Контрольная работа состоит из 2 частей. В первой части необходимо раскрыть теоретические вопросы выбранной темы. Вторая часть состоит из задачи, включает расчет эффективности инвестиционных вложений.
Тема контрольной работы выбирается по последней цифре шифра зачетной книжки, исходя из табл. 1.
Таблица 1 – Выбор варианта номера темы контрольной работы
|
Первая буква фамилии
|
Последняя цифра шифра
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
0
|
|
Номер варианта
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
Объем работы в печатном виде - не менее 10 листов.
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Теоретическая часть контрольной работы выполняется по выбранной теме в соответствии с вариантом по табл. 1. Перед написанием работы следует в соответствии с темой изучить необходимую литературу, предложенную по списку основной и дополнительной литературы. Необходимо раскрыть тему в полном объеме.
Таблица 2 – Выбор темы теоретической части контрольной работы
|
Номер варианта
|
Тема реферата
|
|
1 вариант
|
Факторы и принципы, влияющие на оценку бизнеса
|
|
2 вариант
|
Метод дисконтированных денежных потоков в оценке бизнеса
|
|
3 вариант
|
Виды стоимости, используемых в оценке бизнеса и сравнительная характеристика
|
|
4 вариант
|
Место финансово-экономического анализа в оценке бизнеса
|
|
5 вариант
|
Временная оценка денежных потоков
|
|
6 вариант
|
Доходный подход к оценке недвижимого имущества
|
|
7 вариант
|
Особенности оценки ликвидационной стоимости объектов недвижимости
|
|
8 вариант
|
Модель дисконтирования дивидендов
|
|
9 вариант
|
Модель свободных денежных потоков на собственный капитал
|
|
10 вариант
|
Оценка степени риска и расчет ставки дисконтирования в оценке бизнеса
|
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ
Задача.
При оценке стоимости бизнеса объектом оценки выступило ООО «Каскад-Люкс», специализирующееся на оптовой продаже чистящими средствами (основной вид деятельности, ОКВЭД 46.44.2). Финансовые характеристики деятельности компании по итогам отчетного периода:
- выручка – 21182000 руб.;
- внеоборотные активы – 12834000 руб.;
- оборотные активы – 14120000 руб.;
- долгосрочные обязательства – 15128000 руб.;
- краткосрочные обязательства – 18762000 руб.
При проведении оценки были подобраны 6 компаний-аналогов. Основные виды деятельности компаний-аналогов по ОКВЭД:
- аналоги №1,2 - оптовая продажа чистящих средств (основной вид деятельности, ОКВЭД 46.44.2);
- аналоги № 3-6 - оптовая торговля косметическими и парфюмерными средствами (основной вид деятельности, ОКВЭД 46.45).
Сравнительная характеристика показателей эффективности работы организаций отраслей для внесения компенсационных корректировок представлена в таблице.
Таблица 3 – Сравнительная характеристика показателей эффективности работы организаций отраслей
|
Показатель
|
Оптовая торговля чистящими средствами (ОКВЭД 46.44.2)
|
Оптовая торговля косметическими и парфюмерными средствами (ОКВЭД 46.45)
|
|
Рентабельность активов, %
|
5,5
|
6,1
|
|
Уровень рентабельности проданных товаров, %
|
14,1
|
15,0
|
|
Удельный вес прибыльных организаций, %
|
73,4
|
78,5
|
Информация по стоимости аналогов, а также их финансовые характеристики по итогам отчетного года в разрезе вариантов выполнения работы представлены в таблице.
Таблица 4 – Финансовая характеристика аналогов по итогам отчетного года в разрезе вариантов выполнения работы
|
Наименование
|
Аналог 1
|
Аналог 2
|
Аналог 3
|
Аналог 4
|
Аналог 5
|
Аналог 6
|
|
1 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
30800000
|
4730000
|
10120000
|
13156000
|
45540000
|
40480000
|
|
Годовая выручка, руб.
|
85800000
|
11880000
|
20539200
|
26400000
|
92400000
|
79200000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
17600000
|
803000
|
2750000
|
4620000
|
4532000
|
7975000
|
|
Оборотные активы, руб.
|
242000000
|
1336500
|
2640000
|
3437500
|
6028000
|
682000
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
13200000
|
717200
|
2332000
|
3157000
|
3542000
|
1298000
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
237600000
|
542300
|
968000
|
1050500
|
968000
|
758859,2
|
|
2 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
32200000
|
4945000
|
10580000
|
13754000
|
47610000
|
42320000
|
|
Годовая выручка, руб.
|
89700000
|
12420000
|
21472800
|
27600000
|
96600000
|
82800000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
18400000
|
839500
|
2875000
|
4830000
|
4738000
|
8337500
|
|
Оборотные активы, руб.
|
253000000
|
1397250
|
2760000
|
3593750
|
6302000
|
713000
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
13800000
|
749800
|
2438000
|
3300500
|
3703000
|
1357000
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
248400000
|
566950
|
1012000
|
1098250
|
1012000
|
793353
|
|
3 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
33600000
|
5160000
|
11040000
|
14352000
|
49680000
|
44160000
|
|
Годовая выручка, руб.
|
93600000
|
12960000
|
22406400
|
28800000
|
100800000
|
86400000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
19200000
|
876000
|
3000000
|
5040000
|
4944000
|
8700000
|
|
Оборотные активы, руб.
|
264000000
|
1458000
|
2880000
|
3750000
|
6576000
|
744000
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
14400000
|
782400
|
2544000
|
3444000
|
3864000
|
1416000
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
259200000
|
591600
|
1056000
|
1146000
|
1056000
|
827846
|
|
4 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
25200000
|
3870000
|
8280000
|
10764000
|
37260000
|
33120000
|
|
Годовая выручка, руб.
|
70200000
|
9720000
|
16804800
|
21600000
|
75600000
|
64800000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
14400000
|
657000
|
2250000
|
3780000
|
3708000
|
6525000
|
|
Оборотные активы, руб.
|
198000000
|
1093500
|
2160000
|
2812500
|
4932000
|
558000
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
10800000
|
586800
|
1908000
|
2583000
|
2898000
|
1062000
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
194400000
|
443700
|
792000
|
859500
|
792000
|
620885
|
|
5 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
26600000
|
4085000
|
8740000
|
11362000
|
39330000
|
34960000
|
|
Годовая выручка, руб.
|
74100000
|
10260000
|
17738400
|
22800000
|
79800000
|
68400000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
15200000
|
693500
|
2375000
|
3990000
|
3914000
|
6887500
|
|
Оборотные активы, руб.
|
209000000
|
1154250
|
2280000
|
2968750
|
5206000
|
589000
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
11400000
|
619400
|
2014000
|
2726500
|
3059000
|
1121000
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
205200000
|
468350
|
836000
|
907250
|
836000
|
655378
|
|
6 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
26796000
|
4115100
|
8804400
|
11445720
|
39619800
|
35217600
|
|
Годовая выручка, руб.
|
74646000
|
10335600
|
17869104
|
22968000
|
80388000
|
68904000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
15312000
|
698610
|
2392500
|
4019400
|
3942840
|
6938250
|
|
Оборотные активы, руб.
|
210540000
|
1162755
|
2296800
|
2990625
|
5244360
|
593340
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
11484000
|
623964
|
2028840
|
2746590
|
3081540
|
1129260
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
206712000
|
471801
|
842160
|
913935
|
842160
|
660208
|
|
7 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
34188000
|
5250300
|
11233200
|
14603160
|
50549400
|
44932800
|
|
Годовая выручка, руб.
|
95238000
|
13186800
|
22798512
|
29304000
|
102564000
|
87912000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
19536000
|
891330
|
3052500
|
5128200
|
5030520
|
8852250
|
|
Оборотные активы, руб.
|
268620000
|
1483515
|
2930400
|
3815625
|
6691080
|
757020
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
14652000
|
796092
|
2588520
|
3504270
|
3931620
|
1440780
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
263736000
|
601953
|
1074480
|
1166055
|
1074480
|
842334
|
|
8 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
40656000
|
6243600
|
13358400
|
17365920
|
60112800
|
53433600
|
|
Годовая выручка, руб.
|
113256000
|
15681600
|
27111744
|
34848000
|
121968000
|
104544000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
23232000
|
1059960
|
3630000
|
6098400
|
5982240
|
10527000
|
|
Оборотные активы, руб.
|
319440000
|
1764180
|
3484800
|
4537500
|
7956960
|
900240
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
17424000
|
946704
|
3078240
|
4167240
|
4675440
|
1713360
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
313632000
|
715836
|
1277760
|
1386660
|
1277760
|
1001694
|
|
9 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
37810080
|
5806548
|
12423312
|
16150306
|
55904904
|
49693248
|
|
Годовая выручка, руб.
|
105328080
|
14583888
|
25213921,9
|
32408640
|
113430240
|
97225920
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
21605760
|
985762,8
|
3375900
|
5671512
|
5563483,2
|
9790110
|
|
Оборотные активы, руб.
|
297079200
|
1640687,4
|
3240864
|
4219875
|
7399972,8
|
837223,2
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
16204320
|
880435
|
2862763
|
3875533
|
4348159
|
1593425
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
291677760
|
665727
|
1188317
|
1289594
|
1188317
|
931576
|
|
10 вариант
|
|
Цена предложения, руб.
|
24024000
|
3689400
|
7893600
|
10261680
|
35521200
|
31574400
|
|
Годовая выручка, руб.
|
66924000
|
9266400
|
16020576
|
20592000
|
72072000
|
61776000
|
|
Внеоборотные активы, руб.
|
13728000
|
626340
|
2145000
|
3603600
|
3534960
|
6220500
|
|
Оборотные активы, руб.
|
188760000
|
1042470
|
2059200
|
2681250
|
4701840
|
531960
|
|
Долгосрочные обязательства, руб.
|
10296000
|
559416
|
1818960
|
2462460
|
2762760
|
1012440
|
|
Краткосрочные обязательства, руб.
|
185328000
|
422994
|
755040
|
819390
|
755040
|
591910
|
Необходимо рассчитать стоимость предприятия ООО «Каскад-Люкс» сравнительным методом на основании использования мультипликаторов Цена / ежемесячная выручка, Цена / чистые активы (весы значимости 50%).
Для проведения расчетов необходимо заполнить последовательно представленные ниже таблицы, соответствующие этапам расчетов.
Методика расчетов
РАСЧЕТНАЯ ТАБЛИЦА 1 - РАСЧЕТ КОРРЕКТИРОВОК
|
Показатели корректировки
|
Расчет
|
Размер корректировки, %
|
|
На рентабельность активов
|
|
|
|
На уровень рентабельности проданных товаров
|
|
|
|
На удельный вес прибыльных организаций в отрасли
|
|
|
РАСЧЕТНАЯ ТАБЛИЦА 2 - ВНЕСЕНИЕ КОМПЕНСАЦИОННЫХ КОРРЕКТИРОВОК
|
Наименование
|
Аналог 1
|
Аналог 2
|
Аналог 3
|
Аналог 4
|
Аналог 5
|
Аналог 6
|
|
Цена предложения, руб.
|
28000000
|
4300000
|
9200000
|
11960000
|
41400000
|
36800000
|
|
Корректировки:
|
|
|
|
|
|
|
|
- на рентабельность активов;
|
|
|
|
|
|
|
|
- на уровень рентабельности проданных товаров;
|
|
|
|
|
|
|
|
- на удельный вес прибыльных организаций в отрасли
|
|
|
|
|
|
|
|
Сумма корректировок, балл
|
|
|
|
|
|
|
|
Скорректированная цена аналогов, руб.
|
|
|
|
|
|
|
РАСЧЕТНАЯ ТАБЛИЦА 3 - Расчет мультипликатора Цена/Выручка (P/R)
|
Аналог
|
Выручка, рублей в месяц
|
Цена, рублей
|
Мультипликатор Цена/ежемесячная выручка
|
|
Аналог 1
|
|
|
|
|
Аналог 2
|
|
|
|
|
Аналог 3
|
|
|
|
|
Аналог 4
|
|
|
|
|
Аналог 5
|
|
|
|
|
Аналог 6
|
|
|
|
|
|
Среднее значение мультипликатора
|
|
РАСЧЕТНАЯ ТАБЛИЦА 4 - Расчет мультипликатора Цена/Чистые активы (NA/R)
|
Аналог
|
ВА
|
ОА
|
ДО
|
КО
|
Чистые активы, рублей
|
Цена, рублей
|
Мультипликатор Цена/Чистые активы
|
|
Аналог 1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Аналог 2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Аналог 3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Аналог 4
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Аналог 5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Аналог 6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Среднее значение мультипликатора
|
|
|
|
Коэффициент вариации
|
|
ТАБЛИЦА 5 - Расчет стоимости сравнительным методом
|
Показатели
|
Мультипликатор
|
|
Цена/ ежемесячная выручка
|
Цена / чистые активы
|
|
Показатель отчетности объекта оценки за 2022 год, руб.
|
|
|
|
Значения мультипликаторов
|
|
|
|
Стоимость объекта оценки, руб.
|
|
|
|
Коэффициент вариации,%
|
|
|
Веса значимости
|
50%
|
50%
|
|
Стоимость объекта оценки, руб.
|
|
|
|
Итоговая стоимость, руб.
|
|
|
