ВАРИАНТ 25

Теоретическая часть

1. Вексельные операции коммерческих банков

2. Роль и место саморегулируемых организаций в развитии российского рынка ценных бумаг

Тестовая часть

1. Рынок, на котором происходит торговля ценными бума­гами, минуя фондовую биржу, называют:

а) компьютеризированным;

б) неорганизованным;

в) внебиржевым;

г) традиционным.

2. Какая из перечисленных ценных бумаг является денеж­ной (расчетной):

а) облигация;

б) коносамент;

в) акция;

г) сберегательная книжка на предъявителя?

3. Ценная бумага, срок обращения которой ничем не регламентируется, называется:

а) срочной;

б) долгосрочной;

в) бессрочной;

г) капитальной.

4. Имущественные права по ордерным ценным бумагам осуществляются:

а) вручением ценной бумаги;

б) путем индоссамента;

в) путем цессии;

г) оформлением нотариально заверенного договора купли-продажи.

5. Может ли номинальная стоимость обыкновенных акций быть различной:

а) да;

б) нет.

6. Облигация содержит:

а) приказ эмитента;

б) право инвестора;

в) обязательство кредитора;

г) обязательство дебитора.

7. Может ли трассат оговорить в векселе, что на вексельную сумму будут начисляться проценты:

а) да;

б) нет.

8. Может ли кредитная организация в одностороннем порядке изменить процентную ставку в депозитном сертификате:

а) да;

б) нет.

9. Основой появления закладной является заключение дого­вора о залоге:

а) недвижимого имущества;

б) товара, находящегося на складе;

в) товара, находящегося на корабле;

г) складского свидетельства.

10. Ценная бумага, содержащая условия договора морской перевозки, называется:

а) складское свидетельство;

б) коносамент;

в) двойное складское свидетельство;

г) закладная.

11. По форме существования двойные складские свидетельства (варранты) являются:

а) эмиссионными;

б) неэмиссионными;

в) документарными;

г) бездокументарными.

12. Должен ли чек быть акцептован банком:

а) да;

б) нет.

13. Какие из перечисленных государственных ценных бумаг являются нерыночными:

а) государственные краткосрочные облигации;

б) облигации федерального займа;

в) казначейские векселя;

г) государственные облигации специальных займов?

14. Опцион, дающий право его покупателю совершить в от­ношении биржевого актива сделку продажи, называют:

а) американским опционом;

б) опционом на продажу;

в) европейским опционом;

г) опционом на покупку.

15. Какие фондовые биржи в мировой практике являются самостоятельными в рамках законодательства:

а) смешанные;

б) публично-правовые;

в) государственные;

г) частные?

16. Происходит ли с передачей ценных бумаг в доверительное управление переход прав собственности на них к доверительному управляющему:

а) да;

б) нет.

17. Процедура эмиссии ценных бумаг начинается с:

а) подготовки и утверждения проспекта эмиссии;

б) изготовления сертификата;

в) государственной регистрации;

г) принятия эмитентом решения о выпуске ценных бумаг.

18. Какую из перечисленных функций клиринг не выполняет:

а) вычисления по сделкам;

б) организация расчетов;

в) заключение сделок;

г) гарантийное обеспечение?

19. Какой анализ требует знания только динамики цен:

а) технический;

б) статистический;

в) фундаментальный;

г) экономический?

20. Пассивное управление портфелем ценных бумаг пред­ставляет собой:

а) создание портфеля на длительную перспективу;

б) управление через посредника;

в) создание портфеля краткосрочных ценных бумаг;

г) создание портфеля акций.

Практическая часть

Задача 1. Определить ориентировочную рыночную стоимость облигации номиналом 100 руб., при условии, что срок погашения облигации наступает через 3 года, купонная ставка 5% выплачивается раз в полгода, а ставка банковского процента равна: а) 5% годовых;  б) 8% годовых;  в) 10% годовых.

Задача 2. Владелец векселя на сумму 1500 тыс. руб. предъявил его банку за полгода до срока погашения. Банк для определения своего дохода использовал учетную ставку, равную 12% годовых. Определить сумму, выплаченную владельцу векселя, и сумму дохода (дисконта), полученного банком

Задача 3. АО выпустило 10 млн акций по 100 руб. Количество объявленных акций 50 млн штук. Курсовая стоимость акций 150 руб. Рассчитать рыночную стоимость компании.

Задача 4. Рассчитайте временную стоимость для опциона кол с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базисного актива 250 руб., если премия по нему равна 70 руб.

Задача 5. Номинал акции 10 руб. Рыночная стоимость 5 руб. Дивиденд выплачивается в размере 3 руб. каждые полгода. Чему равна текущая доходность?

Задача 6. Инвестор приобрел привилегированную акцию номинальной стоимостью 300 рублей по цене 320 рублей с фиксированным дивидендом 25 % годовых. Через три года инвестор продал акцию за 350 рублей. Определите конечную доходность акции в пересчете на год, если известно, что в течение трех лет дивиденды выплачивались полностью.

Задача 7. Облигация федерального займа (ОФЗ) куплена предприятием на аукционе по цене 980 руб., накопленный купонный доход – 0 руб. Через месяц облигация продана по цене 1230 руб. Рассчитать налогооблагаемый доход, если объявлена купонная ставка за квартал – 17 % от номинала облигации, который равен 1000 руб.

Задача 8. Стоимость чистых активов составляла 40000 рублей, а количество паев – 800 штук. Месяц спустя количество паев не изменилось, но стоимость чистых активов фонда возросла на
10 %. Какова доходность вложений в данный инвестиционный фонд (в пересчете на год) с учетом надбавок и скидок к стоимости паев, которые составляют 1 %?

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Каким минимальным количеством акций должен владеть акционер, чтобы иметь возможность предложить свою кандидатуру в совет директоров АО, если уставный капитал  успешно работающего (т.е. выполняющего свои обязательства перед акционерами) АО состоит из 1000 акций имеющих одинаковую номинальную стоимость (структура уставного капитала: 80% – обыкновенные акции, 20% – привилегированные)?

Вопрос 2. Когда происходит протест по векселю? Опишите механизм протеста по векселю.

ВАРИАНТ 26

Теоретическая часть

1. Место и роль Банка России на отечественном рынке ценных бумаг

2. Кредитный рейтинг как инструмент оценки качества ценных бумаг

Тестовая часть

1. Рынок ценных бумаг – это:

а) механизм, позволяющий инвесторам получать прибыль от операций с ценными бумагами;

б) совокупность экономических отношений между продавцом и эмитентом по поводу выпуска и покупки ценных бумаг;

в) совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками;

г) место, где продаются акции и облигации.

2. В зависимости от формы выпуска ценные бумаги делят на:

а) документарные и бездокументарные;

б) эмиссионные и неэмиссионные;

в) срочные и бессрочные;

г) именные, предъявительские и ордерные.

3. Ценная бумага, в основе которой лежит какой-либо цено­вой актив, называется:

а) первичной;

б) производной;

в) основной;

г) вторичной.

4. К ценным бумагам, позволяющим страховать риски финансовых потерь на рынке ценных бумаг, относятся:

а) акции;

б) облигации;

в) фьючерсы;

г) опционы;

д) варранты.

5. По какой цене производится оплата акций АО при его учреждении:

а) не ниже номинальной стоимости;

б) по рыночной цене, которая может быть как выше, так и ниже номинальной;

в) по средневзвешенной цене;

г) по балансовой цене?

6. Облигация включает:

а) обязательство кредитора вернуть держателю облигации номинальную стоимость;

б) обязательство инвестора выплатить фиксированный в облигации доход;

в) обязательство дебитора вернуть владельцу облигации номинал;

г) обязательство эмитента заплатить по ценной бумаге ее владельцу или по его приказу любому другому лицу.

7. Индоссамент – это:

а) согласие на платеж;

б) поручительство;

в) передаточная надпись;

г) препоручительная надпись.

8. В случае досрочного предъявления сберегательного сертификата к оплате к эмитенту:

а) банк обязан выплатить только сумму вклада;

б) банк обязан выплатить сумму вклада и проценты по ставке «до востребования»;

в) банк обязан выплатить сумму вклада и процентов полностью;

г) банк не обязан оплачивать данный сертификат.

9. Залогодателем по закладной может быть:

а) должник по обязательству;

б) кредитор;

в) государственный регистрирующий орган;

г) регистратор.

10. Кем выдается коносамент:

а) заложником;

б) кредитором;

в) перевозчиком;

г) залогодержателем.

11. Какое право имеет держатель двойного складского свидетельства (варранта):

а) распоряжаться товаром, но не вправе требовать выдачи то­вара до погашения долга по залоговому свидетельству;

б) распоряжаться хранящимся на товарном складе товаром в полном объеме;

в) требовать от лица, отделившего залоговое свидетельство, возврата суммы долга и процентов;

г) залога указанного в залоговом свидетельстве товара?

12. Может ли чекодатель в чеке указать, что на сумму чека будут начисляться проценты:

а) да;

б) нет.

13. Какие из перечисленных государственных ценных бумаг не обращаются на вторичном рынке:

а) государственные краткосрочные облигации;

б) облигации федерального займа;

в) казначейские векселя;

г) государственные облигации специальных займов?

14. Опцион, дающий право его покупателю совершить в от­ношении биржевого актива сделку покупки, называют:

а) американским опционом;

б) опционом на продажу;

в) европейским опционом;

г) опционом на покупку.

15. Какой тип фондовых бирж характерен для Англии и США:

а) смешанный;

б) публично-правовой;

в) государственный;

г) частный?

16. Имеет ли право доверительный управляющий продать ценные бумаги, переданные ему в управление:

а) да;

б) нет.

17. Процедура эмиссии ценных бумаг завершается следующим этапом:

а) размещением ценных бумаг на фондовом рынке;

б) регистрацией отчета об итогах выпуска;

в) государственной регистрацией выпуска;

г) изготовлением сертификатов.

18. Какую из перечисленных функций клиринг не вы­полняет:

а) учет зарегистрированных сделок;

б) определение параметров сделок;

в) обеспечение процесса регистрации сделок;

г) обеспечение исполнения сделок?

19. Какой риск не является системным риском:

а) диверсифицируемый;

б) инфляционный;

в) процентный;

г) риск законодательных изменений?

20. Активное управление представляет собой:

а) создание портфеля на длительную перспективу;

б) непрерывный процесс;

в) создание портфеля краткосрочных ценных бумаг;

г) создание портфеля акций.

Практическая часть

Задача 1. Какова текущая доходность облигации, купленной за 75% к номиналу, если номинальная стоимость облигации составляет 200 руб. Срок обращения 3 года. Ежеквартальный купон составляет 5%.

Задача 2. Прибыль АО, предназначенная на выплату дивидендов, составила за год 8540 тыс. руб. Привилегированные акций составила сумму 5000 тыс. руб., что равнялось 1/10 общей суммы акций предприятия. На привилегированные акции был установлен фиксированный размер дивиденда – 20 % к номиналу. Определить средний размер дивидендов по всем акциям и сумму дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям.

Задача 3. АО размещает облигационный займ. Срок – 2 года, количество бумаг – 5 тысяч, номинал – 1000 руб. Купон 20% выплачивается 1 раз в год. Альтернативная доходность – 15%. Какую максимальную сумму денег планирует привлечь заемщик.

Задача 4. Цена базисного инструмента равна 100 ед., процентная ставка за привлечение заемных средств – 20% годовых, других затрат, связанных с приобретением базисного инструмента, нет. Чему равна цена фьючерса на шесть месяцев?

Задача 5. Корпоративная облигация выпущена сроком на три года с купоном 80 % годовых, продается с дисконтом 15 %. Вычислить доходность облигации к погашению без учета налогообложения.

Задача 6. Инвестор продал без покрытия 500 акций по цене 20 руб. за 1 шт. Требуемый уровень маржи 20 %. Определить, сколько денег должен внести инвестор на свой счет в брокерской конторе.

Задача 7. Досрочно предъявлен к учету вексель номиналом 500 тыс. руб. со сроком погашения 2 месяца и дисконтом 24 % годовых. Определить сумму, выплаченную при его учете, если он предъявлен через месяц, а учетная ставка – 18 %.

Задача 8. Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «Х», имеющих курсовую стоимость 50 рублей за акцию, 300 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 70 рублей за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 рублей и курсовую стоимость 95 %. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Обязательства фонда составляют 200 рублей. Рассчитайте стоимость пая.

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Стоимость чистых активов акционерного общества составляет 3564 тыс. руб. Уставный капитал состоит из 20000 простых акций номинальной стоимостью 150 руб. каждая. Резервный фонд составляет 300 тыс. руб., рыночная стоимость акции — 240 руб. Повесткой дня собрания акционеров предусмотрено решение вопроса о выкупе акций общества. Какое число акций может быть приобретено обществом без нарушения законодательства?

Вопрос 2. Какая информация включается эмитентом в проспект эмиссии?

ВАРИАНТ 27

Теоретическая часть

1. Вексельный рынок в России: история, состояние и тенденции развития

2. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг: международная и российская практика

Тестовая часть

1. По территориальному признаку рынки ценных бумаг не бывают:

а) международными;

б) национальными;

в) региональными;

г) государственными.

2. Какая из перечисленных ценных бумаг по российскому законодательству не относится к эмиссионным:

а) акция;

б) облигация;

в) вексель;

г) опцион эмитента?

3. Ценная бумага, основанная на самих ценных бумагах, называется:

а) первичной;

б) вторичной;

в) основной;

г) производной.

4. Акционер как совладелец АО несет ответственность:

а) ограниченную;

б) неограниченную;

в) солидарную;

г) субсидиарную.

5. Эмиссионный доход акционерного общества представляет собой:

а) разницу между номинальной стоимостью акций и фактической ценой ее продажи на вторичном рынке;

б) доход от продажи акций при первичной эмиссии по ценам выше номинала;

в) доход от продажи акций, который получает посредник, осуществляющий размещение акций на основе договора с эмитентом.

г) разницу между куплей-продажей акций на вторичном рынке.

6. Преимущество облигаций перед акциями состоит в процессе:

а) реализации;

б) удовлетворения требований;

в) приобретения;

г) осуществления прав.

7. Передаточная надпись – это:

а) аваль;

б) аллонж;

в) акцепт;

г) индоссамент.

8. Могут ли депозитные сертификаты погашаться не денежными средствами:

а) да;

б) нет.

9. Кто составляет закладную:

а) залогодатель;

б) залогодержатель;

в) орган, осуществляющий государственную регистрацию ипотеки;

г) банк?

10. Может ли коносамент быть именным:

а) да;

б) нет.

11. Какое право имеет держатель складского свидетельства:

а) распоряжаться товаром, но не вправе требовать выдачи товара до погашения долга по залоговому свидетельству;

б) распоряжаться хранящимся на товарном складе товаром в полном объеме;

в) требовать от лица, отделившего залоговое свидетельство, возврата суммы долга и процентов;

г) залога указанного в залоговом свидетельстве товара?

12. Плательщиком по чеку может быть:

а) любое юридическое лицо;

б) физическое лицо;

в) банк;

г) органы государственной власти.

13. Срок обращения ОФЗ-ФД:

а) более 4 лет;

б) до 1 года;

в) от 1 года до 5 лет;

г) 10 лет.

14. Какое утверждение не справедливо по отношению к фьючерсному контракту:

а) фьючерсный контракт – это биржевой контракт;

б) фьючерсный контракт – это стандартный контракт;

в) получение дохода гарантировано биржей за счет страхового фонда;

г) фьючерсный контракт имеет спекулятивный характер?

15. Биржи, 50% капитала которых принадлежит государству, называют:

а) смешанными;

б) частными;

в) государственными;

г) публично-правовыми.

16. От какого имени доверительный управляющий совершает сделки по управлению ценными бумагами:

а) своего;

б) имени выгодоприобретателя.

17. Инвестиционный институт, обслуживающий и гарантирующий эмитенту первичное размещение на рынке ценных бумаг, называется:

а) андеррайтер;

б) авалист;

в) инвестиционная компания;

г) финансовая группа.

18. Какой из этапов расчётно-клирингового процесса является первым:

а) передача денег и ценных бумаг брокерам;

б) подтверждение сделки;

в) регистрация сделки;

г) передача ценных бумаг и денег в расчетную палату?

19. Какой из перечисленных рисков не является системным:

а) инфляционный;

б) риск на рынке «быков» и «медведей»;

в) финансовый риск;

г) риск военных конфликтов?

20. Какой из портфелей не предусматривает получение до­хода в виде разницы курсовых стоимостей:

а) роста;

б) дохода;

в) консервативного роста;

г) агрессивного роста?

Практическая часть

Задача 1. Какова конечная доходность облигации, купленной за 85 руб., при номинале 100 руб., если срок ее обращения 5 лет, а купон составляет 10% годовых?

Задача 2. Депозитный сертификат был куплен за 6 месяцев до его погашения по цене 10 рублей и продан за 4 месяца до срока погашения по цене 14 рублей. Определить (по простой процентной ставке, без учета налогов) доходность этой операции в пересчете на год.

Задача 3. Уставный капитал АО состоит из 750 обыкновенных и 250 привилегированных акций номиналом 10 000. Дивиденд по привилегированным акциям равен рыночному % + 5%. Чистая прибыль 10 млн, из нее половина – на развитие. Рыночная ставка 10%. Определить размер дивиденда на 1 обыкновенную акцию.

Задача 4. Рассчитайте цену четырехмесячного товарного фьючерса, если цена наличного инструмента равна 100 ед., процентная ставка на заемные средства составляет 12% годовых, расходы на хранение, страховку и транспартировку составляют 6% годовых.

Задача 5. Вексель выписан 1 февраля без указания срока платежа, приобретен 1 апреля с дисконтом 5%. Вексельная сумма 1 000 тыс. руб. Предъявлен к платежу 1 июня. Рассчитать доход векселедержателя.

Задача 6. Компания выпустила облигации со сроком погашения 4 года. Номинальная стоимость облигации 1 000 руб., а ежегодная купонная выплата 100 руб. Какова стоимость облигации, если доходность к погашению составляет 12 %?

Задача 7. Рассчитать ставку по векселю, если до погашения его остался 91 день и цена равна 97,727 долл. Вычислите купонный эквивалентный доход этого векселя.

Задача 8. Компания «А» заключила с компанией «Б» процентный своп сроком на 3 года. По условиям данного соглашения первая компания выплачивает второй каждые полгода фиксированную процентную ставку, равную 6 % годовых, а вторая компания выплачивает первой платежи с аналогичной периодичностью по ставке ЛИБОР, которая в моменты выплат составляла, соответственно, 5,8 %, 6,0 %, 6,3 %, 5,9 %, 6,1 %, 6,0 %. Основная сумма по свопу – 1 млн долларов. Каков финансовый результат данной операции для ее участников?

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Когда акционерное общество не вправе акционерам выплачивать дивиденды?

Вопрос 2. Какие виды налогов взимаются с юридических лиц при совершении операций с корпоративными и государственными ценными бумагами? Объект налогообложения, льготы.

ВАРИАНТ 28

Теоретическая часть

1. Депозитарные расписки как инструмент привлечения иностранных инвестиций

2. Маржинальная торговля на рынке ценных бумаг

Тестовая часть

1. Ценовая функция рынка ценных бумаг:

а) производит и доводит до участников рынка информацию о ценах;

б) обеспечивает процесс определения рыночных цен и их по­стоянное движение;

в) обеспечивает получение прибыли от операций .на данном рынке;

г) перераспределяет денежные средства между отраслями и уча­стниками рынка.

2. Какая из перечисленных ценных бумаг по российскому законодательству не относится к эмиссионным:

а) акция;

б) облигация;

в) опцион эмитента;

г) депозитный сертификат?

3. Ценная бумага, в основе которой лежит какой-либо цено­вой актив, называется:

а) первичной;

б) производной;

в) основной;

г) вторичной.

4. Если АО приобретает свои акции по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала, то эти акции:

а) числятся на балансе и не дают никаких прав;

б) должны быть реализованы в течение года;

в) распространяются среди акционеров;

г) погашаются.

5. С какой из перечисленных ценных бумаг облигации имеют общие черты:

а) с обыкновенными акциями;

б) привилегированными акциями;

в) варрантами;

г) фьючерсными контрактами?

6. Аваль может быть дан:

а) только за должника;

б) только за векселедателя;

в) за любое ответственное по векселю лицо;

г) только за индоссанта.

7. Каковы отличия простого векселя от переводного:

а) простой вексель оформляет долговые отношения между двумя контрагентами, в переводном участвует большее количество лиц;

б) простой вексель содержит простое, ничем не обусловленное обязательство заплатить, а в тексте переводного векселя оговариваются дополнительные условия погашения долга;

в) переводным является простой вексель, передаваемый посредством индоссамента;

г) простой вексель является средством получения коммерческого кредита, переводной - средством расчетов;

д) переводной вексель предполагает перевод долга векселедателя третьему лицу.

8. Могут ли сберегательные сертификаты по­гашаться не денежными средствами:

а) да;

б) нет.

9. Кем выдается закладная:

а) залогодателем;

б) залогодержателем;

в) органом, осуществляющим государственную регистрацию ипотеки;

г) банком?

10. Может ли коносамент быть предъявительским:

а) да;

б) нет.

11. Какое право имеет держатель залогового свидетельства:

а) распоряжаться товаром, но не вправе требовать выдачи то­вара до погашения долга по залоговому свидетельству;

б) распоряжаться хранящимся на товарном складе товаром в полном объеме;

в) требовать от лица, отделившего залоговое свидетельство, возврата суммы долга и процентов?

12. Может ли чек передаваться посредством индоссамента:

а) да;

б) нет.

13. Государственные ценные бумаги - это ... ценные бумаги:

а) долевые;

б) беспроцентные;

в) долговые;

г) долгосрочные.

14. Функцию цены опциона выполняет:

а) премия;

б) цена исполнения;

в) цена приобретения;

г) цена базового актива.

15. Какие фондовые биржи по правовому статусу характерны для Австрии, Швейцарии и Швеции:

а) смешанные;

б) частные;

в) государственные;

г) публично-правовые?

16. Деятельность по сбору, обработке, хранению и предоставлению зарегистрированным лицам и эмитентам данных по ценным бумагам называется деятельностью:

а) по управлению ценными бумагами;

б) по ведению реестра;

в) депозитарной;

г) клиринговой.

17. Проверка качества и надежности ценных бумаг называется:

а) сертификация;

б) листинг;

в) депонирование;

г) оценка.

18. В зависимости от срока исполнения сделки бывают:

а) оптовые;

б) кассовые;

в) краткосрочные;

г) бессрочные.

19. Какой из перечисленных рисков не является несистем­ным риском:

а) бизнес-риск;

б) инфляционный риск;

в) финансовый;

г) валютный?

20. В зависимости от источника дохода портфель ценных бумаг не может быть:

а) портфелем роста;

б) портфелем дохода;

в) конвертируемым портфелем;

г) портфелем двойного назначения.

Практическая часть

Задача 1. Номинальная стоимость акции АО составляет 50 руб. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25%, а размер банковской ставки составляет 10%?

Задача 2. Облигация с номиналом 1000 рублей и сроком до погашения 1 год куплена на вторичном рынке с дисконтом 2 %, а продана через 6 месяцев с премией 3 %. Рассчитайте доход инвестора от данной инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрены купонные выплаты по ставке 20 % (выплачиваются 2 раза в год)

Задача 3. Компания А заключила с компанией Б процентный своп на 3 года. А выплачивает Б раз в полгода 6%, а Б выплачивает А раз в полгода платежи по ставке LIBOR (5,8%, 6%, 6,3%, 5,9%, 6,1%, 6,4%). Сумма договора $10 млн. Кто получил прибыль и в каком размере?

Задача 4. Определите форвардную цену акции, по которой выплачивается дивиденд в размере 50 руб. на 60-й день с даты заключения трехмесячного форвардного контракта, если спот-цена акции равна 500 руб., а процентная ставка составляет 30% годовых (считать, что в месяце 30 дней).

Задача 5. АО ликвидируется. Уставный капитал состоит из 1000 привилегированных и 9 000 обычных акций номиналом 100 руб. Обществом выпущены облигации на 1 млн руб., размещены на рынке по цене 80%. Получены кредиты на сумму 5 млн. Конкурсная масса имущества 20 млн. Найти ликвидационную стоимость 1 обыкновенной акции.

Задача 6. Уставный капитал АО 6 млн руб. состоит из 10,5 тыс. акций, из них 9 тыс. обыкновенные и максимально возможное количество привилегированных акций. Чему равен номинал обыкновенной акции.

Задача 7. Рассчитать доходность операции по учет у векселя за квартал, если продолжительность учета 2 месяца, а дисконт – 22 % годовых.

Задача 8. Инвестор Сидоров купил акцию с номинальной стоимостью 1000 рублей за 5000 рублей, а спустя 2 года продал ее за 6000 рублей. За первый год по акции были выплачены дивиденды в размере 10 %, за второй – в размере 15 %. Определите доходность этой инвестиции (в пересчете на год).

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Кто располагает служебной информацией об эмитенте?

Вопрос 2. Уставом АО закреплено положение, допускающее формирование уставного капитала не только за счет взносов участников, но и за счет прибыли самого общества. Можно ли увеличить уставный капитал общества, используя прибыль, полученную в результате производственно-хозяйственной деятельности?

ВАРИАНТ 29

Теоретическая часть

1. Страховые компании на рынке ценных бумаг

2. Интеграция российского рынка ценных бумаг в мировой рынок ценных бумаг

Тестовая часть

1. Рынок, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, только что выпущенных в обращение, называется:

а) основным;

б) традиционным;

в) биржевым;

г) первичным.

2. Какая из перечисленных ценных бумаг по российскому законодательству относится к эмиссионным:

а) вексель;

б) облигация;

в) сертификат;

г) коносамент?

3. Ценная бумага, основанная на самих ценных бумагах, называется:

а) первичной;

б) вторичной;

в) основной;

г) производной.

4. Владелец привилегированной акции может принимать участие в общем собрании акционеров с правом голоса только в случае, если:

а) решается вопрос о ликвидации АО;

б) он не голосовал в течение года;

в) обладает 2% их количества;

г) обладает 10% их количества.

5. В зависимости от обеспечения облигации могут быть:

а) закладные;

б) гарантированные;

в) купонные;

г) дисконтные.

6. Что общего между бессрочной облигацией, обыкновенной акцией с нулевым темпом прироста дивидендов и бессрочной привилегированной акцией:

а) получение процентного дохода;

б) получение дисконтного дохода;

в) неограниченный срок существования;

г) получение процентного и дисконтного дохода.

7. Если в векселе не указан срок платежа, он считается под­лежащим оплате:

а) по истечении года со дня выдачи;

б) по предъявлении;

в) во столько-то времени от предъявления;

г) по истечении 6 месяцев со дня его выдачи.

8. Обязанным по депозитным сертификатам является:

а) эмитент;

б) бенефициар;

в) цедент;

г) цессионарий?

9. Может ли погашение суммы долга по закладной осуществляться по частям:

а) да;

б) нет.

10. Может ли коносамент быть ордерным:

а) да;

б) нет.

11. Права по двойному складскому свидетельству (варранту) передаются посредством:

а) индоссамента;

б) цессии;

в) простой передачи;

г) замены сертификата.

12. В течение какого срока чеки обычно предъявляются к оплате в России:

а) 3 дней;

б) 10 дней;

в) 30 дней;

г) 90 дней?

13. Для чего не выпускаются государственные ценные бумаги:

а) финансирования дефицита государственного бюджета;

б) финансирования целевых государственных программ;

в) финансирования иностранных предприятий;

г) регулирования денежной массы?

14. Каким свойством не обладает фьючерсный контракт в отличие от форвардного:

а) стандартный;

б) внебиржевой;

в) исполнение в будущем;

г) цена исполнения зафиксирована?

15. Является ли фондовая биржа участником рынка ценных бумаг:

а) да;

б) нет.

16. По каким ценным бумагам ведется реестр:

а) корпоративным;

б) именным;

в) предъявительским;

г) государственным?

17. Обязано ли акционерное общество вносить свои ценные бумаги в список ценных бумаг котирующихся на бирже:

а) да;

б) нет.

18. В зависимости от срока исполнения сделки бывают:

а) срочные;

б) бессрочные;

в) краткосрочные;

г) среднесрочные.

19. Для расчета фондового индекса Доу Джонса использу­ется метод:

а) средней арифметической;

б) средней геометрической;

в) средней арифметической взвешенной;

г) средней геометрической взвешенной?

20. Инвестиционная характеристика портфеля ценных бумаг основана на:

а) степени риска;

б) надежности ценных бумаг;

в) доходности портфеля;

г) соотношении дохода и риска.

Практическая часть

Задача 1. По итогам года дивиденды по акциям компании «А» составили 5 руб. Прогнозируемый темп прироста дивидендов 4% в год. Текущий курс акций 12 руб. Инвестора устраивает ставка доходности в размере 35%. Определите целесообразность приобретения таких акций инвестором.

Задача 2. Облигация с номиналом 1000 рублей и сроком до погашения 1 год куплена на вторичном рынке с дисконтом 2 %, а продана через 6 месяцев с премией 3 %. Рассчитайте доход инвестора от данной инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрены купонные выплаты по ставке 20 % (выплачиваются 2 раза в год)

Задача 3. Чистые активы ПИФа 50 000, количество паев – 1000. Через полгода стоимость чистых активов увеличилась на 20%, количество паев не изменилось. Какова доходность в годовых с учетом надбавки и скидки 1%.

Задача 4. Курс доллара: 1 дол. равен 66,07 руб. Определите форвардный курс валюты на шесть месяцев, если процентная ставка по рублевому депозиту равна 6 %, а по долларовому – 1,75%.

Задача 5. Инвестор продал акцию за 12 руб. и обеспечил доходность в размере 25%. Какова была бы доходность, если бы инвестор продал акцию по цене на 3 руб. выше?

Задача 6. Акция с дивидендной ставкой 35 % приобретена по двойному номиналу и продана через год за 17 875 руб., обеспечив совокупную доходность 80%. Определить курс акции в момент продажи.

Задача 7. Определить рыночную цену депозитного сертификата банка, если номинал его 100 тыс. руб., срок погашения 1 месяц. Темпы инфляции составили 2,2 % в месяц, а доходность ГКО – 28 %. Кредитный рейтинг банка высок, что позволяет ему занимать деньги под 2,0 % сверх базовой ставки. Чистая премия за ликвидность – 3 %.

Задача 8. Акционерное общество «выпустило 4000 обыкновенных и 1000 привилегированных акций с номинальной стоимостью 100 рублей. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 5 %. По итогам года чистая прибыль общества составила 300 000 рублей, и, после выплаты дивидендов по привилегированным акциям, она была полностью направлена в резервный и специальные фонды. Рассчитайте показатель EPS.

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Возможна ли ситуация, когда реестр акционеров одного эмитента ведется несколькими реестродержателями (регистраторами), каждый из которых ведет свою часть реестра?

Вопрос 2. Какая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг признается дилерской?

ВАРИАНТ 30

Теоретическая часть

1. Производные ценные бумаги: мировой и российский опыт

2. Формы коллективного инвестирования: зарубежный опыт и российская практика

Тестовая часть

1. Каким не может быть рынок ценных бумаг:

а) биржевым, неорганизованным и срочным;

б) биржевым, организованным и срочным;

в) компьютеризированным, внебиржевым и кассовым;

г) традиционным, биржевым и организованным.

2. Какая из перечисленных ценных бумаг по российскому законодательству относится к эмиссионным:

а) вексель;

б) сертификат;

в) коносамент;

г) опцион эмитента?

3. Ценную бумагу, основанную на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги, именуют:

а) производной;

б) основной;

в) вторичной;

г) первичной.

4. Владелец привилегированной акции может принимать участие в общем собрании акционеров с правом голоса только в случае, если:

а) он не голосовал в течение года;

б) обладает 2% их количества;

в) обладает 10% их количества;

г) не выплачиваются положенные ему дивиденды.

5. С какой стоимостью связан курс облигаций:

а) выкупной;

б) номинальной;

в) эмиссионной;

г) бухгалтерской?

6. Кто выписывает переводной вексель:

а) трассат;

б) ремитент;

в) трассант;

г) акцептант?

7. Обязанным по сберегательным сертификатам является:

а) эмитент;

б) бенефициар;

в) цедент;

г) цессионарий?

8. Может ли владелец закладной требовать от органа осуществляющего государственную регистрацию ипотеки зарегистрировать его в качестве залогодержателя:

а) да;

б) нет.

9. Какую функцию не выполняет коносамент:

а) свидетельство о заключении договора перевозки;

б) является распиской в получении груза;

в) переход прав собственности на товар;

г) является товарораспорядительным документом?

10. Права по простому складскому свидетельству передают­ся посредством:

а) индоссамента;

б) цессии;

в) простой передачи;

г) замены сертификата.

11. Может ли именной чек передаваться посредством цессии:

а) да;

б) нет.

12. В чем преимущество государственных ценных бумаг перед другими ценными бумагами:

а) высокая доходность;

б) эффективный механизм обращения;

в) уровень надежности платежа;

г) обеспеченность?

13. Какое из перечисленных утверждений несправедливо по отношению к фьючерсному контракту:

а) фьючерсный контракт обращается только на бирже;

б) фьючерсный контракт имеет стандартную форму;

в) исполнение по фьючерсному контракту заканчивается по­ставкой биржевого актива;

г) исполнение и расчеты гарантированы биржей.

14. Фьючерс представляет собой:

а) преимущественное право на приобретение дополнительных акций нового выпуска;

б) право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт;

в) обязательство, которое дает продавец покупателю в отношении права собственности на уже обращающиеся ценные бумаги;

г) обязательство продажи или покупки оговоренного количества ценных бумаг в будущем по цене, установленной в момент сделки.

15. Может ли фондовая биржа совмещать основную деятельность с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

а) да;

б) нет.

16. Специализированным регистратором называют:

а) физическое лицо, осуществляющее ведение реестра;

б) юридическое лицо, осуществляющее ведение реестра;

в) любое лицо, осуществляющее ведение реестра;

г) государственное учреждение, осуществляющее ведение реестра.

17. При небольшом объеме спроса и предложения бирже­вая торговля организуется в форме:

а) «залпового» аукциона;

б) простого аукциона;

в) непрерывного аукциона;

г) двойного аукциона.

18. Какие сделки подлежат немедленному исполнению:

а) срочные;

б) бессрочные;

в) кассовые;

г) краткосрочные?

19. Относительный показатель, свидетельствующий о том, какой процент приносит рубль инвестированных средств за опре­деленный период, называют:

а) доходность;

б) прибыль;

в) дисконт;

г) денежная выручка.

20. Смысл создания портфеля ценных бумаг заключается в следующем:

а) улучшить условия инвестирования;

б) максимизировать прибыль;

в) привлечь дополнительные денежные средства;

г) финансирование предприятий.

Практическая часть

Задача 1. Чистая прибыль акционерного общества с уставным капиталом 200 млн руб., занимающегося производственной деятельностью, составила 10 млн руб. Общее собрание акционеров решило, что остающаяся после уплаты налогов прибыль распределяется следующим образом: 30% на развитие производства, 70% – на выплату дивидендов. Определить, каков должен быть (ориентировочно) курс акций данного АО, если ставка банковского процента равна 14%, а номинал акций — 10 руб.

Задача 2. Облигация с номиналом 1000 рублей и сроком до погашения 1 год куплена на вторичном рынке с дисконтом 2 %, а продана через 6 месяцев с премией 3 %. Рассчитайте доход инвестора от данной инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрены купонные выплаты по ставке 20 % (выплачиваются 2 раза в год)

Задача 3. Текущая цена акции 2 000 руб. Рыночная % ставка – 15%. Рассчитать справедливую цену фьючерсного контракта на 3 месяца.

Задача 4. Определить доходность операции до погашения, если инвестор покупает сертификат номиналом 500 000 руб. за 35 дней до погашения по цене 531 000 руб. Общий срок обращения составляет 1 год. Купонная ставка 19% годовых.

Задача 5. Рассчитать поток доходов по облигации номиналом 80 рублей, с купонной ставкой 20 %, до погашения осталось 2 года, банковская ставка – 16 %.

Задача 6. Инвестор купил 10 контрактов на индекс FTSE-100. Стоимость контракта 25 фунтов стерлингов за 1 индексный пункт. Цена покупки фьючерсного контракта 1900 пунктов, а цена продажи – 2000. Определить результаты операции.

Задача 7. Рассчитать реальную доходность депозитного сертификата, по которому начисляется 20 % годовых, а число раз начисления – 12.

Задача 8. Инвестор приобрел облигацию с номиналом 4000 рублей по цене 85 % со сроком до погашения 3 года и купонной ставкой 25 % (выплачивается ежеквартально) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией?

Теоретико-прикладная часть

Вопрос 1. Кто разрешает споры, возникающие в связи с торговлей ценными бумагами на фондовой бирже?

Вопрос 2. Может ли брокер хранить денежные средства, полученные в результате продажи ценных бумаг клиента, у себя на забалансовых счетах и использовать эти средства до их возврата клиенту?