операциям»:
а) платежи и поступления по внешнеторговым операциям, или торговый баланс;
б) баланс услуг (международные перевозки, фрахт, страхование и др.) и некоммерческих операций (расчеты по патентам, технической помощи и др.), доходы и платежи по инвестициям;
2. «Баланс движения капиталов (краткосрочные и долгосрочные операции) и кредитов».
За этим балансом далее следует статья «Ошибки и пропуски», которая показывает, как правило, неучтенное движение краткосрочного капитала. Изменение валютных резервов отражает международные валютные операции центральных банков, связанные с выравниванием платежного баланса и поддержанием курса национальной валюты.
При определении сальдо платежного баланса его статьи подразделяются на основные и балансирующие. В числе основных статей - операции, влияющие на сальдо платежного баланса и обладающие относительной самостоятельностью: текущие операции и движение долгосрочного капитала. К балансирующим статьям относятся операции, не имеющие самостоятельности или обладающие ограниченной самостоятельностью. Это статьи характеризуют методы и источники погашения сальдо платежного баланса и включают движение валютных резервов, изменения краткосрочных активов, отдельные виды иностранной помощи, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-кредитных организаций и т.п. Итоговые показатели основных и балансирующих статей взаимно погашают друг друга, т.е. формально платежный баланс уравновешен. Если платежи превышают поступления по основным статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса. Традиционно для этого используются займы и ввоз предпринимательского капитала. Это временный метод балансирования платежного баланса, т.к. страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займа.
Новым способом покрытия пассивного сальдо баланса стали краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте.
Для покрытия временного дефицита платежного баланса МВФ предоставляет странам
- членам МВФ резервные (безусловные) кредиты в пределах 25 % их квот.
Окончательным методом балансирования платежного баланса является использование странами своих официальных золотовалютных резервов, а главным средством служат резервы конвертируемой иностранной валюты. С 70-х гг. для приобретения иностранной валюты, необходимой для покрытия дефицита платежного баланса, стали применяться СДР путем перевода их со счета одной страны на счет другой в МВФ. С 1979 г. страны- члены ЕВС для покрытия временного дефицита платежного баланса использовали также ЭКЮ. Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит и иностранная «помощь» в форме субсидий и даров.
Вспомогательным средством авансирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Например. США частично погашают пассивно сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран. | 
