ОмЭИ, инвестиционный анализ (контрольная работа)

Контрольная работа выполняется по варианту, который определяется  самостоятельно студентом по последней цифре номера зачетной книжки студента.

Варианты контрольных работ

Вариант 1

1. Законодательная база инвестиционного анализа. Законодательство, регламентирующее реальные инвестиции. Законодательство о рынке ценных бумаг.

2. Тест:

1. Процесс конвертирования планируемых к получению в пред­стоящих периодах времени денежных потоков в их текущую стоимость называется:

1) операцией дисконтирования;

2) операцией наращивания;

3) обыкновенным аннуитетом.

2. Элемент денежного потока инвестиционного проекта, представляющий собой поступление денежных средств из различных источников финансирования, в зависимости от времени реа­лизации проекта называется:

1) оттоком денежных средств;

2) притоком денежных средств;

3) чистым денежным потоком.

3. Укажите, к какой группе показателей оценки эффективности долгосрочных инвестиций следует отнести средние годовые показатели инвестиционной привлекательности:

1) комплексные показатели, рассчитываемые на основе СВА-подхода;

2) показатели, не учитывающие фактор времени;

3) дисконтные показатели.

4.Что подразумевается под дополнительным риском, возлагаемым на акционеров (собственников) предприятия и ассоциируемым с неопределенностью выплат по своим долговым обязательствам:

1) проектный риск;

2) бизнес-риск;

3) финансовый риск.

5. К внешним источникам финансирования инвестиционной деятельности относятся:

1) чистый денежный поток от текущей деятельности;

2)  выручка от продажи внеоборотных активов;

3) рост величины уставного капитала.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект.

Ставка дисконта – 12%

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы.

Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Вариант 2

1. Долгосрочное долговое финансирование. Кредиты как форма финансирования инвестиционных проектов. Ипотечные ссуды. Организация лизингового финансирования.

2. Тест:

1. Использование простого процента в расчетах предполагает:

1) неизменность базы, с которой происходит начисление;

2) возрастание базы, с которой происходит начисление, на вели­чину начисленных ранее процентов;

3) сокращение базы, с которой происходит начисление.

2. Укажите фактор, оказывающий воздействие на различия в фор­мировании денежного потока и величины чистой прибыли:

1) уровень инфляции;

2) объем амортизационных отчислений;

3) выбор источника финансирования.

3.Имеются следующие характеристики оценки эффективности взаимоисключающих проектов:

А) NVP - 161 тыс. руб., PI - 1,06;

B) NVP - 183 тыс. руб., PI - 1,73.

NVP и  PI - для проекта (А + В) составят:

1)  NPV- 344 тыс. руб., PI - 2,79;

2)  NPV- 172 тыс., руб., PI - 1,4 ;

3)  NPV — 344 тыс. руб., PI не обладает свойством аддитивно­сти, поэтому его нельзя определить на основании имеющих­ся данных.

4. Что понимается как все типы неопределенности, возникающие вследствие воздействия специфических и макроэкономических факторов риска:

1)  проектный риск;

2)  бизнес-риск;

3)  финансовый риск.

5.  Инвестиционный проект финансируется за счет дополнитель­ного выпуска обыкновенных акций, а также за счет привлече­ния долгосрочных долговых обязательств. Доля собственного капитала составляет 80% при стоимости данного источника 12%, а доля долгосрочных долговых обязательств в общем объ­еме финансирования — 20% при стоимости данного источника 6,5%. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составит:

1) 12%;

2) 10,9%;

3) 9,8%.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект.

Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 14%

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы.

Вариант 3

1. Инвестиционный рынок России и его участники. Российские государственные инвестиционные институты. Требования к документам, направляемым в качестве заявок в государственные инвестиционные институты.

2. Тест:

1. При выделении проектов со средним уровнем рентабельности необходимо руководствоваться следующим классификацион­ным признаком:

1) по степени систематического риска;

2) по уровню рентабельности (доходности);

3) по степени диверсификации в портфеле инвестиций.

2. Бухгалтерия подготовила справку о результатах производ­ственно-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде. В справке содержится следующая информация: при­быль от основной деятельности — 18,9 тыс. руб., начисленная амортизация основных фондов — 5,5 тыс. руб., средства, полу­ченные от клиентов,— 250,7 тыс. руб., средства, выплаченные поставщикам,— 186,7 тыс. руб., выплаченная заработная пла­та — 28,3 тыс. руб., запасы сырья и материалов увеличились на 9,4 тыс. руб., дебиторская задолженность — на 138,3 тыс. руб., кредиторская задолженность — на 70,7 тыс. руб., прочие денеж­ные оттоки — 88,4 тыс. руб. Величина денежных средств, полу­ченных организацией в отчетном периоде (по прямому мето­ду), составит:

1) 52,7 тыс. руб.;

2) 55,7 тыс. руб.;

3) 125,3 тыс. руб.

3.  Имеются следующие характеристики оценки эффективности, проекта: NPV — 161 тыс. руб., начальные инвестиционные затраты — 435 тыс. руб. Показатель PI будет равен:

1)  1,05;

2)  1,37:

3)  0,31.

4. Укажите факторы, способствующие возникновению проект­ного риска:

1) величина реальной процентной ставки;

2) изменение в уровне постоянных и переменных затрат;

3) политическая нестабильность.

5. Если доля собственного капитала в тесте 2 снизится до 60%, а стоимости источников финансирования останутся неизмен­ными, то средневзвешенная стоимость капитала ( WA СС) будет равна:

1)  12%;

2)  10,9%;

3)  9,8%.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект. Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 15%

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы

Вариант 4

1. Разработка плана денежных потоков проекта. Понятие коммерческой, бюджетной, общественной эффективности проекта.

2. Тест:

1. По какому классификационному признаку выделяются низко­рискованные проекты:

1) по степени систематического риска;

2) по уровню рентабельности (доходности);

3) по степени диверсификации в портфеле инвестиций?

2. Бухгалтерия подготовила справку о результатах производ­ственно-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде. В справке содержится следующая информация: при­быль от основной деятельности — 18,9 тыс. руб.; начисленная амортизация основных фондов — 5,5 тыс. руб.; средства, полу­ченные от клиентов,— 250,7 тыс. руб.; средства, выплаченные

'поставщикам,— 186,7 тыс. руб.; выплаченная заработная пла­та — 28,3 тыс. руб.; запасы сырья и материалов увеличились на 9,4 тыс. руб., дебиторская задолженность — на 138,3 тыс. руб.; кредиторская задолженность — на 70,7 тыс. руб.; прочие денеж­ные оттоки — 88,4 тыс. руб. Величина денежных средств, полученных организацией в отчетном периоде (по косвенному методу), составит;

1)  -52,7 тыс. руб.;

2)  125,3 тыс. руб.;

3)  52,6 тыс. руб.

3. Если инвестиционные затраты составляют 590 тыс. руб., а годовая величина чистого денежного потока ожидается в размере  340 тыс. руб., то срок окупаемости капиталовложений будет  равен:

1) 1,74 года;

2) 2 года;

3) 1,58 года.

4. Укажите факторы, способствующие возникновению система­тического риска:

1) величина реальной процентной ставки;

2) изменение в уровне постоянных и переменных затрат;

3) забастовки персонала.

5. Облигационный займ как форма инвестирования обладает для держателей следующим преимуществом:

1)падением рыночной цены облигаций вследствие неустой­чивой финансовой деятельности эмитента;

2) стабильностью обязательных процентных платежей;

3) низкой вероятностью удовлетворения требований держате­лей облигаций в полном объеме в случае банкротства эми­тента.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект. Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 16 %

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы

Вариант 5

1. Экономическая теория процента, понятие ценности денег во времени.

2. Тест:

1. Для оценки эффективности финансовых операций с разной частотой начисления и неодинаковыми процентными ставка­ми используется:

1) обыкновенный аннуитет;

2) номинальная процентная ставка;

3) эффективная процентная ставка.

2. При каком значении коэффициента детерминации можно утверждать, что выбранная функция точно описывает зависи­мость между результативным показателем и определяющими его факторами:

1) ближе к нулю;

2)  ближе к единице;

3)  больше единицы.

3. Если начальные инвестиционные затраты составляют 350 тыс. руб., дисконтная ставка — 10%. величина чистого денежного потока за первый год — 180 тыс. руб., за второй год — 240 тыс. руб., то дисконтированный срок окупаемости составит:

1)  1,88 года;

2)  1,71 года;

3)  2 года.

4. Инвесторы, участвующие в операциях на рынке, являются несклонными к риску при условии:

1) уплаты справедливой цепы;

2) уплаты цепы меньшей, чем справедливая;

3)   уплаты цены большей, чем справедливая.

5. Компания «Центр» эмитировала 10%-ные долговые обязатель­ства. Если налог на прибыль компании равен 24%, то стоимость данного источника средств составит:

1) 6,7%;

2) 7,6%;

3) 0,4%.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект. Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 14,5 %

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы

Вариант 6

1. Статические и динамические методы оценки инвестиций.

2. Тест:

1. Месячная ставка инфляции в первом году реализации инве­стиционного проекта составляет 4%. Используя формулу эффективной годовой процентной ставки, определите ожида­емую ставку инфляции за год. Она составляет:

1) 48%;

2) 60%;

3) 160%.

2.  Выделите фактор, оказывающий корректирующее действие на будущую рыночную стоимость активов при оценке денеж­ного потока по периодам жизненного цикла инвестиционного

проекта:

1) невозвратные издержки;

2) отдаленность даты завершения проекта;

3) эрозия продаж.

3. Для характеристики какого показателя оценки эффективности долгосрочных инвестиций можно использовать следующее утверждение: «...определяет продолжительность времени, необходимого для возмещения инвестиционных затрат из чистых денежных потоков»:

1) физическая жизнь инвестиции;

2) экономическая жизнь инвестиции;

3) срок окупаемости.

4. Для значительного снижения уровня диверсифицированного риска необходимо инвестировать свободные средства в различ­ные инвестиционные проекты, результаты которых:

1) не оказывают друг на друга влияние;

2) влияют друг на друга;

3) не оказывают друг на друга влияние, а в отдельных ситуациях изменяются в противоположные стороны.

5. Коэффициент рентабельности собственного капитала составил 1,26, а коэффициент рентабельности продаж — 1.38. Тогда коэффициент оборачиваемости собственного капитала будет равен:

1) 1,47%;

2) 0,91%;

3) 1,09%.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект. Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 20%

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы

Вариант 7 

1. Понятие стоимости капитала. Оценка стоимости собственных и заемных источников финансирования. Маржинальная стоимость капитала.

2. Тест:

1. Среднегодовые ставки инфляции на предстоящий четырехлет­ний период ожидаются соответственно в размерах 60, 55, 50 и 45%. Средняя инфляционная ставка за весь срок реализации инвестиционного проекта составит:

1) 47,5%;

2) 52,4%;

3) 63,2%.

2.  Укажите метод, который необходимо использовать для про­гнозирования затрат на производство новой продукции:

1) исторический метод;

2) инженерный (технический) метод;

3) приемы регрессионного анализа.

3. Если начальные инвестиционные затраты составляют 350 тыс. руб., дисконтная ставка — 10%, величина чистого денежного потока за первый год — 180 тыс. руб., за второй год — 240 тыс. руб., то показатель чистой текущей стоимости инвестиционного проекта будет равен:

1) 210 тыс. руб.;

2) 25,47 тыс. руб.;

3) 216,35 тыс. руб.

4. Вероятность наступления косвенного ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия является:

1) риском снижения доходности;

2)  риском упущенной выгоды;

3) риском прямых инвестиционных потерь.

5.   Имеются следующие данные: общая величина капитала — 4600 тыс. руб., в том числе уставный капитал — 1000 тыс. руб., нераспределенная прибыль — 900 тыс. руб., долгосрочные обя­зательства — 2700 тыс. руб.; доходность акций организации — 25%, цена нераспределенной прибыли   - 24%, финансовые издержки по обслуживанию долгосрочных обязательств - 18%. Тогда величина средневзвешенной цепы капитала хозяйству­ющего субъекта составит:

1) 30;

2) 22,3;

3) 20,7.

 3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект. Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 18 %

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы

Вариант 8

1. Экономическая природа рисков, их влияние на показатели эффективности долгосрочного инвестирования. Классификация рисков.

2. Тест:

1. Средняя взвешенная по временному признаку величины денежного потока, если начальные инвестиционные затраты составляют 350 тыс. руб., дисконтная ставка — 10%, величина чистого денежного потока за первый год— 180 тыс. руб., за второй год — 240 тыс. руб., будет равна:

1) 210 тыс. руб.;

2) 216,35 тыс. руб.;

3)245,12 тыс. руб.

2. Под активным самофинансированием следует понимать:

1) изменение величины собственного оборотного капитала;

2)  доходы будущих периодов;

3)  использование собственных средств (амортизационные

отчисления).

3.Менеджеры организации проводят сравнительную оценку взаимоисключающих проектов, когда организация не ограни­чена в средствах финансирования инвестиционной программы. Индекс рентабельности вступил в противоречие с критерием чистой текущей стоимости. На основании какого показателя необходимо принять управленческое решение:

1)  индекс рентабельности;

2)  чистая текущая стоимость;

3) нужно дополнительно рассчитать любой другой показатель оценки эффективности долгосрочных инвестиций.

4. Коммерческая организация имеет высокий уровень производ­ственного риска, что характеризуется:

1) высокой долей постоянных производственных расходов в общей сумме расходов организации;

2) низкой долей постоянных производственных расходом в общей сумме расходов организации;

3) неизменной долей постоянных производственных расходом в общей сумме расходов организации.

5. Обыкновенные акции являются основным компонентом устав­ного капитала общества. Укажите особенность этого инст­румента, привлекательную для потенциальных инвесторов:

1) владелец имеет преимущественное право на получение диви­дендов;

2) такие акции могут приносить относительно больший доход,

чем другие варианты инвестирования средств;

3) владелец имеет преимущественное право доли в остатке активов при ликвидации общества.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект. Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 25%.

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы.

Вариант 9

1. Особенности анализа финансового состояния предприятия, реализующего долгосрочные инвестиции. Формирование критериев финансового состояния предприятия-реципиента.

2. Тест:

1. Величина реальной процентной ставки воздействует на резуль­тативность финансовых операций следующим способом:

1)чем выше значение реальной процентной ставки, тем ниже текущая стоимость получаемых в будущем доходов;

2) чем ниже значение реальной процентной ставки, тем ниже текущая стоимость получаемых в будущем доходов;

3)чем выше значение реальной процентной ставки, тем выше текущая стоимость получаемых в будущем доходов.

2.  Трансфертные платежи представляют собой:

1) все виды внутренних перемещений денежных средств, которые не отражают реальных выгод и затрат;

2) налоговые платежи;

3) кредитные операции.

3. Укажите показатель оценки эффективности долгосрочных инвестиций, для исчисления которого используется¹ учетная прибыль:

1)  дисконтированный срок окупаемости;

2)  учетная норма рентабельности;

3)  индекс рентабельности.

9. Если рентабельности проектов, входящих в состав портфеля инвестиций, изменяются не взаимосвязано или данные инве­стиции обладают низкой степенью риска, то показатель кова­риации:

1) будет иметь большое положительное значение;

2) будет иметь большое отрицательное значение;

3) будет близок к нулю,

5. Перед реализацией инвестиционной программы собственный капитал компании составлял 9350 тыс. руб., цена источники» собственных средств— 18%. Для осуществления долгосрочных инвестиций необходимо дополнительно привлечь 2450 тыс. руб., оптимальная для компании доля заемных средств в общей величине дополнительно привлеченных средств составляет 32%. После осуществления капитальных вложений цена соб­ственного капитала увеличилась до 18,4%. Предельная цена собственного капитала составит:

1) 32;

2) 18,2;

3)  20,6.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект. Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 22%.

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы.

Вариант 10

1. Понятие аудита проекта. Роль аудита в организации проектного анализа.

2. Тест:

1. Реальная доходность финансовых операций составляет 15%, а ожидаемая ставка инфляции — 8%, тогда номинальная про­центная ставка будет равна:

1) 23,0%;

2) 24,2%;

3) 6%

2. При прогнозировании объема продаж коммерческой органи­зации объектом прогнозирования может выступать:

1) объем амортизационных отчислений;

2)  объем и ритмичность производства;

3)  расходы по обучению персонала.

3. Укажите показатель, обладающий свойством аддитивности:

1)  чистая текущая стоимость;

2)  индекс рентабельности;

3)  дисконтированный срок окупаемости.

4. Показатель, характеризующий взаимосвязь рентабельности активов, входящих в состав портфеля инвестиций, представ­ляет собой:

1)  коэффициент вариации;

2)  коэффициент ковариации;

3)  коэффициент корреляции.

5. Компания планирует эмитировать привилегированные акции номиналом 160 руб. с ежегодной выплатой дивидендов по став­ке 10%. Акции будут размещаться с дисконтом в размере 8%, эмиссионные расходы составят 10 руб. на акцию. Стоимость данного источника средств будет равна:

1) 9%;

2) 11,7%;

3) 12,3%.

3. Задача

Предприятием планируется инвестиционный проект. Данные о ведении хозяйственной деятельности приведены в таблице:

(тыс. руб.)

Ставка дисконта – 21%.

Рассчитайте: чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости проекта.

Сделайте выводы.