Инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, следовательно, в системе воспроизводства и обеспечении определенных темпов экономического роста.

Инвестиции касаются в первую очередь производства и составляют материальную основу его развития, если представить общественное воспроизводство как систему производства. Инвестиционные товары удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как потребительские делают это косвенно.

Они обеспечивают производство потребительских товаров.

Инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого растет национальное богатство.

Но термин «капитал» не подразумевает деньги. Так как деньги, как таковые, ничего не производят, то о них нельзя говорить как об экономическом ресурсе.

Реальный капитал – здания, оборудование, инструменты, машины и прочие производственные мощности – это экономический ресурс.

Финансовый капитал, или деньги, таким ресурсом не являются.

Инвестициями являются те экономические ресурсы, которые направляются на расширение или модернизацию производственного аппарата, т. е. на увеличение реального капитала общества.

Это может происходить за счет приобретения новых зданий, машин, транспортных средств, а также строительства мостов, дорог и иных инженерных сооружений.

Сюда следует включать и затраты на научные исследования, образование и подготовку кадров.

Статистика инвестиций включает только материальные затраты.

Она не учитывает важнейшие инвестиции, которые идут на повышение квалификации, образование и научные исследования.

Частные инвестиции полностью сосредоточены на получении прибыли.

Таким образом, уровнем прибыльности каждой отдельной отрасли и подотрасли экономики, отдельной организации определяется уровень инвестиционной предпочтительности данной организации, отрасли и подотрасли.

Прибыльность, важнейший структурообразующий критерий, определяющий приоритетность инвестиций.

Негосударственные источники инвестиций направляются в первую очередь в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала.

При таких условиях сферы экономики с медленной окупаемостью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.

Слишком большое инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.

Это должна регулировать эффективная стратегия в сфере государственных расходов, налогов, финансово-бюджетных и кредитно-денежных мероприятий, проводимых правительством.

В инвестиционной сфере переход к рыночным отношениям касается ее источников.

Инвестиционный цикл – это процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов, охватывающий определенный период.

У реальных инвестиций он включает такие этапы, как: научные разработки; проектирование; строительство; освоение новых территорий рынка.

Инвестиции играют основную роль в экономическом процессе. С помощью них определяется общий рост экономики.

С помощью инвестирования средств в экономику возрастают объемы производства, увеличивается национальный доход, развиваются и преуспевают в экономическом соперничестве предприятия и отрасли, в большей степени удовлетворяющие потребность в тех или иных товарах и услугах.

Полученный прирост национального дохода вновь частично накапливается, осуществляется дальнейший рост производства. Этот процесс непрерывно повторяется.

Следовательно, инвестиции, формирующиеся за счет национального дохода в ходе его распределения, сами осуществляют его рост и расширенное воспроизводство. В связи с этим, чем эффективнее инвестиции, тем выше рост национального дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления (при данной его доле), которые могут быть вновь вложены в производство.

При необходимо высокой эффективности инвестиций увеличивающийся рост национального дохода может привести к повышению доли накопления при абсолютном росте потребления.^[3]

Но связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями неправильно, хотя они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и производства продукции.

Следует отметить, что на этот рост оказывают значительное воздействие и инвестиции в сферу нематериального производства.

Причем общемировая тенденция состоит в том, что значение их в дальнейшем наращивании экономического потенциала возрастает.

Большая часть инвестиционной деятельности приходится на строительную сферу экономики.

Составной частью капитальных вложений является капитальное строительство.

В результате капитального строительства осуществляется лишь доля капитальных вложений, которая равна проектно-сметной стоимости строительно-монтажных работ по исследуемому объекту.

Капитальные вложения – совокупность затрат, которые связаны с созданием и обновлением основных средств народного хозяйства.

Они предназначаются для экономического развития, и представляют собой более широкое понятие, чем капитальное строительство.

Большая часть капитальных вложений осуществляется как затраты на приобретение сельскохозяйственной техники, транспортных средств, оборудования, не требующего монтажа.

На основе капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития некоторых отраслей народного хозяйства.

Воспроизводство основных средств народного хозяйства осуществляется посредством трех основных каналов прихода инвестиционных вложений:

1) государственных капитальных вложений;

2) капитальных вложений, осуществляемых за счет предприятий и компаний;

3) инвестиций, осуществляемых за счет ресурсов инвестиционных фондов.

В капитальные вложения входят затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, которое требует или не требует монтажа, предусмотренного сметами на строительство, а также хозяйственного инвентаря, включаемого в сметы.

Из общей величины инвестиционных вложений значительная доля приходится на капитальные вложения в расширенное воспроизводство, главный источник которых – это национальный доход.

О размере этих вложений чистых инвестиций можно судить по увеличению основных фондов, хотя точного соответствия между ними за каждый промежуток времени может не быть.

Прирост основных фондов за некий отрезок исчисляется по стоимости достроенных объектов, которые приняты на баланс, а капитальные вложения данного года составляются из отпущенных банками средств, воплощающихся в сданные и законченные основные фонды по истечении промежутка времени, необходимого для завершения строительства.

Другим источником капитальных вложений является амортизационный фонд.

Значительная изношенность оборудования отрицательно сказывается на качестве продукции.

Действующие нормативные сроки службы в среднем составляют 16–17 лет, а фактически – еще больше.

Средние нормативные сроки службы, например, по оборудованию целесообразно сократить до 9—10 лет.^[4]

В развивающейся экономике валовые инвестиции выше амортизации, это означает, что объем капитала увеличивается.

Валовые инвестиции в статичной экономике полностью замещают капитал, используемый в процессе производства годового объема продукции.

В экономике существует нехватка валовых инвестиций для замещения капитала, потребленного в производстве за год.

В связи с этим происходит уменьшение объема капитала в экономике.

Различают технологическую и воспроизводственную, отраслевую и территориальную структуру капитальных вложений.

Для технического обновления производства огромное значение имеет употребление капитальных вложений на реконструкцию действующих организаций.

Поэтому очень важно установить целесообразное соотношение между вложениями в реконструкцию, модернизацию, новое строительство и увеличение существующих производственных мощностей.

К подразделению капитальных вложений на реконструкцию и на новое строительство примыкает их разделение на вложения интенсивного и экстенсивного типа.

Вложения, целью которых является увеличение объема производства на основании существующей технологии и техники, являются вложениями экстенсивного типа.

Такие вложения требуют привлечения дополнительной доли рабочих, сырья, энергии пропорционально росту объемов производства, что ведет к увеличению числа рабочих мест и не снижает себестоимость производства и фондоемкость.

Вложения интенсивного типа – это вложения, предусматривающие внедрение улучшенной или новой техники и технологии, уменьшение потерь, использование внутренних резервов производства.

Возрастание эффективности капитальных вложений может происходить прежде всего за счет интенсивного вложения. К сожалению, пока еще оба типа капитальных вложений не различаются статистикой.

В практике статотчетности следовало бы ввести подобные разграничения. Это могло бы служить значимым способом стимулирования инвестиций и соответствующей налогооблагаемой политики.

Рост интенсивного типа вложений является критерием быстрого повышения материального уровня жизни.

В связи с растущим производственным аппаратом повышается производительность труда.

Следовательно, настоящее благосостояние является в большей степени результатом прошлых инвестиций, а в свою очередь сегодняшние инвестиции являются основой будущего увеличения производительности труда и роста благосостояния.

Имеется проблема выбора между потреблением настоящего и будущего.

Чем больше производимого сегодня мы сбережем и инвестируем, тем у нас больше будет возможностей потреблять завтра.

Наоборот, чем больше мы используем сегодняшних ресурсов, тем меньше у нас будет шансов на значительный рост производства и более большой уровень потребления в дальнейшем.

В этом заключается главная причина того, почему низкая степень сбережений может стать острой проблемой для народного хозяйства в целом.

Помимо того что инвестиции влияют на общую эффективность хозяйствования и на возможность роста в долгосрочной перспективе, они также оказывают прямое и быстрое воздействие на занятость и доходы.^[5]

Например, если снижаются инвестиции в строительство, растет безработица среди строительных рабочих, их совокупные доходы снижаются, следовательно, сокращается и их спрос на товары и услуги, производимые в других отраслях.

Это приводит к сокращению доходов и снижению занятости в этих отраслях. Кроме того, сокращение инвестиций в строительство оказывает негативное воздействие на те отрасли, которые поставляют материалы для самого строительства, для субпоставщиков для отрасли строительных материалов и т. д.

Инвестиции, осуществляемые организацией для расширения собственного производственного аппарата, являются стимулом для всей экономики. Покупка организацией инвестиционных товаров, к примеру, различного рода машин, влечет общее повышение спроса на товарном рынке, что прямо способствует росту всей экономики.

Следовательно, инвестиции не только влияют на увеличение мощностей в долгосрочной перспективе, но и воздействует на то, в какой степени используются уже существующие мощности. Также на уровень использования мощностей оказывают влияние инвестиции в товаро-материальные запасы, т. е. когда прирост запасов выше их расходования.

Поэтому такие колебания в инвестиционном процессе – значимый фактор изменения темпов роста как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе.

Не каждые инвестиции оказывают позитивное влияние на экономический процесс.

Инвестиции могут быть ошибочными, если они были направлены в бесперспективные секторы и сферы производства.

Происходит это обычно из-за неверной информации о будущем.

Когда органы хозяйственного управления, принимающие решения об инвестициях, просто-напросто не могут верно определить, производство какой продукции будет выгодным или когда в целом стратегия, экономическая политика сориентированы неправильно.

Инвестиции ошибочного характера означают расточение ресурсов, так как связывают их в проектах, которые не приведут к предполагаемому росту экономики.

И, следовательно, они не представляют собой надежного источника рабочих мест в долгосрочной перспективе.

Научное знание о будущем спросе, о новейшей технологии производства и о предстоящей деловой конъюнктуре – является определяющим для экономического роста.

Образование же, область научных исследований становятся решающим критерием экономического роста.

Чтобы экономический рост имел стабильный уровень, ресурсы должны вкладываться в те хозяйственные отрасли, которые дадут наибольший экономический эффект.

Инвестиционный рынок должен быть подвижным.

Инвестиции должны иметь возможность перемещаться из стагнирующих предприятий и отраслей в те, у которых наилучшие перспективы.

По экономическим причинам существуют различия в доходах от инвестиций.

При этом доходы на производственные инвестиции должны быть выше доходов по альтернативным вложениям, таким, например, как вложения в банковские вклады, золото, антиквариат, бриллианты и т. п. Так как в ином случае нет экономической выгоды от вложения средств в производство, которое в целом связано с риском, а предпочтительным будет получение дохода от более гарантированных операций.

Инвестиционный процесс нуждается как в прямом, так и в косвенном государственном регулировании, так как прибыль для того, чтобы предприниматели могли осуществлять инвестиции, должна быть достаточной.

Если прибыль становится слишком большой за счет сокращения доли заработной платы, то это может привести к напряженности в политике и требованиям повысить заработную плату, что резко сведет на нет как прибыль, так и желание делать инвестиции.

Обеспечение конкурентоспособности продукции путем изготовления определенной высокотехнологичной продукции хорошего качества (в отличие от относительного снижения заработной платы и цен) и получение определенной платы за нее – путь для равновесного поддержания платежного баланса, а значит, в этой ситуации нет необходимости в осуществлении политики протекционизма или сдерживания.

Таким образом, высокая способность конкурировать – это ключ, позволяющий разрешить конфликт целей между внешним и внутренним балансом.

Она является основополагающей предпосылкой развития экономики в целом, без безработицы и дефицита платежного баланса.

Но, чтобы осуществлять требуемые услуги и товары, страна должна занимать лидирующее место в вопросах выпуска новой продукции и внедрения новой техники.

В свою очередь, из этого следует требование отсутствия консервации ресурсов – людей и производительного капитала – в таких сферах, которые подавлены международной конкуренцией, вместо того, чтобы, напротив, стимулировать и поддерживать структурную перестройку и перелить ресурсы из старых предприятий и отраслей в новые, с помощью проведения определенных инвестиционных программ.

При этом нужна также долгосрочная политика повышения уровня образования кадров, а также распространения новой техники и технологии.

Необходимость государственного регулирования в большей степени усиливается в условиях имеющейся стагфляции.

Дело в том, что при инфляции и одновременном производственном спаде более краткосрочными становятся экономические решения, и они получают спекулятивный характер, а инвестиции сокращаются, за исключением тех, которые обещают большие инфляционные прибыли, – но с точки зрения всей экономики, эти инвестиции не так желательны.

А это угрожает занятости и благосостоянию населения в будущем.

Инфляция может быть обусловлена недостатком инвестиционных товаров.

Поэтому антиинфляционная политика должна осуществлять меры по преодолению такого положения: правительство и иные органы хозяйственного управления должны учреждать меры по обеспечению средств для рискового капитала и инвестиций в организации.

Инфляция связана с ростом цен, а это результат сокращения эффективности производства и увеличения удельных затрат на производство продукции.

При господстве административно-командной системы, действует огромный сектор строительства, который не отличается высокой эффективностью.

Туда только направляется огромная доля средств, но нет достаточных ресурсов для экономического стимулирования, модернизации производств и роста производительности труда.

Невостребованность технологического прогресса компенсировалась излишним потреблением природных ресурсов и избыточными инвестициями.

Цикличность же экономического развития требует разумного соотношения инноваций и инвестиций.

При руководстве хозяйственным процессом органы экономического управления стоят перед выбором: что иметь больше и чем пожертвовать в пользу этого.

Если ресурсы потребляются полностью, то отсутствует возможность получить все и сразу.

Необходимо выбирать, что нужно больше, и пожертвовать другим в пользу этого.

Понятие «убывающая производительность» заключается в том, что затраты на прирост продукта непрерывно растут, так как рост производства требует и увеличивающихся вложений ресурсов.

Чтобы возросло производство одного из товаров, нужно отказываться от производства иного в большей мере.

Это происходит в тот момент, когда экономика находится на кривой производственных возможностей.

Тут производство находится на максимальном уровне, а ресурсы полностью используются.

Но если бы экономика была внутри сегмента, то не было бы такой необходимости жертвовать производством какого-либо товара для того, чтобы был рост производства другого товара.

Это означает, что неэффективно используются производственные ресурсы.

Из этого следует, что все действия имеют свою цену. Все ресурсы ограничены.

Используя ресурсы по-другому, можно было бы получить другую отдачу.

Используя определенный ресурс, человек связывает его и между тем лишается того, что было бы возможно получить при альтернативных издержках – таким образом это «упущенная» выгода.