ТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ ПО КУРСУ «Управление финансами в условиях банкротства»

(для студентов заочной формы обучения)

Расчетная (практическая) глава

Используя данные конкретного предприятия рассчитайте ниже перечисленные показатели и сделайте соответствующие выводы.:

1. Рассчитайте коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (2 – в РФ) для соответствующей отрасли;

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,1 – в РФ).

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

В РФ из текущих пассивов вычитаются, кроме того, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам.

Если Квп>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп<1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Величина коэффициента восстановления платежеспособности показывает, что за шесть месяцев данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности (Клик) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равным трем месяцам. Нормативное значение = 2.

Если Куп>1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Таблица 1. – Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги;

А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – «Запасы и затраты», «Долгосрочные финансовые вложения» и «Расчеты с учредителями»;

А4 – труднореализуемые активы – «Основные средства и иные внеоборотные активы»

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность («Расчеты и прочие пассивы»), а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные пассивы и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – «Источники собственных средств» (это статьи 4 раздела баланса-3раздел = стр.490-стр.390).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставлять итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения:

А1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<=П4.

При неудовлетворительной структуре баланса (Клик и Косс ниже нормативных), но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение шести месяцев.

При отсутствии оснований признания структуры баланса неудовлетворительной (Клик и Косс выше нормативных), но при значение Куп<1, решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно становится на соответствующий учет в специальных подразделениях Мингосимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

2. Рассчитайте показатели финансовой устойчивости предприятия и сделайте оценку прочности финансового положения.

Предстоящую угрозу банкротства оценивают с помощью показателей финансовой устойчивости. Устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется показателями, когда его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т.е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства.

Расчет показателей рентабельности и деловой активности, в частности, коэффициента оборачиваемости активов и капитала, позволяет оценить, в какой степени и с какой скоростью предприятие способно получить необходимую прибыль, т.е. формировать чистый денежный поток в необходимые сроки.

Величина чистого денежного потока определяется как сумма прогнозируемой чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Величина финансовых источников определяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера = стр.490-190+610+621+622+627.

Общая оценка прочности финансового положения предприятия следующая:

Таблица 2

Характеристика финансового состояния при использовании данного подхода представлена в табл.3.

Таблица 3. – Характеристика финансового состояния

В зависимости от масштабов кризисного состояния разрабатываются пути возможного выхода из него. При легком кризисе проводят меры по нормализации текущей деятельности предприятия, при глубоком кризисе включают механизм полного использования внутренних резервов финансовой стабилизации, при катастрофическом положении прибегают к санации либо реорганизации или ликвидации предприятия. С целью выбора варианта реорганизации или ликвидации предприятия проводят оценку ликвидационной стоимости предприятия и его экономической стоимости.

3. Рассчитайте коэффициент деловой активности предприятия.

Таблица 4. – Сводные коэффициенты деловой активности

Показатели рентабельности определяют относительную доходность (прибыльность) и измеряются в процентах к затратам средств или имущества.

4. Рассчитайте показатели рентабельности предприятия.

Таблица 5. – Расчет показателей рентабельности.