| Общая информация » Каталог студенческих работ » ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ » Финансы |
| 19.03.2015, 18:35 | |
Вариант № 1 Ситуационная (практическая) задача № 1 Проведите оценку эффективности финансового управления ГМК «Норильский никель» за период с 2005 по 2009 год по консолидированной финансовой отчетности компании и данным годовых отчетов. Для оценки эффективности стратегического финансового управления используйте данные по динамике рыночной стоимости компании, тактического финансового управления – методику, предлагаемую И.А.Бланком. Ситуационная (практическая) задача № 2 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте, уровень эффективности финансового управления, на основе сопоставления стратегий управления объектами финансовой деятельности с генеральной финансовой стратегией. Аргументируйте вывод о соответствии/ или не соответствии стратегий управления объектами финансовой деятельности типу генеральной финансовой стратегии за период с 2005 по 2009 год. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. Назовите подход к финансовому менеджменту учитывающий стоимость финансовых ресурсов: А. Стоимостной Б. Компетентностный В. Бюджетный Г. Системный 2. Целью финансового управления организацией является: А. увеличение операционной прибыли компании Б. сокращение издержек В. повышение благосостояния собственников компании 3. Решения о привлечении необходимых и достаточных средств для поддержания текущей и стратегической деятельности организации – это: А. инвестиционные решения Б. финансовые решения 4. Решения менеджмента о выборе направлений и размера вложения капитала – это: А. инвестиционные решения Б. коммерческие решения В. финансовые решения 5. В отличие от бухгалтера, финансовый менеджер, принимая решения, учитывает этот фактор: А. свойство двойной записи Б. фактор времени и неопределенность В. непрерывность деятельности компании 6. Задачей финансового менеджмента является следующая задача А. управление активами, оптимизация их структуры Б. управление ассортиментом продукции В. управление персоналом Г. технология производства 7. Какой финансовый показатель учитывает фактор стоимости реcурсов, в том числе и денежных, затраченных на реализацию стратегических целей А. Операционная прибыль Б. Доходность на акцию В. Экономическая добавленная стоимость 8. Какие специальные факторы снижения неопределенности относятся к группе повышения конкурентоспособности: А. обеспечение роста продаж Б. снижение возраста основных средств на основе их обновления В. обеспечение роста прибыли Г. повышение оборачиваемости капитала на основе совершенствования методов финансового и оперативно-производственного управления Д. повышение квалификации работников аппарата управления, исследовательских подразделений Е. обеспечение роста цены акций Ж. сглаживание сезонных и циклических колебаний спроса 9. Какие специальные факторы снижения неопределенности относятся к группе повышения внутренней эффективности организации: А. снижение возраста основных средств на основе их обновления Б. повышение оборачиваемости капитала на основе совершенствования методов финансового и оперативно-производственного управления В. повышение квалификации работников аппарата управления, исследовательских подразделений Г. обеспечение роста прибыли Д. обеспечение роста цены акций Е. сглаживание сезонных и циклических колебаний спроса 10. Внутренняя гибкость компании определяется показателями: А. доходности Б. ликвидности В. прибыльности Г. оборачиваемости
Вариант № 2 Ситуационная (практическая) задача № 1 Проведите оценку и анализ целесообразности формирования и реализации финансовой стратегии ОАО «МТС» за период с 2005 по 2009 год по консолидированной финансовой отчетности компании и данным годовых отчетов. Для оценки эффективности и последовательности стратегического финансового управления используйте методику, предлагаемую Ж. Франшоном и И. Романе. Ситуационная (практическая) задача № 2 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте, уровень эффективности финансового управления, на основе определения стратегических состояний и траекторий перехода из одного квадранта матрицы в другой. Аргументируйте вывод о рациональном или иррациональном поведении управленческой команды ОАО «МТС» в период с 2005 по 2009 год. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. В рамках какой теории решается задача оптимизации соотношения активов компании: А. Институциональная Б. Портфельная В. Маржинальная Г. Стоимостная 2. Долгосрочные инвестиции – это: А. платежи акционерам по обыкновенным акциям Б. оптимизация издержек В. отказ от текущего потребления в пользу получения дохода в будущих периодах Г. пополнение оборотного капитала 3. В основе чего лежит специфика рынка, товара и хозяйствующего субъекта: А. внутренняя гибкость компании Б. конкурентоспособность В. неопределенность Г. инвестиционная привлекательность стратегической зоны хозяйствования 4. Какой показатель отражает стоимость финансовых ресурсов: А. дисконтирование Б. инфляция В. рентабельность продаж 5. Показатель, позволяющий сделать прямое или непрямое сопоставление нормативной и позитивной доходности, называется: А. коэффициент автономии Б. критерием оценки инвестиционного решения В. экономическая добавленная стоимость Г. рентабельность активов 6. Инвестиционные возможности компании описываются следующим уравнением: It = (Еt -TDt) + Внешнее финансирование, тогда: А. It – сумма капитальных вложений; Еt –доход после уплаты процентов и налогов в период t; TDt - сумма дивидендов, выплаченных за период t Б. It – доход после уплаты процентов и налогов в период t; Еt – сумма капитальных вложений; TDt - сумма дивидендов, выплаченных за период t В. It – доход после уплаты процентов и налогов в период t; Еt – сумма дивидендов, выплаченных за период t; TDt - сумма капитальных вложений 7. Процесс планирования расходов на активы, доходы от которых ожидаются за пределами одного года: А. анализ текущей доходности Б. анализ намечаемых капиталовложений В. управление рисками 8. Баланс выплат и поступлений денежных средств, связанных с осуществлением инвестиционного проекта, приуроченный к определенному периоду времени: А. график платежей Б. чистый денежный поток В. бюджет доходов и расходов 9. Чему противоречит активная дивидендная политика организации: А. пассивной политике реинвестирования Б. активной политике реинвестирования В. здравому смыслу Г. оптимизации издержек 10. Решения об инвестициях и дивидендах оказывают влияние на: А. кредитоспособность компании и структуру капитала Б. рыночное равновесие В. стоимость компании
Вариант № 3 Ситуационная (практическая) задача № 1 При планировании долгосрочных инвестиций, как в случае проекта «Голубой Поток» ОАО «ГАЗПРОМ», важнейшим инструментом принятия управленческих решений являются «реальные опционы» которые предоставляют дополнительные возможности для увеличения в будущем стоимости компании. Кажется ли вам, что разработка данного проекта приводит к появлению такого рода «реальных опционов», которые должны оказывать влияние на процесс планирования долгосрочных инвестиций? Ситуационная (практическая) задача № 2 Проведите оценку и анализ проекта «Голубой Поток» ОАО «ГАЗПРОМ» по: биномиальной модели; по модели Блэка-Шоулза. Ситуационная (практическая) задача № 3 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. ke = Прибыль распределяемая среди владельцев обыкновенных акций/ Рыночная стоимость обыкновенных акций, выпущенных в обращение: А. ставка капитализации заемного капитала Б. ставка капитализации собственного капитала В. общая ставка капитализации 2. ki = Годовые процентные платежи/ Рыночная стоимость эмитированных облигаций: А. ставка капитализации заемного капитала Б. ставка капитализации собственного капитала В. общая ставка капитализации 3. ko = Чистая операционная прибыль/ Совокупная рыночная стоимость фирмы А. ставка капитализации заемного капитала Б. ставка капитализации собственного капитала В. общая ставка капитализации 4. Предельная цена капитала при оценке инвестиций может использоваться в качестве показателя: А. уровня рентабельности собственного капитала Б. ставки дисконтирования В. нормы маржинального дохода Г. индекса доходности 5. Нулевой NPV влияет на положение акционеров следующим образом: А. цена акций повышается: Б. цена акций остается неизменной В. цена акций снижается Г. возможно повышение и понижение цены акций 6. График инвестиционных возможностей (IOS) отображается: А. по степени убывания IRR Б. по степени возрастания IRR В. по степени убывания NPV Г. по степени возрастания NPV 7. Метод оценки инвестиций, по которому рассчитывается приведенная (дисконтированная) стоимость прогнозируемых в будущем поступлений от основной деятельности предприятия (доходов) и соответствующих расходов наличности (например, стоимости инвестиций) с применением выбранного коэффициента дисконтирования (обычно равного требуемой норме прибыли) - это: А. индекс доходности (PI) Б. внутренняя норма доходности (IRR) В. чистый дисконтированный доход (NPV) Г. срок окупаемости (РР) 8. При оценке эффективности инвестиционных решений в качестве ставки дисконтирования уместно использовать А. маржинальную (предельную) цену капитала организации Б. средневзвешенную цену капитала организации В. среднюю цену долгосрочных источников финансирования организации 9. Если значение критерия «Внутренняя норма прибыли» (IRR) больше стоимости источника финансирования, это означает, что А. проект требует дополнительного финансирования Б. проект рекомендуется к принятию В. проект может быть реализован с меньшими капиталовложениями Г. проект следует отвергнуть 10. Проект безусловно рекомендуется к принятию, если значение индекса рентабельности (PI): А. не отрицательно Б. больше единицы В. больше нуля Г. превышает темп инфляции
Вариант № 4 Ситуационная (практическая) задача № 1 Проведите оценку капитальных активов компании ОАО «АЛРОСА», опираясь на основные положения мультифакторных моделей: CAPM (Шарп-Линтнер-Моссин) и APM (Ролл и Росс), за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов. Ситуационная (практическая) задача № 2 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. Стоимость капитала, при которой оба проекта имеют одну и ту же приведенную чистую стоимость (NPV) – это: А. точка безразличия Б. точка безубыточности В. точка Фишера Г. порог рентабельности 2. Анализ чувствительности инвестиционного проекта является одним из методов оценки этого критерия А. риск Б. текущая стоимость В. доходность Г. прибыльность 3. Гибридная ценная бумага: А. обыкновенная акция Б. привилегированная акция В. облигация Г. вексель 4. Финансовый инструмент представляющий остаточную акционерную собственность: А. обыкновенная акция Б. привилегированная акция В. облигация Г. вексель 5. Обыкновенные акции: А. связаны с финансовыми платежами, с фиксированными сроками погашения Б. не связаны с финансовыми платежами, с фиксированными сроками погашения 6. К источникам заемного финансирования относятся: А. срочные кредиты Б. обыкновенные акции В. облигации Г. обеспеченные и необеспеченные векселя/обязательства Д. нераспределенная прибыль Е. обращающиеся и не обращающиеся на рынке задолженности 7. Долгосрочное соглашение, по которому заемщик соглашается производить процентные и основные выплаты по определенным датам его владельцу: А. обыкновенная акция Б. привилегированная акция В. облигация 8. Долгосрочные необеспеченные долговые инструменты, характеризующиеся меньшей степенью притязаний на активы и доход, чем другие классы долга; иногда называются “младшим долгом”: А. необеспеченные облигации Б. доходные облигации В. бросовые облигации Г. субординированные облигации 9. Долгосрочный необеспеченный долговой инструмент: А. субординированные облигации Б. доходные облигации В. необеспеченные облигации Г. бросовые облигации 10. Облигация, выплата процентов по которой зависит от величины прибыли, получаемой фирмой: А. доходные облигации Б. субординированные облигации В. необеспеченные облигации Г. бросовые облигации
Вариант № 5 Ситуационная (практическая) задача № 1 Проведите оценку портфеля компании «Альфа-Груп» по модели Марковица-Тобина, за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов. Сформулируйте операционную финансовую стратегию управления финансовым риском. Ситуационная (практическая) задача № 2 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения модели Марковица-Тобина, определите ее преимущества и недостатки. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. Высокорисковые, высокодоходные облигации; рейтинг таких облигаций, как правило ниже инвестиционного класса: А. субординированные облигации Б. бросовые облигации В. необеспеченные облигации Г. доходные облигации 2. Долгосрочные опционы на приобретение установленного количества акций по оговоренной цене А. варранты Б. субординированные облигации В. доходные облигации 3. Гибридная форма финансирования, представляющая компании доступ к разнообразным активам без немедленного их приобретения: А. кредит Б. лизинг В. варант Г. опцион 4. Какой долгосрочный финансовый инструмент обеспечивает как финансирование, так и эксплуатационное обслуживание арендованного оборудования: А. операционная аренда Б. финансовая аренда В. варрант Г. лизинг 5. Форма аренды, условия которой не обеспечивают услуг по содержанию собственности, не расторгаемая и полностью амортизируемая в течение срока службы собственности А. операционная аренда Б. варрант В. финансовая аренда Г. лизинг 6. Опцион, выпускаемый компанией, который дает владельцу право купить установленное число акций компании по определенной цене: А. операционная аренда Б. варрант В. финансовая аренда Г. лизинг 7. Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) определяет зависимость между: А. стоимостью финансового актива и его доходностью Б. риском и доходностью финансового актива В. количеством активов в портфеле и степенью их риска Г. риском портфеля в целом и его стоимостью 8. Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) записывается в виде k j = krf + b j * (km - krf ), где krf А. степень риска актива Б. безрисковая доходность В. среднерыночная доходность Г. ожидаемая доходность 9. Стоимость источника финансирования «обыкновенные акции нового выпуска» отличается от стоимости нераспределенной прибыли, так как: А. с прибыли взимается налог на прибыль Б. при дополнительной эмиссии акций у фирмы возникают затраты на их размещение В. не возникает затрат, связанных с привлечением источника 10. Источником заемного капитала компании могут быть: А. акции Б. привилегированные акции В. финансовые деривативы Г. кредиты Д. нераспределенная прибыль Е. амортизация
Вариант № 6 Ситуационная (практическая) задача № 1 Проведите оценку управления денежными потоками ОАО «Ростелеком» по моделям Миллера-Ора и Баумоля, за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов. Сформулируйте основные допущения для применения данных моделей в практике финансового управления российскими компаниями. Идентифицируйте основные проблемы в управлении денежными потоками анализируемой организации. Ситуационная (практическая) задача № 2 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. Финансовые отношения материализуются в: А. денежных фондах домохозяйств (населения); Б. денежных и материальных ресурсах государства; В. финансовых ресурсах государства и хозяйствующих субъектов . Г. совокупность пунктов А и В Д. совокупность пунктов А и Б 1. Стоимость источника «нераспределенная прибыль» зависит от величины: затрат на размещение обыкновенных акций А. размера купона по облигациям Б. размера дивидендов по привилегированным акциям В. рыночной цены обыкновенных акций 2. Источником заемного капитала компании могут быть: А. акции Б. финансовые деривативы В. облигации Г. привилегированные акции Д. нераспределенная прибыль Е. амортизация 3. Формула для определения средневзвешенной цены капитала (WACC) учитывает долю: А. заемного и собственного капитала Б. заемного, собственного капитала и привилегированных акций В. заемного капитала и привилегированных акций Г. нераспределенной прибыли и амортизации 4. Стоимость источника «нераспределенная прибыль» зависит от величины: А. затрат на размещение обыкновенных акций Б. размера дивиденда по обыкновенным акциям В. размера дивидендов по привилегированным акциям Г. размера купона по облигациям 5. Возрастание средневзвешенной цены капитала может осуществляться по следующей причине: А. нехватка ресурсов Б. уменьшение цены отдельных источников В. изменение структуры капитала Г. возрастание цены отдельных источников 6. Собственный капитал акционерного общества формируется за счет: А. кредиторской задолженности Б. кредитов В. выпуска облигаций Г. нераспределенной прибыли 7. Под «налоговым щитом» понимается: А. отсрочка в выплате налога на прибыль Б. налоговые привилегии для плательщика В. отсутствие подоходных налогов на держателей акций Г. налоговая экономия из-за наличия процентных выплат по займам 8. Стоимость фирмы связана с ценой капитала фирмы зависимостью А. прямой Б. обратной пропорциональной В. неопределенной 9. Положительная динамика средневзвешенной стоимости капитала (WACC) является тенденцией: А. Благоприятной Б. Неблагоприятной В. хаотичной Г. закономерной 10. Такая структура капитала которая минимизирует стоимость капитала фирмы и следовательно максимизирует стоимость самой фирмы: А. целевая Б. оптимальная В. смешанная Г. эффективная
Вариант № 7 Ситуационная (практическая) задача № 1 Рассчитайте эффект финансового рычага для РАО «РЖД» и средневзвешенную стоимость его капитала (WACC), за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов. Сформулируйте возможные пути оптимизация структуры капитала анализируемой организации. Ситуационная (практическая) задача № 2 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше методов, определите их преимущества и недостатки. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. Тип дивидендной политики, направленный на постоянный рост выплаты дивидендов вне зависимости от результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также высоким риском банкротства: А. консервативный Б. агрессивный В. умеренный 2. Допущение теории дивидендов (авторы Модильяни и Миллер) следующие: А. политика выплаты дивидендов компании не влияет на ее бюджет капиталовложений Б. политика выплаты дивидендов определяется налогообложением В. политика выплаты дивидендов компании определяет ее бюджет капиталовложений Г. объем реализации совпадает с объемом производства 3. Тип дивидендной политики, определяющий компромисс между интересами акционеров и дальнейшим развитием предприятия: А. консервативный Б. агрессивный В. умеренный 4. Источником выплаты дивидендов в акционерном обществе является следующий источник: А. прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) Б. операционная прибыль В. чистая прибыль Г. прибыль от продаж Д. прибыль от финансовой деятельности 5. Тип дивидендной политики, нацеленный на высокие темпы роста стоимости чистых активов предприятия, приоритетное направление прибыли на производственное развитие, а не на текущие дивидендные выплаты: А. консервативный Б. агрессивный В. умеренный 6. Методика дивидендных выплат, основанная на неизменности значения показателя дивидендного выхода: А. постоянного роста дивидендных выплат Б. постоянного процентного распределения прибыли В. выплаты гарантированного минимального и «экстра» дивидендов 7. Допущение теории дивидендов (авторы Модильяни и Миллер) следующие: А. политика выплаты дивидендов определяется налогообложением Б. политика выплаты дивидендов компании определяет ее бюджет капиталовложений В. объем реализации совпадает с объемом производства Г. поведение всех инвесторов является рациональным 8. Методика дивидендных выплат, ориентированная на обеспечение регулярных выплат дивидендов, высокой рыночной стоимости акций предприятия и формирование положительного имиджа у потенциальных инвесторов: А. выплаты гарантированного минимального и «экстра» дивидендов Б. постоянного роста дивидендных выплат В. постоянного процентного распределения прибыли 9. Методика дивидендных выплат, основанная на соблюдении постоянства регулярных выплат в дополнение к фиксированной сумме чрезвычайного «экстра»-дивиденда в периоды наиболее успешной работы предприятия: А. выплаты гарантированного минимального и «экстра» дивидендов Б. постоянного роста дивидендных выплат В. постоянного процентного распределения прибыли 10. При разработке дивидендной политики перед финансовым менеджментом встает вопрос компромиссного распределения: А. нераспределенной прибыли между выплатой дивидендов и финансированием капитальных вложений Б. операционной прибыли между выплатой процентов и налогов В. нераспределенной прибыли между выплатой дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям
Вариант № 8 Ситуационная (практическая) задача № 1 Проведите оценку внешней среды компании ОАО «Балтика» на основе внутренней оценки используя метод SPACE-анализа, за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании, ее годовых отчетов, а также аналитические материалы информационных агентств по отрасли за соответствующий временной интервал. Определите тип финансовой стратегии исследуемой компании, опираясь на полученные результаты анализа. Ситуационная (практическая) задача № 2 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанного выше метода, определите его преимущества и недостатки. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. Дивиденд – это: А. часть прибыли отчетного периода, выплачиваемая акционерам пропорционально их долям в уставном капитале Б. часть доходов отчетного периода, выплачиваемая акционерам пропорционально их долям в уставном капитале В. часть фонда потребления, выплачиваемая акционерам пропорционально их долям в уставном капитале Г. часть имущества акционерного общества, изымаемая его акционерами пропорционально их долям в уставном капитале в размере не превышающем совокупного объема не изъятой ранее чистой прибыли 2. Среди основных типов дивидендной политики акционерного общества выделяется следующий тип: А. консервативный подход Б. регрессионный подход В. диверсификационный подход 3. В соответствии с этой теорией эффективность дивидендной политики определяется критерием минимизации налоговых выплат по текущим и предстоящим доходам собственников: А. теория налоговых предпочтений Б. теория иррелевантности дивидендов В. сигнальная теория 4. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли акционерного общества: А. за текущий год Б. за предыдущий год В. по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового Г. года и (или) по результатам финансового года Д. нет правильного ответа. 5. Согласно теории иррелевантности дивидендов справедливо следующее утверждение: А. дивидендная политика влияет на величину богатства акционеров Б. приоритетное значение отдается капитализации, так как этот доход облагается меньшим налогом В. величина дивидендов не влияет на изменение совокупного богатства акционеров 6. В качестве методов регулирования курса акций может быть использован следующий метод: А. выплата дивидендов акциями Б. дробление акций В. выплата фиксированного дивиденда Г. постоянное процентное распределение прибыли 7. В качестве методов регулирования курса акций может быть использован следующий метод: А. выплата дивидендов акциями Б. выкуп акций В. выплата фиксированного дивиденда Г. постоянное процентное распределение прибыли 8. Безубыточный объем производства и реализации обеспечивает покрытие затрат, при этом складывается следующая ситуация: А. прибыль Б. нет прибыли и убытков В. убыток Г. либо прибыль, либо убыток 9. Эффект финансового рычага (по американскому подходу) не зависит от значения этого показателя: А. рентабельности активов Б. рентабельности собственного капитала В. соотношения заемного и собственного капитала Г. рентабельности продаж 10. Маржинальный доход можно рассчитать следующим образом: А. разницу между выручкой и постоянными затратами Б. сумму постоянных затрат и прибыли В. сумму переменных затрат и прибыли Г. разницу между выручкой и переменными затратами
Вариант № 9 Ситуационная (практическая) задача № 1 Используя формулу Дюпона, определите, какой фактор имеет большее влияние на рентабельность собственного капитала компании ОАО «ВымпелКом», за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов: рентабельность продаж или мультипликатор собственного капитала. Ситуационная (практическая) задача № 2 Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения модели Дюпон, определите ее преимущества и недостатки. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. Запас финансовой прочности представляет собой разницу между выручкой и этим показателем: А. себестоимостью Б. критическим объемом реализации В. постоянными затратами Г. переменными затратами 2. Показатель, характеризующий использование заемных средств, которые оказывают влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала: А. запас финансовой прочности Б. эффект финансового рычага В. производственный рычаг Г. точка безубыточности 3. Привлечение дополнительных заемных источников финансирования целесообразно, если ставка процентов за кредит соотносится следующим образом с рентабельностью собственного капитала: А. равна рентабельности собственного капитала Б. выше рентабельности собственного капитала В. ниже рентабельности собственного капитала 4. Использование заемного капитала в компании связано с этим риском: А. операционным Б. инвестиционным В. деловым Г. финансовым 5. Дифференциал финансового рычага, при ROA –рентабельности активов, I – процентной ставкой по кредиту, может быть рассчитан следующим образом: А. I-ROA Б. ROA-I В. I/ROA Г. ROA+I 6. Сила операционного рычага определяется по формуле..., где EBIT – это: А. чистая прибыль Б. валовая прибыль В. операционная прибыль Г. прибыль от продаж 7. Согласно европейскому подходу, если темп прироста чистой прибыли больше темпа прироста операционной прибыли, то финансовый рычаг имеет такой эффект: А. отрицательный Б. нулевой В. положительный 8. Отрицательный дифференциал финансового рычага свидетельствует о том, что привлечение земного капитала: А. выгодно Б. невыгодно В. выгодно с условием 9. Точка пресечения двух прямых, характеризующих источники финансирования, на графике зависимости прибыли на одну акцию от операционной прибыли называется: А. точка безубыточности Б. точка безразличия В. порог рентабельности Г. безопасности 10. Экономический рычаг, связанный с использованием заемных источников финансирования, плата за которые относится к постоянным издержкам и применяется по усмотрению руководства фирмой – это: А. операционный (производственный) рычаг Б. финансовый рычаг В. совокупный рычаг
Вариант № 10 Ситуационная (практическая) задача № 1 Проведите оценку инвестиционной целесообразности инвестиционного проекта «Голубой Поток», за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании ОАО «ГАЗПРОМ», ее годовых отчетов, а также аналитические материалы информационных агентств по отрасли за соответствующий временной интервал. Следует ли ОАО «ГАЗПРОМ» продолжать работу над данным проектом? Выполните NPV и VBM-анализ соответствующего проекта. Каковы коэффициенты рентабельности данного проекта? Проведите анализ чувствительности по фактору волатильности мировых цен на углеводороды. Ситуационная (практическая) задача № 2 Важным источником неопределенности для данного проекта являются будущие цены на нефть и газ. Допустим, что цена на эти товары будет снижаться с одной и той же скоростью (в процентном выражении). До какого уровня должны упасть ожидаемые цены, чтобы проект оказался не рентабельным? Ситуационная (практическая) задача № 3 Еще одним важным источником неопределенности является выбор подходящей ставки дисконтирования. Какого уровня должна достигнуть ставка дисконтирования ОАО «ГАЗПРОМ», чтобы у проекта оказалось нулевое значение NPV? Проведите по аналогии калькуляцию по методам подхода VBM. Ситуационная (практическая) задача № 4 Проведите сравнительный анализ результатов NPV и VBM-анализа. Определите преимущества и недостатки обоих подходов. Тестовые задания Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению. 1. Увеличение доли постоянных затрат, связанных с производством и реализацией продукции приводит к тому, что сила операционного рычага изменится следующим образом: А. уменьшается Б. растет В. не изменятся 2. Операционный (производственный) рычаг – это: А. отношение постоянных издержек к сумме всех издержек организации Б. отношение переменных издержек к сумме всех издержек организации В. отношение постоянных издержек к переменным 3. Критическая выручка от продаж (точка безубыточности) – это: А. выручка, с нулевой операционной прибылью и нулевым убытком Б. выручка, содержащая максимальную прибыль от продаж В. выручка, содержащая убыток от продаж 4. Совокупный рычаг характеризует чувствительность чистой прибыли к этому показателю: А. операционная прибыль Б. проценты по заемному капиталу В. объем производства Г. валовая прибыль 5. Европейский подход основывается на оценки этого показателя для определения эффекта финансового рычага: А. доходность собственного капитала Б. рентабельность активов В. чистая прибыль Г. заемный капитал 6. Операционный леверидж характеризует: А. уровень бизнес-риска на финансовом рынке Б. степень финансового риска на финансовом рынке В. степень финансового риска, олицетворяемого с данной фирмой Г. уровень бизнес-риска, олицетворяемого с данной фирмой 7. Финансовый леверидж отражает: А. степень бизнес-риска, олицетворяемого с данной фирмой Б. степень финансового риска, олицетворяемого с данной фирмой В. уровень бизнес-риска на финансовом рынке Г. уровень финансового риска на финансовом рынке 8. Эффект финансового рычага связан с: А. привлечением заемного капитала Б. оборачиваемостью активов В. ликвидностью оборотных активов 9. Определение финансового левериджа как – приращение к чистой рентабельности собственных средств, получаемое предприятием благодаря А. использованию кредита, несмотря на платность последнего, является: Б. американским подходом В. европейским подходом Г. российским подходом 10. Повышение уровня финансового левериджа сопровождается: А. ростом степени рискованности данного бизнеса Б. снижением степени рискованности данного бизнеса В. повышением ликвидности данного бизнеса | |
