Контрольная работа состоит из одного теоретического вопроса и 7 практических задач. Вариант контрольной работы определяется по списку студентов в группе согласно таблице:

Теоретические вопросы

1. Рынок ценных бумаг: понятие, функции, классификация. Участники рынка ценных бумаг.

2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

3. Ценные бумаги: понятие, классификация.

4. Фондовая биржа, как элемент рынка ценных бумаг. Сущность и задачи фондовой биржи. Организационно – правовые формы фондовой биржи.

5. Фондовая биржа. Порядок допуска ценных бумаг на биржи России и зарубежные. Механизм биржевых операций.

6. Краткосрочные финансовые инструменты. Векселя.

7. Краткосрочные финансовые инструменты. Сертификаты.

8. Облигации, их сущность, оценка стоимости и доходности.

9. Характеристики облигаций. Дюрация: понятие, оценка, применение.

10. Эмиссия облигаций в Российской Федерации и за рубежом.

11. Государственные и муниципальные ценные бумаги. История появления, сущность и роль государственных ценных бумаг.

12. Государственные ценные бумаги. Концепция государственного долга: теоретические аспекты и практическая реализация

13. Государственные ценные бумаги, их виды, особенности размещения и обращения в Российской Федерации.

14. Государственные ценные бумаги. Управление государственным долгом Облигации Банка России

15. Акции, их сущность, виды, оценка стоимости и доходности.

16. Акции, их сущность, оценка доходности.

17. Оценка рисков акций. Рыночная линия ценной бумаги.

18. Модель дисконтирования дивидендов.

19. Дивидендная политика компании: понятие, виды, управление.

20. Первичная и вторичная эмиссия акций компании в России и за рубежом.

21. Фондовые индексы: понятие, структура, методика оценки фондовых индексов европейских стран.

22. Фондовые индексы: понятие, структура, методика оценки фондовых индексов азиатских стран.

23. Фондовые индексы: понятие, структура, методика оценки фондовых индексов американских стран.

24. Портфельная теория. Понятие и цели формирования портфеля ценных бумаг. Виды портфелей ценных бумаг.

25. Портфельная теория. Диверсификация как основной принцип портфельного инвестирования.

26. Модель САРМ и β-коэффициент в портфельном инвестировании.

27. Оптимизация портфеля ценных бумаг. Портфели Марковица, Тобина, Шарпа и др. Управление портфелем ценных бумаг.

28. Вторичные ценные бумаги: понятие, виды, применение.

29. Производные ценные бумаги. Опционы. Опционные стратегии.

30. Производные ценные бумаги. Фьючерсы и форварды. Фьючерсные стратегии.

31. Производные ценные бумаги. Свопы.

32. Производные ценные бумаги. Ценообразование фьючерсных и опционных контрактов

33. Производные ценные бумаги. Клиринг и расчеты на биржевом рынке стандартных контрактов.

34. Хеджирование финансовыми фьючерсными и опционными контрактами: понятие и механизм.

35. Интернет-трейдинг на рынке ценных бумаг: теоретические основы, системы интернет-трейдинга

36. Мобильные приложения для интернет-трейдинга. Автоследование на рынке ценных бумаг

37. Регулирование рынка ценных бумаг. Государственное регулирование

38. Саморегулирование на рынке ценных бумаг

39. Современный рынок ценных бумаг в условиях цифровизации экономики. Структурные (структурированные) цифровые продукты

40. Современный рынок ценных бумаг в условиях цифровизации экономики. Финансовые технологии на рынке ценных бумаг

Практические задания к контрольной работе

1.  Первичные ценные бумаги. Вексель. Сертификат.

1.1. Для погашения своего долга величиной 56 млн.р. предприятие 6.10 выдало банку два векселя со сроками погашения 10.12, 05.02. Какова величина каждого векселя, если процентная ставка 6%, а каждый вексель рассчитан на погашение половины задолженности?

1.2. По сберегательному сертификату номиналом 10 тыс. руб., выпущенному на 6 лет, предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в первый год – 10%, в два последующих года – 20% и в оставшиеся три года – 25%. Рассчитать наращенную сумму по простой процентной ставке.

1.3. Вексель выдан на сумму 5 млн. руб. с уплатой 19.12. Векселедержатель учел вексель в банке 25.10 по учетной ставке 120%. Определим сумму, полученную векселедержателем и дисконт в пользу банка.

1.4. По сберегательному сертификату номиналом 15 тыс. руб., выпущенному на 5 лет, предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в первый год – 12%, в два последующих года – 15,5% и в оставшиеся года – 16,2%. Рассчитать наращенную сумму по сложной процентной ставке

1.5. Сертификат номиналом 10 млн. руб. выдан на 120 дней с погашением по 16 млн. р. Определить процентную ставку, используя простые и сложные проценты.

1.6. Для погашения своего долга величиной 20 млн. руб. предприятие 27.01 выдало банку три одинаковых векселя со сроками погашения 15.06, 2.08, 25.09. Какова величина каждого векселя, если процентная ставка 6%?

1.7. По сертификату, погашаемому по 150 тыс. руб. через 2 года и номинальной ставкой 40%, проценты начисляются раз в полугодие. Определим цену продажи для процентной ставки.

1.8. Вексель выписан на 2 года. При учете векселя банком векселедержателю выплачиваются 0,9 вексельной суммы. Определите по какой ставке учитываются вексель.

1.9. Вексель выдан на сумму 12 млн. руб. с уплатой 11.10. Векселедержатель учел вексель в банке 09.09 по учетной ставке 15,4%. Определим сумму, полученную векселедержателем и дисконт в пользу банка.

1.10. По сертификату, погашаемому по 150 тыс. руб. через 2 года и номинальной ставкой 18,4%, проценты начисляются раз в полугодие. Определите цену продажи для процентной ставки.

2. Форфейтинг

2.1. Условия сделки: цена 160 тыс. руб., ставка по кредиту 14% годовых, учетная ставка 11% годовых. Выписано 8 векселей с последовательным погашением по полугодиям. Какой вариант начисления процентов выгоден продавцу при уровне ссудного процента 16% годовых? Сделайте корректировку по цене. Рассчитайте доходность операции.

2.2. При покупке здания фирма выписала 7 векселей с погашением по кварталам. Суммы, включенные в вексель, равны 80 тыс. дол. плюс проценты по ставке 22% годовых. Банк согласен учесть векселя по учетной ставке 18% годовых. Когда покупатель несет меньшие издержки при корректировке цены или процентной ставки? Рассмотрите два варианта начисления процентов. Уровень ссудного процента 24% годовых.

2.3. Фирма для погашения задолженности в 150 тыс. р. выписывает 5 векселей, погашаемых последовательно по полугодиям. Проценты начисляются на фактическую сумму долга в размере 18% годовых. Банк учел векселя по учетной ставке 15%. Какова доходность данной операции? При учете векселей банк удержал 2% от общей суммы.

2.4. Предприятие при покупке нового оборудования выписывает 6 векселей, с последовательным погашением по полугодиям. Проценты начисляются на сумму, включенную в вексель. Стоимость оборудования 180 тыс. дол. Чтобы продавец получил причитающуюся ему сумму при учете векселей в банке по учетной ставке 12% годовых, была сделана корректировка по процентной ставке. Какова доходность данной операции для банка?

2.5. При покупке судна стоимостью 10 млн. дол. концерн выписывает 8 векселей, процентная кредитная ставка 7%, погашение последовательно по полугодиям. Корректировка проведена по цене. При каком варианте начисления процентов покупатель несет меньшие издержки при условии учета векселей по учетной ставке 9% годовых. Изменится ли полученный результат, если банк учитывает векселя по скорректированной учетной ставке. Уровень доходности безрисковых ценных бумаг 6% годовых. Рассчитайте доходность операции.

2.6. Не имея возможности оплатить за покупку острова сразу, нефтяная компания выписывает 5 векселей по 120 тыс. дол. и плюс проценты, начисляемые на сумму, включенную в вексель, по ставке 12% годовых, погашение последовательно по полугодиям. Продавец может учесть эти векселя в банке по учетной ставке 10% годовых, но, чтобы он получил договорную цену необходимо скорректировать цену. Определить доходность данной операции для банка при скорректированной цене.

2.7. Для погашения задолженности в 350 млн. руб. при покупке судна фирма выписала 6 векселей с последовательным погашением по полугодиям. На суммы, включенные в вексель, начисляются проценты по ставке 16% годовых. Банк согласен учесть векселя по учетной ставке14% годовых. В каком случае корректировки издержки покупателя будут меньше: при корректировке цены или процентной ставки? Изменится вывод, если проценты будут начисляться на фактическую сумму долга? Уровень доходности безрисковых ценных бумаг - 13%. Рассчитайте доходность операции.

2.8. Для погашения задолженности в 400 тыс. дол. выписано 6 векселей с последовательным погашением по кварталам. Проценты по ставке 7% годовых начисляются на фактическую сумму долга. Банк может учесть векселя по учетной ставке 6% годовых. Чтобы продавец получил свою цену была проведена корректировка по процентной ставке. Определите доходность данной операции с учетом корректировки ставки.

2.9. Определить сумму, которую получит продавец при учете 7 векселей с последовательным погашением по полугодиям, при учете по учетной ставке 10%. Векселя выписаны в счет долга в размере 560 тыс. дол., проценты начисляются на фактическую сумму долга по ставке 12% годовых. Определить издержки фирмы, выписавшей векселя. Изменятся ли издержки фирмы, если провести корректировку по процентной ставке или цене. Уровень доходности безрисковых ценных бумаг - 10%. Определите доходность операции для банка.

2.10. Покупатель для погашения задолженности в размере 400 тыс. р. выписывает 5 векселей с последовательным погашением по полугодиям. Проценты в размере 14% годовых начисляются на сумму, включенную в вексель. Продавец учитывает векселя в банке по скорректированной учетной ставке. Какова доходность данной операции для банка?

3. Первичные ценные бумаги. Облигации.

3.1. Менеджер размышляет, не вложить ли деньги в облигацию, которая сейчас продается за $460. Ее срок до погашения - 3 года, номинальная стоимость - $500 и купонная ставка – 10%. Следующая ежегодная выплата будет происходить через год. Приемлемая учетная ставка для инвестиций с таким риском составляет 8,5%. Вычислите истинную стоимость облигации. Стоит ли менеджеру покупать эту облигацию?

3.2. Сравните доходность облигаций двух типов, которые приобретены 17.7.2024 и будут погашены 1.1.2026, если:

3.3. Менеджер размышляет, не вложить ли деньги в облигацию, которая сейчас продается за $8785,07. Ее срок до погашения - 4 года, номинальная стоимость - $10000 и купонная ставка – 8%. Следующая ежегодная выплата будет происходить через год. Приемлемая учетная ставка для инвестиций с таким риском составляет 10%. Вычислите истинную стоимость облигации. Стоит ли менеджеру покупать эту облигацию?

3.4. Сравните доходность облигаций двух типов, которые приобретены 17.7.2024 и будут погашены 1.1.2026, если:

3.5. Менеджер размышляет, не вложить ли деньги в облигацию, которая сейчас продается за $566. Ее срок до погашения – 2 года, номинальная стоимость - $1000 и купонная ставка – 12,4%. Следующая ежегодная выплата будет происходить через год. Приемлемая ставка для инвестиций с таким риском составляет 15,4%. Вычислите истинную стоимость облигации. Стоит ли менеджеру покупать эту облигацию?

3.6. Сравните доходность облигаций двух типов, которые приобретены 17.7.2024 и будут погашены 1.1.2026, если:

3.7. Менеджер размышляет, не вложить ли деньги в облигацию, которая сейчас продается за $460. Ее срок до погашения - 3 года, номинальная стоимость - $500 и купонная ставка – 10%. Следующая ежегодная выплата будет происходить через год. Приемлемая учетная ставка для инвестиций с таким риском составляет 8,5%. Вычислите истинную стоимость облигации. Стоит ли менеджеру покупать эту облигацию?

3.8. Сравните доходность облигаций двух типов, которые приобретены 17.7.2024 и будут погашены 1.1.2026, если:

3.9. Менеджер размышляет, не вложить ли деньги в облигацию, которая сейчас продается за $10250. Ее срок до погашения – 5 лет, номинальная стоимость - $10000 и купонная ставка – 6,4%. Следующая ежегодная выплата будет происходить через год. Приемлемая учетная ставка для инвестиций с таким риском составляет 12,4%. Вычислите истинную стоимость облигации. Стоит ли менеджеру покупать эту облигацию?

3.10. Сравните доходность облигаций двух типов, которые приобретены 17.7.2024 и будут погашены 1.1.2026, если:

4. Первичные ценные бумаги. Акции.

4.1. В этом году акции компании DFR дают дивиденды $15 на акцию. В следующем году дивиденд ожидается таким же, а через год он возрастет до 5%. Затем он будет расти с темпом 9% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 11,5%-ую ожидаемую доходность. Какова внутренняя стоимость акций?

4.2. В этом году акции компании WEQ дают дивиденды $2,3 на акцию. В следующем году дивиденд ожидается таким же, а через год он возрастет до 5,5%. Затем он будет расти с темпом 10% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 15%-ую ожидаемую доходность. Какова внутренняя стоимость акций?

4.3. Компания CMI – изготовитель успокоительных лекарств. Стоимость акции $3934 . Аналитики предсказывают рост доходов и дивидендов компании:

– 1 аналитик: 5%-ый рост в течение всего времени;

– 2 аналитик: 20%-ый рост дивидендов в течение 3 лет и 4% - ый в течение всего остального времени.

Сейчас компания платит дивиденды $3 на акцию. Цена акций с аналогичной степенью риска обеспечивает 13%-ую доходность. Менеджер купил акции. К какому аналитику он прислушался?

4.4. В этом году акции компании GHF дают дивиденды $8,2 на акцию. В следующем году дивиденд ожидается таким же, а через год он возрастет до 6,5%. Затем он будет расти с темпом 5,4% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 12%-ую ожидаемую доходность. Какова внутренняя стоимость акций?

4.5. В этом году акции компании MAC дают дивиденды $6 на акцию. В следующем году дивиденд ожидается таким же, а через год он возрастет до 7%. Затем он будет расти с темпом 4% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 10%-ую ожидаемую доходность. Какова внутренняя стоимость акций?

4.6. В этом году акции компании RET дают дивиденды $2,5 на акцию. В следующем году дивиденд ожидается $3, а через год он возрастет на 15%. Затем он будет расти с темпом 6,5% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 14,8%-ую ожидаемую доходность. Какова внутренняя стоимость акций?

4.7. В этом году акции компании JHY дают дивиденды $22 на акцию. В следующем году дивиденд ожидается таким же, а через год он возрастет до 2,5%. Затем он будет расти с темпом 6.1% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 10,1%-ую ожидаемую доходность. Какова внутренняя стоимость акций?

4.8. В этом году акции компании NOP дают дивиденды $14,3 на акцию. В следующем году дивиденд ожидается таким же, а через год он возрастет до 1,2%. Затем он будет расти с темпом 5,5% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 12,1%-ую ожидаемую доходность. Какова внутренняя стоимость акций?

4.9. Компания NHE – изготовитель успокоительных лекарств. Стоимость акции $45. Аналитики предсказывают рост доходов и дивидендов компании:

– 1 аналитик: 4%-ый рост в течение всего времени;

– 2 аналитик: 8%-ый рост дивидендов в течение 3 лет и 3% - ый в течение всего остального времени.

Сейчас компания платит дивиденды $5,5 на акцию. Цена акций с аналогичной степенью риска обеспечивает 8%-ую доходность. Менеджер купил акции. К какому аналитику он прислушался?

4.10. В этом году акции компании DSA дают дивиденды $14,5 на акцию. В следующем году дивиденд ожидается таким же, а через год он возрастет до 4%. Затем он будет расти с темпом 3,2% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 10,5%-ую ожидаемую доходность. Какова внутренняя стоимость акций?

4.11. В следующей таблице приведена информация о доходности акций GCP и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности GCP. Получите оценку "бета"- коэффициента акции GCP.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.12. В следующей таблице приведена информация о доходности акций QWE и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности QWE. Получите оценку "бета"- коэффициента акции QWE.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.13. В следующей таблице приведена информация о доходности акций YUI и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности YUI. Получите оценку "бета"- коэффициента акции YUI.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.14. В следующей таблице приведена информация о доходности акций GHJ и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности GHJ. Получите оценку "бета"- коэффициента акции GHJ.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.15. В следующей таблице приведена информация о доходности акций SDF и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности SDF. Получите оценку "бета"- коэффициента акции SDF.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.16. В следующей таблице приведена информация о доходности акций BVC и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности BVC. Получите оценку "бета"- коэффициента акции BVC.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.17. В следующей таблице приведена информация о доходности акций KLH и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности KLH. Получите оценку "бета"- коэффициента акции GCP.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.18. В следующей таблице приведена информация о доходности акций ZXC и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности ZXC. Получите оценку "бета"- коэффициента акции ZXC.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.19. В следующей таблице приведена информация о доходности акций RTE и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности RTE. Получите оценку "бета"- коэффициента акции RTE.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

4.20. В следующей таблице приведена информация о доходности акций LTR и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности LTR. Получите оценку "бета"- коэффициента акции LTR.

Сделайте вывод по рыночной модели. Рассчитайте собственный и рыночный риск акции.

5. Формирование портфеля ценных бумаг.

6. Построение оптимального портфеля на Московской бирже

1. Для построения портфеля необходимо выбрать 8 акций, торги по которым велись постоянно в течение месяца, указанного в варианте.

2. Для 8 акций определить ежедневную доходность как прирост цены, среднее значение и стандартное отклонение ежедневной доходности. Построить корреляционную и ковариационную матрицу, используя Пакет анализа MS Excel.

3. Сформировать для разных уровней доходности 10 портфелей Марковица, используя шаблон «Оптимальный портфель».

4. Построить множество Парето, на основе которого сделать вывод о наиболее оптимальном портфеле.

5. Проверить реальную доходность портфеля, используя цены на акции на начало исследуемого периода и конец.

6. Сделать вывод о возможностях использования модели Марковица.

7. Производные ценные бумаги

7.1. Текущие цены спот и фьючерсная указаны в таблице. Предприниматель планирует выйти на рынок с 200 тоннами товара через 3 месяца. Фьючерсная цена вполне устраивает предпринимателя. Тогда в настоящий момент он продает соответствующее число фьючерсных контрактов с поставкой через 3 месяца. Через 3 месяца предприниматель продаст товар на спотовом рынке и купит фьючерсные контракты, чтобы закрыть фьючерсные позиции.

Оцените результаты хеджа, если цены на спотовом рынке и фьючерсном изменились, как указано в таблице.

7.2. Компания “SSS” для разогрева рынка купила фьючерсы на свой товар на ближайший месяц поставки, в одном контракте 100 ед. товара. Это вызвало рост котировок на спот-рынке, и компания смогла продать там 2000000 ед. своего товара. Цены на фьючерсном и спот рынках указаны в таблице, там же указано количество фьючерсов, приобретенное и проданное компанией на фьючерсном рынке.

Определите: Сколько денег потеряла компания на фьючерсном рынке? Сколько денег получила взамен при продаже партии товара на рынке спот? Общий результат хеджа.

7.3. Текущие цены спот и фьючерсная указаны в таблице. Предприниматель планирует выйти на рынок с 250 тоннами товара через 3 месяца. Фьючерсная цена вполне устраивает предпринимателя. Тогда в настоящий момент он продает соответствующее число фьючерсных контрактов с поставкой через 3 месяца. Через 3 месяца предприниматель продаст товар на спотовом рынке и купит фьючерсные контракты, чтобы закрыть фьючерсные позиции.

Оцените результаты хеджа, если цены на спотовом рынке и фьючерсном изменились, как указано в таблице.

7.4. Компания “WWW” для разогрева рынка купила фьючерсы на свой товар на ближайший месяц поставки, в одном контракте 200 ед. товара. Это вызвало рост котировок на спот-рынке, и компания смогла продать там 3000000 ед. своего товара. Цены на фьючерсном и спот рынках указаны в таблице, там же указано количество фьючерсов, приобретенное и проданное компанией на фьючерсном рынке.

Определите: Сколько денег потеряла компания на фьючерсном рынке? Сколько денег получила взамен при продаже партии товара на рынке спот? Общий результат хеджа.

7.5. Текущие цены спот и фьючерсная указаны в таблице. Предприниматель планирует выйти на рынок с 7000 тоннами товара через 6 месяцев. Фьючерсная цена вполне устраивает предпринимателя. Тогда в настоящий момент он продает соответствующее число фьючерсных контрактов с поставкой через 6 месяцев. Через 6 месяцев предприниматель продаст товар на спотовом рынке и купит фьючерсные контракты, чтобы закрыть фьючерсные позиции.

Оцените результаты хеджа, если цены на спотовом рынке и фьючерсном изменились, как указано в таблице.

7.6. Компания “RRR” для разогрева рынка купила фьючерсы на свой товар на ближайший месяц поставки, в одном контракте 500 ед. товара. Это вызвало рост котировок на спот-рынке, и компания смогла продать там 25 000 000 ед. своего товара. Цены на фьючерсном и спот рынках указаны в таблице, там же указано количество фьючерсов, приобретенное и проданное компанией на фьючерсном рынке.

Определите: Сколько денег потеряла компания на фьючерсном рынке? Сколько денег получила взамен при продаже партии товара на рынке спот? Общий результат хеджа.

7.7. Текущие цены спот и фьючерсная указаны в таблице. Предприниматель планирует выйти на рынок с 550 тоннами товара через 3 месяца. Фьючерсная цена вполне устраивает предпринимателя. Тогда в настоящий момент он продает соответствующее число фьючерсных контрактов с поставкой через 3 месяца. Через 3 месяца предприниматель продаст товар на спотовом рынке и купит фьючерсные контракты, чтобы закрыть фьючерсные позиции.

Оцените результаты хеджа, если цены на спотовом рынке и фьючерсном изменились, как указано в таблице.

7.8. Компания “YYY” для разогрева рынка купила фьючерсы на свой товар на ближайший месяц поставки, в одном контракте 300 ед. товара. Это вызвало рост котировок на спот-рынке, и компания смогла продать там 8 000 000 ед. своего товара. Цены на фьючерсном и спот рынках указаны в таблице, там же указано количество фьючерсов, приобретенное и проданное компанией на фьючерсном рынке.

Определите: Сколько денег потеряла компания на фьючерсном рынке? Сколько денег получила взамен при продаже партии товара на рынке спот? Общий результат хеджа.

7.9. Текущие цены спот и фьючерсная указаны в таблице. Предприниматель планирует выйти на рынок с 600 тоннами товара через 3 месяца. Фьючерсная цена вполне устраивает предпринимателя. Тогда в настоящий момент он продает соответствующее число фьючерсных контрактов с поставкой через 3 месяца. Через 3 месяца предприниматель продаст товар на спотовом рынке и купит фьючерсные контракты, чтобы закрыть фьючерсные позиции.

Оцените результаты хеджа, если цены на спотовом рынке и фьючерсном изменились, как указано в таблице.

7.10. Компания “QQQ” для разогрева рынка купила фьючерсы на свой товар на ближайший месяц поставки, в одном контракте 400 ед. товара. Это вызвало рост котировок на спот-рынке, и компания смогла продать там 40 000 000 ед. своего товара. Цены на фьючерсном и спот рынках указаны в таблице, там же указано количество фьючерсов, приобретенное и проданное компанией на фьючерсном рынке.

Определите: Сколько денег потеряла компания на фьючерсном рынке? Сколько денег получила взамен при продаже партии товара на рынке спот? Общий результат хеджа.