ПИЭФ, учет и анализ банкротств (контрольная работа)
27.09.2016, 09:07

Задание: выполнить указанные задания.

Выбор варианта: один вариант для всех. 

Дополнительные требования:

1. Содержание

- Введение.

- Задание № 1. Оценка вероятности банкротства с помощью абсолютных показателей.

- Задание № 2. Оценка вероятности банкротства с помощью дискриминантных моделей.

- Заключение.

- Список используемой литературы (не менее 10 источников).

- Приложение (отчетность предприятия оформляется на бланках действующей бухгалтерской отчетности).

2. Задание № 1.

Выполняется с использованием материала (задания 1), на бланках (практика 1).

3. Задание № 2.

Выполняется с использованием материала (задания 2) на бланках (практика 2).

Каждый студент выполняет задания на основе отчетности конкретного предприятия осуществляющего коммерческую деятельность.

 

Задание контрольной работы:

Задание 1. 

Рис.1. Модель оценки риска ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей 

Порядок группирования активов и пассивов

Порядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средства

Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств

А1. Наиболее ликвидные активы

П1. Наиболее срочные обязательства

А2. Быстрореализуемые активы

П2. Краткосрочные пассивы

А3. Медленно реализуемые активы

П3. Долгосрочные пассивы

А4. Труднореализуемые активы

П4. Постоянные пассивы

 

 

Тип состояния ликвидности

Условия

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4  П4

А1 < П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4

А1 < П1; А2 < П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4

А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4

Абсолютная ликвидность

Допустимая ликвидность

Нарушенная ликвидность

Кризисная ликвидность

 

 

Оценка риска ликвидности

Безрисковая зона

Зона допустимого риска

Зона критического риска

Зона катастрофического риска

 

 

 

 

 

 

Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия представлена на рис. 2.

Для предприятий, занятых производством, обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Рис. 2. Оценка риска финансовой устойчивости компании

Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат 

1. Излишек (+) или

недостаток (–) собственных оборотных средств

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

±Фс = СОС – ЗЗ

 

 

±Фт = СДИ – ЗЗ

 

±Фо = ОВИ – ЗЗ

 S(Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф < 0.

 

 

Тип финансового состояния

±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0;

 S = 1, 1, 1

±Фс < 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0;

 S = 0, 1, 1

±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0;

 S = 0, 0, 1

±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0;

 S = 0, 0, 0

Абсолютная независимость

Нормальная независимость

Неустойчивое финансовое состояние

Кризисное финансовое состояние

Используемые источники покрытия затрат

Собственные оборотные средства 

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты 

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы 

Краткая характеристика типов финансового состояния

Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов 

Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности 

Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации 

Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства 

 

 

Оценка риска финансовой неустойчивости 

Безрисковая зона

Зона допустимого риска

Зона критического риска

Зона катастрофического риска

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений. Расчет коэффициентов представлен в табл. 1, 2.

 

Таблица 1. Финансовые коэффициенты ликвидности

Показатель

Способ расчета

Рекомендуемые значения

Комментарий

1. Общий показатель ликвидности

 

L1 ≥ 1

Показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

 

 

L2 > 0,2–0,7

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств

3. Коэффициент «критической оценки»

 

Допустимое 0,7–0,8;

желательно

L3 ≥ 1,5

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

4. Коэффициент текущей ликвидности

 

Оптимальное — не менее 2,0

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

 

Уменьшение показателя в динамике — положительный факт

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

 

Не менее 0,1

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

 

Таблица 2. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании

Наименование показателя

Рекомендуемые значения

Комментарий

1. Коэффициент автономии

Минимальное пороговое значение — на уровне 0,4. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны

Характеризует независимость от заемных средств.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

U2 < 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)

Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

U3 > 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия

Иллюстрирует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости

4. Коэффициент финансовой устойчивости

U4 > 0,6. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная балльная оценка финансового состояния организации представлена в табл. 3.

 

Таблица 3. Интегральная бальная оценка финансового состояния организации

Показатель финансового состояния

Рейтинг показателя

Критерий

Условия снижения критерия

высший

низший

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

20

0,5 и выше — 20 баллов

Менее 0,1 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла

2. Коэффициент «критической оценки» (L3)

18

1,5 и выше — 18 баллов

Менее 1 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла

3. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

16,5

2 и выше — 16,5 балла

Менее 1 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла

4. Коэффициент автономии (U1)

17

0,5 и выше — 17 баллов

Менее 0,4 — 0 баллов

За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)

15

0,5 и выше — 15 баллов

Менее 0,1 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла

6. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)

13,5

0,8 и выше — 13,5 балла

Менее 0,5 — 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла

1-й класс (100–97 баллов) — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.

2-й класс (96–67 баллов) — это организации нормального финансового состояния.

3-й класс (66–37 баллов) — это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.

4-й класс (36–11 баллов) — это организации с неустойчивым финансовым состоянием.

5-й класс (10–0 баллов) — это организации с кризисным финансовым состоянием.

 

Задание 2.

Диагностика вероятности банкротства на основе дискриминантных моделей

На основе анализа финансовой отчетности организаций за несколько лет до их банкротства аналитики разных стран сформировали различные модели предсказания риска деловой несостоятельности.

Более ранние модели прогнозирования банкротства были одномерными, т.е. построенными на значениях какого-либо одного коэффициента. Впоследствии они стали усложняться за счет вовлечения в анализ все большего количества коэффициентов.

Наиболее распространенными выступают прогнозные модели, основанные на множественном дискриминантном анализе (МДА).

В настоящее время существуют как западные, так и отечественные модели прогнозирования банкротства компаний. Рассмотрим наиболее известные из них.

Наиболее широкое распространение в западных методиках прогнозирования риска банкротства нашли модели, разработанные известными экономистами Альтманом, Бивером, Лисом и Таффлером.

При разработке зарубежных моделей не учитывался весь спектр внешних факторов риска, свойственных российским условиям: финансовая обстановка в стране, темпы инфляции, условия кредитования, особенности налоговой системы и т.д. Поэтому для большей объективности финансовое состояние предприятия необходимо оценивать с помощью нескольких методов интегральной оценки, в том числе и отечественных моделей.

Двухфакторная модель Альтмана

В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

Z = −0,3877 − 1,0736Ктл + 0,0579Кзс,

Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса»

Интерпретация результатов:

Z < 0 — вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 — вероятность банкротства равна 50%;

Z > 0 — вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Показатель

Комментарий

Ктл

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Кзс

Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств

Пятифакторная модель Альтмана

Модель используется для компаний, акции которых не котируются на бирже.

Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о финансовых результатах».

Интерпретация результатов:

Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;

Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.

Показатель

Комментарий

Х1

Показывает долю чистого оборотного капитала в активах

Х2

Показывает рентабельность активов по нераспределенной прибыли

Х3

Показывает рентабельность активов по балансовой прибыли

Х4

Коэффициент финансирования

Х5

Показывает отдачу всех активов

Модель Лиса

В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о финансовых результататах»

Интерпретация результатов:

Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая;

Z > 0,037 — вероятность банкротства малая.

Показатель

Комментарий

Х1

Доля оборотных средств в активах

Х2

Рентабельность активов по прибыли от реализации

Х3

Рентабельность активов по нераспределенной прибыли

Х4

Коэффициент покрытия по собственному капиталу

Модель Таффлера

В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.

Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках»

Интерпретация результатов:

Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;

Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.

Наименование показателя

Комментарий

Х1

Коэффициент покрытия

Х2

Коэффициент покрытия

Х3

Доля обязательств

Х4

Рентабельность всех активов

Модель Бивера

Модель позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 5. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса», «Отчета о финансовых результатах» и «Приложения к бухгалтерскому балансу»

Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.

Специфика российских условий требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.

Показатель

Комментарий

Значения показателей

Группа I: благополучные компании

Группа II: за 5 лет до банкротства

Группа III: за 1 год до банкротства

Коэффициент Бивера

Чистая прибыль + Амортизация
Заемные средства

0,40–0,45

0,17

–0,15

Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные активы
Текущие обязательства

£ 3,2

£ 2

£1

Экономическая рентабельность

 

6 ¸ 8

4

–22

Финансовый леверидж

 

£ 37

£ 50

£ 80

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

Собственный капитал-Внеоборот.активы
Сумма активов

0,4

£ 0,3

» 0,06

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Данная модель дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа.

Z = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,

Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса»

Интерпретация результатов:

Z < 1,3257 — вероятность банкротства очень высокая;

1,3257 < Z < 1,5457 — вероятность банкротства высокая;

1,5457 < Z < 1,7693 — вероятность банкротства средняя;

1,7693 < Z < 1,9911 — вероятность банкротства низкая;

Z > 1,9911 — вероятность банкротства очень низкая.

 

Показатель

Комментарий

Ктл

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Кфн

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства

Модель разработана для прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций.

Z = 8,38Х1 + Х2 + 0,054Х3 + 0,63Х4,

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса», «Отчета о финансовых результатах» и «Отчета о движении денежных средств»

Интерпретация результатов:

Z < 0 — вероятность банкротства максимальная (90−100%);

0 < Z < 0,18 — вероятность банкротства высокая (60−80%);

0,18 < Z < 0,32 — вероятность банкротства средняя (35−50%);

0,32 < Z < 0,42 — вероятность банкротства низкая (15−20%);

Z > 0,42 — вероятность банкротства минимальная (до 10%).

Показатель

Комментарий

Х1

Доля чистого оборотного капитала на единицу активов

Х2

Рентабельность собственного капитала

Х3

Коэффициент оборачиваемости активов

Х4

Норма прибыли

 





АЛФАВИТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ ПО ВУЗАМ
Найти свою работу на сайте
АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Курсовые и контрольные работы
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ
Курсовые, контрольные, отчеты по практике
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА
Контрольные работы
МЕНЕДЖМЕНТ И МАРКЕТИНГ
Курсовые, контрольные, рефераты
МЕТОДЫ ОПТИМАЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ, ТЕОРИЯ ИГР
Курсовые, контрольные, рефераты
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
Курсовые, контрольные, рефераты
СТАТИСТИКА
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТ. СТАТИСТИКА
Контрольные работы
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМЕТРИКА
Контрольные и курсовые работы
ЭКОНОМИКА
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ, ОТРАСЛИ
Курсовые, контрольные, рефераты
ГУМАНИТАРНЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ДРУГИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ЕСТЕСТВЕННЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ПРАВОВЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕХНИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
РАБОТЫ, ВЫПОЛНЕННЫЕ НАШИМИ АВТОРАМИ
Контрольные, курсовые работы
ОНЛАЙН ТЕСТЫ
ВМ, ТВ и МС, статистика, мат. методы, эконометрика