Общий объем работы 5-8 страниц.

При выполнении работы студент должен самостоятельно изучить соответствующие теме теоретические вопросы; провести анализ организационно-правовых аспектов по изучаемому направлению; рассмотреть практические данные по изучаемой теме (по возможности провести оценку на примере эмпирических данных), сделать выводы и предложить ответы.

Каждый вариант ПКЗ состоит из двух заданий: первое выполняется в форме реферата по самостоятельно выбранному студентами перечню тем объемом до 5 страниц, второе – необходимо решить одно из четырех ситуационных заданий.

Темы для выполнения 1 задания ПКЗ в виде реферата:

по теме 1.1 Институциональные основы оценки и особенности бизнеса как объекта оценки

1. Институциональные основы оценки стоимости бизнеса.

2. Правовые основы оценки стоимости бизнеса и особенности бизнеса как объекта оценки.

3. Стандарты оценки в оценочной деятельности.

4. Понятия бизнеса и предприятия в оценочной деятельности.

5. Факторы в оценке стоимости бизнеса.

6. Цели независимых оценщиков в оценке бизнеса.

по теме 1.2 Виды стоимостей имущества и принципы оценки имущества

1. Цикл управления стоимостью предприятия и модель цикла управления предприятием.

2. Основные показатели оценки бизнеса и их взаимосвязь.

3. Виды стоимостей имущества и четыре компонента стоимости.

4. Принципы оценки имущества: четыре группы принципов.

по теме 1.3 Процесс оценки стоимости предприятия:  подходы и методы оценки стоимости

1. Процесс оценки стоимости предприятия:  подходы и методы оценки стоимости бизнеса.

2. Особенности этапов процесса оценки.

3. Доходный подход: метод капитализации доходов.

4. Доходный подход: метод дисконтирования денежных потоков.

5. Сущность и применение показателя экономической добавленной стоимости (EVA) в управлении стоимостью.

6. Затратный подход: метод стоимости чистых активов.

7. Затратный подход: метод ликвидационной стоимости.

8. Сравнительный подход: метод рынка капитала, метод сделок и метод отраслевых коэффициентов.

по теме 1.4 Финансовый анализ в оценке бизнеса

1. Финансовый анализ в оценке бизнеса: этапы финансового анализа.

2. Корректировка финансовой отчетности.

3. Нормализация бухгалтерской отчетности.

4. Трансформация бухгалтерской отчетности и результаты финансового анализа.

по теме 2.1 Основные положения доходного подхода

1. Доходный подход к оценке стоимости бизнеса.

2. Основные положения доходного подхода.

3. Метод капитализации дохода и метод дисконтирования денежных потоков.

4.  Преимущества и недостатки доходного подхода.

по теме 2.2 Метод капитализации дохода

1. Метод капитализации дохода и его применение.

2. Опционный метод оценки бизнеса.

по теме 2.3 Метод дисконтирования денежных потоков и определение ставок дисконтирования

1. Метод дисконтирования денежных потоков.

2. Основные задачи оценщика в методе дисконтирования денежных потоков.

3. Основные этапы оценки предприятия методом дисконтирования денежных потоков.

4. Выбор модели денежного потока: денежный поток для собственного капитала и денежный поток для всего инвестированного капитала

5. Расчет денежных потоков: прямой и косвенный метод.

6. Длительность прогнозного периода в процессе оценки бизнеса.

7. Ставка дисконтирования: методы определения ставок дисконтирования.

8. Методы расчета ставок дисконтирования: метод кумулятивного построения.

9. Методы расчета ставок дисконтирования: модель оценки капитальных активов (СAPM).

10. Методы расчета ставок дисконтирования:  модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

11. Стоимость бизнеса в постпрогнозный период: модель Гордона.

12. ROV – метод как альтернатива оценки методу дисконтирования денежных потоков.

по теме 2.4 Прогнозирование дохода в оценке бизнеса

1. Прогнозирование доходов в оценке бизнеса.

2. Методы прогнозирования доходов: прямой и косвенный метод.

по теме 3.1 Особенности затратного подхода в оценке бизнеса

1. Затратный подход к оценке стоимости бизнеса.

2. Особенности затратного подхода к оценке бизнеса.

3. Два метода затратного подхода в оценке бизнеса: метод стоимости чистых активов и ликвидационной стоимости.

4. Затратный подход к оценке бизнеса: оценка стоимости нематериальных активов.

5. Затратный подход в оценке бизнеса: оценка стоимости финансовых вложений

по теме 3.2 Метод стоимости чистых активов

1. Метод стоимости чистых активов в оценке бизнеса.

2. Затратный подход в оценке стоимости бизнеса: этапы корректировки баланса.

по теме 3.3 Метод ликвидационной стоимости

1. Метод ликвидационной стоимости в оценке бизнеса.

2. Применение метода ликвидационной стоимости.

3. Виды ликвидации и обоснование выбора ликвидационной стоимости в оценке бизнеса.

по теме 3.4 Оценка имущества предприятия

1. Оценка имущества предприятия: обоснование трех подходов в оценке.

2. Затратный подход в оценке машин и оборудования: метод срока жизни и метод укрупненной оценки.

3. Затратный подход в оценке недвижимого имущества предприятия.

4. Этапы сравнительного подхода в оценке недвижимости предприятия.

5. Основные способы определения корректировок: парный анализ продаж, статистический анализ, относительный сравнительный анализ.

6. Основные методы внесения корректировок: метод общей суммы, метод мультипликативных процентных отклонений, смешанный метод.

7. Этапы затратного подхода в оценке недвижимости предприятия.

8. Методы оценки стоимости нового строительства: метод сравнительной стоимости единицы, метод стоимости укрупненных элементов, метод количественного анализа.

9. Три вида износа: физический износ, функциональный износ и внешний износ.

10. Доходный подход к оценке недвижимости предприятия.

11. Расчетные модели в оценке: модель возмещения равными долями, модель бесконечного потока дохода, метод Инвуда.

12. Особенности оценки земельных участков.

13. Методы оценки земельных участков: методы сравнительного анализа продаж и  капитализации земельной ренты; методы соотнесения и извлечения; методы остатка, разбивки на участки.

14. Оценка нематериальных активов: товарный знак, бренд, гудвилл, ноу хау, патент, лицензии.

по теме  4.1 Особенности сравнительного подхода в оценке бизнеса

1. Особенности сравнительного подхода в оценке бизнеса: преимущества и недостатки сравнительного подхода.

2. Три метода сравнительного подхода: метод рынка капитала; метод сделок; метод отраслевых коэффициентов.

3. Математические методы в сравнительном подходе.

4. Мультипликаторы в оценке бизнеса убыточных и растущих компаний.

по теме 4.2 Методы рынка капитала, метод сделок и метод отраслевых коэффициентов

1. Сходство и различия методов рынка капитала и сделок.

2. Предприятия – аналоги в оценке стоимости бизнеса.

3. Применение оценочных мультипликаторов: четыре группы мультипликаторов.

4. Применение метода отраслевых коэффициентов.

5. Оценка бизнеса в конкретных целях.

по теме  4.3 Оценка стоимости пакета акций

1. Учет уровня контроля над предприятием в оценке стоимости пакетов акций.

2. Оценка капитала финансового – промышленных групп (ФПГ).

3. Контрольный и неконтрольный пакеты акций: премия за контроль, скидка за неконтрольный характер.

4. Оценка стоимости  контрольных и неконтрольных пакетов акций.

по теме  4.4 Составление отчета об оценке

1. Требование к содержанию отчета об оценке стоимости бизнеса.

2. Законодательная база в составлении отчета об оценке стоимости бизнеса.

2 задание ПКЗ – решение одного ситуационного задания из предложенного перечня:

Ситуационное задание 1. Необходимо рассчитать финансовые показатели компании и определить средневзвешенную стоимость капитала (WACC), если фармацевтическая компания «Парацельс» имеет в обращении 1,13 млрд. штук обыкновенных акций, торгующихся по 32 д.е. за акцию, а доля обыкновенных акций в структуре капитала предприятия составляет 48,75%; совокупная задолженность составила 1,918 млрд. д.е. с долей заемного капитала в структуре капитала предприятия 45%. Известно, что у компании выпущены в обращение и привилегированные акции на сумму 5 млрд. д.е., торгующихся по номиналу, а их доля в структуре капитала предприятия составила 6,25%. Эффективная ставка налога на прибыль за исследуемый период составила 35%. Обоснуйте и интерпретируйте полученный результат финансовой отчетности для принятия управленческого решения.

Ситуационное задание 2. Необходимо по финансовой отчетности ПАО «Страйк» определить показатель текущей ликвидности - коэффициент  покрытия, если текущие активы составляют 175 млн. у.е., а текущие обязательства 135 млн. руб? Обоснуйте и интерпретируйте полученный результат финансовой отчетности для принятия управленческого решения.

Ситуационное задание 3. Из официальных данных сайта компании АО «Новация» необходимо  по ее финансовой отчетности определить стоимость предприятия методом капитализации дохода, если ожидаемый годовой доход равен 160 000 руб., а ставка капитализации 20 %? Обоснуйте и интерпретируйте полученный результат финансовой отчетности для принятия управленческого решения

Ситуационное задание 4. Эксперту необходимо по финансовой отчетности компании АО «Лэнд» оценить  ее стоимость за два прогнозных года. Из информационных данных известна ставка дисконтирования за исследуемый период, которая составила 20%, а из финансовой отчетности оцениваемой компании известно, что доход ее составил 2500 у.е. в год, а величина стоимости имущества (предприятия) по расчетам  в постпрогнозный  период  или  реверсия  (FV)  составит  10 000 у.е. Обоснуйте и интерпретируйте полученный результат финансовой отчетности для принятия управленческого решения.