Задача 1. В нижеприведенной таблице рассмотрены четыре случая соотношений между собственными и заемными средствами в обороте предприятия.

При данных условиях можно сделать следующие выводы.

1. Оптимальной структурой капитала предприятия является вариант, при котором средневзвешенная цена капитала наименьшая. Характерные черты: максимально возможная сумма заемных средств; цена их ниже цены собственных.

2. Доля заемных средств должна увеличиваться только в том случае, когда их цена становится ниже (выше) цены собственных.

3. Чем выше доля заемных средств (при их меньшей цене по сравнению с ценой собственных), тем меньше (больше) цена капитала в целом (вариант …— …%, вариант … — …%).

4. Доказательством сказанного является и то, что при варианте … предприятие получит наибольший (наименьший) эффект от использования заемных средств (эффект финансового рычага), в то время как при вариантах…,…,… эффект равен нулю, а при вариантах …, …,... предприятие получит убытки от использования заемных средств.

Задача 2. В результате инвестирования средств в размере 1,5 млн. руб. предполагается получение прибыли в размере 300 000 руб. Ставка налоговой прибыли составляет 30%, ставка по банковским кредитам в течение периода инвестиций равна 15%.

Определить ожидаемую рентабельность собственных средств для следующих вариантов источников инвестиций:

а) при использовании только собственных средств;

б) при использовании заемных средств в размере 500000руб.;

в) при использовании заемных средств в размере 1 млн. руб.

Задача 3. Компания «Х» получила доход в отчетном году в размере 1 млн. долл. Компания может либо продолжать работу в том же режиме, получая в дальнейшем такой же доход, либо реинвестировать часть прибыли на следующих условиях:

Какая альтернатива более предпочтительна?

Задача 4. Из зарегистрированных АО 30 тыс. обыкновенных акций 29 тыс. продано акционерам. В последующем общество выкупило у владельцев 500 акций. По итогам года собрание акционеров приняло решение распределить 60,5 тыс. руб. чистой прибыли в качестве дивидендов. Определить сумму дивиденда по каждой акции.

Задача 5. Уставный капитал общества составляет 600 тыс. руб. Продано всего 3000 акций, в том числе 2700 акций обыкновенных и 300 акций привилегированных. Общая сумма чистой прибыли, подлежащая распределению в виде дивидендов, — 63 тыс. руб. По привилегированным акциям фиксированная ставка дивиденда утверждена в размере 30%. Рассчитать сумму дивиденда на привилегированную и обыкновенную акции.

Задача 6. По данным избранного Вами предприятия провести анализ бухгалтерского баланса в шесть этапов:

I этап: Анализ динамики и структуры баланса (составить сравнительный аналитический баланс, то есть провести горизонтальный и вертикальный анализ).

II этап: Анализ финансовой устойчивости организации (расчет абсолютных и относительных показателей).

III этап: Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

IV этап: Анализ состояния активов.

V этап: Анализ деловой активности.

VI этап: Диагностика финансового состояния предприятия.

Задача 7. Определить стоимость капитала, привлечённого за счёт кредитов банка, если:

а) ставка процента за банковский кредит (Р) составляет 15% при среднем уровне 16% годовых и ставке налога на прибыль (Т) – 20%;

б) ставка по кредиту (Р) составляет 20% при средней ставке по кредитам 16% и ставке налога на прибыль (Т) -20%.

Задача 8. Определить стоимость капитала, привлечённого за счёт кредитов банка, если:

- ставка процента за банковский кредит (Р) составляет 18%;

- ставка рефинансирования ЦБ РФ - 14%;

- ставка налога на прибыль (Т) - 20%;

- аналогичные долговые обязательства, выданные в исследуемый период на сопоставимых условиях, отсутствуют.

Задача 9. Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 100 тыс. руб. со сроком погашения 10 лет и ставкой 9%.

Расходы по размещению облигаций составят в среднем 3% нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигаций их продают на условиях дисконта – 2% нарицательной стоимости. Налог на прибыль составляет 20%. Необходимо рассчитать стоимость этого источника средств.

Задача 10. Определить общую стоимость (цену) капитала, если (тыс. руб.):

1. Кредиты банка – 2800 (в том числе по ставке на 20% выше среднего уровня – 600; по ставке на 10% выше ставки рефинансирования ЦБ РФ – 200).

2. Выпущено облигаций – 15000.

3. Просроченная кредиторская задолженность – 800.

4. Амортизация 10000.

5. Цена кредитов банка:

а) по ставке ниже среднего уровня – 15%

б) по ставке на 20% выше среднего уровня – 15,4%;

в) по ставке на 10% выше ставки рефинансирования – 15,3%;

6. Цена источника "облигации" – 7,4%;

7. Цена просроченной кредиторской задолженности – 5,6%;

8. Цена амортизации – 4,9%.

Задача 11. Выбрать вариант структуры капитала, обеспечивающий максимальный эффект финансового рычага.

Задача 12. Предприятие имеет возможность поместить 900 тыс. руб. в программу капиталовложений со сроком на 3 года. Оценка поступлений денежных средств представлена в таблице:

Ставка процента – 10%. Требуется вычислить чистую приведенную стоимость объема денежных средств по данному проекту и сделать выводы о его эффективности.

Задача 13. Выбрать вариант структуры капитала, обеспечивающий максимальный эффект финансового рычага.

Задача 14. Предприятию через 2 года понадобится 90 млн. руб. С этой целью предполагается купить облигации с ежегодным доходом в 9%. Определите, на какую сумму сегодня необходимо купить облигации?

Задача 15. Фирма имеет возможность инвестировать 700 тыс. руб. в проект, поступления денежных средств по которому составят 260 тыс. руб. в год в течение пяти лет. Минимальная желаемая норма прибыли равна 12% в год. Необходимо вычислить чистую приведенную стоимость.

Задача 16. На предприятии осуществлены реконструкция и техническое перевооружение производства. Сумма капиталовложений составила 7 млн. руб. В результате этого денежные поступления по годам представлены в таблице:

Ставка дисконта составляет 15%. Необходимо определить срок окупаемости капиталовложений различными методами.

Задача 17. Составить смету затрат на строительство деревянного дома.

Исходные данные:

Задача 18. Составьте план образования и распределения прибыли на квартал с учетом реализации деревянного дома. Исходные данные:

В рублях

 В рублях

Задача 19. Составьте план доходов и расходов (руб.), используя следующие данные:

В рублях

Примечание. Необходимо также рассчитать средства, направленные в резервный фонд.

Задача 20. Фактический объем реализации за прошедший финансовый год составил 50 тыс. изделий. Средняя цена за год составила 572 руб. Удельные переменные издержки – 358 руб., постоянные затраты – 7,7 млн. руб. Определить:

-  Размер маржинального дохода;

- Размер операционной прибыли;

- Размер операционного рычага;

- Размер эффекта операционного рычага;

- На сколько процентов изменится размер операционной прибыли, если объем реализации вырастет на 7,5%?

- На сколько процентов изменится при этом величина эффекта операционного рычага?

- На сколько процентов изменится величина эффекта операционного рычага, если:

          а) постоянные расходы вырастут на 20%;

          б) удельные переменные затраты снизятся на 8%;

          в) цена вырастет на 1,5%;

          г) все факторы изменятся одновременно?