Работа состоит из двух частей: теоретической и практической.

ЗАДАНИЯ К КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЕ

1. Теоретическая часть

Данная часть контрольной работы предусматривает написание реферата на одну из нижеприведённых тем. Тема выбирается студентами самостоятельно. Однако соблюдается следующее условие: в одной академической группе не должно быть ни одного повтора тем.

Темы рефератов

1. Инвестиционная привлекательность инновационных проектов как фактор развития экономических систем.

2. Инвестиционная привлекательность отрасли.

3. Инвестиционное обеспечение развития строительного комплекса.

4. Кредитование инвестиций.

5. Лизинговое финансирование инвестиций.

6. Методические основы информационного обеспечения эффективности инвестиций.

7. Методические основы привлечения инвестиций в экономику региона.

8. Методы и инструменты управления лизингом как формой инвестирования предприятий.

9. Методы привлечения иностранных инвестиций.

10. Механизм финансирования государственных капитальных вложений и повышение его эффективности.

11. Механизм формирования внутренних инвестиционных ресурсов предприятий.

12. Микроэкономическое моделирование инвестиционных решений.

13. Модели оценки инвестиционной привлекательности рынка жилья.

14. Организационно-экономическая модель привлечения инвестиций в промышленное строительство на основе развития ипотеки.

15. Оценка рыночного риска инвестиций в акции.

16. Оценка эффективности инвестиций в природоохранную деятельность предприятий.

17. Оценка эффективности инвестиций в сферу высшего образования.

18. Оценка эффективности инвестиций в форме слияний и поглощений.

19. Привлечение инвестиций коммерческих банков в экономику страны.

20. Пути повышения эффективности венчурных проектов в зарубежной и российской практике.

21. Развитие механизма облигационных займов в инвестиционно-строительной сфере.

22. Развитие фондового механизма коллективных инвестиций.

23. Рационализация структуры кредитно-инвестиционных ресурсов предприятий малого бизнеса.

24. Рентабельность инвестиций в маркетинг.

25. Рентабельность инвестиций в продажи.

26. Система управления инвестиционно-строительным комплексом и ее совершенствование.

27. Совершенствование инвестиционной политики.

28. Совершенствование методов и моделей управления венчурными инвестициями на основе оценки стоимости предприятия.

29. Совершенствование оценки и перспективы развития инвестиционного потенциала страны.

30. Социальная эффективность инвестиций в материальное производство.

31. Социально-ориентированная система управления инвестиционными проектами.

32. Социальные инвестиции в здравоохранение: показатели измерения и направления развития.

33. Становление и развитие финансово-инвестиционной системы.

34. Страхование социальных инвестиций.

35. Трансформация инвестиционного процесса в мировом хозяйстве под воздействием глобализации.

36. Управление инвестициями в социальную сферу.

37. Управление инвестициями, направленными на консолидацию активов компаний.

38. Управление обновлением основного капитала предприятия.

39. Управление социальными инвестициями в человеческий капитал.

40. Инвестиционная деятельность банков

41. Факторы и условия равновесия спроса и предложения на рынке международных облигаций.

42. Финансирование инвестиций компаниями путем первичного публичного размещения акций.

43. Финансовые посредники в трансформации сбережений населения в инвестиционный капитал.

44. Финансовые рынки как фактор повышения эффективности капиталопотоков.

45. Финансовый механизм инвестирования в капитал промышленных предприятий.

46. Формирование административно-экономического механизма привлечения инвестиций в охрану окружающей среды.

2. Практическая часть

Данная часть контрольной работы предусматривает решение 3-х задач. Предусмотрено 10 вариантов. Номера задач в соответствии с вариантами представлены в таблице 1. Задания едины для всех.

Таблица 1

Таблица соответствия номеров задач определённому варианту

Номер варианта соответствует последней цифре студенческого билета, при этом «0» соответствует 10 варианту.

Задачи к выполнению

Задача № 1

АО «Геркулес» планирует приобрести еще один холодильник, для чего сначала необходимо подготовить соответствующее помещение. Такая подготовка займет несколько месяцев и будет рассматриваться нами как прединвестиционные затраты в году 0. Сама же холодильная камера будет приобретена в конце первого года реализации проекта и будет затем эксплуатироваться в течение 3 лет. Оцените данный инвестиционный проект по показателю чистой текущей стоимости, если подготовительные затраты составят 0,5 млн. руб. стоимость холодильной камеры 3 млн.руб., денежные поступления в году 2, 3 и 4 – соответственно 1,0; 1,5 и 2,0 млн. руб., а требуемый уровень рентабельности (коэффициент дисконтирования) – 11%. Сделайте выводы.

Задача № 2

АО «Мотор-сечь» планирует закупить новую линию по производству деталей двигателя стоимостью 300 млн. руб.  По расчетам, это обеспечит АО экономию затрат и, соответственно, дополнительную ежегодную прибыль в размере 200 млн. руб. (без вычета налогов и процентов за кредит). Уровень ставки налогообложения составляет 20 %. По окончании срока эксплуатации производственная линия будет полностью изношена и списана по остаточной стоимости 0 руб. Определите показатель бухгалтерской рентабельности инвестиций для проекта. Сделайте выводы.

Задача № 3

Инвестиционный проект на сумму 10 тыс. руб. (прединвестиционные затраты) обеспечивает денежные поступления в размере 7 тыс. руб. за первый год реализации проекта, и 8 тыс. руб .- за второй год. Определите внутреннюю норму доходности для данного проекта. Сделайте выводы.

Задача № 4

Для каждого из приведенных ниже инвестиционных проектов рассчитайте чистую текущую стоимость и рентабельность инвестиций, если коэффициент дисконтирования равен 20%.

Сделайте выводы.

Задача № 5

АО «Дальдизель» рассматривает возможность приобретения промышленных роботов по цене 240 тыс. руб. каждый (прединвестиционные затраты). По расчетам, каждый робот обеспечит АО ежегодную экономию затрат в размере 85 тыс. руб. (в расчете на конец периода). Срок службы робота - 4 года, и предполагается обеспечить его полную амортизацию за этот период (т.е. остаточная стоимость принимается нулевой). Нормативный (барьерный) уровень рентабельности в АО составляет 11%. Определите, привлекателен ли данный инвестиционный проект для АО «Дальдизель», на основании расчета показателя рентабельности инвестиций. Сделайте выводы.

Задача № 6

Руководство предприятия планирует внедрить новую машину, которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Машина стоит вместе с установкой 5 000 долл.; срок эксплуатации - 5 лет; нулевая ликвидационная стоимость. По оценкам финансового отдела предприятия, внедрение машины позволит обеспечить дополнительный ежегодный поток в сумме 1800 долл. за счет экономии ручного труда. На четвертом году эксплуатации машине будет необходим ремонт стоимостью 300 долл.

Целесообразно ли экономически внедрять новую машину, если уровень доходности по альтернативным вложениям составляет 20%? Сделайте выводы по результатам расчета показателя чистой текущей стоимости.

Задача № 7

Инвестиционный проект на сумму 500 тыс. руб. рассчитан на 4 года. Ожидаются ежегодные денежные поступления в размере 160 тыс. руб., если считать на конец года. Произвольные значения коэффициентов дисконтирования составляют: r1=8%; r2=21%. Определите внутреннюю норму доходности для инвестиционного проекта, сделайте выводы.

Задача № 8

На основании данных таблицы решите, эксплуатировать старую или купить новую машину:

Определите показатель рентабельности инвестиций, если коэффициент дисконтирования составляет 14%. Сделайте выводы.

Задача № 9

Определите период окупаемости (с использованием концепции дисконтирования) инвестиционного проекта на сумму 2 млн. руб. (прединвестиционные затраты), способный обеспечить ежегодные денежные поступления в сумме 1 млн. руб. (в расчете на конец периода). Коэффициент дисконтирования составляет 10%. Сделайте выводы о целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Задача № 10

Транспортная фирма планирует приобрести грузовой автомобиль стоимостью 400 тыс. руб. Его эксплуатация, как свидетельствуют результаты расчетов, может обеспечить на протяжении 7 лет ежегодные денежные поступления на уровне 130,2 тыс. руб., если считать на конец года. Задачу решите с использованием метода определения внутренней нормы доходности. Сделайте выводы о целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Задача № 11

Инвестиционный проект предполагает затраты в году реализации номер 0 в сумме 300 тыс. руб. Как показывают расчеты финансовых аналитиков, ежегодные денежные поступления за счет реализации проекта составят 85 тыс. руб. Ожидаемая норма доходности 12% в год. Определите период окупаемости данного инвестиционного проекта (с учетом концепции дисконтирования). Сделайте выводы.

Задача № 12

Для каждого из приведенных ниже инвестиционных проектов рассчитайте значение показателя внутренней нормы доходности:

Сделайте выводы.

Задача № 13

Предприятие приобретает оборудование стоимостью 1 млн. руб. Его эксплуатация позволит обеспечить дополнительные денежные поступления в сумме 300 тыс. руб. ежегодно (без вычета налоговых платежей и процентов за кредит). Остаточная стоимость оборудования в конце срока эксплуатации составит 0 руб. Совокупная ставка налогообложения составляет 30%. Определите показатель бухгалтерской рентабельности инвестиций. Сделайте выводы.

Задача № 14

Компания приобретает завод по выпуску комплектующих изделий. Стоимость завода составляет 50 000000 руб. (прединвестиционные затраты), кроме того, расчеты указывают на то, что для модернизации этого предприятия необходимы в первый год дополнительные затраты в размере 500 000 руб. (если считать на конец года). На протяжении последующих 6 лет этот завод обеспечит ежегодные денежные поступления в размере 420 000 руб. Затем, через 7 лет, компания продаст завод по остаточной стоимости, которая будет составлять, соответственно расчетам, 800 000 руб. Норма доходности составляет 14%. Определите чистую текущую стоимость. Сделайте выводы о целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Задача № 15

Оба проекта предусматривают одинаковый объем инвестиций в 1000 долл. и рассчитаны на 4 года.

Проект А по годам обеспечит следующие денежные потоки, долл.: 500, 400, 300, 100; проект Б – 100, 300, 400, 600. Стоимость капитала проекта оценена на уровне 10%. Сделайте выводы о целесообразности реализации инвестиционного проекта на основании результатов расчета показателей чистой текущей стоимости и рентабельности инвестиций.

Задача № 16

АО «Геркулес» планирует приобрести еще один холодильник, для чего сначала необходимо подготовить соответствующее помещение. Такая подготовка займет несколько месяцев и будет рассматриваться нами как прединвестиционные затраты в году 0. Сама же холодильная камера будет приобретена в конце первого года реализации проекта и будет затем эксплуатироваться в течение 3 лет. Оцените данный инвестиционный проект по показателю рентабельности инвестиций, если подготовительные затраты составят 0,4 млн. руб., стоимость холодильной камеры 3,5 млн. руб., денежные поступления в году 2, 3 и 4 – соответственно 1,2; 1,8 и 2,3 млн. руб., а требуемый уровень рентабельности (коэффициент дисконтирования) – 12%? Сделайте выводы.

Задача № 17

АО «Дальдизель» рассматривает возможность приобретения промышленных роботов по цене 360 тыс. руб. каждый (прединвестиционные затраты). По расчетам, каждый робот обеспечит АО ежегодную экономию затрат в размере 100 тыс. руб. (в расчете на конец периода). Срок службы робота – 5 лет, и предполагается обеспечить его полную амортизацию за этот период (т.е. остаточная стоимость принимается нулевой). Нормативный (барьерный) уровень рентабельности в АО составляет 10%. Определите, привлекателен ли данный инвестиционный проект для АО «Дальдизель» на основании расчета показателя чистой текущей стоимости. Сделайте выводы.

Задача № 18

Определите внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, рассчитанного на 3 года. Сумма необходимых затрат составляет 20 млн. руб. Ожидаются следующие суммы денежных поступлений по годам: 6 млн. руб., 8 млн. руб., 14 млн. руб. Произвольные значения коэффициентов дисконтирования составляют: r1=10%; r2=20%. Сделайте выводы.

Задача № 19

Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение двух лет: 1 200 000 руб. в первом году и 70 000 руб. во втором. Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит 620 000 руб. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 30, 50, 70, 90% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует, как минимум, 16% отдачи при инвестировании денежных средств. Определите чистую текущую стоимость инвестиционного проекта. Сделайте выводы.

Задача № 20

Руководство предприятия планирует внедрить новую машину, которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Машина стоит вместе с установкой 2 000 долл.; срок эксплуатации 4 года; нулевая ликвидационная стоимость. По оценкам финансового отдела предприятия, внедрение машины позволит обеспечить дополнительный ежегодный поток в сумме 900 долл. за счет экономии ручного труда. В конце второго года эксплуатации машине будет необходим ремонт стоимостью 250 долл.

Целесообразно ли экономически внедрять новую машину, если уровень доходности по альтернативным вложениям составляет 17%? Сделайте выводы по результатам расчета показателя рентабельности инвестиций.

Задача № 21

На основании данных таблицы необходимо решите, эксплуатировать старую или купить новую машину:

Проект рассчитан на 6 лет. Определите показатель чистой текущей стоимости, если коэффициент дисконтирования составляет 12%. Сделайте выводы.

Задача № 22

Определите внутреннюю норму доходности для инвестиционного проекта на сумму 40 тыс. руб., способного обеспечить денежные поступления в размере 20 тыс. руб. за первый год реализации проекта и 25 тыс. руб. - за второй год. Сделайте выводы.

Задача № 23

Компания приобретает завод по выпуску комплектующих изделий. Стоимость завода составляет 850 000 руб. (прединвестиционные затраты), кроме того, расчеты указывают на то, что для модернизации этого предприятия необходимы в первый год дополнительные затраты в размере 150 000 руб. (если считать на конец года). На протяжении последующих 4 лет этот завод обеспечит ежегодные денежные поступления в размере 330 000 руб. Затем, через 5 лет, компания продаст завод по остаточной стоимости, которая будет составлять, соответственно расчетам, 240 000 руб. Норма доходности составляет 12%. Определите рентабельность инвестиций. Сделайте выводы о целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Задача № 24

Предприятие требует, как минимум, 14% отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее время оно располагает возможностью купить новое оборудование стоимостью 849 000 руб. Использование этого оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в итоге приведет к 280 000 руб. дополнительного годового денежного дохода в течение 6 лет использования оборудования. Определите чистую текущую стоимость и рентабельность инвестиций. Сделайте выводы.

Задача № 25

Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение двух лет: 95 000 руб. - в первом году и 50 000 руб. - во втором. Инвестиционный проект рассчитан на 6 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на четвертом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит 48 000 руб. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые три года по плану составит 40, 55, 85% соответственно по годам от первого до третьего. Предприятие требует, как минимум, 12% отдачи при инвестировании денежных средств. Определите дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта. Сделайте выводы.

Задача № 26

Предприятие планирует крупный инвестиционный проект, предусматривающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме:

130 000 долл. - исходная инвестиция до начала проекта;

25 000 долл. - инвестирование в оборотные средства в первом году;

20 000 долл. - инвестирование в оборотные средства во втором году;

15 000 долл. - дополнительные инвестиции в оборудование на пятом году;

10 000 долл. - затраты на капитальный ремонт на шестом году.

В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реализовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости 25 000 долл. и высвободить часть оборотных средств стоимостью 35 000 долл.

Результатом инвестиционного проекта должны служить следующие чистые денежные доходы, долл.:

Определите чистую текущую стоимость данного инвестиционного проекта при условии 12%-й требуемой прибыльности предприятия на вложенные инвестиции. Сделайте выводы.

Задача № 27

Сравните по критериям NPV, IRR два проекта, если стоимость капитала составляет 13%. Сделайте выводы.                

Задача № 28

Проект, рассчитанный на 10 лет, требует инвестиций в размере 150 000 руб. В первые четыре года никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 6 лет ежегодный доход составит 65 000 руб. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%? Решение примите на основе расчета показателя рентабельности инвестиций. Сделайте выводы.

Задача № 29

Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18 000 руб.; предполагаемые доходы: в первый год – 1 500 руб., в последующие 5 лет – по 6 350   руб.   ежегодно.   Оцените   инвестиционный   проект   по   показателям рентабельности инвестиций и чистой текущей стоимости, если коэффициент дисконтирования равен 12%. Сделайте выводы.

Задача № 30

Предприятие имеет два варианта вложения имеющихся у него 200 000 руб. В первом варианте предприятие вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 6 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 14 000 руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в 53 000 руб.

Согласно второму варианту предприятие может инвестировать деньги частично: 40 000 руб. - в приобретение новой оснастки, а оставшуюся сумму - в рабочий капитал (товарно-материальные запасы, увеличение счетов дебиторов). Это позволит получать 34 000 руб. годового чистого денежного дохода на протяжении тех же 6 лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются счета дебиторов).

Какой вариант следует предпочесть, если предприятие рассчитывает получить 14% отдачи на инвестируемые им денежные средства? Воспользуйтесь методом чистой текущей стоимости. Сделайте выводы.