Финуниверситет, финансовый менеджмент (контрольная работа, г.Орел)
01.06.2018, 16:38

Вариант контрольной работы состоит из двух частей: теоретического вопроса и теста, и практико-ориентированного задания. Вариант контрольной работы определяется в соответствии с последней цифрой зачетной книжки студента.

Таблица 1 - Выбор номера варианта контрольной работы

Последняя цифра номера зачетной книжки

Номер варианта контрольной работы

1

10

2

9

3

8

4

7

5

6

6

5

7

4

8

3

9

2

0

1

Для выполнения контрольной работы необходимо изучить основную и дополнительную литературу, соответствующие положения действующего законодательства.

 

Варианты заданий для контрольной работы

Вариант 1

Теоретический вопрос. Использование информации о денежных потоках в инвестиционном анализе и оценке стоимости компании.

Тест 1. Целью управления денежными средствами не является:

A. поддержание максимально возможного объема денежных средств;

Б. поддержание минимально допустимого уровня денежных средств для сохранения платежеспособности корпорации;

B. обеспечение непрерывности деятельности корпорации;

Г. нахождение баланса между ликвидностью и возможностью вложить денежные средства под определенный процент;

Д. обеспечение своевременной оплаты краткосрочных обязательств.

Тест 2. Компания увеличивает стоимость для акционеров, если:

A. чистая прибыль компании от операционной деятельности после вычета налогов (NOPAT) больше совокупной стоимости ее капитала в анализируемый отчетный период;

Б. NOPAT меньше совокупной стоимости ее капитала в анализируемый отчетный период;

B. NOPAT равна совокупной стоимости ее капитала в анализируемый отчетный период;

Г. чистая прибыль компании от операционной деятельности больше совокупной стоимости ее капитала в анализируемый отчетный период;

Д. NOPAT имеет положительные значения.

Практико-ориентированное задание. На основании представленных в таблице данных компании определите показатель свободного денежного потока (FCF), прокомментируйте экономический смысл проведенных расчетов.

(млн.долл.США)

Показатели

2015 г.

2014 г.

Выручка

141 452

139 171

Стоимость капитала (WACC), %

22

21

Амортизация (DA)

8 317

4 802

EBIT

10 247

14 070

Текущий налог на прибыль (TAX)

2 051

2738

Внеоборотные активы

86 044

74688

Оборотные активы

23 395

24273

Краткосрочные обязательства

13 097

12453

 

Вариант 2

Теоретический вопрос. Концепция временной стоимости денег в финансовом менеджменте. Экономический смысл дисконтирования.

Тест 1. Финансовый менеджмент на предприятии – это:

а) создание условий для получения и использования денег с целью удовлетворения общественных потребностей;

б) создание условий для использования денег с целью уменьшения налогов; в) создание условий для получения денег с целью увеличения банковских кредитов;

г) создание условий для получения и использования денег с целью рационального природопользования;

д) создание условий для получения и использования денег с целью повышения благосостояния собственников предприятия.

Тест 2. Цель финансового менеджмента:

а) рост прибыли предприятия;

б) рост благосостояния акционеров;

в) рост налоговых выплат;

г) рост себестоимости продукции.

Практико-ориентированное задание. Предприятие металлообработки обратилось в банк с просьбой предоставить кредит на расширение производства в размере 6 млн. руб. сроком на 6 месяцев. Годовая процентная ставка по кредиту составляет 21%. Проценты уплачивают ежемесячно. Возврат кредита предполагается начать через 3 месяца после его получения равными долями ежемесячно. Требуется:

1) составить график погашения кредита, если он будет выдан 15 марта;

2) определить сумму выплат по процентам за каждый месяц.

 

Вариант 3

Теоретический вопрос. Критерии оценки финансовых решений.

Тест 1. Оценка и прогнозирование средневзвешенной стоимости капитала конкретной организации должны осуществляться с учетом многих факторов, в частности:

A. структуры элементов капитала по источникам его формирования;

Б. фактической средневзвешенной стоимости капитала;

B. продолжительности использования привлекаемого капитала;

Г. средней ставки ссудного процента и ее динамики, определяемой колебаниями конъюнктуры рынка денег и рынка капитала;

Д. фактической средневзвешенной стоимости капитала и издержек.

Тест 2. Основные критерии оптимизации структуры капитала предприятия:

A. приемлемый уровень доходности и риска в деятельности;

Б. формирование капитала в оптимально заданных соотношениях;

B. минимизация средневзвешенной стоимости капитала;

Г. максимизация рыночной стоимости;

Д. формирование капитала в оптимально заданных соотношениях и минимизация средневзвешенной стоимости капитала.

Практико-ориентированное задание. Уставный капитал компании составляет 100 млн. руб. Номинальная стоимость ее акций равна 10 руб. Согласно прогнозам, в последующие 4 года чистая прибыль компании и расходы на инвестиционные проекты (капитальные расходы) составят:

1-й год: чистая прибыль - 24 млн. руб., капитальные расходы - 20 млн. руб.;

2-й год: чистая прибыль - 20 млн. руб., капитальные расходы - 20 млн. руб.;

3- й год: чистая прибыль - 21 млн. руб., капитальные расходы - 17 млн. руб.;

1-й год: чистая прибыль - 18 млн. руб., капитальные расходы - 16 млн. руб. Рассчитайте, какой максимальный дивиденд может быть выплачен на одну акцию в каждом году.

 

Вариант 4

Теоретический вопрос. Финансовое прогнозирование: сущность, назначение и методы.

Тест 1. Управляемая подсистема ФМ – это:

а) Совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

б) Специальная группа людей, осуществляющая посредством различных форм управленческого воздействия целенаправленное функционирование объекта.

Тест 2. К базовым концепциям ФМ относятся:

а) Концепции временной ценности, доступности финансовой информации, эффективности рынка.

б) Концепции ассиметричности информации, компромисса между риском и доходностью, эффективности рынка.

в) Концепции временной ценности, доступности финансовой информации, эффективности производства.

Практико-ориентированное задание.

Рассчитайте эффект совокупного рычага на основе следующих данных:

Показатели

Значение показателя

1. Выручка (нетто), млн. руб.

13

2. Сумма переменных затрат за год, млн. руб.

8

3. Сумма постоянных затрат, млн. руб.

1

4. Сумма заемного капитала, млн. руб.

2

5. Годовая процентная ставка по обслуживанию заемных средств, %

15

6. Количество акций в обращении, шт.

2 000

7. Стоимость акции, руб.

1000

 

Вариант 5

Теоретический вопрос. Выбор оптимальной структуры капитала.

Тест 1. Традиционно выделяют следующие базовые элементы оценки и управления стоимостью собственного капитала:

A. стоимость функционирующего собственного капитала;

Б. дивиденды, предусмотренные к выплате в соответствии с контрактными обязательствами эмитента;

B. стоимость нераспределенной прибыли последнего отчетного периода;

Г. стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала;

Д. амортизация.

Тест 2. Определите соответствие: в процессе экономической деятельности отдельных субъектов хозяйствования средневзвешенная стоимость капитала может быть определена в следующих вариантах:

L1: прогнозируемая средневзвешенная стоимость капитала;

L2: фактическая средневзвешенная стоимость капитала;

L3: оптимальная средневзвешенная стоимость капитала;

L4: коэффициент финансового рычага;

R1: рассчитанная по фактически сложившейся структуре элементов капитала и фактическому уровню стоимости каждого из них;

R2: рассчитанная по планируемой динамике структуры элементов капитала и прогнозируемому уровню стоимости каждого из них;

R3: усиливает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет дифференциала;

R4: по оптимизированной целевой структуре элементов капитала и

прогнозируемому уровню стоимости каждого из них.

Практико-ориентированное задание. Определите средневзвешенную стоимость капитала, если организация планирует сохранять действующую структуру капитала в следующем соотношении:

- собственный капитал - 50%;

- нераспределенная прибыль - 10%;

- заемный капитал (кредит) - 40%.

Известно, что стоимость привлечения собственного капитала 17%, стоимость привлечения заемных источников финансирования 15% годовых, ставка налога на прибыль 20%.

 

Вариант 6

Теоретический вопрос. Концепция риска и методы его оценки.

Тест 1. «Денежная единица, имеющаяся и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, неравноценны» - суть концепции:

а) денежного потока;

б) цены капитала;

в) временной ценности денежных средств;

г) эффективности рынка капиталов.

Тест 2. Величина, характеризующая интенсивность начисления процентов - это:

а) процентная ставка;

б) интервал начисления;

в) проценты;

г) коэффициент наращения;

д) нет правильного ответа.

Практико-ориентированное задание. На основе приведенных данных определите значение коэффициента устойчивого роста, прокомментируйте полученные значения.

Наименование

2014 г.

2015 г.

Уставный капитал

2 249 756

2249756

Резервный капитал

42 785

42401

Нераспределенная прибыль

632722

472 349

Прибыль, распределенная на финансирование развития производства

45053

38541

Итого по разделу III

2970316

2 803 047

Заемные средства

171237

99931

Кредиторская задолженность

2317910

1362103

Доходы будущих периодов

39

42

Прочие обязательства

121105

123106

Итого по разделу V

2610291

1584642

БАЛАНС

5580607

4387689

Отчет о финансовых результатах

Наименование

2014 г.

2015 г.

Выручка

3536774

3031997

Себестоимость продаж

(3143161)

(3137414)

Коммерческие расходы

(89847)

(72670)

Проценты к уплате

(7946)

(2316)

Прочие расходы

(334690)

(236845)

Текущий налог на прибыль

(54275)

(32963)

Чистая прибыль (убыток)

168053

7680

 

Вариант 7

Теоретический вопрос. Дивидендная политика как часть решений по финансированию бизнеса.

Тест 1. Если компания придерживается остаточного принципа выплаты дивидендов, то:

A. акционеры получают одинаковую сумму дивиденда на акцию каждый год;

Б. компания предпочитает выпускать новые акции для финансирования проектов, а текущую прибыль расходовать на дивиденды;

B. владельцы обыкновенных акций получат дивиденды при условии, что чистая прибыль выше капиталовложений текущего года;

Г. компания стремиться оставить максимальную долю прибыли на выплату дивидендов не по привилегированным, а по обыкновенным акциям;

Д. нет правильного ответа.

Тест 2. Уставный капитал компании составляет 1 млрд у.е., номинальная стоимость акций 5 у.е. В текущем году компания заработала чистую прибыль 450 млн у.е. Руководство компании принимает решение о выкупе 50 млн акций в этом году. Как изменится показатель прибыли на акцию (EPS) компании в результате выкупа:

A. EPS снизится в 2 раза;

Б. EPS снизится на 0,75 у.е.;

B. EPS возрастет на 0,75 у.е.;

Г. EPS возрастет в 2 раза;

Д. EPS не изменится.

Практико-ориентированное задание. Компания получила 1 млн у.е. чистой прибыли и выплатила дивиденды на 500 000 обыкновенных акций, находящихся в обращении, из расчета 1 у.е. на акцию. Известны также прогнозные данные о величине чистой прибыли и капиталовложениях на следующие шесть лет.

Год

Чистая прибыль, у.е.

Капиталовложения, у.е.

1

1 000 000

500 000

2

800 000

600 000

3

1 200 000

1 200 000

4

1 300 000

500 000

5

1 300 000

0

6

500 000

100 000

Определите, какие дивиденды на акцию будут выплачены в течение анализируемого периода, если совет директоров компании намеревается:

а) использовать политику остаточных выплат;

б) установить коэффициент дивидендных выплат на уровне 0,6.

Какой вариант дивидендной политики приведет к более высокой средней величине дивиденда на акцию?

 

Вариант 8

Теоретический вопрос. Инвестиционные и финансовые стратегии и рост стоимости корпорации

Тест 1. Промежуток времени, за который начисляются проценты:

а) интервал начисления;

б) период начисления;

в) коэффициент наращения;

г) процентная ставка;

д) нет правильного ответа.

Тест 2. Процесс, в котором заданы исходная сумма денег и учетная ставка называется:

а) наращением;

б) дисконтированием;

в) экаутингом.

Тест 3. Дисконтирование – это процесс определения:

а) будущей стоимости,

б) настоящей стоимости,

в) альтернативной стоимости,

г) добавленной стоимости,

д) стоимости продукции.

Практико-ориентированное задание. На основании представленных в таблице данных определите показатель экономической добавленной стоимости (EVA), прокомментируйте экономический смысл проведенных расчетов.

(тыс. руб.)

Показатели

2014г.

2015г.

Выручка

310 917

325 704

Затраты

(207 391)

(212 422)

EBITDA

103 526

113 282

Стоимость капитала (WACC), %

24

22

Амортизация

(60 635)

(68 414)

EBIT

42 891

44 868

Внеоборотные активы

471 701

405 222

Оборотные активы

76 354

62 702

Краткосрочные обязательства

123 244

116 263

 

Вариант 9

Теоретический вопрос. Риск и доходность как критерии принятия решений в инвестиционном и финансовом менеджменте.

Тест 1. Что из перечисленного не является предпосылкой модели CAPM:

A. ожидания инвесторов гетерогенны;

Б. нахождение рынка в равновесии;

B. существует возможность продать любую часть портфеля из активов, представленных на рынке;

Г. отсутствие налогов и транзакционных издержек при покупке или продаже активов на рынке;

Д. существует возможность продавать любые виды рисковых активов, в том числе недвижимость.

Тест 2. Движение вдоль кривой рынка ценных бумаг (security market line, SML) указывает на:

A. соотношение между систематическим риском и доходностью;

Б. уменьшение ожидаемой инфляции или понижение безрисковой доходности;

B. высокие темпы экономического роста;

Г. отношение рынка к риску или к рыночной премии за риск;

Д. нет правильного ответа.

Практико-ориентированное задание. Активы компании составляют 3,2 млн. руб., в том числе денежные средства и рыночные ценные бумаги – 2 млн. руб. Годовой объем продаж равен 10 млн. руб., валовая прибыль (до выплаты процентов) – 12%. Руководство собирается увеличить ликвидность для создания резерва. Рассматриваются два варианта абсолютного показателя ликвидности 0,5 и 0,8 млн. руб. вместо имеющихся 0,2 млн. руб. Новые соотношения текущих 13 активов и обязательств будут достигнуты за счет выпуска акций. Определите оборачиваемость активов, отдачу капитала и чистую прибыль для каждого варианта уровня ликвидности. Если бы пришлось использовать долгосрочные займы с 15% годовых, какими были бы затраты на выплату процентов до уплаты налогов при этих двух стратегиях?

 

Вариант 10

Теоретический вопрос. Лизинг как форма финансирования обновления основных фондов

Тест 1. Модель Гордона – модель.

а) модель общей ожидаемой доходности акции;

б) определения теоретической стоимости акции;

в) постоянного роста.

Тест 2. Доход и доходность - это:

а) относительные величины,

б) абсолютные величины,

в) несопоставимые величины,

г) доход – относительная величина, доходность - абсолютная величина,

д) доход – абсолютная величина, доходность - относительная величина.

Тест 3. Риск в финансовом менеджменте - это:

а) вероятность получения выручки,

б) вероятность недополучения выручки,

в) вероятность недополучения прибыли,

г) вероятность невыплаты заработной платы, д) вероятность получения прибыли.

Практико-ориентированное заданине. Инвестиционный аналитик использует модель арбитражной оценки для определения ожидаемой доходности акций компании. Выделены следующие оценки коэффициентов в для факторов и премий за риск.

Фактор

Коэффициент β

Премия за риск, %

1

1,2

2,5

2

0,6

1,5

3

1,5

1,0

4

2,2

0,8

5

0,5

1,2

Какому фактору риска компания подвержена в наибольшей степени? Существует ли способ идентифицировать этот фактор риска в рамках модели арбитражной оценки? Предположим, безрисковая ставка равна 5%. Оцените ожидаемую доходность компании. Предположим коэффициент в в САРМ для компании равен 1,1, а премия за риск для рыночного портфеля - 5%. Оцените ожидаемый доход, используя модель САРМ. Почему ожидаемые доходы оказываются различными при использовании разных моделей?





АЛФАВИТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ ПО ВУЗАМ
Найти свою работу на сайте
АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Курсовые и контрольные работы
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ
Курсовые, контрольные, отчеты по практике
ВЫСШАЯ МАТЕМАТИКА
Контрольные работы
МЕНЕДЖМЕНТ И МАРКЕТИНГ
Курсовые, контрольные, рефераты
МЕТОДЫ ОПТИМАЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ, ТЕОРИЯ ИГР
Курсовые, контрольные, рефераты
ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
Курсовые, контрольные, рефераты
СТАТИСТИКА
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕОРИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ И МАТ. СТАТИСТИКА
Контрольные работы
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМЕТРИКА
Контрольные и курсовые работы
ЭКОНОМИКА
Курсовые, контрольные, рефераты
ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ, ОТРАСЛИ
Курсовые, контрольные, рефераты
ГУМАНИТАРНЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ДРУГИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ЕСТЕСТВЕННЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ПРАВОВЫЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
ТЕХНИЧЕСКИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Курсовые, контрольные, рефераты, тесты
РАБОТЫ, ВЫПОЛНЕННЫЕ НАШИМИ АВТОРАМИ
Контрольные, курсовые работы
ОНЛАЙН ТЕСТЫ
ВМ, ТВ и МС, статистика, мат. методы, эконометрика