Объем работы не более 10-15 страниц машинописного текста шрифтом Times New Roman, 14 пт, с интервалом 1,5 на одной стороне листа белой бумаги формата А4 (210х297 мм);

ЗАДАНИЯ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

1 Темы вопросов теоретической части.

2 Задания по практической части контрольной работы

Задача 1. Рассчитать с помощью модели Блэка- Шоулза цену опциона –колл на основе данных приводимых в таблице.

Задача 2.Текущий курс акции  компании «АВС»  равен  S .Через год акция будет стоить или Su или Sd  . Рассчитать  с помощью биноминальной модели действительную стоимость опциона – колл , если цена исполнения опциона – колл К , срок  t =1 год, безрисковая  ставка r.

Значения исходных данных представлены в таблице:

Задача 3. Рассчитать риск актива  на основе ряда фактических значений доходности.

Задача 4. Определить внутреннюю доходность купонной облигации, основные параметры которой представлены в таблице:

Задача 5. Определить форвардные ставки одногодичные r_{ф (n-1),n} через 1 год , через 2 года и двухгодичную через 1 год.

Задача 6. Определить оптимальную структуру портфеля .

Задача 7. Определить риск портфеля, если он состоит из двух бумаг А и В.

Задача 8. Определить внутреннюю стоимость акции.

Задача 9. Определить внутреннюю стоимость облигации.

Задача 10. Определить ожидаемую доходность портфеля из двух акций А и  В, параметры которых представлены в таблице.

Задание 1. Определить стоимость собственного капитала в текущий момент времени, если известно, что уставный капитал сформирован обыкновенными акциями, рыночная цена которых – 60 рублей за одну акцию; компания выплатила дивиденд в размере 2 рубль , дивидендная политика компании ориентирована на прирост дивидендов с темпом 14%.

Задание 2  Рассчитать финансовый леверидж, если известно, что прибыль компании до уплаты процентов и налогов (EBIT) – 110 млн. рублей, процентные платежи составят 20 млн. рублей, для выплаты дивидендов по привилегированным акциям необходима сумма 10 млн. рублей, ставка налога на прибыль 20%.

Задание 3. Компания рассматривает два варианта структуры капитала: собственный капитал сформировать, разместив 500 акций, и занять 11 млн. рублей под 14%, либо разместить 1000 акций и занять 5,5 млн. рублей под ставку 11% . Ожидаемая прибыль до уплаты налогов и фиксированных платежей 5 млн. рублей , ставка налога на прибыль 20%. Какой из вариантов наиболее привлекателен для держателей акций.

Задание 4. Определить средневзвешенную стоимость капитала, если известно (WACC), что общество разместило:

а) 70 тыс. шт. облигаций , рыночная цена которых составляет 90 руб. за одну облигацию, а доходность к погашению – 16%;

б) 2,5тыс. шт. акций , рыночная цена которых 400 рублей за акцию и требуемая (ожидаемая) инвесторами доходность 25%. Ставка налога на прибыль 20%.

Задание 5. Определить целесообразность инвестирования в ценные бумаги, если требуемая компанией  доходность 10%, доходность рыночного портфеля 12%, а доходность безрисковая 5,7%:

а) акция компании А имеет β = 0,6

б) акция компании В имеет β = 1,2

Задание 6. Предприятие планирует взять кредит в размере 200 млн. руб. на 5 лет под 14% годовых.

Определите размер ежегодного платежа  на конец года для погашения обязательств в срок.

Задание 7. Проект, требующий финансирования в размере 150 тыс. руб., предполагает получение годового чистого дохода в размере 30 тыс. руб. на протяжении 10 лет. По истечении этого срока в течение года будут приняты меры по ликвидации последствий проекта, что потребует 2  тыс. руб. расходов. Определите целесообразность  принятия этого проекта, если стоимость финансовых ресурсов 15%

Задание 8. Бескупонная облигация была куплена за 200 дней до погашения. В момент покупки рыночная доходность  аналогичных бумаг с тем же уровнем риска составляла 12 %, через 50 дней от приобретения облигации рыночная ставка снизилась до 8%. 

Что бы Вы посоветовали владельцу сделать с облигацией: держать до погашения, или продать.

Задание 9. Оценить дивидендную политику корпорации. Корпорация разместила 1 млн. обыкновенных акций. В настоящее время рыночная стоимость акции –   25 руб., ожидаемая инвесторами доходность акций компании равна 17 %.Чистая прибыль предприятия за год составила 20 млн. руб., Имеются два варианта обновления материально-технической базы. Первый вариант требует финансирования в объеме 50 % прибыли, второй – 20 %. Первый вариант обеспечит прирост  прибыли  8 %, второй – 3 %.

Методические указания:

В качестве критерия следует использовать максимизацию совокупного дохода акционеров, который включает сумму полученных дивидендов на 1 акцию и прирост рыночной стоимости акции.

Задание 10. По приведенным ниже данным определите уровень эффекта финансового рычага.