Контрольная  работа по дисциплине «Инвестиции» должна иметь следующую структуру:

1 Титульный лист.

2 Оглавление.

3 Введение.

4 Основная часть контрольной работы, состоящая из разделов и параграфов.

5 Заключение.

6 Список использованных источников.

7 Приложения.

Количество страниц в работе 20-25.

Задания на контрольную работу

Вариант № 1

1. Теоретический вопрос.

Сущность инвестиций и их экономическое содержание. Классификация инвестиций.

2. Теоретический вопрос.

Основные понятия теории инвестиций

3. Задача к теме № 1.

Задача 1. Уставный капитал  корпорации "Механический завод" состоит из 2000 шт. обык­новенных акций и 200 шт. привилегированных (с гарантиро­ванным дивидендом 15 % годовых) номинальной стоимос­тью по 100 руб. каждая. Фирме необходимы капиталь­ные инвестиции на покупку новой производственной линии в размере 20 000 руб. Есть возможности получения финансо­вых ресурсов из следующих источников:

1) кредит сроком на 3 года с процентной ставкой 18 % годовых, с ежегодной выплатой процентов;

2) лизинговый кредит сроком на 3 года с процентной став­кой 20 % годовых, с ежегодной оплатой лизинговых плате­жей, постнумерандо;

3)  выпуск облигаций со сроком погашения в конце 2-го года и дисконтом 25 %;

4)  выпуск обыкновенных акций;

5)  выпуск привилегированных акций (на прежних усло­виях).

EBIT в 1-м году планируется на уровне 15 600 руб., 2-м году — 19 800 руб., 3-м году — 15 600 руб.

Необходимо принять решение относительно оптимально­го источника финансирования, если основной целью финан­совой политики предприятия является:

— максимизация уровня благосостояния собственников обыкновенных акций;

— минимизация стоимости капитала;

— максимизация накопленной прибыли с учетом времен­ного фактора (среднерыночная доходность в экономике 25 %).

Вариант № 2

1. Теоретический вопрос.

Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты и объекты.

2. Теоретический вопрос.

Элементы временной теории стоимости денег

3. Задача к теме № 2.

Задача 2. В некоторых отраслях промышленности существует статистика возможного успеха (либо неуспеха) освоения различных видов продукции.

Например, фармацевтическая промышленность распо­лагает огромным количеством информации о вероятном успехе различных категорий исследований в зависимости от стадии, на которой данное исследование находится. Взяв в качестве примера сердечное средство, финансовое управление американской компа­нии привлекло статистику, предоставляемую Ассоциацией произво­дителей-фармацевтов, свидетельствующую, что разработка этого класса сердечных средств с нарастающей вероятностью может за­кончиться провалом на любой стадии исследования:

стадия I — 20 %;   стадия II — 60%;      стадия III - 90%.

В фармацевтической промышленности исследовательские рабо­ты обычно делятся на три стадии. Природа каждой стадии для ни­жеследующего примера не важна. Продукт, успешно прошедший испытания на стадии III, запускается на рынок.

Финансовое управление также отметило, что исследователь­ский отдел профинансировал все стадии от I до III. (Считается, что любой продукт, который не прошел испытание на III стадии, напрасно израсходовал финансовые ресурсы.)

Стадия 1 — 20 млн. руб. Приведенная стоимость  PV = 17 млн. руб. Стадия II — 30 млн. руб. Приведенная стоимость PV = 21млн. руб. Стадия III — 60 млн. руб. Приведенная стоимость PV = 36 млн. руб. Это суммы, которые будут истрачены на каждой стадии по их приведенной стоимости, рассчитанной финансовым управлением.

Отдел маркетинга подсчитал, что если продукт будет запущен, у него 50% вероятности занять 50% рынка (оптимистический про­гноз), 40% вероятности занять 30% рынка (средний прогноз) и 10% вероятности занять 20% рынка (пессимистический прогноз) Другие, маловероятные, варианты не рассматривались.

При таких сегментах рынка финансовое управление рассчитало чистую приведенную стоимость для каждого случая, причем для каждого слу­чая цена и себестоимость рассматривались в одинаковых значени­ях и до рассмотрения вероятностей.

Оптимистический прогноз — 600 млн. руб.

Средний прогноз — 100 млн. руб.

Пессимистический прогноз — 250 млн.руб. .

Данные представить на рисунке характеризующим дерево решений. На каждой стадии регистрируем ожидаемую или скорректированную на риск PV.

Вариант № 3

1. Теоретический вопрос.

Основные особенности осуществления реальных инвестиций.

2. Теоретический вопрос.

Социальная и бюджетная эффективность инвестиций.

3. Задача к теме № 3.

«Оценка эмиссионной политики и привлекательности  акций компании»

Уставный капитал АО "ЭЛЕКО", выпускающего электрооборудование, в сумме 100 млн. руб. разделен на обыкновенные акции номиналом 20 руб. В настоящее время их рыночная стоимость — 34 руб. Балансовый отчет компании характеризуется следующими показателями (табл..).

Таблица Балансовый отчет АО "ЭЛЕКО"

Выписка из отчета о финансовых результатах АО "ЭЛЕКО" содержит следующие данные (табл..).

Таблица Выписка из отчета о финансовых результатах АО "ЭЛЕКО"

В руках у администрации компании "ЭЛЕКО" находится 55 % голосующих акций, которые согласно условиям их эмис­сии дают держателям первоочередное право на приобретение акций новых выпусков. По оценке для сохранения контроля необходимо иметь пакет из 35 % голосующих акций. В связи с модернизацией производства, компании необходимы допол­нительные инвестиции в сумме 100 млн. руб., которые плани­руется получить путем размещения нового выпуска обычных голосующих акций по номинальной стоимости 20 руб.

Требуется подготовить аналитическую записку для руководства компании и решить:

1. Какую льготу при покупке акций предоставить старым акционерам, если они намерены оставить акции у себя, и име­ют право приобрести по одной новой акции на каждую имею­щуюся?

2. Какой должна быть сумма нового выпуска и объем эмитируемых акций, если ставка за андеррайтинг равна 4 %?

3. Сохранится ли контроль в руках администрации ком­пании АО "ЭЛЕКО" и в какой мере?

4. Какова привлекательность ОАО "ЭЛЕКО" с точки зре­ния инвестора, и какие факторы ее определяют?